Termen & Definities
Definities van veelvoorkomende termen die worden gebruikt in digitale activa, effecten en tokenisatie.
Gekwalificeerde belegger
Een belegger die voldoet aan de geschiktheidscriteria volgens de regels van de betreffende jurisdictie. In de Verenigde Staten kunnen individuen in aanmerking komen op basis van inkomen, nettowaarde of specifieke professionele kwalificaties, onder andere routes.
Alternatief handelssysteem (ATS)
Een platform dat kopers en verkopers van effecten bijeenbrengt buiten een traditionele beurs. In de Verenigde Staten opereren kwalificerende systemen onder eisen waaronder Regulation ATS.
Anti-witwas (AML)
Regels en controles die bedoeld zijn om te voorkomen dat opbrengsten van misdrijven als legitieme gelden worden gepresenteerd. De verplichtingen hangen af van de jurisdictie en het type onderneming.
Blockchain
Een digitaal grootboek dat gegevens registreert in opeenvolgend gekoppelde blokken. Netwerken gebruiken het om transactieregisters bij te houden die onder deelnemers worden gedeeld.
Broker-dealer
Een bedrijf dat effecten verhandelt voor klanten, voor eigen rekening, of beide. De registratievereisten en toegestane activiteiten hangen af van de toepasselijke regels.
Crowdfunding
Geld inzamelen van veel bijdragers of investeerders, vaak via een online platform. Bijdragen kunnen donaties, aankopen, leningen of investeringen zijn, afhankelijk van de regeling.
Equity token offering (ETO)
Een fondsenwervende aanbieding waarbij digitale tokens eigendomsbelangen vertegenwoordigen. De aanbiedingsdocumenten en juridische structuur bepalen de rechten van beleggers.
Tokenized securities
Effecten die worden weergegeven met behulp van blockchain-tokens. De onderliggende juridische regeling bepaalt welke rechten de tokens verlenen.
Digitale activa
Activa die bestaan of digitaal worden weergegeven. De term kan cryptocurrencies, digitale tokens en getokeniseerde rechten op andere activa omvatten.
Utility tokens
Tokens bedoeld om toegang te bieden tot een product of dienst. Alleen het label bepaalt niet de juridische classificatie; het ontwerp en de aanbieding van de token kunnen effectentregels van toepassing maken.
Transfer agent
Een dienstverlener die eigendomsregisters bijhoudt en effectenoverdrachten voor een uitgever registreert, naast andere verantwoordelijkheden.
Tokenized asset offering (TAO)
Een aanbieding waarbij tokens rechten die aan een activum verbonden zijn vertegenwoordigen. Het opsplitsen van die rechten in kleinere eenheden kan fractionele deelname mogelijk maken.
Tokenized assets
Activa, zoals onroerend goed of kunstwerken, waarvan de gespecificeerde rechten worden weergegeven door digitale tokens. Een duidelijke juridische regeling moet de token aan die rechten koppelen.
Stablecoins
Crypto-tokens ontworpen om een waarde te behouden ten opzichte van een referentie zoals een valuta. Ontwerpen verschillen, en een stabiele waarde is niet gegarandeerd.
Soft cap
Een fondsenwervend doel dat het minimale bedrag aangeeft dat een project nastreeft. Of bijdragen worden terugbetaald als het doel niet wordt bereikt, hangt af van de aanbiedingsvoorwaarden.
Smart contracts
Programma’s op een blockchain die gespecificeerde handelingen uitvoeren wanneer gedefinieerde voorwaarden zijn vervuld. Programmacode is niet per se een juridisch afdwingbaar contract.
Security token offering (STO)
Een fondsenwervende aanbieding waarbij tokens die effecten vertegenwoordigen worden gebruikt. Toepasselijke effectenvereisten, inclusief registratie of een beschikbare vrijstelling, blijven van kracht.
Security tokens
Digitale tokens die effecten of bijbehorende rechten vertegenwoordigen. Het gebruik van een blockchain verwijdert de toepasselijke wettelijke verplichtingen niet.
Placement agent
Een tussenpersoon die een uitgever helpt investeerders te vinden en een kapitaalwerving uit te voeren. Zijn rol en vereiste vergunningen hangen af van de opdracht en de jurisdictie.
Know your customer (KYC)
Processen voor het identificeren en verifiëren van klanten en het begrijpen van relevante risico’s. KYC maakt vaak deel uit van de anti-witwascontroles van een bedrijf.
Marketplace provider
Een bedrijf dat een platform aanbiedt voor de handel in activa, zoals digitale effecten. Het bieden van een handelsplaats kan de handel vergemakkelijken, maar garandeert geen liquiditeit.
Liquiditeit
Hoe gemakkelijk een activum kan worden gekocht of verkocht zonder de prijs substantieel te beïnvloeden. Een tekort aan kopers of verkopers kan een activum illiquide maken.
Issuing platform
Een dienst die de creatie, uitgifte en administratie van tokens ondersteunt. Het kan ook onboarding van beleggers, identiteitscontroles en overdrachtsbeperkingen bieden.
Initial exchange offering (IEO)
Een tokenverkoop die wordt uitgevoerd via een cryptocurrency-beurs. De betrokkenheid van een beurs garandeert niet de kwaliteit, legaliteit of rendementen van de aanbieding.
Initial coin offering (ICO)
Een fondsenwervende regeling waarbij een project digitale tokens verkoopt of uitgeeft. Toepasselijke regels hangen af van de kenmerken van de token en hoe de aanbieding wordt uitgevoerd.
Howey-test
Een Amerikaanse juridische test die wordt gebruikt om te bepalen of een regeling een beleggingscontract is en dus een effect. Deze test komt voort uit een uitspraak van het Hooggerechtshof uit 1946.
Asset-backed tokens
Tokens gekoppeld aan een onderliggend activum of recht. Hun waarde en de aanspraken van houders hangen af van het activum, contractuele voorwaarden en waarborgen.
Hard cap
Het maximale bedrag dat een project van plan is op te halen in een aanbieding. De aanbiedingsvoorwaarden geven aan wat er gebeurt wanneer die limiet wordt bereikt.
Equity tokens
Tokens die eigendom of op aandelen gerelateerde rechten in een bedrijf vertegenwoordigen. Stemrechten, dividendrechten en andere voorwaarden hangen af van de juridische structuur.
ERC-20
Een Ethereum-standaard voor onderling uitwisselbare tokens. Het specificeert een gemeenschappelijke interface voor functies zoals saldo’s, overboekingen en bestedingsgoedkeuringen.
ERC-1400
Een voorgestelde familie van Ethereum security-token interfaces, met functies voor gesplitste saldi en gecontroleerde overboekingen.
ERC-1404
Een uitbreiding op de ERC-20 interface voor tokens met overdrachtsbeperkingen. Het biedt methoden om overdrachtsbeperkingen te identificeren en uit te leggen.
Digital security offering (DSO)
Een aanbieding waarbij effecten digitaal worden weergegeven, vaak met tokens. De term overlapt met STO; documentatie en toepasselijk recht bepalen de daadwerkelijke rechten en verplichtingen.
Digital securities
Effecten die digitaal worden uitgegeven of beheerd, inclusief via blockchain-technologie. Ze kunnen aandelen, schuld of andere financiële rechten vertegenwoordigen.
Debt tokens
Tokens die rechten die met schuld verbonden zijn vertegenwoordigen, zoals een lening of obligatie. Rente, terugbetalingsvoorwaarden en risico’s volgen het onderliggende schuldinstrument.
Decentralized autonomous organization (DAO)
Een organisatie waarvan de regels en besluitvormingsprocessen deels of volledig worden ondersteund door smart contracts en token-gebaseerd bestuur. Mensen kunnen nog steeds essentiële besluitvormings- en operationele rollen hebben.
Custodian
Een aanbieder die activa voor anderen bewaart of beschermt. Voor digitale activa kunnen de verantwoordelijkheden onder meer het beveiligen van privésleutels en het controleren van overboekingen omvatten.
Bronnen en verder lezen
