Ontario Securities Commission (OSC) zet handhaving tegen cryptoplatforms voort (2022)

In juni 2022 traden Canadese toezichthouders verder op tegen cryptohandelsplatforms die de effectenregels niet naleefden. Die ontwikkeling wekte hoop op duidelijkere regels in een sector die vaak met het Wilde Westen werd vergeleken. Dit artikel behandelt de toenmalige maatregelen tegen Bybit en KuCoin in Ontario en de beperkingen die Bittrex Global voor Canadese klanten voorbereidde.

Bybit en KuCoin

Een van de platforms in de op 22 juni 2022 door de OSC bekendgemaakte handhavingsprocedures was Bybit. Het Capital Markets Tribunal keurde een schikking goed wegens overtredingen van de registratie- en prospectusplichten in Ontario. Deze omvatte afdracht van inkomsten, onderzoekskosten en bindende toezeggingen; het totale bedrag was dus geen boete.

• Afdracht van 2.468.910 Amerikaanse dollar aan inkomsten uit rekeningen in Ontario, ongeveer de 3,2 miljoen Canadese dollar uit het oorspronkelijke artikel.
• Betaling van 10.000 Canadese dollar aan onderzoekskosten van de OSC.
• Een juridisch afdwingbare toezegging om te werken aan naleving van de effectenwetgeving van Ontario en de activiteiten in de provincie ordelijk af te bouwen als de registratiegesprekken zouden mislukken.
• Tijdens de registratiegesprekken geen nieuwe rekeningen voor inwoners van Ontario, geen nieuwe producten voor bestaande rekeningen uit Ontario en geen gerichte reclame voor inwoners van de provincie. Bestaande particuliere klanten moesten ook posities in bepaalde producten waarvoor beperkingen golden afbouwen.

Het andere platform was KuCoin. Anders dan Bybit namen de exploitanten daarvan niet deel aan de procedure en gingen zij niet in op de gevraagde gesprekken over naleving. De beslissing van het tribunaal van 21 juni 2022 had de volgende gevolgen: “KuCoin werd permanent uitgesloten van deelname aan de kapitaalmarkten van Ontario. De exploitanten moesten bovendien een bestuurlijke boete van 2.000.000 Canadese dollar en 96.550,35 Canadese dollar aan onderzoekskosten betalen.”

De twee zaken betroffen onder meer dat de platforms “beleggers in Ontario effecten lieten verhandelen zonder prospectus of toepasselijke vrijstelling van de prospectusplicht”.

Jeff Kehoe, destijds directeur handhaving bij de OSC, richtte deze boodschap aan buitenlandse platforms: “Buitenlandse cryptohandelsplatforms die in Ontario actief willen zijn, moeten de regels naleven of rekening houden met handhavingsmaatregelen. De vandaag aangekondigde uitkomsten maken duidelijk dat wij overtreding van de effectenwetgeving van Ontario niet tolereren.”

Bittrex Global

Bittrex Global was geen partij in deze twee procedures. Het platform kondigde in 2022 afzonderlijk beperkingen aan voor Canadese klanten. In de toenmalige berichtgeving verwees het bedrijf naar “ontwikkelingen in de regelgeving” in Canada en verklaarde het “maatregelen te moeten nemen om de toegang van Canadese gebruikers tot bepaalde producten op het platform te beperken”. Een klantbericht van 15 juni 2022, weergegeven door Netcoins, noemde 28 juli 2022 als datum voor het beëindigen van de handel voor Canadese klanten en de afwikkeling van hun vertrek. Dit betrof ook klanten in Ontario.

De regels naleven

Deze ontwikkelingen lieten zien hoe registratieplichten en toezicht de klantenkring en diensten van platforms beïnvloedden. De marktdaling van 2022 nam hun verplichting om de geldende regels na te leven niet weg. De in het artikel geuite verwachtingen over verdere verspreiding van digitale activa boden evenmin een garantie op toekomstige groei.

Andere platforms hadden gekozen voor registratie of het aanvragen van de benodigde vrijstellingen. Het artikel uit 2022 noemde de volgende bedrijven, die toestemmingen of vrijstellingen hadden verkregen voor bepaalde cryptoproducten in Ontario. De voorwaarden verschilden per besluit; de lijst beschrijft de situatie van destijds en is geen actuele goedkeuring van alle producten of platforms:

• Bitbuy Technologies
• Bitvo
• Coinberry
• Fidelity Digital Assets
• Netcoins
• CoinSmart
• VirgoCX
• Wealthsimple