Top 10 Aandelen in Hernieuwbare Energie-infrastructuur (november 2026)

Energie Is Leven

Energie drijft de economie en de beschaving. Vóór de industriële tijd waren de bronnen beperkt: spierkracht van mensen en dieren, hout, turf en vroege windmolens.

Fossiele brandstoffen hielpen het industriële tijdperk mogelijk maken, eerst steenkool en later olie en gas. Daartegenover staan vervuiling en klimaatverandering. Deze bronnen zijn niet hernieuwbaar en worden inmiddels ook uit schaliegesteente en zeer diepe afzettingen gewonnen.

Een nieuwe energietransitie is gaande, met een verschuiving naar zon, wind, aardwarmte en waterkracht.

Beleggers kunnen deze ontwikkeling volgen en onderzoeken welke bedrijven er waarschijnlijk van profiteren.

Top 10 Aandelen in Hernieuwbare Energie-infrastructuur

Dit artikel biedt een breed overzicht van de sector op basis van een subjectieve beoordeling van technologie, kwaliteit van de activa, geografische spreiding en financiële maatstaven.

De rangschikking naar beurswaarde en de bedrijfsverwachtingen gelden voor het moment van schrijven, juni 2023.

1. NextEra Energy, Inc.

NEE Prijsgrafiek

NextEra is een grote energiegroep met haar hoofdzetel in Florida. Dochter FPL werkt daar, terwijl Energy Resources elders in Noord-Amerika projecten ontwikkelt. Het genoemde nettovermogen van 45,5 GW kwam uit oudere bedrijfsgegevens over 2018 en was geen actuele meting voor 2023.

In het eerste kwartaal van 2023 voegde Energy Resources ongeveer 2,02 GW aan hernieuwbare energie en opslag toe aan de orderportefeuille, dus niet aan reeds operationeel vermogen. De presentatie van april voorzag voor 2023–2026 in 32,7–41,8 GW aan wind, zon, opslag en vernieuwing van windparken. Dat programma was niet beperkt tot Florida; FPL had daar een eigen uitbreiding, gesteund door zonneschijn en bevolkingsgroei.

Het bedrijf verwachtte tot 2026 een jaarlijkse groei van de aangepaste winst per aandeel van 6–8%, gebaseerd op de verwachting voor 2024. Dat was een doelstelling, geen gegarandeerde uitkomst.

Bron: NextEra

De positie van FPL in Florida en de bredere hernieuwbare activiteiten konden NextEra laten profiteren van de vermindering van de Amerikaanse CO2-uitstoot. Het artikel noemde destijds een dividendrendement van meer dan 2%, dat afhankelijk is van de beurskoers en geen huidig rendement weergeeft.

2. Iberdrola, S.A.

Iberdrola was een wereldwijde koploper in hernieuwbare elektriciteit, met volgens de historische cijfers ongeveer 40 GW hernieuwbaar vermogen op een totaal van 60,7 GW. Het strategische doel was 52 GW hernieuwbaar vermogen in 2025.

Het plan voor 2023–2025 voorzag in 47 miljard euro aan investeringen, waarvan 17 miljard in hernieuwbare energie en 27 miljard in elektriciteitsnetten. Het artikel noemde daarnaast 3,4 miljard euro aan geplande groene projecten, zoals waterstof, groene methanol, industriële warmte, kleine waterkrachtinstallaties en laadpunten voor elektrische voertuigen.

Iberdrola heeft een Spaanse hoofdzetel, maar internationaal gespreide activiteiten in Europa, Noord-Amerika en Brazilië. De vestigingsplaats betekent niet dat het grootste deel van de activiteiten in Spanje ligt.

Bron: Iberdrola

Het beleid voor de aandeelhoudersvergoeding voorzag in uitkering van 65–75% van de aan het bedrijf toe te rekenen nettowinst. Dat is een uitkeringspercentage van de winst, geen dividendrendement van 65–75% op de beurskoers.

3. China Yangtze Power Co., Ltd.

China Yangtze Power beheerde zes grote waterkrachtcentrales aan de hoofdstroom van de Yangtze, met samen 110 opwekkingseenheden, geen 110 dammen. Daaronder vallen de Drieklovendam en andere centrales die tot de grootste ter wereld behoren.

Bron: China Yangtze Power

Het bedrijf was een wereldleider in waterkracht, met ongeveer 71,8 GW geïnstalleerd vermogen na de opname van de zes centrales. Dat maakt het niet de grootste Chinese elektriciteitsgroep over alle technologieën heen.

De bredere moedergroep China Three Gorges had internationale activiteiten in onder meer Brazilië, Sudan, Pakistan, Maleisië en Duitsland. Deze geografische aanwezigheid betekent niet dat ieder project volledig eigendom was van de beursgenoteerde China Yangtze Power.

Waterkracht met reservoirs kan de productie aan de vraag aanpassen en het net flexibiliteit bieden. De productie blijft echter afhankelijk van watertoevoer en kan worden beperkt door droogte, overstromingen, operationele voorwaarden en andere waterbehoeften. Die flexibiliteit neemt de noodzaak van investeringen in transport of andere infrastructuur niet weg.

China Yangtze Power kan interessant zijn voor beleggers die blootstelling aan grote waterkrachtactiva zoeken. Dat betekent niet dat de belegging de hoogst mogelijke veiligheid biedt.

Naast de kwaliteit van de infrastructuur spelen geopolitieke spanningen tussen China en het Westen een rol. Die kunnen de beurskoers beïnvloeden, ook zonder verandering in de werking van de centrales.

4. Ørsted A/S

Ørsted onderging een grote omslag. Het jaarverslag 2022 vermeldt dat 91% van de warmte- en elektriciteitsproductie hernieuwbaar was. Het toenmalige doel was 99% in 2025.

Bron: Ørsted

Het bedrijf stond aan de wieg van het eerste offshorewindpark, Vindeby, in 1991, en exploiteerde in 2023 Hornsea 2, een van de grootste offshorewindparken.

De cijfers in het artikel beschreven voor Ørsted (D2G.DE ) 15,4 GW geïnstalleerd hernieuwbaar vermogen, 4,9 GW in aanbouw en 30,6 GW in totaal operationeel en in de bredere projectportefeuille. Die categorieën zijn niet allemaal reeds operationeel vermogen.

Een groot deel van de portefeuille van Ørsted bestond uit offshorewind. De activiteiten op land omvatten wind en zon, terwijl de geplande uitbreiding sterk op offshorewind was gericht. Vermogen is hierbij iets anders dan daadwerkelijk opgewekte energie.

De internationale windportefeuille omvatte Denemarken, het Verenigd Koninkrijk, Duitsland, de VS en Taiwan. In Vietnam ging het om geplande ontwikkeling, niet om reeds werkende parken. In mei 2023 begon ook de bouw van FlagshipONE in Zweden, met destijds een doel van 50.000 ton e-methanol per jaar vanaf 2025. Daarnaast onderzocht het bedrijf groene waterstof.

De pioniersrol in offshorewind en de geografische spreiding gaven beleggers via Ørsted toegang tot verschillende windmarkten. Het belang van offshoreprojecten bleef groot voor de toekomstige ontwikkeling.

5. Companhia Paranaense de Energia – COPEL

Copel is een grote Braziliaanse energiegroep. De bedrijfspresentatie waarnaar het artikel verwijst vermeldde voor 2023 een vermogen van 6.967 MW: 77% waterkracht, 17% wind en 6% thermisch. Tot de grootste waterkrachtcentrales behoren Foz do Areia, Segredo en Salto Caxias in Paraná. De oudere 5,6 GW en de claim dat slechts drie dammen 95% van de totale productie leverden, sluiten niet op deze presentatie aan.

Het bedrijf plande tegen 2030 een toevoeging van 2 GW aan hernieuwbaar vermogen via waterkracht en windparken. Het had ook grote activiteiten in elektriciteitsdistributie en -transport.

Bron: Copel

Copel had een sterke positie in de gereguleerde regionale distributie, maar dat betekent geen monopolie op alle elektriciteitsproductie. In de ruimere regio ligt ook Itaipu, de gezamenlijke centrale van Brazilië en Paraguay met 14 GW. De naam is niet Itapúa; na de voltooiing van het Chinese Baihetan van 16 GW was Itaipu niet meer de op één na grootste naar geïnstalleerd vermogen.

In juni 2023 controleerde de deelstaat Paraná Copel via een meerderheid van de gewone aandelen met stemrecht. Dat is niet hetzelfde als een meerderheid van het totale aandelenkapitaal. Deze beschrijving geldt voor de toenmalige eigendomsstructuur.

De overheidsdeelname kon het dividendbeleid en de gevoeligheid voor politieke beslissingen beïnvloeden. Het artikel verbond dit risico met de verkiezing van Lula en de bestorming en vernieling van overheidsgebouwen in Brasília op 8 januari 2023.

Volgens de beoordeling in het artikel drukte politieke onzekerheid op het beleggingsklimaat en de waardering van bedrijven met staatsdeelname, zoals Copel en Petrobras.

Copel werd vooral gepresenteerd als dividendaandeel met een relatief hoog historisch rendement, voor beleggers die bereid waren buitenlandse politieke risico’s te dragen.

6. Brookfield Renewable Partners L.P.

BEP Prijsgrafiek

Brookfield Renewable (BEPC ) Partners (BEP ), of BEP, is verbonden met de brede vermogensbeheergroep Brookfield. De presentatie van maart 2023 vermeldde een belang van ongeveer 48% voor Brookfield. Het artikel noemde een ouder bedrag van 625 miljard dollar onder beheer voor de bredere groep; dat zijn geen activa die allemaal aan BEP zelf toebehoren.

De presentatie van maart 2023, met cijfers van eind 2022, vermeldde ongeveer 25 GW operationeel vermogen en 110 GW aan projecten in ontwikkeling, niet allemaal in aanbouw. Het artikel plaatste 71,2 GW van de geplande uitbreiding in Noord-Amerika, vooral in de VS.

De operationele activa combineerden waterkracht, wind en zon. Het grootste deel van de toekomstige uitbreiding betrof zonne-energie, naast opslag en wind. Het artikel beschreef een plan om binnen vijf jaar 6–7 miljard dollar in nieuwe energie-infrastructuur te investeren.

Bron: BEP

In juni 2023 moest de overname van Westinghouse door Brookfield Renewable, institutionele partners en Cameco nog worden afgerond. Afronding werd dat jaar verwacht. Westinghouse levert nucleaire technologie, apparatuur, brandstof en diensten en is als oorspronkelijke technologieleverancier verbonden met ongeveer de helft van de wereldwijde reactorvloot.

De overeenkomst met Cameco waardeerde Westinghouse aanvankelijk op ongeveer 7,9 miljard dollar inclusief schuld. Brookfield Renewable en institutionele partners zouden samen 51% houden en Cameco 49%. De deelneming zou vooral blootstelling aan nucleaire technologie, brandstof en diensten toevoegen, naast eventuele bouwactiviteiten, geen rechtstreeks bezit van al die elektriciteitscentrales.

Kernenergie is niet hernieuwbaar, maar wel een koolstofarme elektriciteitsbron. De voorgenomen investering liet zien dat het management de energietransitie breder benaderde dan uitsluitend hernieuwbare opwekking.

De presentatie van maart 2023 liet voor 2001–2023 ongeveer 6% samengestelde jaarlijkse groei van de uitkeringen zien, en ongeveer 16% totaalrendement op jaarbasis sinds 30 november 1999. Dat zijn historische uitkomsten, geen voorspellingen.

De combinatie van waterkracht, wind en zon, met de verwachte toevoeging van nucleaire diensten, gaf BEP brede blootstelling aan de vermindering van de uitstoot. Het historische rendement en de uitkeringen konden beleggers aanspreken zonder het risico weg te nemen.

7. Clearway Energy, Inc.

CWEN Prijsgrafiek

De historische cijfers beschreven voor Clearway Energy (CWEN ) 8 GW vermogen, waarvan 5,5 GW hernieuwbaar: ongeveer een derde zon en twee derde wind. De overige 2,5 GW bestond uit efficiënte gascentrales. De activa lagen voornamelijk in de VS, met Noord-Amerika als aandachtspunt.

Het bredere Daggett-project van de Clearway-groep combineerde zonnepanelen met geplande batterijopslag tot 450 MW, waarvan het artikel ingebruikname in 2024 verwachtte. MW geeft hier vermogen aan, geen opgeslagen energie in MWh. Het genoemde tijdstip was de historische verwachting.

Met gascentrales en hernieuwbare bronnen bood Clearway blootstelling aan een energietransitie waarbij gas als overgangsbrandstof wordt gebruikt vóór een groter aandeel hernieuwbare en nucleaire energie. De relatief lage Noord-Amerikaanse gasprijzen dankzij schaliegas konden dit ondersteunen, maar maken gas niet hernieuwbaar.

Het artikel beschreef een ruim dividend en een bedrijfsdoel van 5–8% jaarlijkse dividendgroei tot 2026. Dat doel was geen gegarandeerd rendement.

8. Algonquin Power & Utilities Corp.

AQN Prijsgrafiek

Algonquin is een Canadese groep met elektriciteits-, water- en gasactiviteiten. De oudere cijfers in het artikel beschreven ongeveer 80% gereguleerde nutsactiviteiten en 20% hernieuwbare energie, met ongeveer 4,1 GW. De verdeling 72% elektriciteit, 13% water en 15% gas beschrijft een dienstenmix, niet uitsluitend elektriciteitsopwekking.

Bron: Algonquin Power

Algonquin-presentatie voor beleggers van 14 december 2021

Het artikel noemde ongeveer 1 miljard dollar geplande investeringen in hernieuwbare energie voor 2023. De eerder voorgestelde overname van Kentucky Power was niet afgerond: de overeenkomst werd op 17 april 2023 in onderling overleg beëindigd. Andere transacties betroffen een waterbedrijf in New York, aangekondigd in 2019 en effectief overgenomen in januari 2022, een Chileens water- en afvalwaterbedrijf en een elektriciteitsbedrijf op Bermuda in 2020.

Het artikel verwees naar een ouder meerjarenplan tot 2025 voor 9,4 miljard dollar aan investeringen en 3,4 GW extra hernieuwbaar vermogen, bijna tweemaal de beurswaarde begin 2023. Dit oudere plan was geen reeds gerealiseerde investering en kon niet zonder meer als ongewijzigd worden beschouwd na het afblazen van Kentucky Power.

Door de spreiding over elektriciteit, water en gas had Algonquin een ander profiel dan een onderneming die zich uitsluitend op hernieuwbare energie richt. Het aandeel kon interessant zijn voor beleggers die bredere blootstelling aan nutsvoorzieningen en de energietransitie zochten.

9. Enefit Green AS

Enefit Green is een Ests bedrijf dat in 2021 naar de beurs ging en wilde uitgroeien tot een grote hernieuwbare producent in de Baltische regio en Polen.

Bron: Enefit

De regio had een energiecrisis doorgemaakt door de verstoring van Russische gasleveringen. Dat vergrootte de vraag naar alternatieven en overheidssteun voor opwekking zonder brandstofverbruik. Het windpotentieel in de Baltische landen bood daarbij ontwikkelingsruimte.

Het artikel beschreef een plan om het vermogen van de Enefit-portefeuille in 2023 van 1.053 naar 1.542 MW uit te breiden via nieuwe windprojecten, met destijds 1.900 MW als doel voor 2026. Het gaat om vermogen, niet om opgewekte energie, en om verwachtingen in plaats van reeds gerealiseerde resultaten.

Enefit werd gepresenteerd voor beleggers die groei en inkomen zochten in een regio met uitbreidende hernieuwbare opwekking. Spanningen met Rusland en de oorlog in Oekraïne versnelden de behoefte aan andere energiebronnen, maar brachten ook prijsvolatiliteit en geopolitieke risico’s mee.

10. Vulcan Energy Resources Limited

Vulcan Energy Resources heeft een Australische ondernemingsbasis en activiteiten voornamelijk in Duitsland. Het project in het Boven-Rijndal beoogde aardwarmte te combineren met winning van lithium uit geothermische pekel.

In de presentatie van 2023 was het warmtedoel voor meer dan een miljoen mensen tegen 2030 gebaseerd op de ontwikkeling van ruimere gebieden en een scenario met uitsluitend warmte. Lithium voor een miljoen elektrische voertuigen per jaar combineerde de verwachtingen voor twee fasen. De vermijding van een miljoen ton CO2 per jaar was gebaseerd op een levenscyclusmodel. Dit was nog geen gerealiseerde productie; de Duitse warmtenetten boden een mogelijke afzetmarkt.

Bron: Vulcan Energy

Er was toen nog geen commerciële lithiumproductie, maar wel afnameovereenkomsten met Stellantis, Volkswagen, LG, Umicore en Renault. Het bedrijfsmodel voor het reservoir voorzag in een langzaam afnemende lithiumconcentratie in de pekel, ongeveer 1,6% per jaar; dat is iets anders dan afname van de totale hoeveelheid lithium in de bron. Productiestart eind 2025 was de doelstelling uit 2023.

De 4,2 MW betrof het bestaande elektrische vermogen van de installatie Insheim. Het bedrijf beschreef daarnaast 33 MW gepland extra elektrisch vermogen en 30 MW warmtevermogen. De eerste fase zou dus niet simpelweg pas 4,2 MW opleveren; de totale energiebalans moet ook het verbruik van de lithiuminstallaties meenemen.

Vulcan was een speculatievere ontwikkelingsinvestering. Het artikel verwachtte vóór 2026 geen grote kasstromen, maar zag potentieel in de combinatie van lithium en aardwarmte. Die tijdlijn weerspiegelt de planning van 2023.

De aanpak kon de klimaatvoetafdruk van in de EU gemaakte elektrische voertuigen verkleinen, omdat bij conventionele lithiumwinning en -verwerking vaak apparatuur en installaties worden gebruikt die ten minste gedeeltelijk op fossiele brandstoffen werken.