Start-up financieringsproblemen verergeren nu Silicon Valley Bank instort

Jonathan Nelson, oprichter van de fintech-start-up HF.Capital, ondervond vorige maand de plotselinge intrekking van $2 miljoen aan financieringsverbintenissen van twee investeerders. De oorzaak werd al snel duidelijk toen Silicon Valley Bank (SVB), de meest vooraanstaande bank voor start-ups en durfkapitaalbedrijven, instortte na een bankrun die werd geïnitieerd door tech-investeerders en start-ups. Zoals gerapporteerd door The New York Times, heeft deze ineenstorting schokgolven door de start-upgemeenschap gestuurd, waardoor angst en onzekerheid toenemen.

Veel start-ups hoopten op een herstel in 2023 na een uitdagend 2022, waarin waarderingen daalden, ambities werden verlaagd en grootschalige ontslagen plaatsvonden. Echter, het falen van SVB heeft geleid tot een nog kilere omgeving voor tech-start-ups. First Citizens BancShares (FCNCA ) (FCNCO ) heeft sindsdien SVB overgenomen, terwijl SVB Financial, het voormalige moederbedrijf van de bank, op 17 maart faillissement aanvroeg en van plan is een apart proces te starten om verschillende onderdelen te verkopen, zoals door Reuters wordt gerapporteerd.

Naarmate bedrijven die afhankelijk waren van SVB voor kredietlijnen op zoek gaan naar nieuwe schuldfinancieringsbronnen, worden investeerders steeds voorzichtiger met risico’s en blijven zij ofwel aan de zijlijn zitten of zijn ze te druk bezig met het ondersteunen van bestaande start-ups om nieuwe deals te overwegen. Deze aarzeling heeft geleid tot een snel afkoelende omgeving voor tech-start-ups, waarbij veel ondernemers ervoor kiezen geen nieuwe financiering aan te trekken om lagere waarderingen, belastende voorwaarden en strenge due diligence te vermijden.

De ineenstorting van SVB was geen direct gevolg van de technologische neergang, en start-ups die bij SVB bankieren zullen hun deposito’s niet verliezen dankzij garanties van het ministerie van Financiën en de Federal Reserve, zoals gerapporteerd door CNBC. Echter, de implosie van de bank volgde op een daling van 61% in durfkapitaal in het laatste kwartaal van 2022 ten opzichte van een jaar eerder, zoals bijgehouden door PitchBook. Analisten verwachten dat de ineenstorting van SVB de reeds lopende marktneergang zal “versnellen”.

Een recente enquête onder 870 oprichters door durfkapitaalbedrijf NFX onthulde dat 59% gelooft dat de ineenstorting van SVB een al moeilijke fondsenwervingsmarkt nog moeilijker zal maken, terwijl 22% zich zorgen maakt dat ze dit jaar geen enkele financiering kunnen aantrekken.

Start-up investeringsfirma Techstars, die 3.500 start-ups heeft gesteund, heeft haar bedrijven geadviseerd om hun aandeelhouders om meer geld te vragen voordat ze zich tot nieuwe investeerders wenden. Het bedrijf probeert ook de verwachtingen van ondernemers over bedrijfswaarderingen te beheren, door hen aan te moedigen verlaagde waarderingen niet als een mislukking te zien, maar als een positief teken dat iemand bereid is in hun bedrijf te investeren.

Naarmate steeds meer investeerders steeds nerveuzer worden, wordt het voor start-ups moeilijker om durfkapitaal aan te trekken. De volatiliteit van de aandelenmarkt heeft beursintroducties praktisch onmogelijk gemaakt, terwijl grote techbedrijven geconfronteerd worden met antitrusttoezicht en financiële druk, zoals besproken door The Wall Street Journal.

SVB stond bekend om het aanbieden van een vorm van krediet aan start-ups die andere banken als te riskant beschouwden, aangezien deze jonge bedrijven doorgaans niet winstgevend waren. Deze schuld, meestal gedekt door de durfkapitaal van een start-up, hielp bedrijven hun geld te verlengen tot de volgende financieringsronde. De ineenstorting van SVB betekent een andere kapitaalbron die zich terugtrekt, waardoor start-ups zoals Nelson’s HF.Capital zich moeten haasten om alternatieve financieringsstrategieën of manieren om winstgevend te worden te vinden.

In de huidige omgeving verkennen start-ups nieuwe wegen voor financiering en groei. Sommigen overwegen minder geld op te halen bij hun bestaande investeerders en volgend jaar terug te komen voor een grotere fondsenwervingsronde, zoals gerapporteerd door Forbes. Anderen richten zich op het “bootstrappen” van hun bedrijven, door uit te breiden met behulp van winsten in plaats van externe financiering, zoals gesuggereerd door Entrepreneur.

Naarmate het start-up ecosysteem worstelt met de gevolgen van de ineenstorting van SVB, verwachten branche-insiders deze zomer uitdagende gesprekken over of start-ups moeten sluiten, verkopen of blijven zoeken naar financiering. Het algemene gevoel is dat de ineenstorting van SVB het gevoel van gevaar en onzekerheid in de tech-start-upwereld heeft vergroot. Zowel ondernemers als investeerders zullen zich moeten aanpassen aan dit nieuwe landschap, op zoek naar innovatieve oplossingen en strategieën om het voortbestaan en succes van hun bedrijven in deze moeilijke tijden te waarborgen.