PPL verhoogt doelstelling voor winstgroei per aandeel met kapitaalplan van $25 miljard

PPL Corporation (PPL ) maakte op 6 november 2026 de resultaten over het derde kwartaal bekend en presenteerde een bijgewerkt bedrijfsplan. Het bedrijf verhoogde de doelstelling voor de jaarlijkse groei van de winst per aandeel naar 7% tot 9% tot ten minste 2030. De winst uit voortgezette activiteiten steeg in het derde kwartaal naar $0,54 per verwaterd aandeel, tegenover $0,48 een jaar eerder. Een nieuw kapitaalprogramma van $25 miljard voor 2027 tot en met 2030 vormt de basis voor de hogere doelstelling.

De nettowinst volgens GAAP bedroeg in het derde kwartaal $367 miljoen, of $0,49 per verwaterd aandeel, tegenover $318 miljoen, of $0,43 per aandeel, in dezelfde periode van 2025. De winst uit voortgezette activiteiten — PPL’s niet-GAAP-maatstaf, gecorrigeerd voor bijzondere posten — kwam uit op $411 miljoen, tegenover $355 miljoen een jaar eerder. De bijzondere posten in de gerapporteerde winst bedroegen na belastingen netto $44 miljoen, of $0,05 per aandeel, en weerspiegelden voornamelijk de gevolgen van systeem- en andere integratiekosten en PPL’s toezegging om Rhode Island schadeloos te stellen.

Kentucky en Pennsylvania droegen bij aan de onderliggende verbetering. De winst per aandeel uit voortgezette activiteiten in Kentucky steeg van $0,26 naar $0,30. Dit was vooral te danken aan hogere detailhandstarieven, die op 1 januari 2026 van kracht werden, en een groter verkoopvolume; hogere bedrijfskosten en afschrijvingen deden dit voordeel deels teniet. In Pennsylvania nam de winst per aandeel uit voortgezette activiteiten toe van $0,21 naar $0,25. De nieuwe basistarieven voor distributie, die op 1 juli 2026 van kracht werden, en de extra transmissie-inkomsten uit kapitaalinvesteringen wogen zwaarder dan de hogere afschrijvingen, bedrijfskosten en rentelasten.

Kapitaalinvesteringen ondersteunen hogere groeidoelstelling

Het plan van $25 miljard is $2 miljard groter dan PPL’s vorige programma voor 2026–2029. Dit komt vooral door een extra aardgasgestookte STEG-eenheid, bedoeld om de groei van het grootverbruik in Kentucky te ondersteunen. PPL verwacht dat de gereguleerde activabasis van 2026 tot en met 2030 gemiddeld met 10% per jaar groeit. Volgens het bedrijf zijn de goedgekeurde tarieven voor grootverbruikers zo opgezet dat de bijbehorende infrastructuurkosten worden toegerekend aan de klanten die de extra vraag veroorzaken. Zo worden bestaande klanten beschermd.

De nieuwe groeidoelstelling vervangt de eerdere bandbreedte van 6% tot 8% en is gebaseerd op het middelpunt van de prognose voor de winst per aandeel uit voortgezette activiteiten in 2026. PPL verwacht dat de jaarlijkse groei in de bovenste helft van de bandbreedte uitkomt. Het bedrijf heeft zijn prognose voor 2026 aangescherpt van $1,90 tot $1,98 per aandeel naar $1,92 tot $1,96, waarbij het middelpunt onveranderd blijft op $1,94. Voor 2027 heeft PPL een prognose voor de winst per aandeel uit voortgezette activiteiten afgegeven van $2,06 tot $2,14. Het middelpunt van $2,10 betekent een stijging van 8,2% ten opzichte van het verwachte middelpunt voor 2026.

Voor die uitbreiding is ook nieuwe financiering nodig. Naast de ruim $1,5 miljard die in 2025 en 2026 al via termijnverkoopovereenkomsten is vastgelegd, voorziet het plan in een aanvullende behoefte aan aandelenfinanciering van ongeveer $3,0 miljard. PPL blijft mikken op een jaarlijkse groei van het dividend per aandeel van ongeveer 4% tot 6%. Naar verwachting blijft de groei aan de onderkant van die bandbreedte om herinvesteringen mogelijk te maken.

Opwekking voor datacenters biedt extra groeipotentieel, onder voorwaarden

Naast het plan voorziet PPL tot en met 2032 een mogelijke aanvullende investering van $12 miljard tot $16 miljard in opwekking. Het gaat om gereguleerde kansen in Kentucky en PPL’s eigendomsbelang in Invitium Energy in Pennsylvania. Volgens PPL omvat de pijplijn van PPL Electric Utilities voor datacenters in Pennsylvania ongeveer 35,3 gigawatt aan projecten in een vergevorderde planningsfase. Daarvan valt 11,4 gigawatt onder ondertekende overeenkomsten voor elektriciteitslevering en is 8,5 gigawatt in aanbouw.

Invitium, de joint venture van PPL met Blackstone Infrastructure, is met QTS akkoord gegaan over alle belangrijke commerciële voorwaarden voor ongeveer 2 gigawatt aan opwekkingscapaciteit voor het datacenterproject van QTS in Salem Township, Pennsylvania. De voorgestelde overeenkomst heeft een initiële looptijd van 20 jaar en voorziet in meerdere verlengingen van vijf jaar. De betalingsstructuur combineert een vaste maandelijkse betaling, die jaarlijks stijgt en zowel de terugbetaling van als het rendement op het geïnvesteerde kapitaal en de vaste bedrijfskosten dekt, met variabele betalingen voor brandstof en andere variabele bedrijfskosten wanneer de installaties in bedrijf zijn.

De term sheet is niet-bindend en onderworpen aan gebruikelijke opschortende voorwaarden. Een afzonderlijke, ondertekende overeenkomst voor kostenvergoeding voorziet in vergoeding en risicobeperking voor bepaalde ontwikkelingskosten en verplichtingen als specifieke goedkeuringen en ontwikkelingsvoorwaarden niet worden verkregen of vervuld. Het voorgestelde portfolio bestaat uit twee aardgasgestookte STEG-centrales, aangevuld met brandstofcellen en batterijopslag. De uiteindelijke verdeling tussen brandstofcellen en batterijen wordt nog vastgesteld. Volgens PPL kunnen de brandstofcellen en batterijen al in 2029 in bedrijf zijn; de gascentrales worden in 2032 en 2033 verwacht.

In het bijgewerkte bedrijfsplan van PPL zijn mogelijke kapitaalinvesteringen van Invitium en de bijbehorende winstbijdragen niet opgenomen. Daardoor is er een duidelijk onderscheid tussen de groei die besloten ligt in het gereguleerde kapitaalprogramma en de grotere kans op het gebied van datacenters. Die laatste kans kan alleen worden benut als er klantovereenkomsten komen, goedkeuringen van toezichthouders worden verkregen en projecten worden ontwikkeld. Voor de uitvoering van het basisplan is bovendien aanzienlijke aanvullende aandelenfinanciering nodig.