Ruimte
GE Aerospace stemt in met de overname van gietstukfabrikant CPP voor $11,75 miljard
Voeg Securities.io toe aan je voorkeursbronnen op Google
GE Aerospace (GE ) kondigde op 8 september 2026 aan dat het een overeenkomst heeft ondertekend om Consolidated Precision Products (CPP), een fabrikant van hoogtechnische gietstukken, over te nemen van de particuliere investeringsfirma’s Warburg Pincus en Berkshire Partners in een transactie met een waarde van $11,75 miljard.
Volgens de voorwaarden die in de aankondiging van het bedrijf worden beschreven, wordt de aankoopprijs gefinancierd met $7 miljard aan contanten, waarbij de rest wordt gefinancierd via nieuwe schulden. GE Aerospace stelde dat de deal CPP waardeert op ongeveer 18 keer de EBITDA van 2027 inclusief verwachte netto‑synergieën, en ongeveer 26 keer zonder deze. Het bedrijf verwacht dat de overname in het eerste jaar bijdraagt aan de aangepaste winst per aandeel en de vrije kasstroom, exclusief eenmalige kosten en dealgerelateerde afschrijvingen, en zei dat de transactie de kapitaalallocatieplannen niet verandert.
De transactie wordt verwacht te worden afgerond in de tweede helft van 2027, onder voorbehoud van goedkeuringen van regelgevende instanties en andere gebruikelijke afsluitingsvoorwaarden.
CPP-activiteiten en omzetmix
CPP heeft haar hoofdkantoor in Cleveland, Ohio, en produceert hoogtechnische gietstukken en subassemblages, voornamelijk voor de commerciële luchtvaart- en defensiemarkten. Opgericht in 1991, is het bedrijf een van ‘s werelds grootste producenten van investerings- en precisiezandgietstukken, en vervaardigt het complexe superlegeringen, titanium, aluminium, magnesium en staalgietstukken voor commerciële en militaire vliegtuigen, wapensystemen, commerciële, regionale en zakenjets, helikopters en industriële gasturbines. CPP heeft ongeveer 6.600 medewerkers in meer dan 20 faciliteiten wereldwijd, en GE Aerospace is al meer dan vijftien jaar klant van CPP.
Volgens de investeerderspresentatie die GE Aerospace naast de aankondiging heeft gepubliceerd, zal CPP in 2027 naar verwachting ongeveer $2,0 miljard aan omzet genereren. De presentatie verdeelt die omzet in ongeveer 60 procent commerciële luchtvaart, ongeveer 20 procent defensie en ongeveer 20 procent energie en andere markten. Ongeveer 70 procent van de omzet van CPP komt van commerciële en defensie‑motoren, terwijl de rest voornamelijk afkomstig is van raketten en energie‑toepassingen. De presentatie beschrijft CPP als een wereldwijde fabrikant van hoogtechnische luchtprofielen en structurele gietstukken in titanium, superlegering en zacht metaal, die gietstukken produceert voor bijna elk belangrijk hedendaags commercieel vliegtuigprogramma, evenals voor sleuteldefensie‑motoren en raketprogramma’s.
Vermelde rationale en synergie‑doelstellingen
Voorzitter en CEO van GE Aerospace, H. Lawrence Culp, Jr., koppelde de overname aan de vraag in de eindmarkten van het bedrijf. “Investeren in missie‑kritieke gietcapaciteit is nodig om de sterke gelijktijdige vraag naar commerciële motoren, de after‑market en defensie te ondersteunen,” zei Culp in de aankondiging. Hij voegde toe dat het combineren van de technologische mogelijkheden van GE Aerospace en het FLIGHT DECK‑operatiemodel met de productie‑ervaring van CPP naar verwachting de capaciteit zal uitbreiden, de prestaties zal verbeteren en nieuwe motortechnologieën zal versnellen voor de huidige vloot en volgende‑generatie platformen.
De investeerderspresentatie stelt dat de vraag naar luchtprofielen van GE Aerospace, gemeten in aantal onderdelen, naar verwachting met meer dan 30 procent zal groeien tussen de schattingen van 2026 en de prognoses voor 2030. Ze beschrijft de CPP‑transactie als een investering die parallel loopt aan geplande kapitaalinvesteringen in de loop der tijd, met extra banen die gecreëerd zullen worden zodra het FLIGHT DECK‑model wordt ingezet om de productie te verhogen door een grotere opbrengst en machine‑gebruik, gecombineerd met minder afval en nabewerking. De presentatie noemt Avio Aero, Unison en Dowty als een bewezen model van GE Aerospace‑overnames die externe klanten blijven bedienen.
Wat technologie betreft, stelt de presentatie dat de verbeterde, eigen luchtprofieltechnologie van GE Aerospace koelere motortemperaturen mogelijk maakt, wat duurzaamheid en efficiëntie ondersteunt, en toepasbaar is op huidige motoren, waaronder LEAP, evenals op volgende‑generatie programma’s. Het integreren van het ontwerp en de productie van CPP wordt verwacht de ontwikkelingscyclus te verkorten door gebruik te maken van AI en verbonden data, en om de productie‑gereedheid te waarborgen voor de inzet van de nieuwe technologie voor een betrouwbaardere productieramp.
De presentatie streeft naar netto‑synergieën van ongeveer $200 miljoen, afkomstig uit productiviteit, toeleveringsketen, inkoop en andere categorieën, netto van geplande kapitaal‑ en operationele uitgaven, waarbij het totale synergiebedrag meer dan verdubbelt tussen het derde en zesde jaar na afsluiting. GE Aerospace voorziet ook een twee‑cijferig rendement op geïnvesteerd kapitaal tegen het vijfde jaar.
CPP‑CEO James Stewart zei dat GE Aerospace al vele jaren een partner van CPP is en dat CPP ernaar uitkijkt om het succes van beide organisaties te bevorderen. Managing Director van Warburg Pincus, Dan Zamlong, zei dat het bedrijf trots is op het platform dat in samenwerking met Berkshire Partners en het management van CPP is opgebouwd, met vermelding van investeringen in de operaties, technologie, kwaliteitssystemen en talent van CPP. Managing Director van Berkshire Partners, Blake Gottesman, zei dat het bedrijf dankbaar is om met het management van CPP en Warburg Pincus te hebben samengewerkt tijdens wat hij een cruciaal hoofdstuk van de groei van het bedrijf noemde.
Adviseurs
Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP fungeert als hoofdjuridisch adviseur voor GE Aerospace, met Evercore en PJT Partners als hoofdfinanciële adviseurs. Morgan Stanley (MS ) & Co. LLC en Guggenheim Securities, LLC dienen als financiële adviseurs voor CPP, en Cleary Gottlieb is juridisch adviseur van CPP.
GE Aerospace beschrijft zichzelf als een wereldwijd bedrijf voor ruimtevaart‑aandrijving, diensten en systemen met een geïnstalleerde basis van ongeveer 50.000 commerciële en 30.000 militaire vliegtuigmotoren en een wereldwijde personeelsbestand van ongeveer 57.000 werknemers. Het bedrijf heeft de verwachte timing, structuur, afsluitingsvoorwaarden en voordelen van de transactie aangeduid als toekomstgerichte verklaringen onder voorbehoud van onzekerheid, en verwijst lezers naar zijn SEC‑documenten.
