De toekomst van startupfinanciering zal getokeniseerd worden

In een verbluffende wending van de gebeurtenissen, stottert de startupfinanciering in Noord-Amerika, hijgend naar adem na een uitbundige periode. Hoe ver naar beneden? Voor het tweede kwartaal van 2023, plaatsten investeerders $31.8 billion in seed‑ tot groeifase rondes voor Amerikaanse en Canadese startups, volgens voorlopige Crunchbase‑gegevens. Dat is het laagste kwartaalcijfer in meer dan drie jaar.

Crunchbase meldde vervolgens dat venture capital financiering van startups met meer dan 50 per cent is gedaald in de afgelopen 12 maanden, en zonder de Microsoft‑transactie met OpenAI zou het eerste kwartaal van 2023 het slechtste kwartaal voor durfkapitaalinvesteringen in meer dan vijf jaar zijn geweest.

Dit is geen goed nieuws voor startups in welke fase dan ook die afhankelijk zijn van die financiering, die blijft afnemen, om het kapitaal te verkrijgen dat nodig is voor groei. Van seed‑financiering tot grotere investeringen in de vorm van Serie A‑ en B‑financiering van durfkapitaalbedrijven en institutionele investeerders, bieden deze financieringsrondes niet alleen het benodigde kapitaal voor uitbreiding, maar helpen ze startups ook een netwerk van investeerders en belanghebbenden op te bouwen die geïnvesteerd zijn in hun succes.

Als het gaat om liquiditeit, is het pad voor startups minder duidelijk geweest. Traditionele aandelen in private bedrijven zijn vaak illiquide, waarbij vroege investeerders en oprichters beperkingen ondervinden bij het verkopen van hun aandelen totdat een liquiditeitsevenement plaatsvindt, zoals een overname of een beursintroductie (IPO). Dit gebrek aan liquiditeit kan een uitdaging zijn, omdat vroege investeerders mogelijk jaren moeten wachten voordat ze rendement op hun investering realiseren.

De daling van de algehele financiering, gecombineerd met een liquiditeitssysteem dat een anemische traditie voortzet, heeft een bijna onmogelijke omgeving gecreëerd voor startups die willen groeien en floreren.

Nieuwe opties creëren meer toegang voor startups

Recentelijk echter, zelfs te midden van financiële turbulentie, een VC‑krimp en een liquiditeitsimpasse, verschijnt er een sprankje hoop: tokenisatie en security tokens, die een nieuw levenslijn bieden voor benarde startups.

Tokenisatie en security tokens banen de weg voor een veelheid aan oplossingen op maat voor startups. Ze bieden een kans om kapitaal aan te trekken zonder eigendom op te geven, waardoor het distributienetwerk wordt uitgebreid om een diversere investeerdersgroep te betrekken. Als liquiditeit een urgenter probleem is dan kapitaal voor sommige aandeelhouders, kan het tokeniseren van aandelen en ze noteren op een gereguleerde digitale activabeurs een aantrekkelijke optie zijn, waarbij de noodzaak voor extra kapitaalwerving wordt omzeild.

Dit type directe notering van getokeniseerde aandelen biedt een overvloed aan nieuwe kansen voor startups en snelgroeiende bedrijven – een stap weg van de traditionele Wall Street‑dans. Deze evolutie opent deuren voor startups, trekt een cohort van spannende investeerders aan, zowel crypto‑ als fiat‑rijke, die allemaal klaarstaan om te wedden op toekomstige unicorns. We staan aan het begin van een nieuw tijdperk waarin particuliere beleggers, die voorheen aan de zijlijn stonden, nu VIP‑toegang krijgen tot private bedrijven in veel eerdere stadia, ver vóór de opschudding van een IPO. Het resultaat is een dramatische verschuiving in de machtsbalans, waarbij het verhaal van de toekomst van een startup nu in veel meer handen ligt.

Een volledig gereguleerd proces, de directe notering van getokeniseerde aandelen, wordt al een realiteit voor innovatieve startups die de samenvloeiing van traditionele en digitale economieën benutten. Het is een paradigmaverschuiving in hoe startups toegang kunnen krijgen tot liquiditeit en financiering, waarbij de traditionele processen worden vernieuwd.

Een naam die in deze context weerklinkt, is Casper Labs. Hun aanpak wijkt af van het conventionele – ze kiezen ervoor hun aandelen (namelijk hun eigen vermogen) te tokeniseren en ze onmiddellijk te noteren op de SEC‑geregistreerde digitale activabeurs INX. Ze hebben effectief een uitgebreid netwerk van investeerders weten aan te boren die waarde zien in de visie en technologie van het bedrijf.

Het is cruciaal de strategische implicaties van dergelijke stappen te begrijpen. Startups doorlopen meestal verschillende financieringsrondes, van seed tot Serie A en B. Deze rondes dienen een dubbel doel: kapitaal aantrekken en hun investeerdersbasis uitbreiden. Met tokenisatie en platforms zoals INX kunnen deze startups een breder publiek vinden en tevens een exit bieden voor vroege investeerders die willen cashen.

Een keerpunt voor startups & investeerders

In dit evoluerende financiële landschap bewijst tokenisatie van aandelen een game‑changer te zijn voor startups. Deze revolutionaire benadering van kapitaalwerving en eigendomsbeheer biedt verschillende belangrijke voordelen:

1. Toegang tot wereldwijde investeerders Tokenisatie herschrijft niet alleen de regels—het scheurt het regelboek uit elkaar. Door hun aandelen te tokeniseren, kunnen startups hun aandelen aanbieden aan een wereldwijd publiek. De beperkende grenzen van traditionele markten vervagen, waardoor startups kunnen putten uit een wereldwijde pool van potentiële investeerders. Het resultaat? Een kans om een divers en ondersteunend investeerdersbestand te cultiveren.
2. Verhoogde liquiditeit: Traditionele aandelen in startups zijn vaak illiquide, vaak geblokkeerd tot een liquiditeitsevenement zoals een overname of een IPO. Getokeniseerde aandelen kunnen echter vrijwel onmiddellijk verhandeld worden op secundaire markten. Deze eigenschap biedt verbeterde liquiditeit, waardoor vroege investeerders kunnen cashen als ze dat willen en startups een breder scala aan investeerders kunnen aantrekken die deze flexibiliteit waarderen.
3. Fractioneel eigendom: Tokenisatie maakt het mogelijk aandelen te verdelen in kleinere, beter beheersbare delen. Dit fractionele eigendom stelt kleinere investeerders in staat deel te nemen aan een financieringsronde, waardoor de pool van potentieel kapitaal wordt vergroot en er meer diversificatie binnen de investeerdersbasis ontstaat.
4. Gestroomlijnd proces: De processen die betrokken zijn bij aandelenbeheer en kapitaalwerving kunnen complex en tijdrovend zijn. Tokenisatie kan deze processen stroomlijnen door verschillende taken te automatiseren, zoals het uitgeven van aandelen, het distribueren van dividenden, of het uitvoeren van aandeelhoudersstemmen via slimme contracten.
5. Verbeterde transparantie: De onveranderlijkheid van blockchain‑technologie—de onderliggende technologie van tokenisatie—zorgt ervoor dat alle transacties transparant en gemakkelijk controleerbaar zijn. Deze transparantie kan het vertrouwen onder investeerders vergroten en kan ook het due‑diligence‑proces in toekomstige financieringsrondes of tijdens een overname vereenvoudigen.
6. Lagere kosten: Door veel van de administratieve taken die gepaard gaan met het uitgeven van aandelen en het aantrekken van kapitaal te automatiseren, kan tokenisatie de kosten aanzienlijk verlagen. Deze reductie is bijzonder gunstig voor startups, waar het beheersen van de burn‑rate en het optimaal benutten van elke dollar het verschil kan maken tussen succes en falen.

Naast Casper Labs gebruikt een groeiende lijst van startups en gevestigde bedrijven al blockchain‑gebaseerde tokenisatie, niet alleen om kapitaal aan te trekken, maar ook om toegang te krijgen tot een breder netwerk van investeerders en liquiditeit, waaronder Bitcoin Miner Hashrate en digitale SaaS‑dienstverlener Trucpal, evenals grotere namen zoals Greenbriar Capital, onder een reeks anderen. Het zou nalatig zijn als ik de INX‑Token niet op die lijst zou opnemen, aangezien het INX was die de eerste SEC‑geregistreerde digitale security‑IPO in 2021 introduceerde. We mogen ook de kansen die tokenisatie biedt aan private‑equity‑firma’s niet vergeten, nu ze willen samenwerken met de miljoenen geaccrediteerde investeerders die triljoenen dollars aan activa beheren.

Een nieuwe manier om startups te financieren is hier

Terwijl we ons door deze transitie‑fase in startupfinanciering bewegen, komt tokenisatie naar voren als een veelbelovende afwijking van de traditie – een slankere, meer inclusieve alternatieve die een overvloed aan onbenutte kansen biedt die digitaal al bestonden voor oprichters. In dit evoluerende financiële landschap zal het vermogen om zich aan te passen lucratief blijken, waardoor de unicorns worden onderscheiden van de also‑ranners. Tokenisatie is geen illusie – het is hier en binnen handbereik voor startups in alle fasen – het herschrijft de spelregels en heroverweegt startupfinanciering.