Marvell neemt Lumentum over in een volledig in aandelen betaalde deal ter waarde van $115 miljard

Marvell Technology (MRVL ) en Lumentum maakten op 2 november 2026 bekend dat ze een definitieve overeenkomst hebben gesloten waarbij Marvell Lumentum overneemt in een transactie die volledig in aandelen wordt betaald en een impliciete ondernemingswaarde van $115 miljard vertegenwoordigt.

Volgens de voorwaarden van de overeenkomst ontvangen aandeelhouders van Lumentum voor elk gewoon aandeel van Lumentum dat zij bezitten een vaste ruilverhouding van 4.500 gewone aandelen van Marvell. De voorwaarden waarderen Lumentum op ongeveer $1.132 per aandeel. Dat is een premie van ongeveer 23,9% ten opzichte van de onaangetaste slotkoers van de aandelen van beide bedrijven op 28 oktober 2026, de laatste handelsdag voordat speculaties op de markt over een mogelijke transactie begonnen. Na afronding van de overname zullen de huidige aandeelhouders van Marvell ongeveer 67% van het gecombineerde bedrijf bezitten op volledig verwaterde basis, en de aandeelhouders van Lumentum ongeveer 33%. De raden van bestuur van beide bedrijven hebben de overeenkomst unaniem goedgekeurd.

De combinatie brengt Marvells technologieën voor elektrische en optische interconnectie, netwerkswitching en op maat gemaakte XPU’s samen met Lumentums hoogwaardige lasers, optische transceivers, optische circuitswitching en productie van samengestelde halfgeleiders, waaronder indiumfosfide. Volgens Marvell zal de transactie naar verwachting zicht bieden op jaarlijkse kostenbesparingen met een jaarlijks run-rate-effect van meer dan $1 miljard en in het eerste jaar na afronding bijdragen aan een stijging van de winst per aandeel volgens non-GAAP-maatstaven.

‘De AI-infrastructuur ondergaat een fundamentele architectuurverschuiving naar optische connectiviteit. Dat creëert een kans die zich maar eens in een generatie voordoet’, aldus Matt Murphy, voorzitter van de raad van bestuur en CEO van Marvell. ‘De bedrijven die als eerste stappen zetten en deze overgang helpen vormgeven, bepalen de norm voor de komende decennia.’

‘Door de aansluiting bij Marvell ontstaat een bedrijf dat bij uitstek in staat is een marktkans van $550 miljard te benutten en aanzienlijke, duurzame waarde voor aandeelhouders te creëren’, aldus Michael Hurlston, president en CEO van Lumentum.

Murphy blijft voorzitter van de raad van bestuur en CEO van het gecombineerde bedrijf. Drie leden van de raad van bestuur van Lumentum, onder wie Hurlston, treden toe tot de raad van bestuur van Marvell, die momenteel uit zeven leden bestaat. Qatalyst Partners treedt op als hoofdadviseur van Marvell voor de transactie, met J.P. Morgan Securities en Goldman Sachs (GS ) die eveneens als financieel adviseurs optreden; Citigroup Global Markets en Evercore zijn financieel adviseurs van Lumentum.

Financiële resultaten op dezelfde dag

In verband met de bekendmaking rapporteerde Marvell voorlopige omzetcijfers voor het derde kwartaal van boekjaar 2027 die overeenkomen met de eerder afgegeven prognose. Het bedrijf handhaafde het midden van die prognose en versmalde tegelijkertijd de verwachte bandbreedte van plus of min 5% naar plus of min 2%.

Lumentum rapporteerde afzonderlijk de resultaten over het eerste kwartaal van boekjaar 2027, dat eindigde op 26 september 2026. De netto-omzet bedroeg $1,26 miljard. De nettowinst volgens GAAP kwam uit op $360,3 miljoen, of $3,54 per verwaterd aandeel, en de nettowinst volgens non-GAAP op $461,1 miljoen, of $4,57 per verwaterd aandeel. De brutomarge volgens GAAP bedroeg 51,0% en de operationele marge volgens non-GAAP 42,3%. De productcategorie Componenten bracht $754,2 miljoen op, of 59,7% van de omzet, en de categorie Systemen $508,4 miljoen, of 40,3%. Het bedrijf sloot het kwartaal af met $2,0 miljard aan contanten, kasequivalenten en kortetermijnbeleggingen. De non-GAAP-cijfers van Lumentum laten onder meer op aandelen gebaseerde beloningen en de bijbehorende loonheffingen, afschrijvingen op verworven immateriële activa, overname- en integratiekosten, herstructureringskosten en bepaalde andere aanpassingen buiten beschouwing.

Voor het tweede kwartaal van boekjaar 2027 verwachtte Lumentum een netto-omzet van $1,575 miljard tot $1,625 miljard, een operationele marge volgens non-GAAP van 45,0% tot 46,0% en een verwaterde winst per aandeel volgens non-GAAP van $5,90 tot $6,20. Hurlston zei dat het bedrijf in het kwartaal zijn tweede grote NPO/CPO-opdracht had binnengehaald, ondersteund door afnameverplichtingen van meer dan $5 miljard.

NVIDIA (NVDA ) investeerde in maart 2026 $2 miljard in elk van de twee bedrijven. Op 2 maart maakte NVIDIA een investering van $2 miljard in Lumentum bekend, naast strategische overeenkomsten voor meerdere jaren. Deze omvatten een afnameverplichting ter waarde van meerdere miljarden dollars en toekomstige toegangsrechten tot productiecapaciteit voor geavanceerde lasercomponenten. De investering ondersteunt onderzoek en ontwikkeling, toekomstige productiecapaciteit en de bedrijfsactiviteiten terwijl Lumentum zijn productie in de VS uitbreidt met een nieuwe fabriek. Op 31 maart maakten Marvell en NVIDIA bekend dat NVIDIA $2 miljard in Marvell investeert als onderdeel van een NVLink Fusion-partnerschap, waarin ook samenwerking op het gebied van siliciumfotonica is opgenomen.

De bedrijven verwachten dat de transactie in de eerste helft van kalenderjaar 2028 wordt afgerond, onder voorbehoud van goedkeuring door de aandeelhouders van Marvell en Lumentum, ontvangst van goedkeuringen van toezichthouders en andere gebruikelijke voorwaarden voor afronding. Marvell is van plan bij de SEC een registratieverklaring op Form S-4 in te dienen, met daarin een gezamenlijke volmachtverklaring en prospectus voor de stemmingen onder de aandeelhouders.