Bitcoin Nyheter
Bitcoin Treasury Boom: Hvorfor selskaper hamstrer BTC
Bitcoin (BTC ) nyter de perfekte medvindene: massiv institusjonell investering, geopolitisk og makro usikkerhet, svakhet i den amerikanske dollaren, regulatorisk klarhet, og adopsjon av regjeringer som reservevaluta.
Alle disse faktorene samlet hjalp Bitcoin med å nå en all-time high (ATH) på nesten $112 000 den 22. mai 2025. På tidspunktet for skrivingen handles BTC/USD rundt $105 000, kun omtrent 6,2 % under sin ATH.
(BTC )
Med en år‑til‑dato (YTD) oppgang på over 12 % er Bitcoin den største vinneren blant de 10 største kryptovalutaene etter markedsverdi og den 6. største vinneren blant de 100 største. Til tross for å være en $2 billioner‑aktiv, leder Bitcoin markedets gevinster, noe som viser den massive momentumen og kapitalallokeringen den opplever nå.
Bitcoin er blant de få etablerte myntene som nylig har nådd nye topper, og det skyldes titalls milliarder dollar som har strømmet inn i Spot Bitcoin‑ETF‑er. Men det er ikke den eneste grunnen; en annen fremtredende faktor bak kjøpspresset har vært selskaper som gjør BTC til en del av sin treasury.
Hver dag nå bruker stadig flere selskaper sine finansielle ressurser, inkludert kontantstrøm, investeringer og gjeld, til å akkumulere Bitcoin for å forbedre selskapets lønnsomhet, dempe finansielle risikoer, støtte langsiktig vekst og sikre finansiell stabilitet.
Trenden har tatt betydelig fart i år, med selskaper over hele verden som vender seg mot Bitcoin for både å beskytte og vokse sin kapital.
Dette markerer et skifte fra den tradisjonelle konservative tilnærmingen til kontostyring ved å allokere kapital til lavrisiko‑aktiva som statsobligasjoner, bankinnskudd, kommersielle papirer og pengemarkedsfond. Usikre økonomiske faktorer som rentenivå, inflasjon og økte geopolitiske risikoer får selskaper til å revurdere sine strategier.
Her er Bitcoin, med sin verifiserbare knapphet, nøytralitet, åpenhet, desentralisering og sikkerhet, et attraktivt verdilager. Verdens største kryptovaluta, hvis pris har gått fra $100 til $100 000 det siste tiåret, gir en sikring mot fiat‑valutaens verdiforringelse, økende budsjettunderskudd og geopolitiske risikoer.
Bitcoins unike egenskaper får et økende antall bedrifts‑treasurere til å vende seg mot sikkerheten i BTC.
Utover Bitcoins pris har en rekke regulatoriske utviklinger knyttet til digitale eiendeler, inkludert godkjenning av Spot Bitcoin‑ETF i USA og MiCA i EU, gitt investorer større tillit til BTC som investering.
Financial Accounting Standards Board (FASB) har også oppdatert sine retningslinjer for hvordan selskaper skal regnskapsføre og rapportere digitale eiendeler i sine balanseoppstillinger, og tillater de som holder bitcoin å bruke virkelig verdi‑regnskap og merke eiendeler til markedsverdi.
Den pro‑krypto holdningen som Trump‑administrasjonen har tatt, som innebærer å gjøre USA til “kryptokapitalen på planeten” og etablere en Strategisk Bitcoin‑reserve, støtter også den pågående massive interessen for å legge Bitcoin til balansen.
Genesis av bedrifts‑Bitcoin‑treasury‑adopsjon
Selv om det nå er et kappløp om å utnytte Bitcoins enorme potensial blant selskaper, startet alt for fem år siden med Michael Saylor sin Strategy (tidligere i MicroStrategy).
Det var i andre halvdel av 2020 at Strategy først adopterte Bitcoin som sin primære treasury‑reserve. Mellom juli og september 2020 kjøpte Strategy 38 250 BTC for $425 millioner. På den tiden var BTC‑prisen kun rundt $10 000.
Rundt samme tid gjorde det globale betalingsselskapet Block (SQ ), under ledelse av X (tidligere Twitter) medstifter Jack Dorsey, en første investering på $50 millioner i BTC.
Dette trekket kompletterte selskapets Bitcoin‑tjenester som tilbys via Cash App og pågående utviklingsarbeid gjennom Spiral (Square Crypto). Siden da kjøpte Block ytterligere $170 millioner i Bitcoin i februar 2021 og kunngjorde i 2024 at de ville bruke 10 % av sine Bitcoin‑gevinster til å kjøpe mer BTC for å legge til balansen.
I 2021 kjøpte Elon Musks Tesla (TSLA ) også Bitcoin for $1,5 milliarder for å diversifisere sine beholdninger og maksimere avkastning på kontanter. Imidlertid konverterte elbilprodusenten i andre kvartal 2022 omtrent 75 % av sine BTC til fiat‑valuta til en gjennomsnittspris på $20 000, nesten halvparten av det de betalte for å kjøpe BTC.
Mens Musk uttrykte åpenhet for “å øke våre Bitcoin‑beholdninger i fremtiden,” har selskapet så langt ikke gjort noen slike tiltak.
I motsetning til Tesla fortsatte Strategy å kjøpe Bitcoin gjennom hele denne perioden, med Saylor som ser på Bitcoin som “digital kapital og kanskje den mest eksplosive ideen i vår tid.”
Denne aggressive kjøpsstrategien førte til at Strategy samlet 580 955 BTC, som representerer 2,766 % av den totale Bitcoin‑forsyningen.
Denne akkumuleringen ble gjort til en gjennomsnittlig kjøpspris på omtrent $66 000, noe som gir en total kostnad på litt over $33 milliarder, mens beholdningene nå er verdt $61 milliarder. Disse Bitcoin‑kjøpene er finansiert gjennom ulike finansielle instrumenter, inkludert konvertible obligasjoner og preferanseaksjer.
Til tross for at de har akkumulert så mye Bitcoin, er selskapet fortsatt ikke ferdig.
“Vi vil fortsette å kjøpe bitcoin. Vi forventer at prisen på bitcoin vil fortsette å stige. Vi tror det vil bli eksponentielt vanskeligere å kjøpe bitcoin, men vi vil jobbe eksponentielt mer effektivt for å kjøpe bitcoin.”
– Saylor til CNBC
Mens mange er bekymret for at ett enkelt selskap eier så mye Bitcoin og en potensiell likvidasjons‑hendelse, har denne strategien hjulpet selskapets aksjekurs å skyte i været.
I juli 2020 handlet MSTR‑aksjen under $12, og etter hvert som BTC‑prisen fortsatte å stige, gjorde også selskapets aksjer det. Et par måneder før Bitcoin‑prisen nådde $65 000 i midten av april 2021, hadde MSTR‑prisen passert $131 i februar 2021.
Etter Bitcoin‑eksempelet opplevde MSTR‑aksjene en påfølgende nedtrend, og falt til omtrent $13 i desember 2022. Derfra startet den en ny syklus som nådde en topp over $542 i november 2024. På tidspunktet for skrivingen handles MSTR til $374,47.
(MSTR )
Siden de adopterte Bitcoin som treasury‑aktiv, har Strategy blitt den tredje best‑presterende aksjen i Russell 3000, med en avkastning på imponerende 2 900 % siden august 2020.
Ifølge Wells Fargo, etter å ha vært pionerer i å bruke aksjemarkedet til å finansiere en bitcoin‑treasury, ser Strategy nå på det globale obligasjonsmarkedet på $300 billioner med STRK og STRF, som “kan være den mest undervurderte bitcoin‑historien i 2025.”
Gitt den massive suksessen til Strategy, ønsker nå andre også å kopiere denne spillboken.
Den institusjonelle stampeden inn i bedrifts‑Bitcoin‑treasurier
Mens den siste syklusen i 2021 kun hadde noen få selskaper som investerte i Bitcoin, er ting nå i en uovertruffen oppvarming.
Ikke bare selskaper som allerede er i kryptosektoren, som kryptobørsen Coinbase (COIN ) og kryptominere MARA Holdings (MARA ) og CleanSpark (CLSK ), men også de fra mainstream‑markedet adopterer Bitcoin. Faktisk har mer enn hundre børsnoterte selskaper omfavnet Bitcoin‑reserve‑strategien, og gir investorer nye måter å få kryptoakksponering på.
Bare en uke inn i juni, og allerede har mange nye navn dukket opp med sine Bitcoin‑treasury‑planer.
Den 3. juni kunngjorde Canadas fornybare energiselskap SolarBank at de har sendt inn en søknad om kontoopprettelse hos Coinbase Prime for å tilby en selv‑custodial lommebok for sine BTC‑beholdninger når de begynner å akkumulere aktivet.
På samme dag som SolarBank delte det parisbaserte kryptoselskapet Blockchain Group (ALTBG) sin Bitcoin‑anskaffelse på $68 millioner.
Europas første Bitcoin‑Treasury‑selskap er imidlertid TBG, som hadde en egenkapitalinnhenting på €1 million i november 2024 med en premie på 70 % for å kjøpe 15 BTC. En ny egenkapitalinnhenting ble etterfulgt av en BTC‑denominert konvertibel obligasjon som finansierte selskapets påfølgende BTC‑anskaffelse. TBG har som mål å til slutt eie mellom 170 000‑260 000 BTC innen 2033.
ALTBGs trekk kom rett etter kunngjøringen fra det norske kryptobrokerfirmaet K33 om at de hadde hentet $6,2 millioner for å kjøpe BTC. Den norske Block Exchange har også kjøpt Bitcoin og vil bruke den som sikkerhet for å utstede en stablecoin (USDM) og generere avkastning på BTC.
Videobutikken GameStop (GME ) og den europeiske fotballklubben Paris Saint-Germain (PSG) er også blant de nye aktørene, som kunngjorde sitt trekk sent i forrige måned.
GameStop har kjøpt Bitcoin for omtrent $513 millioner (4 710 BTC) i et forsøk på å kapitalisere på den voksende trenden med kryptoadopsjon. Selskapet, som var i sentrum av meme‑stock‑mani i 2021, delte først sin plan om å investere i den digitale eiendelen allerede i mars og møtte Saylor for dette.
PSG kunngjorde i mellomtiden sitt trekk på den nylige Bitcoin 2025‑konferansen. Klubben, som har over 550 millioner fans verden over, førte først BTC inn i regnskapet i fjor i et trekk som Pär Helgosson, leder av PSG Labs, kaller en “ny generasjonstrend.”
USAs president Donald Trumps firma, Trump Media and Technology Group (DJT ), har også uttalt at de planlegger å hente $2,5 billioner for å kjøpe Bitcoin for å diversifisere inntektene. For å skaffe midlene vil selskapet selge $1,5 billioner i aksjer, og resten vil bli hentet gjennom konvertible notater priset med en premie på 35 %. Kryptoplattformene Crypto.com og Anchorage Digital vil tilby forvaring av BTC‑beholdningene, som vil bli ført på Trump Medias balanse sammen med kontanter og kortsiktige investeringer.
«Vi ser på bitcoin som et toppinstrument for økonomisk frihet», sa Trump Media‑administrerende direktør Devin Nunes og beskrev det som et «stort skritt fremover» i selskapets plan om å anskaffe «kronjuvel‑eiendeler i tråd med America First‑prinsippene».
I mellomtiden planlegger det japanske hotell‑administrasjonsselskapet Metaplanet, som begynte å kjøpe bitcoin i fjor gjennom egenkapitalsalg og obligasjoner, å hente $5,3 billioner ved å utstede 555 millioner aksjer gjennom aksjeanskaffelsesrettigheter.
«Bitcoin setter en ny målestokk for kapitaldannelse.»
– CEO Simon Gerovich
Kalt «Asias MicroStrategy», har Metaplanet for tiden 8 888 BTC verdt omtrent $934 millioner.
Oppgangen av Bitcoin‑første treasury‑selskaper
Enda en stor nyhet i dette rommet kom med lanseringen av Twenty One for et par måneder siden.
Et nyopprettet Bitcoin‑selskap som har støtte fra giganter som stablecoin‑leder Tether, kryptobørsen Bitfinex og det japanske investeringsfirmaet SoftBank, går på børs gjennom en fusjon med Cantor Equity Partners SPAC. Forventet å starte med over 42 000 BTC på balansen, vil dette gjøre Twenty One til den tredje største bedrifts‑eieren av aktivet globalt.
Twenty One, i motsetning til andre selskaper som kjøper Bitcoin, er et rent Bitcoin‑akkumuleringskjøretøy som er seedet med BTC og har som mål å skape Bitcoin‑native finansprodukter.
Tidligere i forrige måned avslørte den tidligere presidentkandidaten Vivek Ramaswamy også planene for sitt kapitalforvaltningsfirma Strive, som går på børs gjennom en omvendt fusjon med Asset Entities, for å utstede omtrent $1 milliard i egenkapital og gjeld, og deretter bruke inntektene til å kjøpe Bitcoin.
Kapitalforvalteren «har til hensikt å bruke alle tilgjengelige mekanismer for å bygge en Bitcoin‑krigssekk», sa selskapet, og la til at de har som mål å «bygge en langsiktig investeringsstrategi designet for å overgå Bitcoin.»
Strive forvalter omtrent $2 milliarder i nettoeiendeler på tvers av ulike fond. I desember søkte de om å liste en ETF som investerer i konvertible obligasjoner utstedt av bedrifts‑BTC‑kjøpere som Strategy. De planlegger nå å la Bitcoin‑eiere bidra med BTC «i bytte mot offentlige aksjer gjennom en struktur som er ment å være skattefri.»
Den samme måneden inngikk KindlyMD (KDLY ) en fusjonsavtale med David Baileys Nakamoto Holdings for å starte en Bitcoin‑treasury‑strategi.
Nakamoto er et nytt Bitcoin‑native selskap som arbeider mot å bygge et globalt nettverk av Bitcoin‑treasury‑selskaper, i partnerskap med BTC Inc., for å akselerere kryptovalutaens nytte og adopsjon.
Fusjonen mellom Nakamoto og helseselskapet KindlyMD vil fokusere på å akkumulere Bitcoin og øke Bitcoin‑avkastningen gjennom ulike gjelds-, egenkapital-, preferanseaksje‑ og andre tilbud, og gi offentlig markeds‑eksponering til BTC innenfor en etterlevelses‑ og transparent struktur.
«Tradisjonell finans og Bitcoin‑native markeder konvergerer. Sekuritiseringen av Bitcoin vil tegne om verdens økonomiske kart. Vi tror en fremtid er på vei hvor hver balanse – offentlig eller privat – inneholder Bitcoin. Nakamoto ønsker å bli det første børsnoterte konglomeratet designet for å akselerere dette.»
– Bailey, grunnlegger og administrerende direktør i Nakamoto.
Wells Fargo (WFC ) anslår at Strive, Twenty One og Nakamoto potensielt kan hente samlet $25 billioner.
Vendepunktet for bedrifts‑Bitcoin‑treasury‑adopsjon
Mens den økende populariteten til Bitcoin som treasury‑aktiv gir kjøpspress og drivkraft til å skyve prisene høyere, har investeringsbanken Standard Chartered gitt en advarsel om potensielle risikoer som kan oppstå fra denne raske bedriftsadopsjonen.
Ifølge Geoff Kendrick, bankens globale leder for forskning på digitale eiendeler:
«Bitcoin‑treasurier legger til Bitcoin‑kjøpspress for nå, men vi ser en risiko for at dette kan snu over tid.»
Analytikeren bemerket i sin rapport at kun 61 børsnoterte selskaper nå holder til sammen 673 897 Bitcoin, som er 3,2 % av den totale forsyningen som noen gang vil eksistere. Dessuten har langt de fleste av disse (58 bedrifts‑treasurier) netto‑aktivverdi‑multipler (NAV) over 1, noe som betyr at deres markedsverdi er høyere enn verdien av deres netto‑eiendeler.
For eksempel handles Strategy til dobbel verdi av sine BTC‑beholdninger, ifølge VanEck‑analyse.
Cosmo Jiang fra Pantera Capital ser ikke problemet som «kjøp inn i disse kjøretøyene låser effektivt opp forsyningen, med lav sannsynlighet for å bli solgt fordi dette i praksis er enveis‑lukket fond.»
Imidlertid kan en betydelig nedgang i kryptopriser, som ikke er utenfor det vanlige for bransjen og som ses i hver syklus, og en påfølgende nedgang i aksjene til disse Bitcoin‑treasury‑selskapene som tilbyr giringsspill, starte en ond sirkel.
«For nå tror vi dette er begrunnet i markedets ineffektivitet, inkludert regulatoriske hindringer for investoradgang og konservative investeringskomitéprosesser. Men etter hvert som disse ineffektivitetene fjernes, tror vi Bitcoin‑treasurier kan bli en kilde til nedadgående prispress og volatilitet.»
– Kendrick
Volatiliteten kan føre til at prisen på Bitcoin faller under gjennomsnittlige kjøpspriser for disse nye skattene. Halvparten av disse selskapene har en gjennomsnittlig kjøpspris over $90 000.
Disse Strategy‑«imitatorene», bemerket Kendrick, har bare nylig begynt å akkumulere BTC, med mengden Bitcoin holdt av de 60 selskapene som har doblet seg, fra under 50 000 BTC til omtrent 100 000 BTC, kun i løpet av de siste to månedene. Denne akkumuleringstakten er enda høyere enn Strategys, la han til.
Til tross for alle bekymringene, holder Saylor fast ved sin tro og sier at selv om Bitcoin‑prisen faller 90 % og blir der i flere år, vil selskapets kapitalstruktur forbli stabil.
«Det ville ikke være et godt resultat for aksjonærene. Personene på toppen av kapitalstrukturen ville lide fordi de er giringsbelastet, men alle andre i kapitalstrukturen ville bli utbetalt.»
– Saylor
Blant dem som ikke er bekymret er også Wells Fargo, som forventer å se enda mer av det de kaller «Bitcoin Treasury Corps» så lenge offentlige markeder fortsetter å tildele en premie til deres BTC‑beholdninger.
Ifølge Wells Fargo viser denne nye kategorien av selskaper, som bruker «kapitalmarkeder til å bygge bitcoin‑beholdninger», at den største kryptovalutaen etter markedsverdi «blir institusjonalisert.»
Det økende antallet av disse nyetablerte selskapene, ifølge TradFi‑giganten, er «mer viktig» enn Coinbases inkludering i S&P 500, som blir sett på som «et viktig symbolsk milepæl.»
Wells Fargo ser faktisk at disse selskapene har enda større innvirkning enn ETF‑er, som har $125,5 billioner i totale eiendeler. Banken sa:
«Hvis ETF‑er er en bro mellom investeringskapital og bitcoin, kan flommen av nye bitcoin‑treasury‑korps bli en enda større kilde til forvaltningsmidler (AUM).»
$330 billioner i kapitalinnstrømning er det Bernstein forutsier at etterspørselen fra selskaper vil bringe inn i Bitcoin de neste fire årene, noe som vil være bullish for BTC‑prisen.
Ifølge kapitalforvalteren kan omtrent 2 000 globale selskaper med markedsverdi under $100 billioner, som deler trekk som lav giring, lav vekst og betydelige kontantreserver, være ideelle kandidater for å adoptere Bitcoin, som kan fungere som en livline for dem. Men å gjenskape Strategys suksess vil ikke være lett, sa de.
Siste Bitcoin (BTC) nyheter og utviklinger
Bitcoins oppstigning til institusjonell treasury‑legitimitet
Etter hvert som Bitcoins nye ATH‑er tenner FOMO blant både institusjoner og selskaper, får «digitalt gull»-fortellingen økt styrke midt i makro‑ og geopolitisk usikkerhet. Dette har resultert i et økende antall selskaper som adopterer Bitcoin som treasury‑reserve‑aktiv.
Bitcoin‑treasury‑selskaper har tatt verden med storm, og fanget både oppmerksomhet og kapital. Og denne trenden viser ingen tegn til å avta, ikke med det første, noe som betyr at flere spennende ting ligger foran i kryptobransjen!
