Wat zijn Security Tokens? Een Gids voor Digitale Activabeleid

Security tokens functioneren als beleggingscontracten waarbij de koper toekomstige winsten verwacht van dividenden, omzetaandeel of marktwaardering. Security tokens verschillen van utility tokens op een paar punten. Het belangrijkste verschil tussen deze tokens is dat security tokens strikte richtlijnen volgen met betrekking tot wie ze kan kopen en hoe ze worden overgedragen.

Security vs. Utility Token

Er zijn momenteel twee soorten tokens in de blockchain-ruimte: security tokens en utility tokens. Het is belangrijk om de verschillen tussen deze twee soorten digitale activa te leren. U moet ook begrijpen dat sommige tokens beginnen als security tokens tijdens hun eerste aanbod, maar later ontwikkelen tot utility tokens na de ontwikkeling van het platform.

Veel beleggers geven de voorkeur aan security tokens omdat de activa voldoen aan de wettelijke beperkingen van de SEC. Security tokens zijn het directe resultaat van een verlangen van beleggers en bedrijven om een crowdfunding-systeem op basis van blockchain te gebruiken dat voldoet aan de huidige IPO-eisen. Deze regels omvatten de implementatie van Know Your Customer (KYC)-protocollen. KYC-wetten vereisen dat alle beleggers hun identiteit onthullen voordat ze kunnen deelnemen aan het crowdfunding-evenement.

Voordelen van Security Tokens

Security tokens bieden deelnemers een meer transparante beleggingservaring. Startups die security tokens aanbieden, moeten beleggers een overvloed aan wettelijk vereiste informatie verstrekken, zoals de locatie van het bedrijf, financiële overzichten, bedrijfsdoeleinden en management. Dit zijn allemaal waardevolle gegevens om te verifiëren voordat u een belegging doet. Terwijl utility token-beleggingen deze informatie kunnen bieden, is dit momenteel niet wettelijk vereist.

Bovendien zijn er een paar voorbeelden van gevolgen voor utility token-aanbieders die verstrekte informatie vervalsten. Deze wetten bieden waardevolle bescherming aan alle partijen die betrokken zijn en veel mensen in de sector geloven dat ze essentieel zijn om fraude te bestrijden en grootschalige crypto-adoptie te stimuleren.

Vanwege de ongecontroleerde aard van de vroege crypto-markt, was er een aanzienlijk aantal fraudeurs in de ruimte. Deze personen profiteren van de twijfels en onzekerheden van nieuwe beleggers om winst te maken. Een studie schatte het aantal frauduleuze ICO’s in 2017 op tachtig procent. Gezien het aantal frauduleuze activiteiten op de markt, is het geen verrassing dat beleggers een meer beveiligde alternatief zoeken voor de status quo.

Grote beleggers

Security tokens trekken meer grote beleggingen aan omdat ze onderworpen zijn aan wetgeving die beleggers beschermt, zoals de Securities Act van 1933 en artikel 3 van de Securities Exchange Act van 1934. Deze bescherming is noodzakelijk om fraude te voorkomen op de markt. Deze extra beveiliging biedt een veiligere transactie voor zowel beleggers als bedrijven die blockchain-fundraisingstrategieën willen gebruiken.

Meer beveiliging voor uw onderneming

Gebruikers zijn niet de enigen die profiteren van security tokens. Een bedrijf dat kiest voor het aanbieden van security tokens, krijgt de zekerheid dat het niet onderworpen zal zijn aan latere juridische of financiële gevolgen als gevolg van het aanbod. De tokens voldoen aan de SEC-regels en het bedrijf kan dus met meer vertrouwen opereren.

Utility Tokens

Utility tokens dienen een specifiek doel binnen een platform. Bovendien betalen ze geen dividenden of omzetaandeel aan beleggers voor het houden van de munt. Een perfect voorbeeld van een bekende utility-munt is het Ethereum (ETH )-netwerk. In juli 2018 oordeelde de SEC dat Ethereum geen beveiliging was. Een senior SEC-functionaris verklaarde dat Ethereum mogelijk een beveiliging was tijdens zijn eerste muntuitgiftes, maar in zijn huidige status fungeert het als een utility token.

De Howey-test

Het is niet altijd gemakkelijk om te bepalen of een munt een beveiliging of een utility token is. Ook is het belangrijk om te onthouden dat de SEC zijn taalgebruik kan wijzigen en in de toekomst zelfs utility tokens als beveiligingen kan beschouwen. Ondanks de onzekerheid van de markt, kunt u de Howey-test gebruiken om de status van een token in de meeste scenario’s te verifiëren.

• Beleggen wij geld?
• Verwachten wij winst als terugbetaling voor onze belegging?
• Beleggen wij in een gemeenschappelijk bedrijf?
• Zullen onze winsten voortkomen uit de inspanningen van een promotor of derde partij?

De token die u onderzoekt, is waarschijnlijk een security token als u ja hebt geantwoord op deze vragen. Bovendien, als de winst die wordt ontvangen van de belegging geheel buiten uw controle valt, is de kans groot dat de token in kwestie onder de beveiligingswetgeving valt. De Howey-test is ontstaan tijdens de zaak van de Hoge Raad SEC v. W.J. Howey Co. De SEC beweerde dat het Howey-bedrijf van Florida de effectenwetgeving had geschonden toen het een landbeleggingsovereenkomst niet had geregistreerd bij de SEC. De overeenkomst hield in dat een belegger de helft van het ongebruikte land van het bedrijf kocht, zodat het de rest van het land kon ontwikkelen tot meer citrusvelden.

De Hoge Raad besloot dat de beleggers geen “kennis, vaardigheden en uitrusting nodig voor de zorg en het onderhoud van citrusbomen” hadden, en dus als speculanten handelden. Met andere woorden, ze hadden geïnvesteerd in het land met de hoop om winst te maken uit de inspanningen van iemand anders.

De SEC besloot dat de beleggingen niet waren gedaan voor het land, maar voor de kans om deel te nemen aan de toekomstige winsten van het grote citrusfruitbedrijf. De Howey-test werkt wanneer deze wordt toegepast op cryptocurrencies, maar vanwege de veranderende aard van tokens, kunnen niet alle munten nauwkeurig worden gedefinieerd met behulp van deze techniek.

Nadelen van Security Tokens

Er zijn ook enkele nadelen van security tokens. Het belangrijkste obstakel voor dit type token is de vermindering van liquiditeit. U kunt een security token niet zomaar aan iedereen sturen zonder de KYC-protocollen te volgen. Deze beperkingen voegen een extra niveau van complexiteit toe aan de financieringseisen.

Bedrijven hebben volledige transparantie nodig om een Security Token Offering (STO) te hosten. De SEC vereist een schat aan informatie van bedrijven die STO’s willen hosten, waaronder complete financiële overzichten. De organisatie keurt alleen bedrijven goed die deze strenge richtlijnen voor 100% naleven.

Een meer beveiligde optie

Security tokens vullen een veelgevraagde niche in de markt. De extra transparantie die door deze tokens wordt geboden, moet helpen om de beleggingen te verhogen. Terwijl veel mensen van de anonimiteit houden die door veel platforms in de gedecentraliseerde economie wordt geboden, zoeken grote beleggers de stabiliteit die nodig is door de huidige financiële systemen. Security tokens vervullen deze taak perfect.