Reguleringer og sanksjoner driver endring i kryptobransjen?

Den kraftige kombinasjonen av kommende kryptoregulering i USA og den umiddelbare globale virkningen av russiske sanksjoner betyr at kryptobørsmarkedet ser ut til å stå overfor en alvorlig omveltning i 2022. Bare denne uken kunngjorde US-senatoren Elizabeth Warren et nytt lovforslag for å stoppe kryptovirksomheter utenfor USA fra å samarbeide med sanksjonerte selskaper. Det gir også Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) myndighet til å tvinge amerikanske borgere med kryptotransaksjoner på $10,000 eller mer til å rapportere dem.

Tydelig viser globale sanksjoner mot Russland at kryptobørser nå er plassert fast i sentrum av geopolitikken for første gang. Coinbase kunngjorde at de forbød 25,000 russiske kontoer. Mens Binance erklærte at: “Å ensidig bestemme å nekte folk tilgang til deres krypto ville gå imot grunnen til at krypto eksisterer.” Men like avslørende var nyheten fra Wasabi Wallet om at de vil begynne å innføre sensurmetoder i sine miksingsprosesser, noe som viser at frykten for regulering begynte å påvirke utover de vanlige børsene allerede før Warrens planlagte lovforslag.

Det dette sannsynligvis betyr er at fordelen de børsene utenfor USA hadde ved i stor grad å ignorere reguleringer, og dra nytte av lavere kostnader og færre restriksjoner på sin forretningsvirksomhet, nå er fullstendig over. Det er ikke bare dårlige nyheter, ettersom den positive responsen på den amerikanske administrasjonens kryptoelementære ordre viser, men det betyr definitivt at bransjen må vurdere hva dette betyr på lang sikt, og hva dette betyr for kryptoinvestorer og tradere som leter etter den beste avtalen eller de mest sikre transaksjonene.

Den amerikanske eksekutivordren understreker de seismiske endringene i administrasjonens tilnærming til krypto ved å søke “å etablere den første omfattende føderale strategien for digitale eiendeler for USA” og ved å instruere Department of Commerce om å lage et rammeverk som “driver USAs konkurranseevne og lederskap i, og utnyttelse av, digitale eiendomsteknologier.” Oppsummert er administrasjonens seks viktigste prioriteringer, ifølge faktabladet, å beskytte USAs interesser, beskytte global finansiell stabilitet, forhindre ulovlig bruk, fremme ansvarlig innovasjon, finansiell inkludering og USAs lederskap. Som bekreftet i en CoinDesk-rapport, inneholder ordren ikke konkrete posisjoner administrasjonen ønsker at etater skal adoptere, eller pålegge nye reguleringer på sektoren. Faktisk ble den tatt imot positivt av mange i bransjen som ser den som et skritt fremover. Ifølge Jeremy Allaire, administrerende direktør i Circle, som driver stablecoin USDC, “dette er et vendepunkt for krypto, digitale eiendeler og Web 3, likt den totale regjeringens oppvåkning til det kommersielle internettet i 1996/1997.”

Circle CEO Jeremey Allaire i en Twitter-tråd som svarer på nyhetene.

Men som de lovgivende tiltakene fra senator Warren viser, er det handlingene, ikke ordene, som teller. Den siste nyheten om tiltak for å temme SEC fra USAs Kongress etter at deres håndhevelsesavdeling jaget “informasjon fra uregulerte kryptovaluta- og blokkjedeindustri-deltakere på en måte som er i strid med kommisjonens standarder for å starte undersøkelser” viser at betydelige risikoer for kryptobørser fortsatt eksisterer mens USA bestemmer sin kryptopolitikk.

Til tross for det forståelige fokuset på amerikansk kryptoregulering de siste ukene, har ikke denne store endringen skjedd over natten; for eksempel ble Kinas forbud mot kryptohandel og -utvinning innført i 2021, etter ICO-forbudet i 2017. I kontrast, i Singapore, et ledende sted for kryptobransjen, så sent som i juli 2021, mens resten av verden var fast bestemt på å slå ned på krypto, “kryptospillere som Binance har funnet Singapore å være et paradis av muligheter, selv mens en reguleringsstorm truer industrien i andre deler av verden.” Så sent som i oktober i fjor, etter den siste kryptokampen i Kina, ble bystaten Singapore sett på som den viktigste mottakeren av flyktende virksomheter.

Men i desember 2021, Binance, med en daglig omsetning på US$76 milliarder, tydeligvis lei av forsinkelsene og uklarheten i MASs lisensieringssystem, trakk tilbake sin søknad i Singapore. I 2022 viser også hvordan Binance reagerte, med sitt trekk for å inngå partnerskap med Paysafe i Storbritannia, noe som gir børsen tilgang til det britiske betalingsnettverket til tross for bekymringer fra den britiske finansregulatoren FCA. Mens denne uken har Binance‑administrerende direktør CZ møtt brasilianske regulatorer etter å ha signert en intensjonsavtale om å kjøpe et verdipapirmeglerfirma og sikret en virtuell eiendel-lisens i Dubai i en serie tiltak som understreker deres mål om å sikre sin fremtid i et mer regulert kryptomarked.

Alle disse tiltakene, sammen med konkurrenter som FTX og Coinbase, er ment å etablere en fremtid i et mer regulert globalt miljø for krypto. Anndy Lian, styreleder i BigONE Exchange, sa: “Jeg tror disse to kreftene av politisk regulering ledet av USA, og enda strengere russiske sanksjoner på kryptotransaksjoner, vil i nær fremtid, i løpet av de neste 12–18 månedene, resultere i en utvidet, mer regulert sektor med større konkurranse spesielt mellom børser og strammere fortjenestemarginer enn tidligere.” Etter sin ekspertbidrag på Crypto Expo Dubai, antydet Lian at dette betydde at desentraliserte børser og personvernplattformer vil bli tydeligere skilt fra mainstream enn før. “Hva betyr dette for mainstream-børsens tjenester og tilbud? Poenget er at det må ledes av fellesskapets behov, av børsens brukere,” la han til.

Hvordan man best kan oppnå dette fellesskapsengasjementet er tydeligvis fortsatt åpenbart. Merkbare er bemerkningene fra Ethereums medgründer Joseph Lubin, som har stilt spørsmål ved Solanas langsiktige levedyktighet, da den etter hans mening gir altfor sjenerøse belønninger til brukere som validerer transaksjoner på nettverket, støttet av rikelige VC-midler. Solana må “finne en mer bærekraftig forretningsmodell for nettverket”, sa Lubin. Som svar på Lubins kritikk, sa Solana Labs at “det å bare se på protokollinntekter forteller ikke hele historien om den langsiktige ytelsen” til en blokkjede sin økonomiske modell. Å finne den økonomiske modellen for kryptovirksomheter, som står overfor ny regulering og russiske sanksjoner, enten desentraliserte eller sentraliserte, er nøkkelen til fremtiden for den langsiktige fremtiden til kryptosektoren.

På panelet ‘Hvorfor blomstrer kryptobørser fortsatt?’ på Crypto Expo Dubai 16. mars advarte Lian: “Jeg tror at regulering er en veldig god ting, det er grunnen til at jeg har investert min tid i å gi kryptovaluta- og blokkjede-rådgivning til myndighetene gjennom årene. Men saken er at vi også må forstå den andre siden av kryptostartup‑likningen, nemlig innovasjon; hvis vi holder oss kun i sandkassemiljøet, i et lukket regulert miljø, er den reelle risikoen at den innovative desentraliserte delen går tapt og vi ender opp med en sentralisert verden.”