Bitcoin Nyheter
Etter hvert som halveringen nærmer seg, er Bitcoin (BTC)-oppgangen bærekraftig?
Legg til Securities.io blant dine foretrukne kilder på Google
Prisen på Bitcoin har steget til nivåer som ikke har blitt sett siden november 2021, da den siste bull‑markedet nådde over $69 000.
På onsdag passerte BTC‑prisen $61 000, og har sett en økning på mer enn 281 % siden november 2022‑bunnen på under $16 000. I mellomtiden har prisen på kryptokongen i 2024 steget 41 % og igjen blitt et trillion‑dollar aktivum.
På tidspunktet for skrivingen har BTC/USD handlet på $60 760, opp 19 % de siste syv dagene. Samtidig har aksjene i kryptobørsen Coinbase (COIN) også steget til $207, opp fra $69 i september 2023 og omtrent $30 fra desember 2022. På samme måte begynte MicroStrategy (MSTR) å rallye før markedet åpnet og handles nå over $962, opp fra $440 for litt over en måned siden og omtrent $145 i begynnelsen av 2023.
Tidligere denne uken kunngjorde MicroStrategy‑styreleder Michael Saylor at selskapet hadde økt sine BTC‑holdinger med 3 000 mellom 15. og 25. februar til en gjennomsnittspris på $51 813 per mynt, noe som bringer den totale Bitcoin‑beholdningen til 193 000 BTC verdt nesten $11,39 milliarder til dagens priser.
Etter hvert som den største kryptovalutaen etter markedsverdi skyter i været, har den også løftet andre eiendeler, noe som har ført den totale kryptomarkedsverdien til $2,37 trillioner.
Den nest største kryptovalutaen, ETH, har også passert $3 300. I mellomtiden har den største vinneren blant de 100 største kryptoeiendommene denne uken vært PEPE, som rallyte mer enn 200 %. Dogwifhat (WIF) er en annen stor vinner som så prisen hoppe 120 % i denne perioden.
Selv om altcoins også registrerer betydelige gevinster, er Bitcoin den klare vinneren når det gjelder oppmerksomhet akkurat nå mens den forbereder seg på sin største månedlige gevinst siden oktober 2021. Med dette nådde Bitcoin open interest (OI), som er det totale antallet åpne kontrakter, en ny topp på 446,9 BTC, tilsvarende $26,5 milliarder, ifølge CoinGlass. Disse tallene overgikk rekordene på $24,27 milliarder i april 2021 og $23,06 milliarder i november for mer enn to år siden.
Tidligere denne måneden var OI $16 milliarder, og for fem måneder siden var den $10,9 milliarder. Denne økningen i OI representerer nye penger som kommer inn i markedet, og gir et bullish bilde.
For øyeblikket leder Chicago Mercantile Exchange (CME) i OI med 127,9k BTC (verdt $7,58 milliarder), og har over 30 % av total markedsandel. Den globale derivatmarkedet følges av Binance med 110,73 BTC ($6,57 milliarder), deretter Bybit med 73,50k BTC ($4,35 milliarder), og OKX med 41,9k BTC ($2,5 milliarder).
Disse tallene har markedsstemningen i ‘grådighet’-kategorien, med Crypto Fear and Greed Index som nå viser en verdi på 82 av 100.
Mens den økte markedsstemningen og den konstante positive momentum får noen til å forvente og rope etter en nedtur, ser andre en større mulighet for at Bitcoin når en ny ATH før halveringen. Som Katie Stockton, grunnlegger av Fairlead Strategies, skrev: «Vi forventer ikke et stort tilbakefall for Bitcoin gitt dens breakout og positive mellomlangsiktige momentum.»
Når det gjelder ATH, må vi ta hensyn til inflasjonen de siste to årene, noe som betyr at BTC må nå minst $76 000 for å matche kjøpekraften til den tidligere $69 000 ATH. Selv om disse tallene virker oppnåelige i nær fremtid, hva driver egentlig dette rallyet? FOMO (fear of missing out) kan være en viktig faktor, men det ser ut til at institusjonene denne gangen ikke får nok av den digitale valutaen. Dette er tydelig i rekordinnstrømmingen som ses i spot‑bitcoin‑børshandlede fond (ETF‑er) som først ble lansert i forrige måned.
«Vi ser bevis på økt interesse fra både detaljhandel og institusjonelle investorer som ønsker eksponering mot digitalt gull. Historien antyder enda brattere og mer voldelige rallyer fremover.»
– Matthew Sigel, leder for digital aktivaforskning hos VanEck
Klikk her for å lære alt om investering i Bitcoin.
Bitcoin Spot‑ETF‑strømmer: Institusjoner kjøper Bitcoin
Bitcoin har overgått tradisjonelle eiendeler som gull og aksjer. Disse siste gevinstene har kommet på bakgrunn av fornyet interesse for den største kryptovalutaen etter markedsverdi etter at US Securities and Exchange Commission (SEC) godkjente den første Bitcoin spot‑ETF‑en 10. januar.
Tirsdag, som Eric Balchunas, senior ETF‑analytiker for Bloomberg, bemerket, har vært en «intens» dag med mer enn $2 milliarder registrert i handelsvolum samlet av ni ETF‑er og 10 167,5 BTC nettoinnstrømning. Dette kommer etter at volumet nådde en topp på $3,2 milliarder forrige uke, noe som indikerer ekstremt sterk bullish stemning.
Denne aktiviteten ledes av BlackRocks IBIT som står for $1,3 milliarder av handelsvolumet registrert på tirsdag. Den store kapitalforvalterens Bitcoin‑ETF‑produkt så også $520 millioner i nettoinnstrømning, noe som er «mer enn de fleste store amerikanske aksjer handles for.»
Så langt har BlackRock (BLK ) samlet $6,54 milliarder totalt for å lede Bitcoin spot‑ETF‑kappløpet. Deretter kommer Fidelity med $4,47 milliarder, Ark med $1,5 milliarder og Bitwise med $1,1 milliarder. I kontrast har Grayscale sett totalt $7,59 milliarder i uttak. Dette gir nettoinnstrømning på $6,7 milliarder.
Disse ni nygodkjente spot‑Bitcoin‑ETF‑ene i USA har nå mer enn 300 000 BTC verdt over $17 milliarder, ifølge data fra K33 Research. Dette representerer 1,5 % av de 19,64 millioner BTC som for øyeblikket er i sirkulasjon.
Disse ETF‑ene viser seg ikke bare å være en suksess, men en brølende en, ettersom institusjonelle investorer løper for å få tak i Bitcoin på en regulert måte. På under to måneder har disse nylanserte Bitcoin‑ETF‑ene klart å trekke inn så mye kapital at de allerede er klare til å overgå gullfond.
«Bitcoin‑ETF‑er, selv om de knapt er seks uker gamle, har tatt inn over $8 milliarder mer enn gull‑peere, har allerede 40 % så mye i eiendeler og kan overgå dem i størrelse på under to år», skrev Bloomberg‑analytikere Eric Balchunas og Andre Yapp.
Interessant nok, mens Bitcoin‑produkter har tiltrukket investeringer, har gullfondene sett nettouttak. SPDR Gold Shares, en av de største gull‑ETF‑fondene, har sett $2,7 milliarder i nettouttak, mens BlackRocks iShares Gold Trust har hatt $350 millioner som har strømmet ut siden januar. Analytikere mener Bitcoin‑ETF‑er har lagt til konkurranse for den edle metallen. Er det riktig tidspunkt å finne en ny nytte for gull når en generasjon beveger seg bort fra å se det som en «verdilagring»?
Imidlertid er ikke institusjonene kun interessert i Bitcoin, da de nå ser på Ethereum for et slikt produkt. BlackRock‑administrerende direktør Larry Fink har sagt at han «ser verdi» i en Ethereum Spot‑ETF.
I tillegg til ETF‑er får Bitcoin‑ETP‑er nå også fart, med Vetle Lunde, senioranalytiker hos K33 Research, som bemerker i en tweet at disse produktene nærmer seg 1 million BTC under forvaltning, opp 133 300 BTC fra årsskiftet (YTD).
I tillegg til alt dette har spekulasjon om institusjonell etterspørsel også en rolle i Bitcoins rally, som Glassnode bemerket i sitt nyhetsbrev 27. februar. Det on‑chain markedsintelligens‑firmaet indikerte at investorer i økende grad søker risiko, og siterer «voksende tegn på spekulasjon som dukker opp på tvers av kapitalstrømmer, børsaktivitet, derivat‑leverage og til og med institusjonell etterspørsel.»
Ifølge Glassnode registrerer innstrømningen av børsvolum nivåer som tidligere ikke er sett. Disse volumene domineres av kortsiktige innehavere som deponerer over $2 milliarder til plattformer hver dag, noe som peker på «en relativt sterk etterspørsel etter spekulasjon og handelsaktivitet.»
Glassnode fremhevet videre en «stabil og sunn kapitalinnstrømning» til Bitcoin, som har ført til at den gjennomsnittlige investoren nå har en urealiseret gevinst på over 120 % per mynt. De bemerket deretter at gjenopprettingsrallyet for BTC nærmer seg sin fullføring.
Kommende halvering: Mer oppside eller er dette en annen gang?
Mens innstrømminger for tiden dominerer markedet, nærmer et annet stort arrangement seg raskt, som historisk har ført til en betydelig økning i Bitcoin‑priser.
For eksempel var prisen på Bitcoin rundt $660 før halveringen i 2016, og steg til over $2 000 ett år senere. På samme måte var BTC‑prisen i mai 2020 omtrent $8,7 K, og skjøt til $69 k i april 2021.
Dette arrangementet er halveringen som skjer hver 210 000. blokk hvor miner‑belønningen kuttes i to, i tråd med den historiske fireårs‑syklusen. Den er estimert til april 2024, og vil redusere belønningen fra 6,25 BTC til 3,125 BTC.
I motsetning til fiat‑valuta, som sentralbanker kan trykke i ubegrensede mengder, har Bitcoin en fast forsyning på 21 millioner. I tillegg reduserer det største desentraliserte nettverket jevnlig tilbudet, noe som gjør BTC til en anti‑inflasjonær eiendel.
Til tross for at det er en kjent hendelse som skjer uten feil, har halveringen en tendens til å skape optimisme og drive en bullish trend i kryptomarkedet hver gang. Den positive prisbevegelsen kan tilskrives etterspørsels‑ og tilbudsdynamikk. Etter hvert som Bitcoins tilbud reduseres med 50 % mens etterspørselen forblir den samme eller, i dette tilfellet, øker, fører dette til en prisøkning.
I tillegg til etterspørsels‑ og tilbudsøkonomien spiller narrativet en stor rolle her, ettersom hendelsen ofte bringer verdens oppmerksomhet til kryptovaluta‑området, og når prisen begynner å stige, får folk FOMO‑følelsen, noe som skaper en kjøpsfrenzy av Bitcoin og driver opp verdien.
Dette kommende tilbudsklemmet kan gjøre rallyet enda villere ettersom minerne ikke klarer å holde tritt med den økende etterspørselen. Dessuten har omtrent 80 % av BTC‑forsyningen ikke skiftet eierskap de siste seks månedene, noe som ytterligere øker prispresset oppover.
Med markedet som ser videre oppsidepotensial, er det interessant å merke seg at historisk sett sammenfaller ikke Bitcoin‑prisens ATH med halveringshendelser; de oppstår snarere seks til atten måneder etterpå.
Imidlertid er vi allerede bare 13 % unna å nå 2021‑ATH, og når inflasjonen justeres, trenger vi kun omtrent 24,5 % oppside for nye topper. Gitt at halveringen er den mest etterlengtede hendelsen i kryptomarkedet, vil det ikke være utenfor grensene å forvente en lignende momentum i Bitcoin‑prisen også denne gangen.
Hva er neste? Faktorer som driver oppgangen
Per nå er halveringen og de fortsatte innstrømmingene i Bitcoin‑ETF‑er de største driverne for BTC‑prisen. I en forskningsrapport anslo investeringsbankfirmaet Benchmark‑analytiker Mark Palmer at Bitcoin‑prisen vil stige til $125 000, drevet av en «økning i etterspørselen… fra lanseringen av flere spot‑bitcoin‑ETF‑er… (og) den reduserte forsyningshastigheten som følge av halveringen.»
I mellomtiden ser Geoff Kendrick, leder for kryptoforskning i Standard Chartered (STD.DE ), på Bitcoin spot‑ETF‑er som får ytterligere kapitalinnstrømning fra 401(K)-markedet som går inn i kryptomarkedet.
401(k)-planer, ifølge ICI, har hele $6,9 trillioner i eiendeler på vegne av millioner av tidligere ansatte og pensjonister. En av utstederne av spot‑Bitcoin‑ETF, Bitwise, retter seg faktisk mot finansielle rådgivere og familie‑kontorer, som er et «marked på mange trillioner dollar».
Kendrick forventer at spot‑Bitcoin‑ETF‑er vil se $50–$100 milliarder i nettoinnstrømning kun i år. Imidlertid er han enda mer bullish på spot‑Ether‑ETF i mai. Han forventer faktisk at prisvirkningen vil bli «enda større» for ETH på grunn av proxy‑ene, som de kanadiske ETF‑ene, europeiske ETF‑er og Grayscale’s ETHE, som utgjør en mindre prosentandel av markedsverdien enn Bitcoin. Kendrick sa i et intervju med Yahoo Finance:
«Så oppbyggingen av overskuddsetterspørsel er sannsynligvis enda større for ether enn den var for bitcoin.»
I mellomtiden forventer JPMorgan Chase at gjenopplivingen av detaljinvestorinteresse vil fungere som en viktig katalysator for Bitcoin‑ og Ether‑priser i de kommende månedene. Ifølge den globale investeringsbankens analytikere viser on‑chain‑data at detaljinvestoraktiviteten langt overgår institusjonelle strømmer. Banken pekte også på nylige rapporter fra Robinhood, PayPal (PYPL ) og Block som viser netto positive BTC‑kjøp fra deres kunder i Q4 2023, noe som sammenfaller med en oppsving i detaljaktivitet på Coinbase.
«Gjenopplivingen av detaljimpulsen i februar reflekterer kanskje forventningen om tre hovedkrypto‑katalysatorer i de kommende månedene», skrev banken, og påpeker at to av disse, Bitcoin‑halveringshendelsen og den neste store oppgraderingen av Ethereum‑nettverket, i stor grad er priset inn, men godkjenningen av spot‑Ethereum‑ETF‑er i de kommende månedene har 50 % sannsynlighet.
Interessant nok har denne oppgangen i kryptopriser skjedd til tross for at Federal Reserve holder renten høy. Og hvis sentralbanken ender opp med å kutte rentene, kan det ytterligere hjelpe prisene.
En annen positiv hendelse for kryptopriser kan være spot‑ETF‑ene i Hong Kong. Tidligere i år delte flere selskaper i regionen, inkludert Venture Smart Financial Holdings og Harvest Fund, sine planer om å lansere spot‑ETF‑er for BTC og ETH, noe som kan skje allerede i første halvdel av dette året. Ifølge rapporter ser omtrent ti fondsselskaper på å lansere spot‑krypto‑ETF‑er.
I tillegg til alt dette er 2024, som behandler Bitcoin generøst, valgåret. Med USAs valg som introduserer usikkerhet, kan det også påvirke Bitcoins bane. En nylig Grayscale‑undersøkelse avslørte at omtrent halvparten av unge velgere som eier krypto i høyere grad enn aksjer, vurderer kandidaters standpunkter om krypto før de avgir sine stemmer. Så kan USAs presidentvalg i 2024 ha en dyp innvirkning ikke bare på Bitcoin, men på det brede kryptomarkedet, spesielt når det gjelder mer krypto‑vennlige reguleringer.
Alt i alt er det en spennende tid å være i Bitcoin og kryptomarkedet ettersom vi ser ut til å forberede oss på enda et sprøtt bull‑rally.
