Regelgevingsupdate – SEC onderzoekt Coinbase, CFTC herstructurering, Infrawatch PH vraagt om verbod op Binance

Naarmate de markt voor digitale activa haar draai blijft vinden, hebben verschillende ontwikkelingen met toezichthouders zich de afgelopen dagen afgespeeld.  Hieronder staan enkele voorbeelden hiervan en wat ze inhouden.

SEC onderzoekt Coinbase

Kort na het nieuws dat voormalige Coinbase‑medewerkers werden aangeklaagd voor handel met voorkennis door het Ministerie van Justitie (DoJ), wordt aangenomen dat de SEC nu heeft besloten een onderzoek naar het bedrijf zelf te starten.  Het onderzoek, dat voor het eerst door Bloomberg werd gemeld, zou voortkomen uit beschuldigingen in de eerder genoemde insider‑tradingzaak die impliceren dat Coinbase niet-geregistreerde effecten verkocht.

Hoewel het DoJ geen actie tegen Coinbase heeft ondernomen, heeft de SEC dit blijkbaar gezien als een kans om toe te slaan en haar langdurige benadering van ‘regulering via handhaving’ voort te zetten – een sentiment dat werd gedeeld door CFTC‑commissaris Caroline Pham.

Bron: Twitter @CarolineDPham

Degenen die al een tijdje in de digitale‑activa‑wereld zitten, herinneren zich misschien een tijd waarin Coinbase berucht traag en restrictief was in haar vermogenslijstingen.  Pas na discussies met de SEC begon het bedrijf haar ondersteunde activa uit te breiden tot de uitgebreide groep die we vandaag zien.  Volgens Coinbase betrof deze discussie het beoordelen door de SEC van het asset‑screeningsproces van het bedrijf – hetzelfde proces dat wordt gebruikt om te bepalen of de activa die nu als effecten worden bestempeld, kunnen worden genoteerd.

Deze situatie heeft Coinbase CLO, Paul Grewal, ertoe aangezet een uitgebreide verklaring af te geven waarin hij de door de SEC ondernomen actie fel bekritiseert.

“We hebben samengewerkt met het onderzoek van de SEC naar het door het DOJ vandaag ten laste gelegde wangedrag. Maar in plaats van een dialoog met ons te voeren over de zeven activa op ons platform, sprong de SEC direct naar een rechtszaak. De aanklachten van de SEC vestigen de aandacht op een belangrijk probleem: de VS hebben geen duidelijk of werkbaar regelgevingskader voor digitale‑activa‑effecten. En in plaats van op maat gemaakte regels op een inclusieve en transparante manier te ontwikkelen, vertrouwt de SEC op dit soort eenmalige handhavingsacties om alle digitale activa onder haar jurisdictie te brengen, zelfs die activa die geen effecten zijn.”

Dit probleem is niet nieuw.  Al jaren maakt de hele industrie duidelijk dat een bijgewerkt kader voor digitale‑activa‑effecten moet worden vastgesteld.  Ondanks dit, samen met oproepen van andere regelgevende instanties, een uitvoerend bevel van de Biden‑administratie dat vraagt om de ontwikkeling van bijgewerkte kaders, en commissarissen binnen de SEC zelf die een vergelijkbare standpunt delen, blijven kwesties zoals die met Coinbase opduiken terwijl de SEC haar benadering van regulering via handhaving voortzet.

CFTC herstructurering

Ondertussen heeft de Commodity Futures and Trading Commission (CFTC) recentelijk een bescheiden herstructurering aangekondigd terwijl de regelgevende instantie streeft naar ‘…verantwoordelijke fintech‑innovatie bevorderen’.

In een recente keynote‑toespraak van voorzitter Rostin Behnam stelt hij, “We bevinden ons hier grotendeels omdat de digitale‑activa‑industrie in de VS niet onder één allesomvattend regelgevingsregime valt.  In plaats daarvan worden de CFTC, andere federale agentschappen en staatsregulators vaak collectief vergeleken met een lappendeken die steeds ontoereikender blijkt te zijn naarmate de temperaturen dalen en kwetsbaarheden blootgelegd worden.”

Hij vervolgt, “Onze kernbeleidsafdelingen richten zich nu direct op hoe de CFTC haar bestaande bevoegdheid kan benutten om belangrijke regelgevende bescherming naar deze markt [digitale activa] te brengen”

“LabCFTC ontwikkelt zich op nieuwe manieren en zal een nieuwe identiteit aannemen als het Office of Technology Innovation (OTI)… OTI zal de inspanningen van de CFTC blijven leiden bij het integreren van innovatie en technologie in ons regelgevend toezicht en kritieke missiefuncties, en zal dit doelbewust doen door de operationele afdelingen te ondersteunen en de deelname van de Commissie aan binnen- en internationale coördinatie.”

In wezen doet de CFTC wat de SEC weigert – het oprichten van een afdeling die specifiek een doordacht kader ontwikkelt om een industrie te reguleren die niet past binnen de bestaande opties.

Infrawatch PH vraagt om verbod op Binance

Het is niet alleen in de Verenigde Staten dat toezichthouders en de digitale‑activa‑sector blijven botsen.  De Securities and Exchange Commission van de Filipijnen onderzoekt nu ‘s werelds grootste beurs, Binance.
Het onderzoek komt voort uit een klacht ingediend door een denkgroep in het land genaamd Infrawatch PH, die beweert dat de beurs illegaal heeft geopereerd en nog steeds opereert binnen het land.  In haar klacht worden diverse kwesties benadrukt, variërend van opereren zonder een bedrijfsvergunning tot het aanbieden van de volgende financiële producten zonder goedkeuring, en meer.

• Spothandel
• Marginhandel
• Futurescontracten
• Opties
• Cryptoleningen
• P2P-handel

Verder benadrukt de klacht dat Binance al in verschillende landen is verboden, en suggereert dat het grotendeels verantwoordelijk was voor de ineenstorting van LUNA en UST.

Infrawatch PH-convenor, Terry Ridon, uit een duidelijke afkeer van het bedrijf en stelt, “Miljoenen Filippijnse Binance‑gebruikers worden elke dag blootgesteld aan verschillende andere financiële risico’s en blijven zonder mogelijkheid tot herstel.  Binance maakt misbruik van de Filippijnse markt zonder verantwoording.”

Voorlopig wordt aangenomen dat Binance samenwerkt met toezichthouders om de vereiste licentie te verkrijgen om binnen het land te opereren.  De tijd zal leren of Infrawatch PH erin slaagt Binance te laten sluiten, beboeten en voor altijd te verbieden binnen de Filipijnen.