THORChain (RUNE) stijgt 16%: marktbericht van 13 oktober 2023

Dit marktbericht beschrijft vrijdag 13 oktober 2023. Bitcoin was donderdag onder 27.000 dollar gezakt en kende volgens het oorspronkelijke overzicht vijf opeenvolgende dagen van dalingen, na een mislukte poging om 28.000 dollar te doorbreken.

De oorspronkelijke analyse vergeleek de prestaties van Bitcoin en de S&P 500 op vrijdagen die op de dertiende vielen. Zulke kalendervergelijkingen vormen op zichzelf geen betrouwbare voorspelling.

Het bericht noemde sinds 2010 gemiddeld 1 % koerswinst op die vrijdagen en gemiddeld 14 % en 66 % in de daaropvolgende één en drie maanden. De onderliggende dataset en berekening werden niet getoond; deze cijfers bewijzen geen oorzakelijk verband met de kalenderdatum.

De analyse van oktober 2023 zag het toenmalige sentiment en marktpatroon als aanwijzingen voor mogelijke verdere verliezen. Dat was een scenario, geen vaststaand resultaat.

Het historische overzicht noteerde Bitcoin op ongeveer 26.765 dollar, de totale cryptomarktwaarde op 1,083 biljoen dollar en ether op 1.545 dollar. Ether had een laagste stand in zeven maanden van circa 1.523 dollar bereikt, niet een dieptepunt over zeven dagen.

Het bericht schreef aan adviesbureau ByteTree de aanbeveling toe om de weging van ether te verminderen vanwege de toenmalige zwakke prestaties.

Volgens die samenvatting bleef ByteTree positief over het langetermijnproject, maar zag het afnemende tokenverbranding, lagere vergoedingsinkomsten en dalende stakingopbrengsten als nadelig voor de belegging.

De analisten vonden volgens het bericht dat die factoren en de relatieve onderprestatie aanleiding gaven om de blootstelling te verlagen. Dit was een visie uit oktober 2023, geen actuele aanbeveling.

De technische analyse noemde 1.550 dollar als steun voor ether en 1.430 en 1.300 dollar als mogelijke lagere niveaus bij een neerwaartse doorbraak. Eventuele liquidaties waren afhankelijk van marktposities en prijsbewegingen, niet zeker. Bitcoins marktaandeel naderde volgens het overzicht een hoogste stand in twee jaar.

Volgens het bericht beschouwde Wolfe Research de koers boven 25.000 dollar als een lichtpunt. Bitcoin bewoog toen grotendeels tussen 25.000 en 30.000 dollar bij relatief geringe handelsvolumes en liquiditeit.

Het bericht schreef aan Rob Ginsberg van Wolfe Research toe dat Bitcoin sinds begin 2023 ongeveer 61 % was gestegen, maar nog ver onder de toenmalige recordkoers van circa 69.000 dollar stond. Hij wees ook op geopolitieke spanningen en hoge Amerikaanse obligatierentes.

Klik hier om alles te leren over investeren in Bitcoin (BTC).

Een breder perspectief

Het rendement op de Amerikaanse 10‑jaars Treasury steeg donderdag scherp naar 4,729% voordat het iets daalde naar 4,65%. Ondertussen verbraken Amerikaanse aandelen hun reeks van vier stijgingsdagen. Het oorspronkelijke overzicht noteerde de S&P 500 donderdag rond 4.336 punten en daarna ongeveer 4.349,6 punten. Dit waren indexstanden, niet de prijzen van individuele aandelen.

De dollarindex DXY meet de dollar tegenover een mandje valuta, waaronder de euro, het Britse pond en de Zwitserse frank. In oktober 2023 naderde de index een hoogste stand in tien maanden. Een sterkere dollar kan druk zetten op risicovolle beleggingen.

Het historische overzicht noteerde de DXY op circa 106,379 en goud op ongeveer 1.883,14 dollar per troy ounce, tegenover circa 1.810 dollar een week eerder. Geopolitieke onzekerheid ondersteunde de vraag naar goud als mogelijke veilige haven. Goud blijft aan koersrisico onderhevig; hogere rente verhoogt de gemiste rente-inkomsten bij het aanhouden ervan.

Volgens de op 12 oktober 2023 gepubliceerde BLS-cijfers steeg de Amerikaanse consumentenprijsindex in september met 0,4 % ten opzichte van augustus en 3,7 % ten opzichte van een jaar eerder. De jaarstijging bleef gelijk aan die van augustus; de maandstijging vertraagde van 0,6 % naar 0,4 %.

De kern-CPI, zonder voedsel en energie, steeg in september 2023 met 0,3 % op maandbasis en 4,1 % op jaarbasis. In augustus waren dit 0,3 % en 4,3 %. De Federal Reserve streeft op lange termijn naar 2 % inflatie volgens de PCE-prijsindex; dat is niet dezelfde maatstaf als de CPI.

Een afzonderlijk BLS-rapport meldde dat het reële gemiddelde uurloon in september 2023 met 0,2 % daalde ten opzichte van augustus, maar 0,5 % hoger lag dan een jaar eerder. Het oorspronkelijke marktbericht noemde daarnaast 209.000 nieuwe werkloosheidsaanvragen, onveranderd ten opzichte van de voorafgaande week.

De notulen van de Fed-vergadering van september 2023 beschreven het besluit om de beleidsrente niet te verhogen, naast blijvende zorgen over inflatie. De Amerikaanse tienjaarsrente bereikte in die periode ongeveer 4,887 %, een hoogste niveau in zestien jaar. Een aantal Fed-bestuurders merkte op dat hogere marktrentes de financiële omstandigheden al konden verkrappen. De marktverwachtingen in dit artikel dateren van oktober 2023.

Het bericht verwees naar uitspraken van Raphael Bostic, Neel Kashkari, Christopher Waller en Lorie Logan dat verdere renteverhogingen mogelijk minder urgent waren door de hogere obligatierentes. Dit waren toenmalige standpunten, geen gezamenlijk definitief beleidsbesluit.

Volgens de oorspronkelijke samenvatting vergeleek Markus Thielen van Matrixport dit met een pauze van zeven maanden in 2019, niet zeven dagen. Hij noemde een Bitcoin-stijging van 325 % in die periode en verwachtte dat juli 2023 de laatste renteverhoging was geweest. Die historische vergelijking garandeerde geen herhaling, en de gevolgen van latere renteverlagingen waren onzeker.

RUNE’s Volatiele 2023

Volgens het overzicht daalden XDC, MNT, TON, KAS en SOL in de voorafgaande 24 uur met 2–4 %. Tokens voor DeFi-toepassingen hadden het eveneens moeilijk: de genoemde gezamenlijke marktkapitalisatie daalde 1,1 % naar 42,5 miljard dollar.

Het bericht noteerde voor BRICK, een token van Reddits Fortnite-gemeenschap, een stijging van 110 % in 24 uur, grotendeels verhandeld op Kraken. Het noemde ook ongeveer 800 % volumegroei, zonder duidelijke oorzaak, na een koersverlies van ruim 80 % in de twee maanden daarvoor. Dit zijn historische marktcijfers.

RUNE had in het overzicht een marktkapitalisatie van circa 500 miljoen dollar en steeg ruim 16 % naar ongeveer 1,67 dollar. Het genoemde handelsvolume over 24 uur was 200,5 miljoen dollar, 97 % hoger dan een dag eerder.

Ondanks die stijging stond RUNE volgens het overzicht 13 % lager dan een week eerder en ongeveer 17 % hoger dan een jaar eerder. De koers was hersteld van circa 0,79 dollar midden juni 2023 en had begin oktober 2,15 dollar overschreden. Vergeleken met de genoemde recordkoers van 20,87 dollar bleef het verlies ongeveer 92 %.

RUNE is de native token van het gedecentraliseerde cross‑chain liquiditeitsprotocol THORChain, dat gebruikers in staat stelt activa tussen verschillende netwerken te ruilen. Het werd in 2018 gecreëerd door een team ontwikkelaars bij de Binance Dexathon. In de loop der jaren heeft THORChain verschillende hacks ondergaan.

RUNE vormt het tussenliggende activum in de liquiditeitspools van THORChain en wordt gebruikt voor netwerkvergoedingen en de beveiliging via gebonden inzet van nodebeheerders. Besluitvorming over het protocol is niet eenvoudigweg een stemrecht voor iedere tokenhouder. In 2019 werd een halvering van de oorspronkelijke maximale voorraad aangekondigd.

De koersbeweging viel samen met zorgen over geld dat mogelijk uit diefstal afkomstig was en via THORSwap en THORChain werd gewisseld. THORSwap is een gebruikersinterface en aggregator die THORChain gebruikt; het is niet hetzelfde als het onderliggende netwerk.

Het bericht beschreef meldingen over ongeveer 15.000 ETH uit een wallet die in verband werd gebracht met de FTX-hack van 2022. De bewegingen via privacytools en wisseldiensten, waaronder de THORChain-router, waren historische beschuldigingen en transactiemeldingen.

THORSwap zette op 6 oktober 2023 zijn swapinterface in onderhoudsmodus om maatregelen tegen mogelijk illegale geldstromen te treffen. Dat betekende niet dat het gehele THORChain-netwerk stilviel.

THORSwap meldde dat het de interface wilde hervatten na verbeterde controles. Het marktbericht van 13 oktober beschreef dat de interface die week weer beschikbaar kwam.

Het artikel schreef aan Taylor Monahan, oprichter van MyCrypto en productmanager bij MetaMask, toe dat zij al maanden waarschuwde voor gestolen geld. Volgens haar in het artikel aangehaalde standpunt hield een volumepiek verband met het witwassen van buit van de Atomic Wallet-hack en was meer dan de helft van een specifieke ETH-naar-Bitcoin-transactiestroom via de router in de voorafgaande vier maanden afkomstig uit diefstal. Dit was haar analyse, niet een aandeel van alle THORChain-transacties.

Het bericht noteerde voor THORChain op 5 oktober 2023 circa 355 miljoen dollar transactievolume en tot dat moment in oktober meer dan één miljard dollar.

Klik hier om alles te leren over investeren in THORChain (RUNE). 

De ontwikkelingen bij THORChain in het derde kwartaal van 2023

Het officiële kwartaalrapport beschreef de lancering van Lending op 20 augustus 2023. Het ontwerp kende toen geen rente, vervaldatum of gebruikelijke liquidaties. Tot 30 september waren 455 leningen geopend en ruim één miljoen RUNE verbrand. Dat betekende niet dat het systeem risicovrij was: Lending werd in januari 2025 beëindigd en een afwikkelingsproces voor de verplichtingen werd ingezet.

Volgens het kwartaalrapport bedroeg het handelsvolume 2,38 miljard dollar en de ontvangen liquiditeitsvergoeding 3,38 miljoen dollar. BTC–RUNE was met circa 531,3 miljoen dollar de grootste swaproute, gevolgd door BTC–ETH met circa 427 miljoen.

Streaming Swaps verdeelde grote swaps in kleinere transacties die na elkaar werden uitgevoerd. Dit kon de prijsuitvoering en liquiditeitskosten verbeteren. De claim dat het sneller en goedkoper was dan een centrale beurs was een beoordeling van het project, niet een garantie voor iedere transactie.

In het derde kwartaal van 2023 werd ondersteuning voor BNB Smart Chain toegevoegd. ShapeShift introduceerde bovendien een MetaMask Snap waarmee gebruikers via de ShapeShift-interface toegang kregen tot THORChains cross-chainfuncties. Dit was niet hetzelfde als rechtstreekse opname van alle functies in MetaMasks kernproduct.

De oorspronkelijke analyse schreef aan DeFiLlama een historische TVL van circa 119,56 miljoen dollar toe, tegenover meer dan 223 miljoen eind september, 80,3 miljoen midden juni en 546,4 miljoen in april 2022. Het zijn momentopnamen; de dollarwaarde hangt ook van tokenkoersen en de gebruikte definitie af.

Het kwartaalrapport besprak plannen voor transacties zonder memo, orderboeken naast de automatische marketmaker, perpetualcontracten en cold vaults. Aangepaste terugbetalingsadressen moesten terugbetalingen op EVM-ketens naar een opgegeven adres kunnen sturen in plaats van uitsluitend naar de afzender. Dat verminderde een specifiek routeringsprobleem, niet elk mogelijk verliesrisico. Dit waren plannen uit 2023, geen bevestiging van huidige beschikbaarheid.

Klik hier om alles te leren over het kopen van THORChain (RUNE). 

Afsluitende beoordeling

In oktober 2023 wees de analyse op terughoudendheid rond Bitcoin en op uitstel van besluiten over spot-Bitcoin ETF-aanvragen door de Amerikaanse SEC. Goedkeuring, de halvering van 2024 en veranderende regels werden als mogelijke gunstige factoren gezien. De eerste Amerikaanse spot-Bitcoin-ETF’s werden later, op 10 januari 2024, goedgekeurd. De toenmalige verwachting was geen garantie voor een nieuwe stijgingscyclus.

De analyse stelde dat altcoins in eerdere cycli soms op Bitcoin volgden, maar dat dit niet bij iedere cyclus of token gebeurt. Het beschreven angstige sentiment en de dalende koers waren een momentopname van oktober 2023, geen actuele marktprognose.