La SEC accusa due persone per una frode da oltre $8.7 milioni rivolta ai veterani

The U.S. Securities and Exchange Commission annunciato le accuse il 30 settembre 2026 contro Christopher Kenji Dinelli e Jacob David “Kobe” Frankel per presunta orchestrazione di uno schema fraudolento che ha raccolto più di $8.7 milioni da 35 investitori tramite il loro fondo, Beyond Alpha Ventures LLC (BAV), e la società di consulenza, Beyond Equity LLC.

La denuncia della SEC, depositata presso il Tribunale Distrettuale degli Stati Uniti per il Distretto Meridionale di New York con il caso 26 Civ. 8564 e datata 29 settembre 2026, accusa entrambi gli imputati di violazione della Sezione 17(a) del Securities Act del 1933 e della Sezione 10(b) del Securities Exchange Act del 1934 e della Regola 10b-5. Frankel è inoltre accusato di violazione delle Sezioni 206(1), 206(2) e 206(4) del Investment Advisers Act del 1940 e della Regola 206(4)-8. La denuncia, che richiede un processo con giuria, richiede ingiunzioni permanenti, inclusi divieti di partecipare a qualsiasi offerta di titoli e di operare o essere associati a un consulente di investimento, broker o dealer, nonché il recupero dei proventi illeciti con interessi pregiudiziali e sanzioni pecuniarie civili. L’Ufficio del Procuratore degli Stati Uniti per il Distretto Meridionale di New York ha annunciato accuse penali contro Dinelli e Frankel in un’azione parallela relativa alla stessa condotta, secondo la SEC.

Secondo la denuncia, Dinelli, ex ufficiale della Marina, ha sollecitato altri veterani della Marina e professionisti medici affiliati alla Clinica del Dipartimento dei Veterani degli Stati Uniti a Pensacola, Florida, dove era paziente e un membro della sua famiglia era impiegato. È stato detto agli investitori che il loro denaro sarebbe stato investito nel fondo BAV, presentato come avente una strategia di trading di opzioni, o in veicoli speciali di scopo (SPV) affiliati che avrebbero detenuto titoli pre-IPO in due società private, ha dichiarato la SEC. “I legami tra i membri del servizio sono forti, se non più forti, rispetto a qualsiasi altra professione,” ha affermato Thomas P. Smith, Jr., Direttore Associato dell’Ufficio Regionale di New York della SEC. “Attraverso le loro presunte azioni, gli imputati hanno sfruttato tali relazioni per scopi avidi e egoistici.”

Perdite del Fondo di Trading dietro la rivendicazione del rendimento del 153%

Un documento di marketing di BAV intitolato “Trading Fund Overview 2024” che Frankel ha distribuito a potenziali investitori affermava che il fondo aveva realizzato un rendimento netto del 153% sull’investimento negli ultimi quattro anni e serviva più di 1,340 clienti provenienti da oltre 17 paesi, secondo la denuncia. In realtà, la denuncia indica che il fondo aveva meno di 40 investitori, quasi tutti negli Stati Uniti, e entro febbraio 2025 aveva perso il 225% dei fondi netti depositati. Il sito web di BAV a volte dichiarava un tasso di rendimento del 144% dall’inizio dell’anno, più di $475 milioni raccolti da oltre 1,800 clienti, e investimenti attuali in SpaceX (SPCX ) e xAI, tutti i quali, secondo la denuncia, erano falsi.

Le presunte cifre di performance contrastavano con il record di trading del fondo. Tra giugno 2024 e luglio 2025, Frankel ha operato a margine nei quattro conti di intermediazione di BAV, registrando perdite a fine mese in 13 di quei 14 mesi, secondo la denuncia. Un’unica operazione di opzioni a dicembre 2024 ha perso $1.9 milioni e, dopo che BAV non è riuscita a soddisfare le richieste di margine, è divenuta un debito che è cresciuto a oltre $2 milioni entro il 31 dicembre 2025. Le perdite totali nei quattro conti hanno superato $2.8 milioni al 31 luglio 2025; tutte e quattro le società di intermediazione hanno limitato i privilegi di trading di BAV, e BAV era completamente incapace di eseguire qualsiasi strategia di trading al 15 luglio 2025.

Per nascondere le perdite, gli imputati hanno fornito agli investitori falsi estratti conto, secondo la denuncia. Nel maggio 2025, Dinelli ha consegnato a mano un estratto conto di aprile 2025 modificato a una coppia sposata di veterani della Marina, creando l’apparenza che il loro investimento di $750,000 fosse cresciuto a $4.1 milioni. Frankel ha inviato a un medico della California un estratto datato 12 luglio 2025, che mostrava falsamente il suo investimento di $500,000 aumentato del 49.6% in poco più di quattro mesi e valutato a $747,980. Uno scambio su WhatsApp del 9 giugno 2025 citato nella denuncia mostra Frankel e Dinelli che discutono di ciò che era stato detto al medico riguardo ai suoi rendimenti.

Raccolte SPV pre-IPO e presunta appropriazione indebita

Quasi $6 milioni dei $8.7 milioni raccolti provengono da promesse di investimenti pre-IPO in SB Technology, Inc. (d/b/a SandboxAQ) e Payward, Inc. (d/b/a Kraken), inclusi tramite due SPVs amministrati da una terza parte, secondo la denuncia. Invece di indirizzare i fondi all’amministratore dello SPV, gli imputati hanno fatto sì che la maggior parte di questi investitori trasferisse denaro a conti controllati dagli imputati, mescolandolo con i fondi del Trading Fund, e meno della metà dei quasi $6 milioni è stata infine investita in titoli pre-IPO. Una parte del denaro è stata deviata ai conti di intermediazione del fondo, dove la stragrande maggioranza è stata persa in operazioni di opzioni fallite.

Tra agosto 2024 e febbraio 2026, gli imputati hanno raccolto oltre $4.2 milioni da 26 investitori di SandboxAQ, secondo la denuncia. Solo $1 milione è stato investito in SandboxAQ, tramite un investimento in un fondo privato di terze parti che possedeva azioni SandboxAQ; solo due investitori hanno inviato denaro all’amministratore dello SPV, e tali fondi sono stati restituiti entro febbraio 2026. Un totale di $880,400 è stato restituito a determinati investitori che lo hanno richiesto.

La denuncia sostiene che tra marzo 2025 e febbraio 2026 gli imputati hanno raccolto 2,5 milioni di dollari da 16 investitori di Kraken dopo aver falsamente dichiarato che i loro fondi sarebbero stati investiti in Kraken o tramite lo SPV. Frankel ha organizzato che BAV stessa, anziché lo SPV o gli investitori, acquistasse 80.000 Kraken shares per 2 milioni di dollari dal fondatore di Kraken tramite una piattaforma di trading secondario pre‑IPO, utilizzando almeno 800.000 dollari di fondi commistionati prima che arrivasse denaro di qualsiasi investitore di Kraken. Il 16 dicembre 2025, il Direttore delle Operazioni di Deal dell’amministratore dello SPV ha inviato a Frankel un’email in cui si affermava che diversi investitori “non sono stati ammessi come membri degli SPV perché, su tua indicazione, hanno trasferito denaro direttamente al tuo fondo”.

Secondo la denuncia, un secondo documento di marketing, “Venture Fund Overview 2024”, elencava SpaceX, xAI, Oxos e Streamex come investimenti attuali di BAV e affermava 50 milioni di dollari di asset under management, 475 milioni di dollari di capitale raccolto e più di 400 operazioni pre‑IPO completate. Dalla sua costituzione nel giugno 2023, BAV aveva investito in sole due operazioni pre‑IPO, nessuna delle quali aveva raggiunto la fase di IPO, e aveva raccolto meno di 9 milioni di dollari, secondo la denuncia.

La denuncia aggiunge che Dinelli ha appropriato indebitamente almeno 1,08 milioni di dollari dei circa 2,3 milioni di dollari che gli investitori hanno depositato su sua indicazione in un conto di Beyond Alpha Capital Management LLC (BACM) tra ottobre 2024 e aprile 2025, spendendo 250.000 dollari in un investimento personale in un documentario e trasferendo 800.000 dollari nei suoi conti personali e in conti di altre società da lui controllate, inclusi 300.000 dollari inviati all’estero. Frankel ha prelevato circa 730.000 dollari di fondi degli investitori per uso personale, secondo la denuncia, contro una commissione massima concordata del 7% che sarebbe stata pari a circa 385.000 dollari. Ha trasferito oltre 620.000 dollari in conti bancari e di intermediazione personali, ha perso oltre 300.000 dollari in operazioni di trading personali e ha pagato almeno 35.000 dollari al suo avvocato difensore penale da un conto BAV tra aprile 2025 e marzo 2026.

Dinelli, 34 anni, di Frederick, Maryland, ha servito nella Marina degli Stati Uniti dal 2014 al 2023 ed è stato presidente di BAV fino a luglio 2025; è proprietario, amministratore delegato e presidente di BACM, che, secondo il suo agente registrato, è di proprietà di Dinelli e di un altro veterano della Marina che è anche investitore di BAV. La denuncia cita anche un messaggio sui social media dell’8 settembre 2024 in cui Dinelli ha detto a un potenziale investitore di aver avviato il proprio hedge fund approvato dalla SEC; BAV non è mai stata approvata né registrata presso la Commissione.

Frankel, 32 anni, di Kinnelon, New Jersey, ha fondato BAV, una società a responsabilità limitata del Wyoming costituita nel giugno 2023 che non è mai stata registrata presso la SEC in alcuna veste. È stato associato a diversi broker‑dealer come rappresentante registrato dal circa 2016 al 2023, possedendo licenze Series 7 e 63, e nel dicembre 2023 ha accettato una sospensione FINRA di quattro mesi basata su constatazioni che includevano la sua mancata divulgazione della storia criminale al datore di lavoro. Tra circa il 2017 e il 2020, Frankel è stato accusato di quattro reati penali legati a droghe, e il 20 marzo 2026 è stato condannato dopo un processo con giuria presso il New York Supreme Criminal Court per furto aggravato di terzo grado e furto d’identità di primo grado. Tra il 6 maggio 2025 e il 16 giugno 2026, ha firmato e depositato sei moduli ADV per conto di BAV e Beyond Equity che dichiaravano falsamente che i consulenti non avevano affiliati consulenziali che fossero stati accusati o condannati per un reato penale, secondo la denuncia.

Beyond Equity, una società a responsabilità limitata del Delaware costituita nel novembre 2024, è stata segnalata allo stato di New York come consulente esente dal reporting dal maggio 2025 e ha servito BAV come unico cliente consulenziale; il suo modulo ADV di giugno 2026 riportava il valore patrimoniale di BAV pari a 1 milione di dollari. Un quarto ente, Beyond Alpha Capital Partners LLC, è stato costituito nel settembre 2024, con Frankel come unico membro indicato sui suoi conti bancari.