Cathie Woods Ark Invest fortsetter å bygge COIN‑posisjon for «turbulente tider»

Stjerneinvestoren Cathie Wood er fortsatt optimistisk til kryptobørsen Coinbases evne til å overleve et bearish kryptomarked, ettersom hennes ARK Innovation ETF (ARKK) kjøpte ytterligere 33,756 aksjer i COIN på tirsdag denne uken, etterfulgt av et ekstra kjøp på 52,813 på torsdag.

Kjøpet betyr at Wood eier omtrent 8,75 millioner aksjer i tre av hennes børsnoterte fond (ETF‑er); ARKK, ARKW og ARKF — som utgjør 3,42 % av firmaets totale investeringer. Disse siste kjøpene kommer etter at Wood kjøpte 172,276 aksjer i COIN 5. januar for sine ARKW‑ og ARKF‑fond, og dermed økte en eierandel på 18 millioner dollar hun anskaffet i desember 2022.

Wood sa at teknologiselskapene i hennes innovasjonsfokuserte portefølje er kraftig undervurdert, og at hun tror fondets nylige salg er kortvarig. Hun la til at ARKK‑ETF demokratiserer investering i innovasjons‑ og vekstselskaper, og gjør dem mer tilgjengelige for detaljinvestorer.

Prisen på COIN har vist en oppgang i 2023, og handles nå til $47.55, opp fra $31.50 sent i desember 2022, men ned fra nesten $243 som ble nådd på noteringsdagen. Denne opptrenden har vært i takt med Bitcoins prisstigning over $19,000 for første gang siden tidlig i november.

Denne uken kunngjorde Coinbase at de vil kutte omtrent 20 % av arbeidsstyrken i tråd med sin restruktureringsplan, noe som markerer den tredje runden med oppsigelser siden i fjor. Børsen kuttet mer enn 60 stillinger i november etter å ha redusert 18 % av arbeidsstyrken i juni.

«Vi har også sett ettervirkningene fra uærlige aktører i bransjen, og det kan fortsatt komme ytterligere smitte,» sa Coinbase‑administrerende direktør Brian Armstrong på tirsdag.

Fokus på disruptiv innovasjon

Cathie Wood er en amerikansk forretningskvinne og grunnlegger og administrerende direktør for ARK Investment Management, et firma som spesialiserer seg på investering i disruptiv innovasjon. Wood er en høyt respektert skikkelse i investeringsmiljøet, og hennes syn på teknologiens fremtid blir bredt fulgt.

Hun er en sterk forkjemper for teknologiens kraft til å forbedre verden, og hennes firma har gjort betydelige investeringer i selskaper som Tesla (TSLA ), Netflix (NFLX ) og Amazon.

Woods digitale appell har spesielt tiltrukket yngre investorer, noe som har hjulpet firmaet hennes fra å forvalte litt over $10 millioner til over $40 milliarder, og gjort hennes ARK Innovation Fund til en av de største i sin kategori innen dette investeringssegmentet.

Fondet hennes opplevde eksponentiell vekst tidlig i pandemien i 2020, da Wood gikk på full gass med teknologiselskaper fokusert på vekst samtidig som hun økte fondets eksponering mot kryptovaluta. Wood, en from kristen, tilskriver inspirasjonen til å starte firmaets ni ETF‑er, som alle kunne kjøpe som aksjer, og dermed gjøre dem tilgjengelige for vanlige investorer på en måte hedgefond ikke var, til Den hellige ånds guddommelige kall.

Wood har tilbrakt 45 år på Wall Street og har mer enn 30 års erfaring med porteføljeforvaltning. Hun grunnla ARK Invest i 2014 for å fokusere eksklusivt på disruptiv innovasjon. Dette fondet investerer primært i aksjeverdipapirer fra selskaper over hele verden som utvikler teknologidrevne produkter eller tjenester knyttet til fintech‑innovasjoner, genom‑innovasjoner, industrielle innovasjoner og internett‑innovasjoner av neste generasjon som har potensial til å transformere hvordan verden fungerer.

ARK avdekker selskaper den mener leder veien og drar nytte av tverrindustrielle innovasjoner gjennom sin åpne forskningsprosess. Firmaet er forankret i over 40 års ekspertise i å identifisere og investere i disruptive innovasjoner som endrer hvordan verden fungerer og gir enorme avkastninger mens bransjer transformeres.

Fall fra nåde

Cathie Wood og ARK Invest har begge tiltrukket mye oppmerksomhet med høye avkastninger de siste fem årene på sine innovasjonsfokuserte temadrevne ETF‑er. ARK Innovation ETF, samt noen andre fra Woods portefølje, har tiltrukket mange investorer i de senere årene, med de teknologifokuserte fondene som har slått referanseindekser som Nasdaq Composite og konkurrerende tematiske ETF‑er gjennom 2022.

Firmaets suksess ble bygget på sin strategi for disruptiv innovasjon, som har en tendens til å rette seg mot selskaper som enten vokser raskt i fremvoksende industrier eller utvikler neste generasjons teknologier. Med verdensøkonomien som opplever en av de største teknologiovergangene i historien, skyver dette ut etablerte aktører og skaper nye ledere, muliggjørere og mottakere av disruptiv innovasjon.

I de første årene etter lanseringen var temaet for disruptiv innovasjon i ARK svært i tråd med trenden, med flere fond som oppnådde over 100 % avkastning i 2020 — ARKK og ARKW rundt 150 %, mens ARKF litt over 100 %.

Flaggskipfondet, ARK Innovation ETF, oppnådde en utrolig avkastning på 150 % — langt mer enn de 16 % S&P 500‑avkastningene — da nedstengningene førte til kraftige gevinster for flere teknologiselskaper Wood hadde satset på. Coinbase har også sett sine aksjer nå rekordhøye nivåer under pandemien, noe som gjør ARK Investments til ett av de mest lønnsomme fondene i dette segmentet.

Woods flaggskipfond innehar omtrent 30 aksjer, med Tesla og Coinbase som de største delene av porteføljen. Tesla ble oppført som en av de to største posisjonene i porteføljen for ARK Innovation ETF så sent som i desember, med fondet som eier 3.1 millioner Tesla‑aksjer, verdt $555.6 millioner, og utgjør en vekt på 8.03 % i porteføljen.

Imidlertid mistet ARK Innovation ETF sin popularitet blant vekstinvestorer på grunn av feiltimede investeringer gjort av fondet under COVID‑19‑pandemien, som så verdsettelsene for innovative oppstartsbedrifter og teknologiselskaper skyte i været, for så å falle i 2022.

I 2022 doblet ARK Innovation ETF gjentatte ganger, og tilsynelatende blindt, inn på aksjer som falt ut av favør, inkludert Coinbase, videokonferanseplattformen Zoom Video Communications, netthandelsfirmaet Shopify (SHOP ), streamingfirmaet Roku og fintech‑oppstarten Block (tidligere kjent som Square).

Investorer som fulgte en kjøp‑på‑dip‑rally har dumpet penger inn i ARK i hver av de første fem månedene i 2022 — netto $1.89 milliarder — mens markedene har vært i fritt fall, likt Woods fondsresultater.

For øyeblikket handlet til $35.49, har ARK Innovation ETF (ARKK) mistet over 74 % av verdien fra toppen i januar 2021.

Fondet er spesielt sårbart for ytterligere fall i teknologivurderinger på grunn av sin overvekt i høyt multiplede aksjer. Når det gjelder bransjeeksponering, har investeringsporteføljen til ARK Innovation ETF en overvekt i informasjonsteknologi (33 %), helsevesen (32 %) og kommunikasjonstjenester (16 %).

En mulighet for turbulente tider

Mens markedene verden over opplever en nedgang, ga Wood en kommentar om de nåværende markedsforholdene i sitt brev 12. januar, der hun uttalte: «Jeg har aldri sett markeder så desynkroniserte.»

Med pengemengden som avtar, råvarepriser som forverres, oppblåste lagerbeholdninger som avvikles, og innovasjon som forstyrrer den tradisjonelle verdensordenen, bemerket hun at alt dette peker mot lavere inflasjon, kanskje til og med deflasjon.

«Jeg tror at den nåværende markedsdesynkroniseringen gir en mulighet for innovasjonsstrategier til å blomstre når aksjemarkedene kommer seg. Frykten for fremtiden er tydelig, men kriser kan skape muligheter,» sa Wood.

Blant banebrytende innovasjoner som aksjemarkedet i stor grad ignorerte i 2022, listet Wood opp ChatGPT, Connected TV, Social Commerce, elektriske kjøretøy, autonom kjøring, autonom logistikk, 3D‑utskrift, romutforskning, industrielle roboter, energietterspørsel, CRISPR-genredigering og molekylær diagnostisk testing.

Wood regnet også digitale lommebøker og blokkjede‑teknologi blant disse banebrytende innovasjonene som hun sier «løser problemer og historisk har økt sin andel i turbulente tider».

Til tross for den mye publiserte implosjonen av den globalt anerkjente digitale eiendelbørsen FTX, stoppet ikke underliggende offentlige blokkjeder som Bitcoin og Ethereum behandlingen av transaksjoner, noe som fremhever at deres transparente, desentraliserte og reviderbare registre kan løse svindel og dårlig forvaltning knyttet til sentraliserte, ugjennomsiktige institusjoner, sa Wood på torsdag.

I tillegg, etter FTX‑kollapsen, steg andelen av handelsvolum på DEX‑er med 37 % fra 8,35 % til 11,44 %. Ettervirkningene fra Terra/Luna‑ og FTX‑kollapsene drev ytterligere Coinbase sin andel av fiat‑basert børsvolum opp med 18 prosentpoeng, fra 22 % i juni til 40 % i desember.

Samtidig gjør digitale lommebøker det mulig for brukere å gjennomføre transaksjoner på smarttelefonene sine, og erstatter kontanter og kredittkort. Hun la til at de overgikk kontanter som den ledende transaksjonsmetoden for offline‑handel i 2020 og utgjorde ~50 % av det globale netthandelsvolumet i 2021.