Hoe traditionele financiële principes de volgende fase van DeFi kunnen stabiliseren

Toen ik besloot om PayPal te verlaten voor Hyperion DeFi, zagen sommige collega’s het als een riskante stap weg van de veiligheid van traditionele financiën. Ik zag het als een voortzetting van een carrière die zich bezighield met het navigeren en leren van structurele verschuivingen in de financiële markten.

De migratie van financiële activiteiten van gecentraliseerde tussenpersonen naar gedecentraliseerde protocollen is niet langer louter speculatief; het weerspiegelt een structurele verschuiving die al gaande is. De superieure efficiëntie, transparantie en toegankelijkheid van blockchain‑gebaseerde infrastructuur zullen uiteindelijk winnen, net zoals elektronisch handelen het open bod verdrong, en net zoals het internet de handel en communicatie fundamenteel heeft herstructureerd.

But inevitability does not mean immediacy. The path from today’s nascent DeFi ecosystem to tomorrow’s institutional-grade infrastructure requires applying the hard-won lessons of traditional finance. These principles are not constraints on innovation; they are enablers of sustainable growth.

DeFi is hersteld na de FTX‑instorting

DeFi is geëvolueerd van een experimentele fringe tot een legitiem alternatief voor gecentraliseerde financiële infrastructuur. “DeFi Summer” in 2021 viel al snel in de “Crypto Winter” met de ineenstorting van FTX. Maar sindsdien winnen nieuwe platforms en technologieën die lagere kosten, snellere uitvoering en versnelde productinnovatie bieden aan populariteit. Investeerders en regelgevers nemen het op.

Als een illustratief voorbeeld van deze bredere trend wint Hyperliquid, een gedecentraliseerde perpetual exchange en Layer‑1 blockchain, marktaandeel ten opzichte van gecentraliseerde handelsplatformen, met een 24‑uur open interest van meer dan $9,5 billion en 7‑daagse handelsvolumes van meer dan $40 billion per januari 2026 (Hyperliquid’s Structural Advantages in the DEX Perps Arms Race and the Path to 2026 Institutional Adoption). In staat om tot ongeveer 200.000 transacties per seconde te verwerken, met volledig permissionless trading, bijna 1 miljoen cumulatieve gebruikers tot nu toe, en de recente lancering van grondstoffen-, aandelen- en vastrentende markten (plus voorspellingsmarkten aan de horizon), is het onmogelijk voor instellingen om de potentieel ontwrichtende kracht van Hyperliquid voor traditionele financiële infrastructuur te negeren.

Hyperliquid is slechts één van de vele blockchains en protocollen, en CoinGecko meldt dat de Total Value Locked (of “TVL”) over alle DeFi meer dan $100 billion bedraagt per januari 2026 (Top Blockchains Ranked by Total Value Locked (TVL) | CoinGecko).

Maar hoe weten we of deze protocollen zullen overleven? Wat voorkomt een nieuwe liquiditeitscrisis in de stijl van FTX? En hoe kunnen wij, als leiders in de industrie, de voordelen van DeFi inzetten om blijvende waarde te creëren voor onze aandeelhouders en de samenleving?

Fundamenten van marktstabiliteit

Duurzame groei in financiële markten, ongeacht hun structuur, hangt af van dezelfde onderliggende principes: robuust risicomanagement, transparante governance, gedisciplineerde kapitaalallocatie en afstemming tussen belanghebbenden.

Deze financiële principes zijn verfijnd door eeuwen van financiële crises, van de “Tulpenmanie” in de 1600s tot alle daaropvolgende booms, bubbels en crashes.

In TradFi zijn degelijke financiële principes geen optie; vaak hing het voortbestaan van een bedrijf tijdens een crisis af van deze principes.

• Het prioriteren van token‑gebaseerde incentives boven concurrentievoordelen, waardoor tijdelijke liquiditeit wordt aangetrokken die kan verdampen zodra de beloningen afnemen.
• ‘Governance‑verlamming’, waarbij noch de leiding van het protocol noch de deelnemers de opkomende problemen kunnen oplossen.
• Niet‑afgestemde incentives, die risicovol gedrag asymmetrisch belonen ten koste van operationele stabiliteit.
• Slechte treasury‑beheerpraktijken, zonder voldoende liquiditeit of neerwaartse planning voor wanneer de markt keert.
• Onvoldoende controles die het buigen en breken van regels niet kunnen voorkomen, vooral wanneer er iets misgaat.

Wanneer protocollen een van deze tactieken toepassen, is het verstandig voor langetermijninstitutionele investeerders om aan de zijlijn te blijven.

Een pad vooruit voor DeFi

Ik geloof dat DeFi een ontsnappingssnelheid van institutionele adoptie zal bereiken zodra de sector stabiliserende mechanismen toepast die traditionele markten in decennia hebben ontwikkeld. Protocollen die deze lessen vandaag omarmen, zullen de institutionele infrastructuur van morgen vormen. De brug tussen Wall Street en DeFi is geen metafoor. Het is een infrastructuurproject dat expertise van beide kanten vereist.

Against that backdrop, several areas consistently emerge as priorities for institutional participants:

Collateralisatie‑standaarden, kapitaalreserves en stresstesten. Stel loan‑to‑value‑ratio’s en liquidatiemechanismen vast die zelfs onder extreme volatiliteit functioneren. Modelleer regelmatig het gedrag van het protocol onder ongunstige marktomstandigheden. Je moet in staat zijn om je redelijkerwijs slechtst denkbare dag te overleven, en weten wat er daarna volgt.

Smart‑contractaudits. Je code is je levensbloed. Je moet code‑kwetsbaarheden behandelen als operationele risico’s die continue monitoring en mitigatie vereisen. Als de markt het vertrouwen in je smart contracts verliest, heb je waarschijnlijk je grootste langetermijn‑asset verloren.

Duidelijke governance‑structuren. Definieer je processen voor protocol‑upgrades, treasury‑beheer en geschillenbeslechting. Institutionele investeerders zullen moeite hebben om je aanzienlijke bedragen toe te vertrouwen als ze niet weten hoe problemen worden opgeschaald en opgelost.

Financiële transparantie. Regelmatige openbaarmaking van protocol‑inkomsten, uitgaven, treasury‑bezittingen en kern‑metrics. Instellingen zullen worden geaudit, ze kunnen je vragen om SOC‑rapporten of andere industrienormen, en ze kunnen zware due‑diligence van derden eisen om met je samen te werken, dus je moet voorbereid zijn.

Afstemming van belanghebbenden. Ontwerp en openbaar token‑distributieschema’s en vesting‑verplichtingen die de oprichters afstemmen op langetermijnsucces. Institutionele partners zoeken zekerheid dat incentives zijn afgestemd.

Juridische duidelijkheid. Wees proactief in de samenwerking met regelgevers om conforme kaders te vestigen in plaats van te opereren in grijze zones. Er is geen voordeel aan het achterlopen op dit gebied.

De brug bouwen: Hoe het succes van DeFi eruitziet in 2026 en daarna

De convergentie van verschillende trends positioneert 2026 als een potentieel keerpunt voor institutionele DeFi‑adoptie. Met crypto‑vriendelijke overheden in sleutelmarkten en duidelijkere regelgevende richtlijnen die verwacht worden van Amerikaanse instanties, waaronder de SEC en CFTC, neemt de regelgevende onzekerheid af. Ondertussen beginnen gereguleerde custodians institutionele beveiliging voor DeFi‑toegang te bieden. En, zoals eerder opgemerkt, blijven bepaalde gedecentraliseerde protocollen en platforms zoals Hyperliquid in omvang en reikwijdte groeien.

De convergentie van traditionele financiële principes met DeFi‑infrastructuur vertegenwoordigt meer dan een technologische verschuiving. Het is een fundamentele herziening van hoe financiële markten kunnen functioneren. Succes in deze transitie zal niet gemeten worden aan de hand van kortetermijn token‑prijsstijgingen, maar aan tastbare vooruitgang richting institutionele adoptie en praktische bruikbaarheid.

Als we succesvol zijn, ziet institutionele DeFi‑adoptie er als volgt uit:

Publieke bedrijven die aanzienlijke posities in DeFi‑protocollen op hun balans houden, met acceptatie door auditors en regelgevende duidelijkheid. Hedgefondsen, market makers en propriëtaire handelsfirma’s die substantiële volumes op gedecentraliseerde venues uitvoeren. Derivaten op aandelen, grondstoffen, rentetarieven en valuta die on‑chain verhandeld worden met vergelijkbare liquiditeit als gecentraliseerde markten. DeFi‑protocollen die constructief samenwerken met regelgevers, passende risico‑ en controle‑kaders implementeren, en het vertrouwen verdienen dat nodig is voor bredere institutionele deelname. Naadloze integratie tussen blockchain‑gebaseerde afwikkeling en traditionele bankinfrastructuur. En de opkomst van best practices, compliance‑kaders en institutionele normen die aangepast zijn aan gedecentraliseerde omgevingen. Ondertussen profiteert de samenleving van gemakkelijker toegang tot markten en geldstromen, transparante rapportage, realtime data en grotere beveiliging van activa en investeringen.

Ik hoop dat je met mij in deze toekomst van DeFi kunt geloven. En als je dat doet, laten we het samen bouwen.