Het liquiditeitsprobleem in digitale effecten: inzichten van de TokenizeThis Summit

Op de eerste dag van de inaugurele ‘TokenizeThis’ top, georganiseerd en gehost door Security Token Market, werden verschillende onderwerpen aangesneden, waarbij elk betrekking heeft op de huidige staat en ambities van de snelgroeiende sector van digitale effecten.

Een bijzonder intrigerende panel nam de tijd om te kijken naar een langdurige hindernis die veel real-world assets (RWAs) als investeringen teistert – liquiditeit.

Het panel

Voordat we dieper ingaan op hoe tokenisatie liquiditeitsproblemen bij verschillende activaklassen kan oplossen, hier zijn de deelnemers aan het panel die unieke inzichten en analyses delen.

• Cass Sanford – Deputy General Counsel bij OTC Markets Group
• Richard Luftig – Managing Partner bij Castle Placement
• Jamie Finn – President en mede‑oprichter bij Securitize

Belangrijkste thema’s van de discussie

Een terugkerend thema in het eerste panel van de conferentie draaide om het belang van onderlinge verbondenheid tussen marktdeelnemers en strategische marketing om investeerders te onderwijzen over de nuances en mogelijkheden van tokenisatie, mocht liquiditeit ooit verbeteren.

De robuustheid van elke investeringsomgeving, met name een die gekoppeld is aan technologische innovaties zoals tokenisatie, wordt doorgaans aanzienlijk verbeterd door naadloze onderlinge verbondenheid tussen marktdeelnemers. Onderling verbonden netwerken vergemakkelijken de creatie van een meer eenduidige, vloeiende markt, waardoor de moeiteloze uitwisseling van activa mogelijk wordt en daarmee de liquiditeit wordt versterkt. Jamie Finn benadrukte het belang van een samenhangend ecosysteem en stelde dat “er een echte noodzaak is om samen te werken binnen dit ecosysteem en echt de puntjes op de i te zetten” om de sector van digitale effecten vooruit te stuwen.

Intussen wees Richard Luftig erop hoe cruciaal strategische marketing kan zijn om het potentieel van tokenisatie onder de investeringsgemeenschap te benadrukken. Hij stelde nadrukkelijk: “Je kunt niet zomaar een marktplaats opzetten en hopen dat mensen komen. Je kunt geen kapitaalwerving doen en hopen dat mensen komen… je moet een systeem bouwen om investeerders naar de kans te brengen.” Dit onderstreept de noodzaak om kennishiaten weg te nemen en de kennis van investeerders over digitale effecten en tokenisatie te vergroten via zorgvuldig uitgewerkte marketingstrategieën.

Tot slot kwam de onvermijdelijkheid in de loop van de tijd naar voren als een cruciaal thema. De vooruitgang van digitale effecten, aangedreven door tokenisatie, is niet slechts een voorbijgaande trend maar lijkt een onvermijdelijke ontwikkeling te zijn, die geleidelijk evolueert van een alternatieve investeringsstrategie naar een mainstream kanaal voor handel en investering in activa. De transitie zal niet zonder uitdagingen zijn, maar de koers naar een getokeniseerde toekomst is duidelijker dan ooit.

Het oplossen van het liquiditeitsprobleem

Liquiditeit is altijd een van de cruciale aspecten gebleven die de dynamiek van investeringen in alle activaklassen ondersteunen. De ‘TokenizeThis’ conferentie – de eerste die wordt gehouden door het team van Security Token Market – belichtte dit, met name de rol van liquiditeit in de groeiende sector van digitale effecten terwijl deze worstelt met de complexiteit van het rendabel maken van getokeniseerde real-world assets (RWAs) als investeringskansen.

Liquiditeit verwijst naar het vermogen om een activum snel te kopen of verkopen op de markt zonder de prijs aanzienlijk te beïnvloeden. Hoge liquiditeit impliceert een gemakkelijke conversie, terwijl lage liquiditeit wijst op een langzamer, potentieel prijsimpactvol verkoopproces.

Belang voor investeerders:

Liquiditeit binnen een activaklasse is van belang voor investeerders om verschillende redenen. Deze omvatten,

1. Eenvoudige in- en uitstap: Investeerders kunnen moeiteloos in- en uitstappen in investeringen.
2. Prijsstabiliteit: Zeer liquide markten hebben de neiging tot stabielere prijzen.
3. Lagere kosten: In liquide markten is de spread tussen koop- en verkoopprijzen doorgaans lager, waardoor transactiekosten verminderen.
4. Risicobeheer: Verbeterde liquiditeit stelt investeerders in staat hun risico beter te beheren en zich snel aan marktveranderingen aan te passen.

Tokenisatie en liquiditeit in illiquide activa:

Dus, aangezien liquiditeit een zo belangrijke rol speelt bij investeringen, waar past tokenisatie in het plaatje? Dit proces verwijst naar de omzetting van fysieke, tastbare activa, of zelfs immateriële, naar digitale tokens op een blockchain. Dit omvat het uitgeven van een blockchain‑token (security token) dat digitaal een echt verhandelbaar activum vertegenwoordigt. Deze digitale effecten kunnen vervolgens worden gekocht, verkocht of verhandeld op een secundaire markt. Een belangrijk voordeel hiervan is dat activa kunnen worden opgesplitst in kleinere, betaalbaardere delen, waardoor ze toegankelijker worden voor een bredere groep investeerders en mogelijk extra liquiditeit bieden aan de activabezitters.

1. Fractioneel eigendom: Tokenisatie maakt het mogelijk activa op te delen in kleinere, betaalbaardere eenheden, waardoor meer mensen met minder kapitaal kunnen investeren, waardoor de investeerdersbasis groeit.
2. Globale toegankelijkheid: Tokens kunnen wereldwijd worden verhandeld, waardoor de toegankelijkheid wordt vergroot en de potentiële pool van investeerders wordt uitgebreid.
3. 24/7 markten: Blockchain maakt handel de klok rond mogelijk, waardoor continue kansen voor kopen en verkopen ontstaan.
4. Smart contracts: Geautomatiseerde naleving en transactiebeheer via smart contracts stroomlijnen processen, waardoor barrières en vertragingen in de handel worden verminderd.
5. Secundaire markten: Het creëren van een secundaire markt voor tokens die illiquide activa vertegenwoordigen, kan hun liquiditeit verder verbeteren door een extra platform voor kopen en verkopen te bieden.

In wezen democratiseert tokenisatie investeringen en vergroot het de toegang tot kapitaalmarkten, met name voor traditioneel illiquide activaklassen zoals onroerend goed of kunst, door financiële barrières te doorbreken en de marktvloeibaarheid te verbeteren.

Slotgedachten

Na het horen van alles wat elke panelist te zeggen had, is het duidelijk dat hoewel tokenisatie‑initiatieven mogelijk de oplossing bieden voor veel liquiditeitsproblemen, er nog een lange weg te gaan is voordat we daar zijn. Zoals eerder aangestipt, zijn de volgende belangrijke thema’s duidelijk geworden.

• Onderlinge verbondenheid tussen marktdeelnemers is vereist.
• Marketing om investeerders en bedrijven te onderwijzen over tokenisatie is nodig.
• Tokenisatie van RWAs is onvermijdelijk – de enige vraag is over welke tijdsperiode.

“Er zijn frictiepunten in onze markten vandaag die ik geloof dat kunnen worden opgelost met enkele van deze innovatieve producten” – Cass Sanford, Deputy General Counsel at OTC Markets Group

“Het komt neer op een paar dingen die de mensen in het panel bespraken – kwaliteit, geloofwaardigheid. De technologie, hoewel complex, speelt een enorme rol in het faciliteren van vertrouwen en geloofwaardigheid – en dat is de kans” – Richard Luftig, Managing Partner at Castle Placement

“De producten zijn er. Het platform is er. Kom het uitproberen – dat is het belangrijkste hier, we leren allemaal samen, en je moet dit gebruiken.” – Jamie Finn, President en mede‑oprichter bij Securitize

Om meer te leren over digitale effecten, is een opname van de eerste dag van de TokenizeThis Summit volledig beschikbaar HIER.