Summit Midstream verhoogt prognose voor 2026 nu aangepaste EBITDA met 16% stijgt

Summit Midstream Corporation (SMC ) maakte de resultaten over het derde kwartaal van 2026 bekend op 9 november 2026, met een netto-inkomen van 15,9 miljoen dollar, tegenover 5,0 miljoen dollar een jaar eerder. De aangepaste EBITDA, die Summit definieert als het netto-inkomen gecorrigeerd voor rentelasten, belastingen, afschrijvingen en andere posten, steeg met 16% ten opzichte van het tweede kwartaal van 2026 tot 70,7 miljoen dollar. Het bedrijf verhoogde zijn prognose voor deze maatstaf voor heel 2026 van 235 miljoen tot 255 miljoen dollar naar 250 miljoen tot 260 miljoen dollar.

Het management schreef de hogere prognose toe aan sterke activiteit van producenten en groeiende volumes in de Rockies.

De Rockies en Double E stuwen de volumes op

De aangepaste EBITDA van het Rockies-segment steeg ten opzichte van het voorgaande kwartaal met 32% tot 40,0 miljoen dollar, terwijl de doorvoer van vloeistoffen met 39,7% toenam. Summit sloot in het kwartaal 51 putten aan in de Williston- en DJ-bekkens, waaronder negen putten in Williston waarvoor zowel inzamelingsdiensten voor ruwe olie als voor productiewater worden geleverd. Het segment profiteerde ook van circa 3,7 miljoen dollar aan commerciële afrekeningen; de verbetering ten opzichte van het voorgaande kwartaal was dus niet volledig toe te schrijven aan hogere volumes.

Summit rapporteerde een recorddoorvoer bij Double E van 1.002 miljoen kubieke voet per dag op brutobasis, goed voor 100% van het pijpleidingvolume en een stijging van 16,6% ten opzichte van het voorgaande kwartaal. Ook nieuwe contracten die in gebruik werden genomen, stuwden de aangepaste EBITDA van het Permian-segment op tot 11,2 miljoen dollar.

Het bedrijf nam een positief definitief investeringsbesluit over de compressie-uitbreiding van de Double E-hoofdleiding en verwacht de resterende capaciteit van de uitbreiding voor transport naar Waha vóór eind 2026 volledig te contracteren.

Groei-investeringen drukken de vrije kasstroom

De hogere winst stond tegenover een lagere kasstroomgeneratie. De vrije kasstroom, die Summit definieert als de uitkeerbare kasstroom na aftrek van groei-investeringen, investeringen volgens de vermogensmutatiemethode en dividenduitkeringen aan aandeelhouders, daalde van 16,7 miljoen dollar een jaar eerder naar 5,2 miljoen dollar. Bij de aansluiting werd 16,5 miljoen dollar aan groei-investeringen en 10,9 miljoen dollar aan investeringen in een deelneming waarop de vermogensmutatiemethode wordt toegepast in mindering gebracht; de vergelijkbare investering een jaar eerder bedroeg 0,8 miljoen dollar.

Summit verwacht dat de kapitaaluitgaven in 2026, inclusief Double E, in totaal 100 miljoen tot 120 miljoen dollar zullen bedragen en tegen de bovenkant van die bandbreedte zullen uitkomen. De verhoging ten opzichte van de oorspronkelijke bandbreedte van 85 miljoen tot 105 miljoen dollar weerspiegelt 30 putten in Williston die aan het programma zijn toegevoegd of vanuit 2027 naar voren zijn gehaald, evenals extra kapitaaluitgaven voor Double E in verband met nieuwe vaste transportovereenkomsten.

Aflopende verplichtingen bepalen de vooruitzichten voor 2027

In de vooruitzichten is ook rekening gehouden met een bron van inkomenssteun die afloopt. De inzamelingsverplichtingen in Piceance, die vrijwel alle betalingen van Summit wegens tekorten op minimumvolumeverplichtingen vertegenwoordigden, liepen aan het einde van het derde kwartaal af. Deze betalingsregelingen droegen 4,1 miljoen dollar bij aan de aangepaste EBITDA van het kwartaal.

Het management verwacht in 2027 200 tot 250 putten aan te sluiten en begin 2027 specifiekere financiële prognoses te geven. Nieuwe putten en Double E-contracten stuwen de volumes en de aangepaste EBITDA al op, maar groei-investeringen en investeringen in deelnemingen leggen beslag op de kasmiddelen. De vraag is of die groeiprojecten de aflopende steun uit tekortbetalingen kunnen vervangen en voldoende extra kasstroom kunnen genereren om de vrije kasstroom te verbeteren, terwijl de kapitaaluitgaven dicht bij de bovenkant van de jaarlijkse bandbreedte blijven.