Mengapa Lido (LDO) Sedang Mengalami Lonjakan?

Sementara Ethereum turun 0.2% dalam 24 jam terakhir dan 1.1% dalam seminggu terakhir, solusi staking cair ETH Lido telah menikmati kenaikan masing-masing sebesar 7.6% dan 15.2%. Pada saat penulisan, LDO diperdagangkan pada $2.19 dengan volume perdagangan 24 jam sebesar $104.67 juta, menurut CoinGecko.

Dengan kapitalisasi pasar $1.85 miliar, LDO adalah cryptocurrency terbesar ke-32 yang naik hampir 42% dalam setahun terakhir dan 97.3% pada tahun 2023 sejauh ini. Sebagai perbandingan, kenaikan YTD ETH adalah 51.3%, dan berada dalam merah sebesar 9.4% dalam setahun terakhir.

Namun, ETH saat ini hanya turun 62.64% dari harga tertinggi sepanjang masa (ATH) $4,880 yang tercapai pada Nov. 2021, sementara LDO telah kehilangan 71% nilainya sejak mencapai puncaknya pada Aug. 2021 sebesar $7.30.

Menariknya, LDO saat ini mengungguli solusi staking cair lainnya seperti Rocket Pool (RPL), Frax Share (FXS), dan Ankr Network (ANKR). Pesaing terbesarnya, RPL, turun 6.7% dalam 24 jam terakhir dan kini diperdagangkan sedikit di bawah $50.

Namun, tidak seperti LDO, RPL mencapai ATH-nya bulan lalu pada $61.90 dan sejak itu turun kurang dari 20%. Kapitalisasi pasar $952 juta cryptocurrency RPL memiliki kenaikan YTD yang jauh lebih tinggi daripada LDO, yaitu 137%.

Namun mengapa tepatnya LDO sedang rally sekarang menjadi salah satu performer terbesar minggu ini? Mari kita lihat, tetapi pertama-tama, kita harus memahami apa itu LDO.

LDO adalah token tata kelola ERC-20 milik Lido yang juga digunakan untuk memberi penghargaan kepada berbagai pengguna DAO dan aktivitas seperti hibah, pembayaran program referal, insentif likuiditas, pembelian asuransi, dan hadiah bug bounty.

Klik di sini untuk mempelajari semua tentang berinvestasi di Lido (LDO).

Menguasai Pangsa Pasar Staking ETH yang Besar

Lido adalah solusi staking cair tidak hanya untuk Ethereum tetapi juga untuk blockchain proof-of-stake (POS) lainnya, seperti Solana (SOL) dan Polygon (MATIC). Platform ini saat ini menawarkan APR 6% pada staking ETH dibandingkan 5.2% pada SOL dan 4.3% pada deposit MATIC.

Lido dapat menawarkan APR tinggi tersebut karena penggabungan (compounding) hadiah dan kinerja positif validator Lido. Namun, ada biaya 10% pada hadiah staking yang dibagi antara operator node dan Treasury DAO.

Platform ini memungkinkan siapa saja untuk staking sejumlah ETH apa pun guna mendapatkan hadiah harian serta menumbuhkan saldo mereka dengan DeFi. Pengguna menerima hadiah staking harian dan menggunakan stETH (Lido staked Ether) mereka di L2 dan ekosistem DeFi, seperti Curve, Yearn, Sushi, 1inch, dan lainnya.

Karena Lido adalah pool staking Ethereum terkemuka, penggunanya juga mendapat manfaat dari likuiditas yang efisien dan keamanan pool.

Saat ini, lebih dari 6.7 juta ETH (senilai lebih dari $12 miliar) telah di-stake menggunakan Lido, menurut situs resmi. Sebagai imbalannya, platform telah membayar 311,829 ETH (senilai hampir $560 juta) dalam bentuk hadiah. Pada puncaknya pada awal April 2022, $20.4 miliar ETH sedang di-stake melalui Lido.

Lido sebenarnya menguasai hampir 74.5% pangsa pasar derivatif staking cair di Ethereum, turun dari lebih dari 90% antara Mei dan Agustus 2022, menurut data dari DeFi Llama. Lido diikuti oleh bursa cryptocurrency terkemuka Coinbase dengan pangsa pasar 12.63% dan kemudian Rocket Pool sebesar 7.16%, Frax 2.15%, serta StakeWise 1%, dengan lainnya seperti StakeHound, Ankr, Binance, dan Ether.Fi di bawah 1%.

Dari total 20 juta ETH yang di-stake, mewakili 16.72% pasokan Ethereum, Lido menyumbang 31.48% dari semua ETH yang di-stake. Lido juga memimpin di sini, diikuti oleh exchange terpusat (CEX), Coinbase (11.2%), Binance (5.6%), dan Kraken (3.9%).

Sementara itu, pool staking Stakefish juga menguasai pangsa yang cukup sebesar 5% dan solusi staking cair Rocket Pool sebesar 2.9%. Pool staking lainnya, Staked.us, Figment, Bitcoin Suisse, dan Kiln, masing-masing memiliki pangsa pasar pasokan ETH yang di-stake sebesar 2.8%, 2.6%, 2.2%, dan 1.6%.

Lido Memperbarui untuk Memungkinkan Unstaking stETH

Proyek Lido diluncurkan pada Desember 2020 ketika Eth 2.0 (“beacon chain”) pertama kali memasuki Phase 0 dan hanya memperbolehkan pengguna staking di Ethereum 2.0 dalam kelipatan 32 ETH namun tidak memungkinkan untuk dijembatani kembali ke Ethereum asli.

Untuk mengatasi masalah ini, Lido mengeluarkan stETH dan menyediakan likuiditas sebagai imbalan atas deposit ETH pengguna. Hal ini memungkinkan pengguna memperoleh hadiah staking pada Eth 2.0 sambil mempertahankan likuiditas dan mengurangi persyaratan 32 ETH menjadi jumlah berapa pun.

Setelah beacon chain diluncurkan, pengguna akan dapat “unstake” stETH mereka untuk jumlah ETH2 yang sesuai pada beacon chain. Dan inilah yang sedang terjadi.

Minggu ini, raksasa staking memperbarui versi keduanya, “V2,” di Ethereum, sehingga pengguna kini dapat unstake stETH mereka dan menerima ETH dengan rasio 1:1.

“Lido V2 memperkenalkan dua komponen utama, dengan aspek yang paling terlihat oleh pengguna adalah penarikan Ethereum. Ini memungkinkan staker Ethereum dengan Lido untuk langsung unstake ETH melalui protokol,” demikian pernyataan dalam posting blog resmi.

Saat ini, dibutuhkan sekitar satu hari bagi sebagian besar validator untuk keluar dan menarik dari antrean staking jika antrean keluar pada Beacon chain kosong—sementara itu, waktu maksimum untuk hal yang sama berada di bawah enam hari.

Pengguna dapat memantau status permintaan dengan Lido NFT. Permintaan penarikan pada dasarnya adalah NFT yang membantu dalam mengetahui status permintaan Anda. Cara kerjanya, ketika pengguna meminta untuk unstake ETH mereka dari Lido, mereka menerima NFT yang mewakili permintaan penarikan mereka. NFT tersebut kemudian digunakan oleh pengguna untuk mengklaim hadiah ETH, dan setelah itu NFT tersebut dibakar.

NFT juga dapat diperdagangkan di pasar NFT populer seperti Opensea dan Blu. Namun, “aktivitas pasar sekunder tidak berperan dalam proses penarikan,” kata pemimpin pemasaran Lido, Kasper Rasmussen.

Menurut platform, V2 baru telah menerima total sembilan audit dari beberapa firma, seperti MixBytes dan Statemind. Semua audit tersebut telah selesai kecuali yang dilakukan oleh Oxorio, yang akan selesai pada akhir bulan ini.

Pengguna Lido Mulai Menarik ETH

Setelah upgrade Shapella bulan lalu yang sukses, proyek staking cair seperti Lido menjadi sorotan utama. Pengguna pertama kali mulai staking ETH mereka pada Des. 2020 dengan peluncuran Beacon Chain, yang menandai transisi jaringan Ethereum ke algoritma konsensus proof-of-stake (PoS).

Setelah keberhasilan upgrade Ethereum Shapella — yang merupakan penggabungan dua upgrade utama, Shanghai dan Capella, pada April tahun ini, para staker akhirnya dapat menarik Eth mereka dari mainnet.

Meskipun minggu pertama setelah upgrade mengalami sedikit penurunan dalam ETH yang di-stake, deposit segera meningkat, dengan platform LSD terdesentralisasi menjadi salah satu penerima manfaat terbesar. Sebaliknya, pangsa derivatif ETH yang di-stake oleh Coinbase (cbETH) telah menurun.

Sekarang, sejak upgrade Lido, sekitar 300,000 ETH telah ditarik dari protokol, menjadikannya entitas keempat terbesar berdasarkan penarikan ETH, di belakang bursa kripto — Kraken, Coinbase, dan Binance, menurut firma analitik blockchain Nansen.

Lebih dari 260 Lido Staked Ether (stETH) ditebus menjadi Ether dasarnya dalam tiga jam pertama, senilai sekitar $500,000, menurut data dari Parsec Finance.

Semua dimulai dengan pemberi pinjaman kripto yang bermasalah, Celsius, yang tidak membuang waktu untuk mengeluarkan token staking Ethereum-nya dari Lido. Pada 15 Mei, sebuah transaksi teridentifikasi pada dompet Celsius sebesar 428,015 stETH (senilai $781 juta pada saat transfer) ke dompet Ethereum yang di-stake Lido, yang diyakini sedang dipersiapkan untuk penarikan.

Meskipun peningkatan awal penarikan pada Lido tampak mengkhawatirkan, hal ini kemungkinan tidak akan bertahan lama, mirip dengan yang dialami Ethereum. Dengan perubahan pada V2 Lido, pengguna kini dapat dengan mudah masuk dan keluar dari protokol dan, sebagai hasilnya, telah mengurangi risiko pengalaman staking ETH.

Selain fitur penarikan, fitur baru lain yang diperkenalkan pada platform staking cair terbesar adalah Staking Router, yang akan memungkinkan masuknya operator node baru dan, sebagai hasilnya, mempromosikan ekosistem validator yang beragam dan terdesentralisasi.

V2 Staking Router menggunakan desain arsitektur modular baru dan kerangka kerja yang memungkinkan siapa saja mengembangkan jalur masuk (on-ramps) untuk operator node mulai dari solo staker hingga Distributed Validator Technology (DVT) dan Distributed Autonomous Organizations (DAOs).

Menurut para penggemar dan kontributor Lido, pembaruan ini merupakan pembaruan terbesar platform hingga saat ini dan menandai langkah ke arah yang tepat menuju desentralisasi lebih lanjut dalam industri kripto.

Ini tidak hanya akan berkontribusi pada peningkatan desentralisasi jaringan tetapi juga menghasilkan protokol Lido yang lebih sehat. Dengan memungkinkan kemampuan yang lama ditunggu-tunggu untuk staking dan unstaking sesuka hati, hal ini diharapkan memperkuat “stETH sebagai aset paling dapat digabungkan dan berguna di Ethereum.”

Klik di sini untuk mempelajari cara membeli Lido (LDO) dalam hanya 4 langkah.