Beste 10 softwareaandelen voor technologische vooruitgang

Software voor alles

“Software eet de wereld” is al decennialang het motto van Silicon Valley. En dit is tamelijk waar, aangezien geen enkele sector van de economie onaangedaan blijft door digitalisering. Met de opkomst van Big Data, thuiswerken, alomtegenwoordige smartphones en AI zal dit niet snel veranderen.

Software is ook een sector die sterk is geëvolueerd sinds de programmeur in een garage in de jaren 70 en 80. Nu vereist innovatie enorme middelen, van volledige datacenters ter waarde van tientallen miljarden dollars om AI te trainen tot toegang tot een enorme hoeveelheid data om die AI te trainen.

Om de softwarebedrijven (en aandelen) te vinden die innovatie het meest waarschijnlijk vooruit zullen stuwen, moeten we kijken naar bedrijven die actief zijn in de meest geavanceerde gebieden of naar diegenen met de middelen (technisch en financieel), data en commerciële positie om de wereld opnieuw te revolutioneren.

Beste 10 softwareaandelen voor technologische vooruitgang

1. Oracle Corporation

Oracle (ORCL ) is een van de grootste SaaS-bedrijven ter wereld via zijn ERP-aanbod (Enterprise Resource Planning) en andere gerelateerde software die vrijwel alles omvat, van boekhouding tot projectbeheer en toeleveringsketen.

Het heeft meer dan 430.000 klanten in 175 landen en meer dan $50 mrd aan verwachte omzet in 2023.

Oracle is zeer actief met cloudsystemen, waarbij het grootste deel van de bedrijfsomzet nog steeds hieruit voortkomt ($30,2 mrd van $42,4 mrd in 2022).

Het bedrijf is zeer actief in de gezondheidszorg, vooral sinds zijn overname van $28 mrd in 2022 van Cerner, een grote aanbieder van EHR (Electronic Health Record – een digitaal patiëntendossiersysteem) en andere ziekenhuissoftware voor anesthesie, radiologie, chirurgie, enz.

Deze fusie van Cerner- en Oracle-software biedt Oracle een compleet SaaS-aanbod voor de gezondheidszorg, waarbij mogelijk EHR, financiën, boekhouding, beelddatabase en het toonaangevende ERP Netsuite (met een speciale versie voor gezondheidszorg en life sciences) worden geïntegreerd.

Het bedrijf beweegt zich ook agressief richting analytische AI, met geautomatiseerde systemen die de bedrijfsactiviteit en behoeften kunnen voorspellen en een diepgaande analyse van efficiëntie in het algemeen kunnen bieden.

Bron: Oracle

Gecombineerd met de enorme hoeveelheid data die Oracle in elke sector beheert, maakt dit het een voorname kandidaat voor AI-implementatie op ondernemingsniveau. En zoals de recente overname van Cerner aantoont, is er nog veel ruimte voor het bedrijf om zijn aanbod uit te breiden buiten ERP naar andere enterprise-softwarediensten.

2. Adobe Inc.

Adobe (ADBE ) is een toonaangevende leverancier van software en apps voor digitale professionals, vooral op creatieve gebieden, waarvan de bekendste Photoshop en Acrobat (PDF’s) zijn. Andere belangrijke software van Adobe zijn Illustrator, Lightroom, InDesign en After Effects.

Bron: Adobe

Gedurende lange tijd werd Adobe-software verkocht via zeer dure licenties die je eenmalig aanschaft en vaak als kostenpost op het bedrijfsbudget zet, omdat de prijs het voor amateurs enigszins ontoegankelijk maakte. Dit stimuleerde ook een bloeiende markt voor “gratis” gepirateerde versies van de software van het bedrijf.

In 2013 schakelde Adobe over naar een abonnementsmodel, wat destijds een gedurfde stap was richting uitsluitend cloudgebaseerde diensten.

Deze stap betaalde zich uit, doordat de groep mensen die Adobe-software leerde gebruiken groeide en er uiteindelijk meer waarde uit de gebruikers werd gehaald dan bij alleen de verkoop van een enkele kopie van de producten.

Adobe groeit nog steeds snel, met een jaar-op-jaar groei van 13 % in Q3 2023.

Adobe’s focus op beeldcreatie en -bewerking betekent ook dat het in het middelpunt van de aandacht staat met de opkomst van generatieve AI zoals Midjourney. Gelukkig voor zijn aandeelhouders staat Adobe ook aan de voorhoede van deze revolutie in beeldcreatie, met zijn Firefly‑aanbod dat generatieve AI integreert in Adobe‑producten.

Bron: Adobe

De AI kan niet alleen afbeeldingen genereren vanuit tekst, maar ook ontbrekende delen van een afbeelding creëren, 3D omzetten in afbeeldingen, opnieuw kleuren en textuur toepassen op tekst. In wezen maakt het het moeiteloos, wat voorheen veel tijd kostte met de andere Adobe‑tools.

De AI is native geïntegreerd in de volledige Adobe Software Suite, waardoor het gebruik veel krachtiger en naadlozer is voor professionals dan bij de meeste concurrenten. Dit is al door 3 miljoen gebruikers gedownload.

Adobe is een bedrijf dat centraal staat in alles wat visueel is op het internet, van beeldgeneratie tot fotografie tot design. Gezien de razendsnelle reactie op de komst van generatieve AI, zal het waarschijnlijk de eerste keuze blijven voor digitale professionals in de toekomst.

3. Salesforce, Inc.

De kernsoftware van Salesforce (CRM ) is een van ‘s werelds populairste CRM (Customer Relationship Management) software. Het biedt oplossingen voor elke sector en elk bedrijfsgrootte. Het bedrijf staat ook achter de populaire werkchat‑app Slack, overgenomen in 2021.

Het genereerde $31,4 mrd in 2023, met een jaar-op-jaar groei van 18 %.

Bron: Salesforce

Een belangrijke sterkte van Salesforce is de uitgebreide integratie met vrijwel elke andere werkgerelateerde app, met niet minder dan 2.600 vooraf gebouwde integraties. Dit betekent dat Salesforce‑gebruikers hun klant‑ en verkoopgegevens op elk moment kunnen koppelen aan elke andere oplossing zonder tijdrovende en kostbare integratieprojecten.

Het bedrijf maakt gebruik van AI om no‑code oplossingen te creëren voor managers die automatisering willen ontwikkelen zonder zelf programmeurs te zijn. Het biedt via AI een “low‑code” bot‑systeem dat gemakkelijk kan worden gemaakt met minimale inspanning en technische kennis, en de integratie met Slack en Chat‑GPT maakt efficiënte chatbots mogelijk.

Het bedrijf biedt ook Einstein, een AI‑tool om de verkoop efficiëntie te verhogen, e‑mails te helpen schrijven, een AI‑verkoopassistent te bieden, Chat‑GPT voor services, enz.

De AI‑oplossingen van Salesforce zijn een impuls voor de productiviteit van teams, maar ook een veilige manier om AI in te zetten zonder risico op compromitteren van gevoelige data. Dit zou de positie van het bedrijf in de CRM‑markt moeten versterken en helpen de gebruikersbasis verder uit te breiden.

4. SAP SE

Naast Oracle is de andere grote ERP‑software SAP, met 280 miljoen cloudgebruikers via meer dan 24.000 bedrijven. Beide concurreren in dezelfde ruimte maar met enigszins verschillende kenmerken. Terwijl Oracle’s ERP wordt beschouwd als de meest “krachtige”, is het ook duurder en complexer, en SAP wordt vaak gezien als veiliger.

Net als veel enterprise‑abonnementsdiensten heeft SAP een zeer hoge klantretentie en groeit de relatie in de loop van de tijd, wat leidt tot toenemende inkomsten van bestaande cohorten.

Bron: SAP

Dankzij het Joule AI‑copilot‑systeem loopt SAP niet achter op AI. Het werkt als een virtuele persoonlijke assistent, van het genereren van functiebeschrijvingen in HR tot codeerondersteuning.

AI‑oplossingen zijn ook beschikbaar van SAP in verkoop, marketing, toeleveringsketen, inkoop en HR, allemaal geïntegreerd met de andere software om een veilige omgeving te creëren waar generatieve AI kan worden gebruikt.

Er is waarschijnlijk ruimte voor meer dan één grote speler in het inzetten van ERP en AI op schaal op ondernemingsniveau, wat SAP‑aandelen een goede aanvulling maakt op Oracle, zoals hierboven besproken.

5. Fiserv, Inc.

Fiserv levert “financiële technologieën” aan de financiële sector. Dit betekent software voor betaalsystemen, elektronische facturering, mobiel bankieren, verwerking van debet‑ en creditcards, digitale betalingen, incasso, enz.

Het bedrijf bedient 6 miljoen merchantlocaties, heeft 1,4 miljard accounts en verwerkt 12.000 financiële transacties per seconde van bijna 10.000 financiële instellingen.

Dit maakt Fiserv een van de oorspronkelijke “fintech” nog voordat het woord bestond. Het maakt het ook een centraal onderdeel van de financiële infrastructuur, wat het bedrijf een solide economische moat geeft.

Groei kan afnemen, wat voor zo’n groot bedrijf niet verrassend is. Toch groeide de merchant‑segmentomzet met 16 % tot nu toe, en het betalings‑ en netwerksegment met 11 % tot nu toe, wat aantoont dat het bedrijf, ondanks de relaties met banken, nog steeds kan blijven uitbreiden.

Bron: Fiserv

Het bedrijf keert geen dividend uit, maar beloont zijn aandeelhouders via een solide aandeleninkoopprogramma, met al $2,5 mrd in de eerste twee kwartalen van 2023.

Fiserv staat centraal in de digitalisering van de financiële sector. Verre van een “legacy” fintech, bedient het ook toonaangevende fintech‑bedrijven om snel te lanceren en op te schalen, zoals met cryptoprotocollen Bakkts of MoonPay, mobiel bankieren Goalsetter, en de studentenschuldoplossing Candidly.

Dit wordt mogelijk gemaakt dankzij Fiserv’s AppMarket, waarvan de API groeiende fintech‑bedrijven verbindt met duizenden financiële instellingen zonder het wiel opnieuw uit te vinden.

Dankzij zijn historische rol in de digitalisering van financiële systemen en zijn sleutelposities in het mogelijk maken van verdere fintech‑innovatie, zal Fiserv waarschijnlijk aan de voorhoede blijven van softwareontwikkeling in de financiële sector, terwijl het snel uitbreidt naar nieuwe markten zoals merchant en betalingen.

6. Autodesk, Inc.

Autodesk is de maker en leverancier van vele professionele 3D‑softwareprogramma’s, waarvan de bekendste waarschijnlijk AutoCAD is. Ze worden wereldwijd gebruikt door professionals zoals ingenieurs en architecten voor het ontwerpen van industriële componenten, gebouwen en 3D‑modellen.

Omdat ze vaak de standaardpraktijk zijn voor hun sectoren, hebben deze softwarepakketten een zeer sterke economische moat, waarbij hele beroepen dagelijks afhankelijk zijn en waarin vaardige kennis van het volledige potentieel een carrièrebevorderend voordeel kan zijn.

Autodesk is zeer actief in het bijhouden van innovaties in haar sectoren, waaronder het concept van “extended reality”. Dit concept omvat en combineert AR, VR en “mixed reality”, en behandelt ze allemaal in een continuüm van gemengde digitale en echte ervaringen. Deze kunnen worden gebruikt om nieuwe dingen te ontwerpen, ideeën en 3D‑modellen met collega’s te delen, en realtime samenwerking op gedeelde virtuele items mogelijk te maken.

Veilig beschermd door haar stevige grip op de sectoren waarin ze opereert, kan Autodesk partnerschappen benutten met bijna alle belangrijke spelers in de ontwikkeling van VR/AR‑technologie, waaronder Unity, Unreal Engine en NVIDIA.

Bron: Autodesk

Productie wordt een steeds meer hightech proces, waarbij 3D‑ontwerpen worden geproduceerd via CNC‑bewerking, 3D‑printen en andere geautomatiseerde of robotische processen.

Dit plaatst Autodesk aan de voorhoede van industriële innovatie en maakt het steeds meer een belangrijke partner voor het integreren van AI in industriële ontwerpen via “generative design”.

Dus, terwijl het meest zichtbare deel van innovatie in AI en software wellicht beeldgeneratie en chatbots is, kan het meest impactvolle voor de wereld groenere en efficiëntere machines, robots en gebouwen zijn, allemaal mogelijk gemaakt dankzij de integratie met Autodesk‑software.

7. CrowdStrike Holdings, Inc.

Hoe belangrijker software wordt, hoe meer cybersecurity verschuift van “nodig” naar absoluut essentieel. Dit geldt vooral omdat het merendeel van ons softwaregebruik migreert naar de cloud, gedreven door SaaS‑abonnementen, ERP‑software en thuiswerken.

CrowdStrike (CRWD ) werd opgericht met een cloud‑first benadering van cybersecurity. Het aanbod van het bedrijf dekt alle categorieën van cyberdreigingen, en onder de klanten bevinden zich 15 van de 20 grootste Amerikaanse banken, 70 van de Fortune 100 bedrijven, en 556 van de Global 2000.

Het bedrijf behaalde $2,7 mrd aan jaarlijkse terugkerende inkomsten (ARR) in Q1 2023, een jaar‑op‑jaar groei van 42 %, met een vrije kasstroom van $227 mio, groeiend met 53 %.

De groei van CrowdStrike wordt ondersteund door een snel groeiende totale adresseerbare markt (TAM), die naar verwachting 13 % CAGR zal groeien in de komende 2 jaar. Met aanvullende aanbiedingen die nog in ontwikkeling zijn, verwacht het bedrijf zijn TAM uit te breiden van de huidige $76 mrd naar $158 mrd tegen 2026.

Bron: CrowdStrike

Een andere groeifactor voor CrowdStrike is de uitbreiding van zaken met bestaande klanten. Wanneer een klant begint met ten minste één cybersecurity‑module, gaat hij doorgaans door met het integreren van meer modules, waarbij 62 % van de klanten 5 of meer modules gebruikt en 23 % 7 of meer modules.

Deze dynamiek creëert een omgeving die CrowdStrike in staat stelt zijn marges te laten groeien zodra een relatie lang genoeg is ontwikkeld, met een indrukwekkende totale brutomarge van 78 % in 2023.

Bron: CrowdStrike

De overgang naar de cloud is nog steeds grotendeels gaande voor veel grote bedrijven. Dit creëert een grote kans voor een marktleider zoals CrowdStrike om hen te helpen hun cybersecuritystrategie ook naar de cloud te verplaatsen.

Het bedrijf zou ook zijn internationale zaken moeten zien groeien, aangezien nog drie vierde van de Global 2000 bedrijven nog niet in het CrowdStrike‑ecosysteem zijn opgenomen. De innovatie van het bedrijf en de constante toevoeging van nieuwe functionaliteiten/modules houden het bovendien aan de voorhoede van de sector en in staat om snel evoluerende cyberdreigingen te beantwoorden.

De cloud‑first benadering van CrowdStrike heeft het in staat gesteld snel marktaandeel te veroveren en wordt nu nagebootst door alle grote cybersecuritybedrijven. Daarom zullen investeerders aandacht willen besteden aan CrowdStrike’s vermogen om zijn voordeel te behouden ondanks toenemende tegenaanvallen in de sector.

8. IQVIA Holdings Inc.

Terwijl software‑innovatie vaak beperkt blijft tot de tech‑industrie, zijn andere segmenten van de economie zelf zeer innovatief en hebben ze alle beschikbare tools nodig om hun data te verwerken.

Een duidelijk voorbeeld is de biotech‑ en farmaceutische industrie.

IQVIA (IQV ) levert software, databases en data‑analyseoplossingen aan de life sciences‑industrie. Het is vooral goed gevestigd in de markt voor klinische proeven, met 5 miljoen onderzoekers in haar netwerk, meer dan 2.000 partnerziekenhuizen en een netwerk van 100 miljoen patiënten voor proefrekrutering in meer dan 100 landen.

Bron: IQVIA

Dit maakt IQVIA een partner, op het ene of andere moment, van de meeste geneesmiddelenontwikkeling en medische vooruitgang. Alle top 15 farmaceutische bedrijven gebruiken de diensten van IQVIA.

Het bereik van IQVIA stelt het ook in staat om data over farmaceutische markten, R&D‑uitgaven en algemene inzichten & intelligentie over de sector te analyseren en te verkopen. Haar analytische oplossing, voor individuele klanten of op industrieniveau, maakt gebruik van AI en machine learning om data‑profilering en analytics te optimaliseren.

Een groeiend segment voor IQVIA is ook de publieke sector: betalers, zorgverleners en de overheid. Het kan hen helpen hun beschikbare data te analyseren en te benutten, waardoor ze kosten kunnen optimaliseren, betere beslissingen kunnen nemen en de gezondheidszorg in het algemeen kunnen verbeteren.

In het post‑pandemische landschap heeft IQVIA te maken gehad met licht dalende/gestabiliseerde inkomsten en winsten na de opleving van activiteiten in 2021. De inkomsten van het bedrijf worden gedreven door R&D‑oplossingen, gevolgd door technologie‑ en analytische oplossingen.

IQVIA is een integraal onderdeel van het R&D‑ecosysteem in life sciences en farmaceutica. Nu biotech veel nieuwe concepten en technologieën heeft die klaar zijn om de fase van klinische proeven te betreden, wordt verwacht dat de sector de komende jaren, ten minste op lange termijn, zal blijven groeien.

Het zal ook steeds meer medische data en geavanceerde analytische methoden met AI nodig hebben en zal vertrouwen op het aanbod van IQVIA voor een AI‑gedreven patiëntreis, het analyseren van resultaten van klinische proeven met AI en het verminderen van vele risico’s.

Bron: IQVIA

Dus, investeerders in het bedrijf zullen direct profiteren van de opkomst van innovatieve behandelingen zoals gentherapieën, celtherapieën, mRNA, enz., evenals de behoefte aan toegewijde AI‑tools voor de gezondheidszorgsector.

9. Palantir Technologies Inc.

Palantir is een enigszins geheimzinnige inlichtingenonderneming opgericht door PayPal (PYPL ) ‑medeoprichter Peter Thiel. Het aanbod is “AI‑ondersteunde besluitvorming mogelijk maken — van oorlogsgebieden tot fabrieksvloeren.”

Het bedrijf beweert aan de voorhoede te staan van een nieuwe wapenwedloop, gevochten op het gebied van de ontwikkeling van AI‑wapens tussen democratieën en autocratieën.

Palantir optimaliseert ook industriële operaties, van Cisco tot Panasonic of Novartis.

Toch lijkt een groot deel van de bedrijfsactiviteiten te gaan over de Amerikaanse overheid en het militaire‑industriële complex, met name in mei 2023 met een contract van $463 mrd voor een AI‑ondersteund missie‑commando platform met de US Special Operation Command (SOCOM).

Het bedrijf heeft zijn omzet sinds 2019 meer dan drie keer laten groeien en had voor het eerst een winstgevend kwartaal in H1 2023, met een nettowinst van $14 mio. En $285 mio vrije kasstroom in H1 2023.

Bron: Palantir

Het bedrijf behoudt bovendien een indrukwekkende brutomarge van 80‑82 %. In Q2 2023 had het een cashreserve van $3,1 mrd (10 % van de totale marktkapitalisatie) en geen schulden.

Het daadwerkelijke product dat Palantir levert is enigszins moeilijk te doorgronden vanwege de vertrouwelijke en gevoelige aard van de meeste details van haar AI‑gedreven diensten. Daarom moeten investeerders het beoordelen op basis van de beoordelingen van Palantir’s klanten, waaronder de Amerikaanse overheid en vele grote internationale bedrijven.

Vanuit dit perspectief lijkt de Palantir‑technologie zeer indrukwekkend en wordt snel een centraal onderdeel van de besluitvorming en probleemoplossing van de westerse economie en overheden.

Met de huidige AI‑mania lijkt Palantir een van de weinige AI‑bedrijven te zijn met reeds bewezen use‑cases en technologie toegepast op reële behoeften. Dit zou Palantir een grote groeiruimte moeten geven, vooral nu de geopolitieke situatie wereldwijd minder stabiel wordt.

10. Unity Software Inc.

De kernactiviteit van Unity is een 3D‑engine die videogame‑ontwikkelaars wereldwijd gebruiken. Het is een van de populairste engines, samen met de Unreal‑engine, indirect eigendom van Tencent. De engine biedt ook een zeer uitgebreide asset‑winkel, met digitale assets die enkele tientallen tot honderden dollars kosten, waarvoor honderden uren werk nodig zouden zijn om ze vanaf nul te recreeren.

Unity heeft IronSource overgenomen, een platform voor analytics, monetisatie en marketing, om toe te voegen aan haar videogame‑aanbod, waardoor het een one‑stop‑shop wordt voor het ontwikkelen EN verkopen van een videogame.

Bron: Unity

Deze videogame‑focus is sinds de beginjaren uitgebreid naar alle 3D‑modellering, inclusief sectoren zoals automotive (Mercedes Benz), defensie (CACI) of bouw (Obayashi). Omzet buiten de games bedroeg 40 % van de Unity‑omzet in Q2 2023.

Een ander groeisegment voor Unity is filmproductie. Met de aankoop van Weta Workshop in 2021, beroemd om de CGI en FX voor de Lord of the Rings‑trilogie, kan Unity nu zijn digitale asset‑database gebruiken om het verschil tussen film- en videogame‑productie te overbruggen, zoals voor de water‑effecten van Avatar 2.

De omzet van het bedrijf daalde in 2022, met een dieptepunt van $297 mrd in Q2 2022, waarna het terugkwam naar $533 mrd in Q2 2023. Toch lijdt het bedrijf verlies, voornamelijk door een enorme $267 mrd aan R&D.

Elk segment waarin Unity een dominante kracht is, staat klaar voor sterke groei. Videogames zijn nu de populairste en meest omzetgenererende entertainmentsector, met AR/VR‑aanbiedingen die pas net de markt beginnen te bereiken.

Films vertrouwen steeds meer op CGI, waarbij filmen voor een greenscreen misschien slechts de eerste stap was vóór AI‑gesimuleerde acteurs.

En veel sectoren omarmen nu 3D‑printen, VR en 3D‑modellering voor het ontwerpen van nieuwe componenten, interfaces en producten.

Dit maakt Unity een sterke “pick‑and‑shovel” aandeel voor alles wat te maken heeft met 3D‑modellen, AR/VR, 3D‑printen en digitale simulatie. Ongeacht welke VR‑headset of game‑ & film‑IP succesvol is, zal Unity waarschijnlijk een instrumentele rol hebben gespeeld om dit te realiseren.

De enorme R&D‑uitgaven schaadt de winstgevendheid van het bedrijf en helpt het om haar aanbod verder uit te breiden. Dus, dit is een aandeel voor geduldige investeerders die bereid zijn te wachten tot Unity de kritieke massa bereikt waarop het winstgevend kan worden en/of haar R&D‑kosten kan verlagen.