Chicago Rivet meldt een verlies van $ 916.000 over het derde kwartaal en waarschuwt voor twijfels over de continuïteit

Chicago Rivet & Machine Co. (CVR ) meldde op 6 november 2026 een nettoverlies van US$ 916.000 over het derde kwartaal en waarschuwde in zijn Formulier 10-Q over het derde kwartaal dat er aanzienlijke twijfel bestaat over het vermogen om de bedrijfsactiviteiten voort te zetten gedurende één jaar na de uitgifte van de financiële overzichten. Het verlies bedroeg $ 0,95 per aandeel. In het kwartaal van het voorgaande jaar was er nog sprake van een nettowinst van $ 67.572, of $ 0,07 per aandeel.

De omslag vond plaats ondanks hogere kwartaalomzet. De netto-omzet steeg met 2,3% tot $ 7,53 miljoen, tegenover $ 7,36 miljoen, maar de brutowinst daalde met 49,5% tot $ 671.810, tegenover $ 1,33 miljoen. De verkoop- en algemene beheerskosten namen met 25,6% toe tot $ 1,59 miljoen, tegenover $ 1,26 miljoen. Daardoor moest een veel kleinere brutowinst een grotere kostenlast dekken.

Volgens het management kwam de daling van de brutowinst door lagere verkoopvolumes, waardoor de vaste productiekosten over minder producten konden worden verdeeld, een ongunstige verkoopmix en hogere kosten voor grondstoffen, arbeid en andere inflatoire kosten. Prijsmaatregelen en efficiëntieverbeteringen in de bedrijfsvoering waren niet voldoende om die druk volledig te compenseren.

De winstgevendheid verslechterde in beide bedrijfssegmenten

De omzet uit bevestigingsmiddelen steeg met slechts 0,9% en die uit assemblageapparatuur met 12,3%, maar de bedrijfsresultaten verslechterden in beide activiteiten:

De categorie Overige boekte een bedrijfsverlies van $ 1,04 miljoen, tegenover $ 753.814 een jaar eerder. Deze categorie omvat bepaalde verkoop- en algemene beheerskosten die niet aan de twee bedrijfssegmenten worden toegerekend. Dat helpt verklaren waarom de winstgevende activiteiten rond assemblageapparatuur niet genoeg waren voor een geconsolideerde winst.

Binnen de verkoop van bevestigingsmiddelen daalde de omzet uit de automobielsector met 5,2% tot $ 4,01 miljoen, tegenover $ 4,23 miljoen, terwijl de omzet buiten de automobielsector met 12,5% steeg tot $ 2,48 miljoen, tegenover $ 2,21 miljoen. De groei in bevestigingsmiddelen voor niet-automobiele toepassingen en in assemblageapparatuur verklaart de bescheiden stijging van de geconsolideerde omzet, maar voorkwam de scherpe winstdaling niet.

In de eerste negen maanden daalde de netto-omzet met 1,3% tot $ 21,62 miljoen, tegenover $ 21,90 miljoen. Een nettoverlies van $ 2,27 miljoen, of $ 2,35 per aandeel, verving de nettowinst van $ 73.615, of $ 0,08 per aandeel. Volgens het management werden de resultaten over de eerste negen maanden bovendien gedrukt door het wegvallen van de winst van $ 339.520 op de verkoop van de vestiging in Albia, die het voorgaande jaar was behaald.

Geldverbruik en financiering door een gelieerde partij werpen licht op de waarschuwing

De liquide middelen daalden van $ 1,72 miljoen op 31 december 2025 naar $ 633.933 op 30 september 2026. In de eerste negen maanden van 2026 verbruikten de operationele activiteiten $ 1,72 miljoen aan contanten, tegenover $ 1,34 miljoen in dezelfde periode van 2025. De investeringsuitgaven bedroegen $ 361.467. Het kassaldo weerspiegelt dus zowel het aanhoudende geldverbruik door de bedrijfsvoering als nieuwe financiering.

Op 31 juli 2026 leende het bedrijf $ 1,5 miljoen van CRM Funding LLC, dat volledig eigendom is van John A. Morrissey, een uiteindelijk belanghebbende die ongeveer 10,35% van de gewone aandelen bezit. Het bedrag stond op 30 september nog open en de opbrengst werd gebruikt voor werkkapitaal en algemene bedrijfsdoeleinden. De lening draagt rente tegen de prime rate plus 1,25 procentpunt, met een minimumrente van 7%, en vervalt op 31 juli 2027. De lening is gedekt door een pandrecht op alle bedrijfsactiva. Voor dividenduitkeringen is toestemming van de kredietverstrekker vereist.

De geplande aanpak omvat de verkoop in 2026 van bepaalde activa van dochteronderneming H&L Tool, met een boekwaarde van $ 179.254, het nastreven van nieuwe verkopen en het onderzoeken van andere financieringsmogelijkheden, waaronder een mogelijke sale-leaseback van onroerend goed of aanvullende kapitaalfinanciering. Het management denkt dat een succesvolle uitvoering de omstandigheden achter de waarschuwing kan verzachten, maar handhaaft uitdrukkelijk de conclusie dat er aanzienlijke twijfel bestaat. Dat komt door onzekerheid over de verkoop, aanvullende liquiditeit, naleving van de leningconvenanten en de verwachte kostenbesparingen.

Het management verwacht dat de productievolumes in de markten die het bedient in de rest van 2026 licht zullen toenemen. Nieuwe klantorders zullen naar verwachting in het eerste kwartaal van 2027 geleidelijk op gang komen. De resultaten blijven in lijn met de huidige vooruitzichten voor 2026, die worden ondersteund door een bescheiden verbetering in de automobielsector, terwijl de niet-automobiele markten achterblijven bij de verwachtingen. De geplande operationele maatregelen omvatten kostenbesparingen, efficiëntieverbeteringen, prijsaanpassingen voor klanten, een gunstigere verkoopmix en nieuwe opdrachten.

De kernvraag bij toekomstige indieningen is of prijs-, mix- en kostenmaatregelen de brutowinst en de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten kunnen herstellen, terwijl het management onder de waarschuwing over de continuïteit werkt aan de verkoop van activa of aanvullende financiering.