Market Nyheter
KPS inngår avtale som verdsetter MM Packaging til en virksomhetsverdi på 2,4 milliarder euro
Legg til Securities.io blant dine foretrukne kilder på Google
KPS Capital Partners kunngjorde 9. november 2026 at selskapet hadde undertegnet en bindende avtale om å kjøpe MM Packaging fra Mayr-Melnhof Karton AG til en virksomhetsverdi på 2,4 milliarder euro. MM Group vil beholde en eierandel på 30 prosent når transaksjonen gjennomføres, mens emballasjevirksomheten blir et selvstendig selskap etter gjennomføringen.
Salget skal gjennomføres via et nyopprettet holdingselskap som ved gjennomføringen vil være eid 70 prosent av KPS, mens MM Group eier resten. I MM Groups melding om transaksjonen opplyses det at salgsomfanget omfatter virksomheten innen Food & Premium Packaging, med unntak av Iran og Tunisia, samt virksomheten innen Pharma & Healthcare Packaging.
MM Group opplyste at verdsettelsen tilsvarer omtrent ni ganger estimert justert EBITDA for 2026. Eiersandelen MM Group beholder, kan falle til minst 20 prosent dersom bestemte EBITDA-mål for regnskapsåret 2027 ikke nås. I så fall skal det ikke betales noe ytterligere vederlag til eller fra MM Group.
Salgsproveny og MM Groups neste fase
Etter en anslått reinvestering på omtrent 0,4 milliarder euro i eierandelen selskapet beholder, forventer MM Group et kontantproveny på omtrent 1,8 til 1,9 milliarder euro når transaksjonen gjennomføres. Det endelige beløpet vil avhenge av transaksjonsskatter, vanlige kjøpesumjusteringer og tidspunktet for gjennomføringen. Forventet netto kontantbeholdning etter gjennomføringen er omtrent 0,8 til 0,9 milliarder euro.
Provenyet skal etter planen brukes til å betale ned gjeld, utnytte strategiske muligheter og dele ut midler til aksjonærene. MM Group planlegger også en ekstraordinær utdeling på 0,5 til 0,6 milliarder euro etter gjennomføringen, men planen er fortsatt avhengig av selskapsrettslige godkjenninger, juridiske og regulatoriske forhold samt rådende markedsvilkår. Etter utskillelsen vil MM Group konsentrere seg om Board & Paper-virksomheten, mens en langsiktig avtale om levering av kartong fortsatt vil knytte denne virksomheten til Packaging.
Emballasjevirksomheten og vekstplanene
MM Packaging produserer brettekartonger, etiketter og pakningsvedlegg for kunder innen mat og drikke, legemidler og helse, skjønnhet og personlig pleie samt husholdningspleie. Ifølge MM Groups investorpresentasjon var omsetningen i 2025 på omtrent 2,0 milliarder euro fordelt på 52 produksjonsanlegg. Food & Premium sto for 69 prosent av salget, mens Pharma & Healthcare sto for 31 prosent. Virksomheten, som har hovedkontor i Wien, driver virksomhet i 19 land og har omtrent 8 500 ansatte.
KPS beskriver MM Packaging som verdens største produsent av sekundæremballasje til legemidler og en ledende europeisk produsent av brettekartonger til matvarer. Forholdet til selskapets viktigste kunder har i gjennomsnitt vart i mer enn 20 år.
MM Group forventer at den selvstendige virksomheten vil satse på organisk vekst og utvalgte oppkjøp, med støtte fra KPS’ erfaring med utskillelse av industrivirksomheter. Utskillelsen skal gjøre det mulig for Packaging og Board & Paper å følge hver sine strategier og prioriteringer for kapitalallokering, med større fokus.
MM Groups representantskap har godkjent transaksjonen. Gjennomføringen krever fortsatt selskapsrettslige og regulatoriske godkjenninger samt andre vanlige vilkår. Oppkjøpet av den franske virksomheten krever også konsultasjon med arbeidstakerrepresentanter. MM Group forventer at transaksjonen sluttføres i første halvår 2027. Fram til da forblir Packaging en del av MM Group, og begge virksomhetene fortsetter den ordinære driften. Navnet MM Packaging beholdes etterpå.
Hvis transaksjonen gjennomføres som foreslått, får KPS kontroll over det selvstendige emballasjeselskapet, mens MM Group fortsatt vil ha økonomisk eksponering gjennom sin minoritetseierandel og leveranseforholdet knyttet til kartong. Målene for 2027 kan også påvirke eierandelen, noe som gjør disse forbindelsene sentrale for avtalens økonomi. Avtalen skal ellers rette MM Groups fokus mot Board & Paper, nedbetaling av gjeld og utdelinger til aksjonærene.
