Wat zijn security tokens? Een gids voor digitale activa

Security tokens functioneren als beleggingscontracten waarbij de koper toekomstige winst verwacht uit dividenden, winstdeling of waardestijging. Security tokens verschillen op een aantal punten van utility tokens. Het belangrijkste verschil is dat security tokens onderworpen zijn aan strikte richtlijnen met betrekking tot wie ze mag kopen en hoe ze worden overgedragen.

Beveiliging versus nutstoken

Er bestaan ​​momenteel twee soorten tokens in de blockchainwereld: beveiligingstokens en utility tokens. Het is belangrijk om de verschillen tussen deze twee soorten digitale activa te kennen. Je moet ook begrijpen dat sommige tokens tijdens hun initiële aanbieding (ITO) beginnen als security tokens, maar zich later, naarmate het platform zich verder ontwikkelt, ontwikkelen tot utility tokens.

Veel investeerders geven de voorkeur aan security tokens omdat deze activa voldoen aan de wettelijke beperkingen van de SEC. Security tokens zijn een direct gevolg van de wens van investeerders en bedrijven om een ​​op blockchain gebaseerd crowdfunding-systeem te gebruiken dat voldoet aan de huidige IPO-vereisten. Deze regelgeving omvat de implementatie van Know Your Customer (KYC)-protocollen. KYC-wetgeving vereist dat alle investeerders hun identiteit bekendmaken voordat ze kunnen deelnemen aan het crowdfunding-evenement.

Voordelen van beveiligingstokens

Beveiligingstokens bieden deelnemers een transparantere investeringservaring. Startups die beveiligingstokens aanbieden, moeten investeerders een schat aan wettelijk verplichte informatie verstrekken, zoals de vestigingsplaats van het bedrijf, financiële overzichten, bedrijfsdoelstellingen en management. Dit zijn allemaal waardevolle gegevens om te controleren voordat er een investering wordt gedaan. Hoewel investeringen in utility-tokens deze informatie kunnen verschaffen, is dit momenteel niet wettelijk verplicht.

Daarnaast zijn er enkele voorbeelden van consequenties voor aanbieders van utility tokens die informatie hebben vervalst. Deze wetten bieden waardevolle bescherming aan alle betrokken partijen, en velen in de sector zijn van mening dat ze cruciaal zijn om fraude tegen te gaan en de wijdverspreide acceptatie van crypto te bevorderen.

Vanwege het ongereguleerde karakter van de vroege cryptomarkt waren er veel fraudeurs actief. Deze personen maakten misbruik van de twijfels en wantrouwen van nieuwe investeerders om winst te maken. studie Het aantal frauduleuze ICO's in 2017 werd geschat op tachtig procent. Gezien de hoeveelheid frauduleuze activiteiten op de markt is het geen wonder dat beleggers op zoek zijn naar een veiliger alternatief voor de huidige situatie.

Grootschalige investeerders

Security tokens trekken meer grootschalige investeringen aan omdat ze onderworpen zijn aan wetgeving die investeerders beschermt, zoals de Securities Act van 1933 en artikel 3 van de Securities Exchange Act van 1934. Deze bescherming is nodig om frauduleuze activiteiten op de markt te voorkomen. Deze extra beveiliging biedt een veiligere transactie voor zowel investeerders als bedrijven die blockchain-fondsenwervingsstrategieën willen gebruiken.

Meer veiligheid voor uw bedrijf

Niet alleen gebruikers profiteren van security tokens. Een bedrijf dat security tokens aanbiedt, krijgt de zekerheid dat het niet te maken krijgt met latere juridische of financiële gevolgen van het aanbod. De tokens voldoen aan de regelgeving van de SEC, waardoor het bedrijf met meer vertrouwen kan opereren.

Utility Tokens

Utility-tokens vervullen een specifiek doel binnen een platform. Bovendien keren ze geen dividend of winstdeel uit aan investeerders voor het aanhouden van de munt. Een perfect voorbeeld van een bekende utility-token is Ethereum. (ETH ) netwerk. In juli 2018 heeft de SEC uitgesloten dat Ethereum geen effect was. Een hoge functionaris van de SEC verklaarde dat Ethereum tijdens de initiële muntenaanbieding (ICO) mogelijk wel een effect was, maar dat het in zijn huidige vorm functioneert als een utility token.

De Howey Test

Het is niet altijd eenvoudig om te bepalen of een cryptomunt een effect of een utility token is. Bovendien is het belangrijk om te onthouden dat de SEC (Securities and Exchange Commission) haar regelgeving zou kunnen aanpassen en in de toekomst zelfs utility tokens onder de effectenwetgeving zou kunnen laten vallen. Ondanks de onzekerheid op de markt kunt u in de meeste gevallen de Howey-test gebruiken om zelf de status van een token te controleren.

• Investeert u geld?
• Verwacht u winst in ruil voor uw investering?
• Investeert u in een gemeenschappelijke onderneming?
• Zal uw winst voortkomen uit de inspanningen van een promotor of derde partij?

Als u deze vragen met 'ja' hebt beantwoord, is de token die u onderzoekt waarschijnlijk een security token. Bovendien, als de winst die u uit de investering behaalt volledig buiten uw controle ligt, is de kans groot dat de betreffende token onder de effectenwetgeving valt. De Howey-test is ontstaan ​​tijdens de zaak voor het Hooggerechtshof. SEC tegen WJ Howey Co. De SEC beweerde dat Howey Company uit Florida de effectenwetgeving had overtreden door een overeenkomst voor een grondinvestering niet bij de SEC te registreren. De overeenkomst hield in dat een investeerder de helft van de ongebruikte grond van het bedrijf kocht, zodat het de rest van de grond kon ontwikkelen tot citrusplantages.

Het Hooggerechtshof oordeelde dat de investeerders, omdat ze niet beschikten over de "kennis, vaardigheden en apparatuur die nodig zijn voor de verzorging en teelt van citrusbomen", handelden als speculanten. Met andere woorden, ze investeerden in de grond in de hoop winst te maken ten koste van de inspanningen van iemand anders.

De SEC oordeelde dat de gedane investeringen niet voor de grond waren, maar voor de mogelijkheid om te delen in de toekomstige winst van het grote citrusfruitbedrijf. De Howey-test werkt wanneer deze wordt toegepast op cryptovaluta, maar gezien het veranderlijke karakter van tokens kunnen niet alle munten nauwkeurig worden gedefinieerd met behulp van deze techniek.

Nadelen van beveiligingstokens

Er kleven echter ook enkele nadelen aan security tokens. Het grootste obstakel voor dit type token is de beperkte liquiditeit. Je kunt een security token niet zomaar naar iedereen versturen zonder te voldoen aan de KYC-protocollen. Deze beperkingen maken het werven van fondsen nog complexer.

Bedrijven moeten volledig transparant zijn om een ​​Security Token Offering (STO) te kunnen organiseren. De SEC vereist een schat aan informatie van bedrijven die een STO willen aanbieden, waaronder volledige financiële overzichten. De organisatie keurt alleen bedrijven goed die volledig aan deze strenge richtlijnen voldoen.

Een veiligere optie

Beveiligingstokens vullen een broodnodige niche in de markt. De extra transparantie die deze tokens bieden, zou moeten bijdragen aan een toename van investeringen. Hoewel velen de anonimiteit waarderen die veel platforms in de gedecentraliseerde economie bieden, zoeken grote investeerders de stabiliteit die de huidige financiële systemen vereisen. Beveiligingstokens vervullen deze taak perfect.