Harga XRP Melonjak Saat Ripple Mengklaim Kemenangan dalam Gugatan SEC

Industri cryptocurrency sedang menikmati momen gemilang karena Ripple muncul sebagai pemenang dalam pertempuran hukumnya melawan regulator AS ketika seorang hakim federal memutus pada hari Kamis bahwa penjualan aset digitalnya di bursa publik mematuhi undang‑undang sekuritas. Penolakan awal terhadap beberapa tuduhan regulasi terkait penjualan lebih dari $1,4 miliar XRP ini membuat pasar bersemangat.

Selama bertahun‑tahun, Securities and Exchange Commission (SEC) Amerika Serikat berpendapat bahwa aset digital merupakan sekuritas dan harus tunduk pada regulasi ketat yang sama seperti saham. Bulan lalu, regulator tersebut menuntut dua bursa kripto terbesar, Binance dan Coinbase, dengan tuduhan mereka memasarkan sekuritas yang tidak terdaftar kepada publik. Dan dalam gugatan terhadap perusahaan kripto, SEC menyebut beberapa token seperti MATIC, SOL, dan ADA.

Baru‑baru ini, seorang pejabat senior SEC juga mengatakan industri memiliki “etika yang dibangun di sekitar ketidakpatuhan.”

Namun keputusan pada hari Kamis memberikan industri kripto argumen untuk membela diri di pengadilan. Kepala pejabat hukum Ripple, Stuart Alderoty, menyebut keputusan tersebut “kemenangan bagi industri kripto secara lebih luas.” 

“Keputusan hari ini menempatkan cek dan keseimbangan yang tepat pada kampanye regulasi SEC melalui penegakan hukum,” kata Alderoty dalam sebuah wawancara.

Didirikan pada tahun 2012, misi Ripple adalah mempermudah pembayaran global dengan menggunakan token asli mereka, XRP. Seiring berjalannya waktu, token tersebut menjadi salah satu cryptocurrency paling berharga, hingga SEC menuntut perusahaan, yang menyebabkan beberapa bursa menghapus listing XRP. Akibatnya, selama pasar bullish 2021, XRP tidak berhasil mencapai level tertinggi baru.

SEC menuntut Ripple yang berbasis di San Francisco pada Desember 2020, menuduh perusahaan serta salah satu pendirinya, Chris Larsen, dan CEO, Brad Garlinghouse, menyesatkan investor dan melanggar undang‑undang sekuritas dalam salah satu pertarungan hukum besar pertama yang melibatkan cryptocurrency. Badan tersebut menuduh penjualan XRP perusahaan merupakan penawaran sekuritas yang tidak terdaftar.

Putusan dalam Ripple vs. SEC

Dalam putusan sepanjang 34 halaman pada hari Kamis, pengadilan tersebut menemukan bahwa Ripple tidak melanggar hukum ketika aset digital yang dibuat untuk memfasilitasi pembayaran lintas batas dijual di bursa publik.

Namun, Hakim Analisa Torres dari Pengadilan Distrik AS untuk Distrik Selatan New York menemukan bahwa Ripple melanggar undang‑undang sekuritas ketika menjual XRP kepada investor institusional, seperti hedge fund yang canggih.

Torres memutuskan tidak ada bukti bahwa ritel dapat menafsirkan banyak pernyataan yang dibuat Ripple tentang XRP. Selain itu, banyak pernyataan yang dikutip oleh SEC mungkin bahkan tidak pernah dibagikan kepada publik luas.

Pengadilan tidak setuju dengan argumen SEC mengenai mengapa XRP merupakan sekuritas, dengan merujuk pada “uji Howey” Mahkamah Agung. Menurut pengadilan, pembeli di pasar sekunder tidak pernah dijanjikan apa pun oleh Ripple sendiri. Torres juga mencatat bahwa dalam lebih dari 75 tahun yurisprudensi hukum sekuritas setelah Howey, “pengadilan telah menemukan keberadaan kontrak investasi bahkan tanpa adanya unsur‑unsur penting dari Terdakwa.”

Dalam putusan ringkasan, pengadilan menentukan bahwa token XRP senilai $757,6 juta yang dijual perusahaan melalui penjualan programatik kepada pembeli ritel serta penggunaan token digital sebagai pembayaran gaji karyawan dan layanan lainnya, tidak memenuhi kriteria kontrak investasi. Namun, hal ini tidak mencakup 80 miliar token XRP dari total pasokan 100 miliar yang diberikan tim pendiri Ripple kepada Ripple Labs untuk mengembangkan blockchain. 

Ini karena “Pembeli Institusional secara wajar mengharapkan bahwa Ripple akan menggunakan modal yang diterima dari penjualannya untuk memperbaiki ekosistem XRP dan dengan demikian meningkatkan harga XRP, sementara Pembeli programatik tidak dapat secara wajar mengharapkan hal yang sama,” kata pengadilan.

Dengan hakim menentukan bahwa $728,9 juta XRP yang dijual perusahaan kepada investor institusional merupakan penawaran ilegal, keputusan tersebut tidak mencapai kemenangan penuh bagi Ripple dan industri kripto. 

Menurut putusan, investor yang wajar atau pembeli institusional akan membeli aset kripto dengan harapan memperoleh keuntungan dari upaya perusahaan. Bagaimanapun, tidak seperti ritel, kata Hakim Torres, pembeli institusional akan memahami bahwa perusahaan kripto tersebut “menawarkan proposisi nilai spekulatif untuk XRP dengan potensi keuntungan yang berasal dari upaya kewirausahaan dan manajerial Ripple.”

Kemenangan Parsial 

Ini merupakan kemenangan parsial bagi Ripple Labs. Putusan ini tidak berarti bahwa industri kripto akan memenangkan kasus‑kasus lainnya, karena hakim yang menangani Binance, Coinbase, dan tindakan SEC lainnya terhadap perusahaan terkait kripto tidak serta‑merta terikat pada keputusan kemarin. 

Selain itu, putusan Hakim Torres tidak menetapkan preseden, melainkan mungkin hanya berfungsi sebagai komentar persuasif bagi pengadilan di masa depan jika mereka memilih untuk mengikutinya. Mereka harus membuat penentuan terpisah di mana SEC berargumen bahwa sejumlah besar cryptocurrency merupakan sekuritas. 

Meskipun keputusan pengadilan distrik tidak mengikat di tempat lain, hal ini menunjukkan bahwa ketegasan SEC bahwa sebagian besar aset digital adalah sekuritas yang harus terdaftar dapat berhasil ditantang. Dengan cara ini, putusan tersebut memiliki implikasi bagi tindakan lain yang diambil regulator sekuritas AS terhadap beberapa perusahaan kripto. 

Menurut Stephen Palley, co‑chair praktik perdagangan digital, putusan ini bukan tentang apakah transaksi sekunder merupakan transaksi sekuritas atau tidak. Karena tidak ada cara bagi pengguna bursa kripto untuk mengetahui bahwa Ripple berada di pihak lain, pengadilan menyimpulkan bahwa tidak mungkin ada ekspektasi keuntungan berdasarkan upaya Ripple.

“Saya tidak melihat bagaimana Anda dapat menyimpulkan bahwa transaksi di mana Ripple berada di satu sisi tidak akan menjadi transaksi sekuritas, tetapi transaksi antara dua pihak non‑Ripple akan menjadi,” kata Palley. Diperkirakan putusan ini akan diajukan banding oleh SEC dan sampai ke Mahkamah Agung, di mana keputusan Hakim Torres dapat dibatalkan. 

Pasar, bagaimanapun, untuk saat ini, melihat sisi positif, menganggapnya sebagai keputusan yang menguntungkan bagi industri aset digital, dengan pengadilan menyimpulkan bahwa XRP bukan sekuritas.

Namun Tetap Merupakan Kemenangan Besar

Sebagian besar, industri kripto menyambutnya sebagai kemenangan besar bagi pasar kripto.

Tyler Winklevoss, salah satu pendiri bursa kripto Gemini, men-tweet “Adios” kepada Ketua SEC Gary Gensler, yang memimpin penindakan pemerintah terhadap industri kripto. Menurutnya, keputusan ini menguntungkan Coinbase dan “menghancurkan” kasus SEC terhadap platform perdagangan tersebut. 

Pendapat serupa dibagikan oleh analis senior litigasi Bloomberg Intelligence, Elliott Stein. Ia mencatat bahwa keputusan menyatakan bahwa penjualan langsung kripto oleh penerbit dianggap sekuritas, tetapi penjualan di pasar sekunder tidak mungkin dianggap sekuritas. Stein menekankan bahwa ini “merupakan argumen kunci dalam pembelaan Coinbase terhadap SEC.”

Sementara itu, saudara kembar Tyler, Cameron Winklevoss, menyebut keputusan tersebut sebagai “momen penting” bagi industri kripto yang akan menyulitkan regulator mengklaim otoritas atas cryptocurrency.

Bank investasi Bernstein menyebut keputusan tersebut sebagai putusan bersejarah bagi kripto. Dalam laporan riset, bank mencatat bahwa keputusan ini merupakan “legaan besar bagi semua token yang dijual di platform sekunder sekaligus mengurangi beban sekuritas pada token yang dijual di bursa. Lebih lanjut, laporan tersebut menyatakan bahwa keputusan pengadilan menekankan kebutuhan akan kerangka kerja aset digital terpisah, yang “melemahkan” posisi SEC bahwa “undang‑undang sekuritas jelas dan tidak diperlukan kejelasan terpisah untuk aset digital.”

Putusan tersebut secara signifikan menggeser “awan regulasi di atas industri kripto,” tulis analis yang dipimpin Gautam Chhugani, menambahkan, bahwa investor institusional yang sebelumnya menghindari kripto karena tantangan regulasi kini mungkin mempertimbangkan kembali kelas aset tersebut.

Sementara itu, pihak lain yang melihat ini sebagai kemenangan besar bagi kripto mengatakan bahwa mereka yang dituduh mencantumkan sekuritas potensial kini mungkin berada dalam posisi aman, setidaknya terkait publik umum yang membeli di bursa mereka. Selain itu, keputusan tersebut lebih mempersempit yurisdiksi SEC atas pasar kripto. Namun yang lebih penting, dengan keputusan Kamis, pendanaan pra‑pendanaan mungkin dapat dilakukan, dan kapitalis ventura harus membeli di pasar terbuka seperti ritel.

Direktur kebijakan Paradigm dan mantan penasihat SEC, Justin Slaughter, menulis di Twitter bahwa “kemungkinan tetap ada meskipun mereka (SEC) menang di tingkat banding, mereka akan kalah di Mahkamah Agung.” Hal ini karena Mahkamah Agung “baru‑baru ini sangat bermusuhan terhadap sejumlah agensi… Saya tidak mengharapkan mereka melewatkan kesempatan untuk mengutip hakim Demokrat untuk menampar agensi besar,” jelasnya di Twitter. Menurut Slaughter, keputusan ini “secara terukur meningkatkan” peluang legislasi kripto disahkan tahun ini.

Sudah lama pasar kripto secara konsisten melihat serangkaian berita positif, yang menciptakan momentum bullish bagi ruang ini.

Klik di sini untuk mempelajari semua tentang membeli Ripple (XRP). 

XRP Memulai Musim Altcoin?

Ini hanyalah berita positif besar terbaru bagi pasar kripto, yang telah mengalami pemulihan yang baik setelah beberapa kegagalan tahun lalu. Dalam beberapa minggu terakhir, kami melihat sejumlah pengajuan ETF Bitcoin spot di AS, dipicu oleh raksasa manajer aset BlackRock Inc (BLK ), yang mengembalikan sentimen bullish di pasar.

Sekarang, dengan kemenangan ini, pasar mengalami euforia lebih besar yang mendorong harga XRP melambung. Saat XRP hampir menggandakan nilainya dan melampaui $0,90, BNB menjadi cryptocurrency ke‑4 terbesar dengan kapitalisasi pasar $41,84 miliar.

Setelah mencapai puncak hampir $0,95, XRP telah melepaskan sebagian keuntungannya dan kini diperdagangkan pada $0,79. Volume perdagangan aset kripto tersebut juga melonjak 2.158% dari satu hari sebelumnya menjadi $13,9 miliar.

Saat XRP mulai mendapatkan daya tarik, volume perdagangan XRP terhadap won Korea (KRW) mencapai $2,5 miliar di bursa Korea Selatan terbesar, Upbit, yang menyumbang 50% dari total volume perdagangan platform tersebut. Volume yang meningkat untuk aset digital ini menunjukkan kegilaan spekulatif.

Selain itu, harga XRP hampir menggandakan nilainya dan posisi short kehilangan $33 juta, menurut data dari Coinglass. Pedagang Bybit mengalami likuidasi terbanyak sebesar $21 juta, diikuti OKX sebesar $14 juta dan Binance sebesar $14 juta.

Dengan aksi harga terbaru, XRP kini naik 146,2% selama setahun terakhir dan 126,5% sejak awal tahun (YTD). Namun, altcoin tersebut turun 77,24% dari puncak tertinggi sepanjang masa $3,40 yang tercapai pada Jan. 2018.

Saat XRP melonjak nilainya, Uphold, salah satu dari sedikit bursa kripto tempat investor dapat membeli XRP, mengalami masalah penahanan “karena permintaan tinggi,” menurut akun Twitternya.

Antusiasme di pasar juga mendorong harga cryptocurrency lain naik. Pada saat penulisan, Bitcoin diperdagangkan pada $31.205, naik sekitar 90% pada 2023 sejauh ini. Namun sementara BTC naik 2% dalam 24 jam terakhir, altcoin melihat peningkatan nilai yang lebih besar. Hal ini membuat dominasi raja kripto turun 2,6% menjadi 50,14%. Pedagang kripto dan altcoin percaya bahwa musim altcoin mungkin sudah tiba.

Dengan kenaikan 5,7% selama periode yang sama, Ether kini diperdagangkan pada $1.990 setelah mencapai $2.020 pada hari Kamis.

Dengan kemenangan XRP, koin yang juga disebut sekuritas oleh SEC juga mengalami kenaikan signifikan. Di antara yang paling menonjol dalam 24 jam terakhir adalah Stellar (51%), Solana (30%), Lido (26%), Cardano (23%), Avalanche (18,6%), Pepe (17,6%), Polygon (17,6%), ApeCoin (16,6%), dan LINK (13%). Kenaikan ini menyebabkan total kapitalisasi pasar kripto meningkat 6,6% menjadi $1,3 triliun dengan volume perdagangan $92,27 miliar.

Meskipun harga naik tahun ini, likuiditas masih rendah, namun secara bertahap membaik, terutama pada aset kripto utama. Aset kripto kini diperdagangkan mendekati atau di atas level yang mereka jatuh ketika bursa FTX runtuh pada November lalu.

Kenaikan tersebut dirasakan oleh ruang kripto secara luas dengan MicroStrategy milik Michael Saylor, yang memiliki 0,78% dari total pasokan Bitcoin, melompat lebih dari 10% dan kini diperdagangkan pada $461,83, naik dari $145 pada awal 2023. Demikian pula, penambang kripto Marathon Digital (MARA ) naik lebih dari 14%.

Menurut pengacara pro‑XRP John Deaton, Coinbase adalah “pemenang” lain dari putusan tersebut, dan altcoin akan mendapat manfaat. Harga saham Coinbase melonjak hampir 20% karena investor melihat keputusan itu sebagai bullish bagi perjuangan bursa tersebut melawan SEC. Pada saat penulisan, saham COIN diperdagangkan pada $105,27, sedikit turun dari $109,2 kemarin namun naik dari $50,5 pada pertengahan Juni dan $32,5 pada awal tahun. 

Menariknya, bursa tersebut sebenarnya menghentikan perdagangan XRP lebih dari dua tahun yang lalu ketika gugatan Ripple diumumkan.

Sekarang, Coinbase, bersama Kraken, Crypto.com, Bitstamp, dan iTrustShares, telah mencantumkan kembali XRP di platform masing‑masing setelah keputusan tersebut, yang selanjutnya meningkatkan harga XRP. Gemini, sementara itu, masih dalam mode peninjauan terkait pencantuman kembali.

Klik di sini untuk mempelajari semua tentang berinvestasi di Ripple (XRP).

Belum Berakhir!

Saat pasar kripto bersukacita, SEC membalas dengan pernyataan mereka sendiri. Badan tersebut sedang meninjau keputusan itu, kata juru bicara SEC.

“Kami senang bahwa pengadilan menemukan bahwa token XRP ditawarkan dan dijual oleh Ripple sebagai kontrak investasi yang melanggar undang‑undang sekuritas dalam keadaan tertentu. Pengadilan setuju dengan SEC bahwa Uji Howey mengatur analisis sekuritas transaksi kripto dan menolak uji buatan Ripple mengenai apa yang merupakan kontrak investasi,” kata regulator dalam sebuah pernyataan.

Sementara itu, CEO Ripple Brad Garlinghouse menyebut keputusan tersebut “kemenangan besar bagi Ripple namun lebih penting lagi bagi industri secara keseluruhan di AS.”

Saat ini, perusahaan juga mengalihkan fokusnya ke pasar aset yang ditokenisasi, yang diyakini dapat menjadi peluang bisnis senilai $16 triliun pada 2030. Untuk memanfaatkan peluang besar ini, Ripple telah mulai membangun alat untuk men‑tokenisasi aset dan memfasilitasi perdagangannya.

Awal bulan ini, penasihat CBDC Ripple, Anthony Welfare, juga mengatakan bahwa perusahaan sedang mengerjakan kasus penggunaan dunia nyata untuk stablecoin atau CBDC di Platform CBDC Ripple, yang akan memungkinkan pengguna men‑tokenisasi properti sebagai jaminan pinjaman. Baru‑baru ini, perusahaan juga berkolaborasi dengan Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA) dalam pilot untuk men‑tokenisasi aset properti.

Sementara perusahaan terus bekerja menuju pengembangan masa depannya, untuk saat ini semua orang terfokus pada kemenangan hukum ini yang dianggap sebagai pukulan signifikan terhadap “perang regulator terhadap kripto.” Namun ini belum menjadi kemenangan definitif bagi industri kripto, karena kasus Ripple masih jauh dari selesai dan akan dijadwalkan tanggal persidangan tersendiri pada waktunya.