Wat maakt goud zo waardevol?

Goudprijzen hebben dit jaar rond de recordhoogtes gevarieerd. Als je naar de grafieken kijkt, is de goudprijs in de loop der jaren ook aanzienlijk gestegen tot een niveau waarop deze nu bijna $2.000 per ounce bedraagt. Dat is bijna het dubbele van wat het vijf jaar geleden nog was. Gezien deze prijsstijging kun je je afvragen wat de goudprijs daadwerkelijk drijft en het zo’n waardevol goed maakt.

We zullen de belangrijkste factoren die de goudprijs beïnvloeden nader bekijken, en hoe goud zich op de lange termijn heeft ontwikkeld in vergelijking met andere beleggingen.

Factoren die de goudprijs beïnvloeden

Net als elke andere markt zijn er veel zaken die de goudprijs kunnen beïnvloeden. Deze kunnen fundamenteel van aard zijn, maar ook psychologisch, en toch bewegen ze de markt. Hieronder volgt een gedetailleerde blik op de belangrijkste factoren.

Valutastrongte

Verwijzen naar de impact van valutastrongte op de goudprijs betekent specifiek de invloed van de sterkte van de Amerikaanse dollar op de goudprijs erkennen. Goud wordt wereldwijd in USD geprijsd, dus elke beweging richting een zwakkere dollar zal de goudprijs ten opzichte van andere valuta’s verhogen.

De Amerikaanse dollar en de goudprijs hebben een omgekeerde relatie. Dit betekent dat wanneer de dollar verzwakt, de goudprijs stijgt, en omgekeerd. Ook gerelateerd aan dit punt is dat wanneer de dollar zwakker is, er meer goud kan worden gekocht met een andere valuta. Dit verhoogt de vraag, waardoor de prijs eveneens stijgt. Dit punt is duidelijk in 2020, waar we stijgende goudprijzen zagen te midden van een dalende Amerikaanse dollar.

Fiscale beleidsmaatregelen

Overheidsbeleid op fiscaal gebied kan een grote bepalende factor zijn voor de waarde van goud, en kan het in beide richtingen bewegen. Het belangrijkste instrument van monetair beleid dat hier werkt, zijn de rentetarieven.

Zeer eenvoudig gezegd kan een consequent lage rente ertoe leiden dat de rendementen van traditionele beleggingsvormen onder een bepaald acceptabel niveau voor beleggers vallen. Met lagere potentiële opbrengsten in één gebied, worden beleggers aangetrokken tot andere gebieden om hogere rendementen te behalen. Goudmarkten zijn vaak de plekken waar beleggers in dergelijke situaties naartoe trekken. Evenzo, als er een indicatie is van stijgende rentetarieven, lijdt de goudprijs er vaak onder, omdat beleggers zich verplaatsen naar meer rente‑gerelateerde markten.

Inflatie of hyperinflatie

Typisch wordt goud gezien en besproken als een ‘bescherming tegen inflatie’, en de goudprijs stijgt vaak gelijktijdig met de inflatie in de economie. Dit komt vaak doordat toenemende inflatie een signaal van economische groei is, en meestal gepaard gaat met een groeiende geldhoeveelheid.

Elke toename van de geldhoeveelheid verdund in wezen de waarde van een papieren valuta, waardoor het duurder wordt om veilige toevluchtsoord‑commodities zoals goud te bezitten. Deze factor is ook verweven met andere punten van het fiscale beleid, aangezien toenemende inflatie vaak een bijproduct is van lage rentetarieven en gepaard gaat met een daling van de waarde van de Amerikaanse dollar.

Hyperinflatie is een term die een overproductie van het drukken van valuta beschrijft, wat leidt tot buitensporige en oncontroleerbare algemene prijsstijgingen in een economie.

Aanbod en vraag

Doordat de hoeveelheid gehouden (al gedolven) goud ver boven de nieuwe toevoer op elk moment ligt, wordt de factor aanbod en vraag vaak over het hoofd gezien, waarbij velen erop wijzen dat goud niet op dezelfde manier wordt beïnvloed als andere markten. Dat is tot op zekere hoogte waar, maar de wereldwijde vraag kan nog steeds invloed hebben op de prijs.

Goud is uiteraard een belangrijk onderdeel van de juwelenindustrie en wordt ook sterk gevraagd in de elektronicasector. Een toename van de vraag vanuit deze gebieden zal de goudprijs met een zekere mate doen stijgen, en omgekeerd.

Economische prestaties

De algehele economische omgeving wereldwijd kan een aanzienlijke impact hebben op de goudprijs. Deze factor omvat eigenlijk veel elementen van alle eerder genoemde factoren. Goud is boven alles, wellicht het nummer één veilige toevluchtsoord‑actief ter wereld. Dit betekent dat mensen in tijden van economische onzekerheid sterk geneigd zijn goud te kopen.

Natuurlijk creëert dit een plotselinge stijging in de vraag, wat kan leiden tot een prijsstijging. Dit is de doorslaggevende factor die heeft geleid tot de stijging van de goudprijs in 2020, aangezien veel beleggers geconfronteerd worden met economische onzekerheid.

Risico’s bij het kopen van goud

Net als bij beleggen in elke markt zijn er altijd risico’s waarmee rekening moet worden gehouden. Dezezelfde factoren die de goudprijs omhoog drijven, kunnen zich omkeren en dezelfde negatieve impact hebben.

Terugkijkend over de jaren heen zijn de rendementen van goud echter buitengewoon consistent geweest. De grondstof heeft goede en slechte jaren gekend, maar biedt doorgaans een stabiel rendement dat de afgelopen jaren duidelijk de meeste grote markten heeft overtroffen. Op de langere termijn, als je op zoek bent naar cumulatieve groei, zouden aandelen de winsten van goud ver achter zich laten.

Er zijn veel manieren om in goud te investeren die je risico’s verder kunnen afdekken. Het investeren in goudgerelateerde aandelen en ETF’s helpt je directe blootstelling aan de goudprijs beter te beheren dan wanneer je goudstaven of munten zou kopen. Ze zijn bovendien meer liquide en kunnen snel worden verkocht als de goudprijs zou beginnen te dalen.

Slotgedachten

In het algemeen is goud het ene activum dat beleggers keer op keer intrigeert. Het heeft een zekere mystiek in zijn waarde en hoe die wordt bepaald. Bewustzijn van wat de goudprijs werkelijk drijft, kan je in staat stellen een goed onderbouwde beleggingsbeslissing te nemen bij het toevoegen van goud aan je portefeuille.

Als je geïnteresseerd bent, kun je meer lezen over Investeren in Goud of we raden deze bedrijven aan om goud te kopen:

1. Vaulted (Beste voor VS,  Premium Royal Canadian Mint goud)
2. Bitpanda (Verenigde Staten verboden)
3. Gold Broker
4. Bullion Vault