Institusjonell kjøp vil forhindre en kryptovinter – Thought Leaders

Av: Anton Chashchin, Managing Partner at Bitfrost:

Stemningen blant kryptoen entusiaster har blitt dempet nylig.

Kryptomarkedene ble hardt rammet i januar, og mange investorer kan oppleve déjà vu fra kryptovinteren i 2018 som fulgte etter boomen i 2017.

Men vi har ikke gått inn i en kryptovinter. Markedet er helt annerledes enn det var i 2018. Mens 2017 i stor grad ble drevet av mer flyktige detaljinvestorer, har den siste boomen blitt forårsaket av en tilstrømning av institusjoner, og de er med for langsiktig.

Forskning fra Fidelity har vist at 52 % av finansinstitusjoner allerede investerer i kryptovalutaer, og 71 % forventer å kjøpe eller investere i digitale eiendeler i fremtiden. Mange store selskaper – og til og med noen regjeringer – går inn i markedet, med kryptofond som ser milliarder i innstrømninger ettersom institusjoner har kommet inn på scenen.

Hver av disse beslutningene har blitt gjort nøye, med risikovurderinger og styremøter som går foran hvert kjøp. Ved å kjøpe og skape mer knapphet, katalyserer disse institusjonene en positiv syklus som vil bidra til en sunn vekstbane til tross for volatilitet.

Denne institusjonelle æraen markerer en mer moden alder for Bitcoin.

Pull-faktorer

Så, hvorfor går institusjoner inn i markedet? Enkelt sagt er det tre hovedgrunner.

For det første har institusjoner lagt merke til potensialet i krypto og ser det som et langsiktig strategisk trekk. Mange institusjoner har låsepolitikker eller vil bruke Bitcoin som en sikring mot økende global inflasjon. Som sådan vil de se etter å kjøpe den mengden krypto som passer deres risikotoleranse.

For det andre er det rimelig. Enten det er et mindre firma eller et trillion-dollar fond, hvis en institusjons mål er å ha 5, 10 eller 20 prosent av porteføljen konvertert til krypto, har de likviditeten til å gjøre det.

For det tredje er adopsjonen selvforsterkende. Institusjonell handel skaper større volumer, og større volumer tiltrekker nye institusjoner. Samtidig bidrar enhver holdningsatferd til knapphet.

Ettersom Bitcoin har nådd rekordhøye nivåer, fortsetter interessen blant tradisjonelt konservative enheter å vokse.

De primære motivasjonene til institusjoner varierer avhengig av hva kjøperen ønsker å oppnå. Men mens detaljinvestering vanligvis er spekulativ, har institusjoner mer ansvar, og bevegelsen inn i dette området har blitt nøye vurdert.

Førstegangskjøpere

Mange utforsker krypto for første gang og har derfor en tendens til å foretrekke Bitcoin gitt dens popularitet, status og likviditet, som hjelper dem å ha tillit til aktivet.

Deres bevegelser inn i krypto er ikke nødvendigvis fordi de har forelsket seg i Bitcoin, men snarere fordi de har mistet interessen for de overdrevne gebyrene og utdaterte tjenestene til tradisjonelle banker. Noen nærmer seg det med en risikofri mentalitet – kun å samarbeide med land med lisenser. Andre velger en høyere risiko, høyere avkastning tilnærming.

I mange tilfeller er imidlertid det overordnede målet for institusjonen å lære. Selv om de kanskje ikke fullt ut stoler på krypto, er det ofte et pilotprosjekt i stedet for å være kjernen i deres strategi eller et raskt-å-bli-rik-ordning. De vil vite hvilke fordeler de kan hente fra bruk av kryptovalutaer. For å gjøre det må deres CFO-er, regnskapsførere, advokater og ledere lære seg hvordan man fakturerer, sender, mottar, bytter og beskatter kryptovalutaer.

Fondforvaltere

Dette er blant de mest kjente kjøperne av krypto, med mange som oppretter spesialiserte team for å integrere kryptoeiendeler i porteføljen sin. Knappheten til Bitcoin og vekstbanen passer godt med deres egne vekstplaner.

I stedet for å bli skremt av hypen, omfavner kjøpssiden fondene det for å tiltrekke flere investorer, vanligvis ved å adoptere de mest moderne, top-presterende eiendelene i porteføljen. Følgelig er strategien deres ganske PR-tung.

Med flere investorer ombord, kan de da kjøpe mer Bitcoin og dermed få mer provisjon. Det mest kjente eksempelet på et fond som selger verdipapirer som andeler i et fond som har kryptoeiendeler i balansen, er Grayscale Bitcoin Trust i USA, men det finnes dusinvis av lignende fond som opererer over hele Europa.

Trusts og bo

Ettersom krypto har blitt stadig mer mainstream, blir den eldre demografien gradvis interessert i å høste fordelene, og trekker dermed inn etablerte investeringskjøretøy.

Noen i den eldre demografien vet ikke hvordan de skal investere i krypto og ber derfor sine bo-planleggere om å bringe kryptoeiendeler inn i deres trusts på deres vegne. I dag konverterer stadig flere trusts deler av sine beholdninger til Bitcoin. Denne etterspørselen betyr at kryptoekspertise blir en stadig mer konkurransedyktig del av mange bo-planleggeres tjenester.

Trusts har også blitt brukt av mer erfarne kryptoinvestorer. For eksempel kan en trust brukes for skatteeffektivitet. Overføring av Bitcoin til en trust er ikke skattepliktig. Dette gjør at begunstigede kan redusere skatt på kapitalgevinster samtidig som det tiltrekker flere tradisjonelle investorer.

Videre gir trusts anonymitet. Mange investorer er bekymret for mangelen på anonymitet som Bitcoin gir etter nye KYC/AML-regler. Det betyr at hvem som helst lett kan finne ut hvor en person bruker sin krypto. Levende trusts gir et ekstra nivå av personvern ved å tildele eierskap til trustee i stedet for eieren.

Familiekontorer

Med kryptobevisste millennials som stiger i gradene, utforsker institusjonsstil familiekontorer i økende grad Bitcoin.

Mens trusts har andre motivasjoner, ønsker familiekontorer simpelthen å maksimere avkastningen. For dem er tiltrekningen til Bitcoin at det er en beskyttende eiendel, som gull, på grunn av sin knapphet. Ved å allokere bare 1 % til Bitcoin, kan et kontor trygt forvente 1‑5 % avkastning uten noen betydelig risiko, noe som er lik avkastning som noen eiendeler som utgjør 30 % av porteføljen.

Og jo bedre disse Bitcoin-investeringene presterer sammenlignet med resten av porteføljen, jo mer vil familiekontorer investere. Faktisk blir Bitcoin i økende grad sett på som å ha en fordel over gull. Mens gull har virkelige begrensninger, er Bitcoin ukontrollert og rommet for vekst teoretisk eksponentielt.

Disse argumentene kombinert med investeringslandskapet etter covid har ført til en økning i familiekontorer som holder Bitcoin.

Likviditetsleverandører

Dette kjøpersegmentet gjelder alle som leverer digitale eiendomstjenester. Enten det er en fintech, et fond eller en børs, må du kjøpe digitale eiendeler for å selge dem.

Når det gjelder handel med BTC/USD, trengs både basis- og kursvalutaer på børsen. Og etter hvert som driften skaleres, kreves mer.

Selskaper som dette er svært mottakelige for markedsmuligheter. Mens mange lukket sine kryptohandelsdesk i 2019 på grunn av mangel på lave handelsvolumer, så 2022 mange åpne igjen for virksomhet.

Etter hvert som flere likviditets-startups dukker opp, vil innledende likviditet bli stadig viktigere, og dermed også likviditetspartnere. Og etter hvert som likviditeten forbedres i markedet, vil det friste flere institusjoner til å gå inn i markedet.

En vekstsyklus

Den økende mengden institusjonell adopsjon fungerer som en positiv syklus for industrien. Flere institusjoner i markedet oppmuntrer til konkurranse og sofistikerte produkter, samt regulatoriske initiativer, noe som er bevis på et stabilt og modningsmarked.

Til slutt skaper større institusjonell involvering stabilitet, som fører til mer institusjonell investering: en pågående syklus av aksept, adopsjon og innovasjon som får kryptovalutaer til å ta av.