Fra GameStop til Chewy – Roaring Kitty‑effekten er ekte

Har du hørt om Keith Gill, også kalt Keith ‘Roaring Kitty’ Gill? Navnet kan høres kjent ut hvis du husker GameStop (GME ) ‑prisøkingssaken som skjedde i 2020‑2. Og hvis du fortsatt ikke husker, vil vi gå nærmere inn på det snart.

Men før det, er dette en påminnelse om at Roaring Kitty er Gills YouTube‑kanal og – også – hans X‑profil. Kanalen har nesten 1 million abonnenter, mens X‑profilen har 1.6 million følgere! Hva antyder disse tallene? Om ikke annet viser det at det Keith Gill hadde å si gjennom sine sosiale mediekanaler fikk et visst publikum og seertall!

La oss nå gå tilbake noen år og se på GameStop‑saken og Keith Gills rolle. 

Hva handlet GameStop‑kontroversen egentlig om?

Mange markedsanalytikere og handels‑eksperter omtaler GameStop‑aksjehandelen som en «enestående». For første gang i nyere historie kunne man se markedsdeltakere organisere kollektiv handling «åpent, men anonymt». 

For å oppsummere kort: Fra 13. januar 2021 begynte GameStop‑aksjene å oppleve en plutselig og drastisk prisstigning. Avkastningen var volatil. 

Den oppmerksomheten GameStop fikk kan til slutt spores tilbake til en økning i detaljhandelshandel fra brukere av Robinhood Financial Platform. Selv om samtalen ble organisert via sosiale medier og en betydelig rolle ble spilt av WallStreetBets‑chat‑forumet på Reddit, var det en aktør hvis rolle var spesielt avgjørende i alt dette. Det var Keith Gill.  

Keith ble med på X, tidligere Twitter, i 2014 og begynte å poste på YouTube i 2015. Videoene og direktestrømmene hans dreide seg om hans daglige sporing av aksjer og utførelse av investeringsforskning. Gill ble en aktiv Reddit‑medlem i 2019 og begynte jevnlig å dele sine synspunkter og meninger i WallStreetBets‑samfunnet under brukernavnet ‘DFV.’

Keith delte også sine tanker på disse plattformene om GameStop‑aksjen, og sa at han mente de var undervurdert. Han deltok også aktivt ved å kjøpe aksjer for $53 000, og da aksjekursen steg til $483 per aksje i januar 2021, var investeringen hans verdt nesten $48 millioner. På den tiden, Gill, en finansanalytiker hos MassMutual, ble tvunget til å gå av fra sin stilling. 

Etterpå ble Gill møtt med et gruppesøksmål og vitnet for Kongressen. Han sa at han mente GameStop‑aksjen var «dramatiskt undervurdert». Den føderale domstolen i Massachusetts anklaget Gill for å ha påført betydelige tap for små detaljinvestorer og for å ha brutt verdipapirlovgivningen. Imidlertid ble søksmålet til slutt avvist. 

Gill trakk seg tilbake fra offentligheten, og hans nåværende oppholdssted er uklart. Mange spekulerte i at han og hans kone levde et rolig liv med datteren sin i Wilmington, Massachusetts. 

Han hadde sluttet å poste på sine sosiale medieprofiler frem til 12. mai 2024, da X‑profilen hans viste et bilde av en mann som lente seg fremover på stolen, tydeligvis mens han spilte videospill. Siden da har mange X‑innlegg dukket opp på Gills tidslinje. Et innlegg som fortjener spesiell omtale er en person som sier til sitt speilbilde: «Du var en milliardær!»

Tilbakekomsten til den bortkomne Gill

Mens mange antok at stormen hadde roet seg rundt GameStop, med aksjene handlet rundt US$25 nå, sier ryktene at Gill er tilbake. Denne gangen bygger han stille sin eierandel i Chewy. 

Den 7. juni i år fikk Roaring Kitty‑YouTube‑kanalen sin første direktestrøm på tre år. I mai og juni uttrykte Gill sine bullish‑syn på GameStop‑aksjen, noe som igjen forårsaket en prisstigning. Imidlertid begynte Gill/Roaring Kitty tidlig i juni å trekke seg tilbake fra GameStop og bygge sin eierandel i Chewy. 

Fra GameStop til Chewy via Ryan Cohen

Chewy, for de som ikke kjenner til merket, er en amerikansk nettforhandler av dyrefôr og andre dyre‑relaterte produkter basert i Plantation, Florida. Den interessante forbindelsen som alle snakker om er Ryan Cohen, som er administrerende direktør i GameStop og tidligere administrerende direktør i Chewy. Før vi ser på Keith Gills tilknytning til Chewy, la oss ta en rask titt på Ryan Cohens reise. 

Den tidligere administrerende direktøren i Chewy, Ryan Cohen, var med på å grunnlegge den nettbaserte dyreutstyrsbutikken i 2011. Han vokste virksomheten til en beundringsverdig størrelse på US$3,5 milliarder før han trådte tilbake i 2018. På den tiden hadde han solgt Chewy til PetSmart for US$3,4 milliarder i 2017. 

Omtrent to år etter at han forlot GameStop, brukte Ryan rundt US$76 millioner og kjøpte en 13 % eierandel i GameStop innen slutten av 2020. Han brukte sin innflytelse som en betydelig aksjonær i selskapet for å oppfordre ledelsen til å restrukturere den sviktende fysiske virksomheten. Til slutt ble han med i GameStop‑styret i januar 2021 og – ifølge rapporter – så sin formue skyte i været som følge av GameStop‑prisøkningen.

Som konklusjon på denne korte oversikten kan man si at Keith Gills aktivisme innen detaljhandelshandel hjalp Ryan med å plutselig øke sine GameStop‑relaterte eiendeler. Og nå er Gill tilbake og bygger en eierandel i Ryans tidligere selskap, Chewy. La oss se hvordan! 

Keith ‘Roaring Kitty’ Gill blir den tredje største aksjonæren i Chewy

Tilbakekomsten til Roaring Kitty skapte nokså mye turbulens i markedet da han avdekket en betydelig eierandel i Chewy. For å være nøyaktig viste SEC‑filingen at Gill hadde ervervet mer enn 9 millioner Chewy‑aksjer, noe som utgjorde en 6,6 % eierandel i selskapet. Hans eierandel var på rundt US$245 millioner i absolutt verdi, beregnet etter sluttkursen på den tiden. Totalt ble Gill den tredje største aksjonæren. 

Markedet reagerte først på SEC‑kunngjøringen, med aksjer som steg 9 % på nyheten, men de snudde raskt og falt inn i negativt territorium.

På tidspunktet for skriving av denne artikkelen handles aksjen til en pris på rundt US$28. 

Keith Gill‑Ryan Cohen‑kombinasjonen

Hva forteller denne Keith Gill‑sagaen oss nå? Selv om det er for tidlig å avsi en dom eller komme med en endelig uttalelse, er det sikkert at dette er et annet tilfelle der Keith Gills aktiviteter kan gagne et selskap som er knyttet til Ryan Cohen. Er det mer i historien enn dette? Tiden vil vise. 

Uansett hva saken er, forblir Keith Gill en gåtefull aktør i verden av detaljhandelshandel. Det er viktig å være klar over Gills tidligere handlinger dersom man skal gjøre informerte gjetninger om hva som kan skje med Chewy‑aksjen! 

Chewy på vei mot en pump‑and‑dump?

Keith ‘Roaring Kitty’ Gills aktiviteter blir ofte knyttet til en type kjent som pump‑and‑dump‑ordninger, der investoren vanligvis plasserer pengene sine i nedslitte og sterkt shortede aksjer. 

Mange Wall Street‑analytikere forventer en betydelig økning i Chewys volatilitet. Ved å gjenta teknikkene som ble brukt under GameStop‑prisøkningen, har Mizuho Securities‑analytiker David Bellinger allerede bemerket en økning i detaljhandelinvestoraktivitet på flere nettplattformer som Reddit (NYSE: RDDT) og X. Det er høy sannsynlighet for at disse investorene kan handle inn og ut av Chewy basert på tekniske indikatorer og Roaring Kittys handlinger.

Ifølge Arun Sundaram, analytiker hos CFRA Research, bør investorer forberede seg på økt volatilitet ettersom Chewys handler kan bli lik de andre meme‑aksjene i nyere tid.

Forsøkene på å skape momentum rundt Chewy‑aksjen kom på et tidspunkt da inntektene hadde bremset etter å ha nådd et toppunkt under pandemien, da bevegelsesrestriksjoner hjalp selskapet med å få flere salg.

Hvis vi ser på veksttallene, opplevde Chewy en inntektsvekst på 10 % år‑over‑år i regnskapsåret 2024, mens regnskapsårene 2020 og 2021 hadde inntektsvekst på henholdsvis 37 % og 47 %.

Imidlertid betyr den dempede veksten ikke umiddelbart en dempet utsikt for Chewy. Sektoren selskapet tilhører er planlagt for vekst. Allied Market Research anslår at det globale markedet for kjæledyrforsikring vil vokse med en CAGR på 14,5 % frem til 2033, noe som innebærer en markedsverdi som stiger fra $10,1 milliarder i 2023 til $38,3 milliarder innen 2033.

Et annet marked i domenet, kjæledyrapotekbransjen, forventes også å vokse med en CAGR på nær 6 % frem til 2029. Ifølge nyhetsbyråer som siterer Chewy‑administrerende direktør Sumit Singh, er selskapet på vei til å overstige $1 milliard i årlig inntekt fra apotekvirksomheten. Selskapet betjener en base på 20 millioner aktive brukere. Enhver momentum‑ og levedyktighetsforbedrende aktivitet rundt aksjen på dette tidspunktet kan hjelpe den med å oppnå en merkbar oppgang på kort til mellomlang sikt. 

Og hva kan være bedre enn den beryktede Roaring Kitty‑effekten som en medvind? Når vi snakker om Roaring Kitty‑effekten, må vi huske at det ikke er et nerdete aksjemarkeds‑innsidert fenomen. Det finnes en hel film laget om Keith Gill, som gjør ham til en del av vår daglige popkultur.

‘Dumb Money’: Filmen som følger Keith Gill

2023‑filmen Dumb Money har den kjente skuespilleren Paul Dano i rollen som Keith Gill. 

Allerede før filmen kom ut, ble det skrevet en bok om Gill av Ben Mezrich i 2021. Boken hadde tittelen «The Antisocial Network». Filmen ble medskrevet av Rebecca Angelo og Lauren Schuker Blum, som tilpasset manus fra boken. Filmen viste Gill som en som kjemper mot Wall Street‑titaner i et David‑vs‑Goliat-scenario. 

Mens han snakket om historiens sjel, hadde regissøren Craig Gillespie følgende å si:

«Enkelt sagt, hedgefondene satset på at aksjen skulle gå ned. Reddit‑brukerne skjønte at hvis de alle samlet seg, kunne de pumpe opp aksjen. Ikke bare ville de tjene mye penger, men de kunne også virkelig sette en stopper for hedgefondene, som faktisk ville tape penger.»

I hovedsak kunne Keith ses som leder av en grasrotbevegelse mot store hedgefond. Men vi må huske at spørsmål ble reist om lovligheten av Gills handlinger. 

Lovligheten og søksmål

Ifølge rapporter publisert 1. juli 2024, ble et søksmål som hadde anklaget Keith Gill for å delta i en «pump‑and‑dump»-ordning som involverte GameStop Corp.-aksjer droppet innen dager etter at det ble innlevert. 

Gruppesøksmålet ble innlevert i Brooklyn, New York, i en føderal domstol av GameStop‑aksjonær Martin Radev, som saksøkte Gill for verdipapirsvindel, og hevdet at han forsøkte å manipulere aksjen for egen vinning. Imidlertid trakk Radev saken frivillig tilbake to dager etter innleveringen. 

Selv om det ikke var mye klarhet i hva som forårsaket at Radev droppet søksmålet, siden hans advokater ikke umiddelbart svarte på forespørsler og Gill heller ikke svarte på e‑poster som søkte kommentarer, ble avvisningen gjort uten fordom. Dette impliserer at Radev var fri til å sende inn saken på nytt. Derfor er det viktig å være klar over hva klagen handlet om.

Søksmålet påsto at Gill hadde ervervet 120 000 kjøpsopsjoner i GameStop før han begynte å poste om selskapet i mai, og innen 2. juni eide han 5 millioner GameStop‑aksjer og 120 000 kjøpsopsjoner som var satt til å utløpe 21. juni. Innen 13. juni hadde Gills beholdning angivelig steget til mer enn 9 millioner GameStop‑aksjer uten utestående kjøpsopsjoner. Radev anklaget Gill for stille å ha solgt og/eller utøvd/solgt «alle 120 000 av sine GameStop‑kjøpsopsjoner for en stor fortjeneste, tilsynelatende for å øke sin eierandel i GameStop‑aksjen med over 4 millioner aksjer.»

Imidlertid må man i alt dette også huske at det som skjedde rundt GameStop‑aksjen ikke var en handling designet og utført av kun én enkeltperson. Et fellesskap samlet seg rundt den, og plattformer som Robinhood var involvert. Det kom en detaljert rapport med tittelen «Game Stopped: How the Meme Stock Market Event Exposed Troubling Business Practices, Inadequate Risk Management, and the Need for Regulatory and Legislative Reform».

Robinhood var ansvarlig for mer enn det hadde i sikkerhet for å avregne den plutselige prisstigningen i GameStop‑handler. Det førte til et fiasco da «På morgenen 28. januar 2021 hadde Robinhood omtrent $696 millioner i sikkerhet allerede innskutt hos NSCC, noe som etterlot dem med et sikkerhetsunderskudd på omtrent $3 milliarder, som de måtte stille for å oppfylle NSCCs clearing‑fondkrav eller risikere å bryte NSCCs regler og potensielt miste evnen til å avregne handler for sine kunder helt», sa rapporten.

Roaring Kitty‑effekten: Motstridende, men vanskelig å ignorere

Lovlighet er ofte subjektiv når saken involverer et fellesskap. Mange ser på det Keith Gill gjorde som en handling der han står opp mot de store hedgefondene som tjener enorme gevinster ved å utnytte en spekulativ atmosfære. På den andre siden ser mange Roaring Kittys handling som intet annet enn ren manipulering av folk som Keith Gill, hvis mål var å tjene store penger i aktivismens forkledning. 

Det tar tid å analysere hendelser gjennom prismet av godt eller dårlig. Imidlertid kan man med sikkerhet si at involveringen av Roaring Kitty alltid skaper oppstyr, og det er et betydelig oppstyr.