Volatilitas di Depan Karena Pemisahan General Electric Menyebabkan Pertumbuhan Minat Pendek

Ini telah menjadi tahun yang kuat bagi General Electric (NYSE:GE), tetapi setelah mencatat kenaikan 60% pada paruh pertama 2024, tampaknya saham tersebut menjadi terlalu berlebih untuk ditangani oleh institusi yang mendorong kinerjanya yang unggul. 

Salah satu faktor kunci yang mendorong kinerjanya baru-baru ini adalah antisipasi pemisahan GE menjadi tiga perusahaan publik independen, GE Aerospace (GE ), GE HealthCare, dan GE Vernova (GEV ) yang fokus pada sisi energi operasi. 

Langkah tersebut, yang diumumkan pada November 2021 dan dilaksanakan pada April 2024, merupakan upaya terkoordinasi untuk menyederhanakan operasi dan mengembangkan keahlian khusus di antara entitas yang berbeda. 

Dalam hal kinerja, General Electric telah berada pada tren naik yang konsisten sejak September 2022 dan telah naik lebih dari 200% antara Q1 2023 dan Q2 2024. 

Kinerja unggul perusahaan tersebut ditekankan dalam laporan keuangan Q1 2024, yang melampaui ekspektasi meskipun menurun dibandingkan tahun lalu. 

Pendapatan General Electric mencapai $1,5 miliar dengan $1,38 per saham, turun secara signifikan dari $6,1 miliar atau $5,56 per saham pada Q1 2023. Namun, angka ini masih melampaui ekspektasi $0,65 laba per saham dibandingkan dengan laba disesuaikan GE sebesar $900 juta atau $0,82 per saham. 

Selain itu, pendapatan perusahaan untuk kuartal tersebut naik 11% menjadi $16,1 miliar dari $14,5 miliar tahun lalu. 

Kinerja relatif positif GE membuat perusahaan meningkatkan dividen kuartalannya kepada investor pada 25 April menjadi $0,28 per saham, mewakili kenaikan dari dividen kuartalan sebelumnya sebesar $0,08 dan dividen tahunan serta hasil dividen sebesar $1,12 dan 0,69% masing-masing. 

Drawing Institutional Interest

Kinerja unggul General Electric dipantau oleh sejumlah institusi yang meningkatkan kepemilikan saham perusahaan menjelang 2024. 

Rathbones Group PLC meningkatkan kepemilikan saham sebesar 2,7% pada Q4 2023 setelah memperoleh tambahan 5.997 saham menjadi total 225.814. Nilai total saham GE milik perusahaan manajemen investasi tersebut sebesar $28,821,000 pada akhir periode pelaporan terbaru. 

Tren ini telah diikuti oleh sejumlah institusi sepanjang tahun lalu. Northern Trust (NTRS ) Corp menambahkan 4% ke kepemilikan GE-nya pada Q3 2023 untuk total eksposur sebesar $1.170,551,000 sementara Norges Bank menambahkan 410.061 saham dengan total nilai sekitar $1.193,159,000. 

Morgan Stanley (MS ) juga menambahkan 5,1% pada Q3 untuk meningkatkan total kepemilikannya menjadi 8.955.511 dengan nilai $990.032.000. 

Sementara itu, Brown Advisory memilih untuk meningkatkan kepemilikan saham GE sebesar 62,3% sepanjang Q4 menjadi total 4.881.752 dengan nilai $623.058.000. 

Is General Electric Due a Correction?

Meskipun terdapat antusiasme institusional yang signifikan pada paruh kedua 2023, keberlanjutan pertumbuhan General Electric belakangan ini menjadi dipertanyakan. 

Dengan pertumbuhan laba yang lebih lambat sebesar 6,3% yang diperkirakan dalam beberapa tahun ke depan, apakah ada tanda-tanda kelebihan nilai yang muncul pada saham yang telah menarik banyak antusiasme akibat pemisahan GE baru-baru ini?

Menurut DefenseWorld, Mei 2024 menyaksikan peningkatan minat pendek pada General Electric yang mencapai total 11.120.000 saham pada 15 Mei dengan pertumbuhan 6,6% dibandingkan 10.430.000 saham pada 30 April. 

Berdasarkan volume harian rata-rata sekitar 7.450.000 saham, rasio hari untuk menutup (days-to-cover) saat ini adalah 1,5 hari. Selain itu, 1% dari saham perusahaan tersebut dijual secara pendek. 

Di antara penjual pendek GE terdapat firma investasi butik Vulcan Value Partners, yang menggunakan surat investor Q1 2024-nya untuk mengakui kinerja kuat saham tersebut baru-baru ini dan menyoroti penyusutan margin keamanan sebagai penyebab utama keluar. 

An Ear to the Ground Required

Setelah pemisahan General Electric menjadi tiga organisasi spesialis, belum pernah lebih penting bagi investor untuk meluangkan lebih banyak waktu meneliti fundamental entitas baru ini, serta implikasinya terhadap saham secara keseluruhan. 

Analisis fundamental terhadap jalur inovasi perusahaan, saat berupaya memperkuat kehadiran pasar, sangat penting, sementara kekhawatiran pasokan energi global yang terus berlanjut akibat konflik geopolitik dapat memengaruhi kinerja GE Vernova. 

Dengan percepatan minat pendek dalam beberapa bulan terakhir, kemungkinan kami akan melihat volatilitas lebih tinggi ke depan untuk saham GE dalam jangka pendek, namun sebagai perusahaan yang mengambil langkah pertama setelah program restrukturisasi besar, semua perkiraan menjadi tidak pasti untuk prospek jangka panjang General Electric.