Hoe verschillen beren- en stierenmarkten?

Zelfs als je niet actief hebt deelgenomen aan de markt als belegger, is er geen manier dat je de termen bull‑ of bearmarkt niet hebt gehoord. Voor beleggers zijn bearish‑ of bullish‑verschijnselen die op de markt worden waargenomen frequente, zo niet regelmatige, gebeurtenissen. Maar wat deze termen betekenen en wat hun implicaties zijn, vereist nauwgezette aandacht.

Wat is een bearmarkt?

In essentie wordt een bearmarkt gekenmerkt door een aanhoudende daling van de beleggingsprijzen, aangegeven door een daling van de marktindex van 20 % of meer ten opzichte van het recente hoogtepunt. 20 % is het keerpunt waarop de markt haar bearmodus betreedt, terwijl de daadwerkelijke daling aanzienlijk onder de 20 % kan liggen.

Tegelijkertijd kan een bearmarkt enkele oplevingsperiodes kennen waarin de index zich kortstondig herstelt van de daling. Toch blijft de algemene trend neerwaarts. De traditionele financiële markt en de digitale activa/crypto‑activa definiëren hun bearmodus op dezelfde manier. Het is een aanhoudende daling van de activaprijzen van 20 % of meer ten opzichte van de recente hoogtepunten.

De bearmarkt leidt vaak tot een afname van het vertrouwen van beleggers, nieuwe beleggers die de markt ontvluchten, en fear, uncertainty, and doubt (FUD) die een tol eisen en uitgroeien tot iets ernstigers.

Wat veroorzaakt een bearmarkt?

Een bearmarkt kan ontstaan door een reeks kritieke macro‑ en micro‑economische factoren die niet in het voordeel van de economie werken. Beleggers die deze indicatoren volgen, zoals de arbeids‑ en werkloosheidsratio, loongroei, inflatie, rentetarieven en meer, kunnen een naderende economische neergang en een daling van activaprijzen en bedrijfswinsten voorspellen.
Anticiperend op een ongunstige economische situatie beginnen beleggers hun posities of activa te verkopen, wat leidt tot dalende prijzen en lagere markten. Al dit leidt tot een bearmarkt. Er zijn voorbeelden van bearmodussen in de cryptomarkt veroorzaakt door datalekken, overmatige regelgeving, renteverhogingen, enz.

Wat is een stierenmarkt?

Een stierenmarkt is het tegenovergestelde van een bearmarkt, gekenmerkt door een stijging van 20 % of meer in activaprijzen. Ook hier is de 20 % een keerpunt waarop de markt haar stierenfase betreedt.

De stierenfase kan voor de meerderheid van de activa in de markt gedurende een langere periode winsten ver boven de 20 % zien. Veel marktexperts en analisten definiëren een stierenmarkt als een stijging van 20 % in prijzen na twee dalingen van elk 20 %.

In de cryptowereld kan een bullrun in de markt vaak resulteren in een prijsstijging van 40 % binnen één of twee dagen. Tenslotte zijn cryptomarkten nog steeds aanzienlijk kleiner dan de traditionele financiële markt, waardoor de schommelingen ook meer uitgesproken zijn.

Wat veroorzaakt een stierenmarkt?

Verschillende macro‑ en micro‑economische factoren kunnen een cryptomarkt naar een bullrun drijven. Een positief publiek imago is er één van. Populaire persoonlijkheden die in de markt investeren, populaire shows of culturele evenementen die een activaklasse of de markt in het algemeen noemen, kunnen ook een positief beleggerssentiment stimuleren.
De instroom van institutioneel kapitaal in de markt en haar toonaangevende activa kan ook tot bullruns leiden. Beleggers plaatsen vaak kapitaal in één specifieke markt om zich te hedgen tegen de risico’s die in een andere marktcategorie aanwezig zijn.

Kenmerkende eigenschappen van een bearmarkt

Naast dat de prijzen gedurende een langere periode dalen en beleggers hun posities verlaten, ziet een bearmarkt een aanbod dat veel groter is dan de vraag. Het gebrek aan vertrouwen bij beleggers leidt ook tot een gebrek aan discussies over de markt in de mainstream media.
Alle marktdeelnemers, inclusief beleggers, analisten en enthousiastelingen, zijn wantrouwig tegenover gebeurtenissen in een bearmarkt. Goede gebeurtenissen die normaal een grotere positieve impact op de markt zouden hebben gehad, krijgen een afgezwakte uitkomst, terwijl negatieve gebeurtenissen hun schadelijke effect zien versterkt.

Kenmerkende eigenschappen van een stierenmarkt

Logisch genoeg draait de situatie een volledige 180 graden in de stierenmarkt. Naast dat de prijzen gedurende een langere periode stijgen, vertoont de markt een sterke vraag zelfs als het aanbod niet zo groot is.

Verschillende perifere marktdeelnemers, naast de reguliere beleggers, analisten en enthousiastelingen, tonen interesse in het benutten van de groei. Als gevolg hiervan is er een verhoogd niveau van discussies over de markt in de mainstream media.

En in tegenstelling tot de bearmarkt vertoont de stierenmarkt een versterking van prijzen als reactie op nieuws of gebeurtenissen die anders niet zoveel enthousiasme zouden hebben gecreëerd. Het leidt vaak ook tot overwaardering van projecten. Een bullrun vermindert de prijsdalingscapaciteit van negatieve nieuws. Een negatief evenement dat een drastische prijsdaling zou kunnen veroorzaken, resulteert in een lichte daling wanneer een bullrun gaande is.

Hoe lang duren bearmarkten/stierenmarkten?

Wat betreft de duur van elke periode, zijn bearmarkten doorgaans korter dan stierenmarkten. Gegevens verzameld en geanalyseerd door relevante instanties tonen aan dat bearmarkten gemiddeld bijna een jaar duren, terwijl stierenmarkten gemiddeld meer dan 1.700 dagen kunnen duren.

Verliezen in bearmarkten zijn ook minder, gemiddeld 33 %. Stierenmarkten daarentegen registreren gemiddelde winsten van bijna 160 %. Bijvoorbeeld, de bullmarkt van de Roaring Twenties duurde bijna een decennium, van 1920 tot 1929. De Japanse bullmarkt van de jaren 80 duurde ook een decennium. De bullmarkt van de jaren 90, gedreven door de dot‑com‑bubbel, duurde van het begin van de jaren 90 tot het begin van de jaren 2000.

Aan de andere kant, enkele extreme voorbeelden van de bearmarkt, zoals die tussen 2007 en 2009, die de S&P 500 met bijna 52 % deed dalen, duurde 1,3 jaar.

Klik hier om alles te leren over investeren in crypto.

Cryptomarktcycli

Bijna 40 % van de cryptomarktcapitalisatie bestaat uit alleen Bitcoin. De bull‑ en bearmarktformaties in de cryptowereld zijn voornamelijk het gevolg van de stijgingen en dalingen in de Bitcoin‑prijzen. Tussen het voorjaar en de maand juli 2010 steeg de prijs van Bitcoin van een fractie van een cent tot US$0,09. Tegen oktober van dat jaar bereikte de prijs US$0,10.

In april 2011, toen de prijs de grens van US$1 doorbrak, begon Bitcoin aan zijn eerste bullrun met een stijging van bijna 3.000 %. Deze duurde ongeveer drie maanden. Echter, tegen november 2011 daalde de prijs weer tot US$2.

Bitcoin beleefde opnieuw een fantastische bullrun van bijna een jaar in 2013. Tussen het begin van het jaar en november 2013 steeg de prijs van iets meer dan US$13 tot meer dan US$1.000. Toch daalde de prijs in december 2013 tot ongeveer US$530.

Aaneengesloten bearmarkten en bullmarkten zijn een langdurige partner van Bitcoin en de cryptomarkt als gevolg. De waarde verdubbelde in 2021, en tegen januari 2022 zag het een aanzienlijke daling van de winsten van het voorgaande jaar. Een prijs van US$64.000 in de eerste helft van 2021 daalde snel tot US$30.000 over de zomer.

De bull‑ en bearmarkten in de cryptomarkt volgen elkaar op en duren kortere periodes dan de traditionele markt. Maar men moet onthouden dat de omvang nog steeds aanzienlijk kleiner is dan de traditionele financiële markt, en dat deze net iets meer dan een decennium oud is, bloeiend met technologische innovaties en nieuwe projecten.