Bank of England Mengungkap Rencana untuk Tokenisasi Aset di Inggris

Tokenisasi adalah proses membawa aset lain selain cryptocurrency ke blockchain. Ini membantu memberikan keuntungan blockchain kepada aset-aset tersebut: hampir transaksi instan, buku besar permanen dan publik, biaya transaksi rendah, anonimitas, dll.

Tokenisasi dapat digunakan untuk semua jenis aset, mulai dari saham hingga obligasi, properti, kredit karbon, saham perusahaan swasta, dll. Anda dapat membaca lebih lanjut tentang proses tokenisasi aset dunia nyata (RWA) dalam seri kami “Panduan Tokenisasi RWA: Aset Dunia Nyata di Blockchain” dan dalam artikel kami yang menjelaskan bagaimana tokenisasi ditingkatkan menjadi tahan kuantum.

Bersama dengan tokenisasi diharapkan merevolusi pembayaran dan secara keseluruhan membawa manfaat teknologi blockchain ke beragam aplikasi yang jauh lebih luas daripada hanya kripto.

Pada 19 Mei^th, 2026, Bank of England menerbitkan pidato oleh Sarah Breeden, Deputy Governor for Financial Stability, berjudul “Modernising money and markets“. Pidato tersebut menjelaskan bagaimana Inggris dapat membangun atas perannya sebagai pusat keuangan sentral untuk memimpin tokenisasi secara global. Ini merupakan pergeseran penting dari bank sentral, karena menggambarkan sikap institusi dan regulator utama yang berkembang cepat terhadap blockchain, tokenisasi, dan cryptocurrency.

Mengapa Bank of England Peduli tentang Tokenisasi

Pidato ini datang seiring dengan inisiatif oleh Financial Conduct Authority (FCA) Inggris, yang diumumkan pada hari yang sama: “Ajakan untuk masukan: Masa depan tokenisasi – visi bersama dari otoritas untuk pasar grosir Inggris”.

Sebagai eksportir layanan keuangan bersih terbesar di dunia dan ekonomi terbesar kelima, Inggris melihat dirinya sebagai pemimpin penting yang perlu menangani modernisasi uang dan pasar dengan baik.

“Saya ingin menjelaskan bagaimana adopsi tokenisasi yang bertanggung jawab di Inggris dapat meningkatkan stabilitas keuangan dan mendukung pertumbuhan berkelanjutan – tidak hanya dalam pembayaran ritel tetapi juga, terutama mengingat audiens ini, dalam pasar keuangan dan layanan yang mereka berikan kepada ekonomi Inggris dan global.”

Upaya ini dipimpin oleh gugus tugas bersama HM Treasury, Bank, FCA, dan Payment Systems Regulator. Tujuannya adalah menciptakan infrastruktur baru yang akan memungkinkan pertukaran mulus antara uang tradisional dan uang yang ditokenisasi.

Untuk stablecoin sistemik, Bank akan menerbitkan draft aturan bulan depan dan menyelesaikannya pada akhir tahun, sejalan dengan jadwal AS.

Mereka juga ingin mendorong bank untuk mengadopsi teknologi baru ini dalam uang yang mereka terbitkan, selama mereka menerbitkan stablecoin dari entitas grup yang tidak mengambil simpanan dan terhindar dari kebangkrutan.

Namun, inisiatif ini bukan hanya untuk merangsang pertumbuhan atau mempertahankan posisi Inggris sebagai pusat keuangan. Bank of England juga menganggap bahwa ia harus bersikap proaktif. Ini karena Bank of England melihat pengembangan sistem keuangan baru yang tidak terkendali dan tidak diatur sebagai potensi ancaman jika ditangani dengan buruk.

“Sistem keuangan yang diatur namun tidak memberikan hasil bagi ekonomi riil di frontier teknologi rentan terhadap pemain baru dan aktivitas yang tumbuh cepat di luar perimeter regulasi, atau di luar negeri. Pemain tersebut dapat mencapai skala sistemik dengan cepat, menciptakan risiko yang sulit diatasi setelah fakta.”

Visi Tokenisasi Inggris

Sikap Proaktif

Salah satu tujuan utama dalam adopsi dan regulasi tokenisasi adalah peningkatan keseluruhan sistem pembayaran, dengan risiko lebih rendah, serta penyelesaian yang lebih cepat & lebih murah.

“Buku besar bersama, yang diperbarui hampir secara simultan di semua pihak dalam sebuah transaksi, dapat membuat pembayaran dan penyelesaian menjadi lebih cepat dan lebih murah, dengan lebih sedikit perantara, risiko operasional lebih rendah, biaya lebih rendah, dan jendela penyelesaian yang lebih pendek.”

Smart contract diharapkan memungkinkan kustomisasi, kondisionalitas, dan otomatisasi yang lebih besar, menggantikan layanan pasca-perdagangan yang masih manual untuk kolateral, kupon, dan pembayaran dividen.

Perbaikan lain adalah agar uang dan aset bergerak secara sistematis pada waktu yang sama di berbagai kasus penggunaan ritel dan grosir yang lebih luas, tidak hanya saham, obligasi, dan FX saat ini.

Rencana juga mencakup penerbitan digital pound, bentuk digital uang tunai yang langsung dikeluarkan oleh Bank of England.

Namun mungkin ide paling revolusioner adalah bank sentral dari ekonomi besar yang secara terbuka menyambut “sistem multi-uang yang mempromosikan kompetisi dan pilihan antara bentuk uang yang kuat”.

“Selain deposit bank tradisional, orang harus dapat membayar dengan deposit bank yang ditokenisasi, stablecoin yang diatur, dan, berpotensi, mata uang digital bank sentral ritel.”

Mengingat bahwa bank sentral secara historis menjadi pembela paling keras dari uang negara yang terpusat dan sangat dikontrol, hal ini menunjukkan sejauh mana cryptocurrency dan blockchain telah mengubah lanskap keuangan global.

“Fokus kami adalah pada pasar yang dinamis dan tangguh dalam aset dunia nyata yang ditokenisasi – saham, obligasi, dana, aset pribadi, dan lainnya – yang dapat bergerak lebih efisien sepanjang siklus perdagangan, meningkatkan penerbitan, perdagangan, kliring, penyelesaian, dan penggunaan kolateral.”

Tujuannya adalah menjadikan Inggris pemimpin dalam membangun infrastruktur dan aturan sistem keuangan yang sepenuhnya ditokenisasi.

Dengan melakukan hal ini, Inggris dapat memanfaatkan dan mempertahankan perannya sebagai pusat keuangan global, terutama dengan menunda kepada otoritas keuangan asing hanya ketika aturan luar negeri memberikan hasil serupa dengan aturan Inggris.

Contoh Keuangan yang Sepenuhnya Tokenisasi

Untuk pembayaran ritel, uang tradisional dan uang yang ditokenisasi akan dipertukarkan secara mulus dan pada dasarnya secara instan.

“Saat berbelanja online, pembayaran yang saya lakukan dengan stablecoin sistemik yang diatur dapat langsung mengkredit rekening bank pengecer, tetapi hanya setelah saya mengonfirmasi paket telah dikirim.”

Hal yang sama akan terjadi untuk pembayaran grosir, termasuk secara internasional. Ideanya adalah membuat pembayaran jauh lebih lancar, dan menggunakan smart contract untuk menghilangkan banyak ketidakpastian serta kebutuhan mengandalkan pihak ketiga yang mahal untuk menangani kepercayaan dan pembayaran.

“Pemasok Inggris untuk perusahaan luar negeri dapat dibayar secara otomatis setelah pengiriman dikonfirmasi, membantu mengatasi tantangan pembayaran terlambat bagi usaha kecil. Departemen keuangan perusahaan menengah dapat menginvestasikan kelebihan kas semalam dalam sekuritas yang ditokenisasi selama sebagian hari, kemudian menjualnya dengan penyelesaian hampir real-time pada pagi berikutnya, memperluas opsi manajemen kas.”

Langkah Selanjutnya dalam Tokenisasi

Jadwal Mendatang

Selain niat umum, Bank of England juga menguraikan dalam pidato ini perubahan dan tindakan yang akan datang terkait tokenisasi.

Untuk stablecoin sistemik, Bank akan menerbitkan draft aturan bulan depan (Juni 2026) dan menyelesaikannya pada akhir tahun.

Salah satu opsi adalah pemberian batas sementara pada total jumlah koin yang dapat diterbitkan. Pendekatan ini akan ditinjau secara reguler untuk menurunkan biaya bagi sektor dan memungkinkan rentang kasus penggunaan pembayaran bernilai tinggi yang lebih luas, termasuk untuk korporasi.

Otoritas Regulasi Prudensial (PRA) Bank juga menegaskan kembali ekspektasi regulasinya terkait penggunaan tokenisasi di ritel, menekankan bahwa bank diharapkan mengadopsi teknologi baru ini, termasuk deposit yang ditokenisasi.

Langkah penting dalam penerapan tokenisasi di bank adalah memastikan deposit tersebut dapat digunakan untuk pembayaran antar bank, bukan hanya di antara nasabah bank yang sama.

Bank of England akan mempertimbangkan apakah aset yang ditokenisasi harus memenuhi syarat sebagai kolateral dalam Sterling Monetary Framework (SMF), yang akan mendukung kemampuan memonetisasi mereka di pasar swasta.

Secara paralel, Bank akan mendukung penyelesaian dengan uang bank sentral terhadap buku besar aset yang ditokenisasi yang dapat beroperasi 24/7 selama beberapa tahun mendatang.

Akhirnya, mereka akan meningkatkan sistem internal pada tahun 2027 sehingga dapat terhubung langsung ke buku besar aset yang ditokenisasi dan penerapan digital pound akan dimulai setelah akhir 2026, ketika fase desain selesai.

Dari Uji Coba ke Penerapan

Landasan penting telah dibangun dengan Digital Securities Sandbox (DSS), yang diluncurkan pada 2024 dan berjalan hingga Januari 2029. Sandbox ini memungkinkan perdagangan dan penyelesaian sekuritas yang ditokenisasi dengan pemain utama yang sedang menyiapkan peluncuran.

Ini berfungsi lintas kelas aset, termasuk saham, obligasi korporasi dan pemerintah, serta dana investasi. Enam belas perusahaan sedang mempersiapkan peluncuran mulai akhir tahun ini, dengan jalur menuju operasi permanen, termasuk Euroclear, HSBC, dan London Stock Exchange Group, bersama entrant baru lainnya.

Tujuan DSS adalah memungkinkan aktivitas bermakna, berkat batas penerbitan untuk pasar sekuritas digital utama yang ditetapkan cukup tinggi untuk diuji, namun tidak terlalu tinggi sehingga menjaga stabilitas keuangan.

Akhirnya, bank sentral Inggris juga akan meluncurkan instrumen digital gilt (obligasi Inggris) (DIGIT), penerbitan sovereign yang ditokenisasi pertama oleh negara G7.

Dampak AI

Walaupun bukan topik utama pidato ini, AI juga disebut secara singkat. Ideanya adalah bahwa ini akan menjadi upaya paralel, namun pada akhirnya terhubung dengan tokenisasi aset.

“Kami juga melakukan banyak hal untuk mendukung adopsi AI yang bertanggung jawab. Itu termasuk pembayaran agenik dan perdagangan – di mana perusahaan AI dan perusahaan pembayaran mengembangkan teknologi dan standar yang memungkinkan saya meminta agen AI untuk ‘memesan liburan saya’, ‘mengisi ulang kulkas saya’ atau ‘memperbarui lemari pakaian saya’; serta perdagangan agenik di pasar keuangan.”

Informasi lebih lanjut dapat ditemukan pada dokumen lain, “Response to TSC inquiry report on AI in financial services“.

“Jauh dari pendekatan ‘tunggu dan lihat’, kami telah berinvestasi besar dalam menganalisis risiko saat ini dan masa depan yang ditimbulkan oleh (i) penggunaan AI dalam layanan keuangan dan (ii) investasi luas serta adopsi AI di seluruh ekonomi.”

Tokenisasi di Inggris dan Seluruh Dunia

Tokenisasi tidak lagi menjadi ide yang dipromosikan oleh para ahli kripto atau pakar teknis blockchain. Sebaliknya, ia menjadi bagian integral dari rencana masa depan salah satu bank sentral dan pusat keuangan terpenting di dunia.

Dan kini hal ini bergerak dari tahap analisis dan proyek percontohan ke penerapan penuh di semua bank dan lembaga keuangan utama, hingga tingkat tertinggi.

Secara keseluruhan, ini merupakan bagian dari “big bang” infrastruktur keuangan yang diguncang oleh munculnya blockchain, AI, kripto, dan tren finansialisasi ekonomi yang terus meningkat.

Berbeda dengan negara lain, Inggris telah mengambil sikap sangat proaktif terkait tokenisasi. Hal ini dapat menjadi keunggulan menentukan dalam upaya mempertahankan London sebagai pusat keuangan utama, melawan kompetisi dari AS dan persaingan yang semakin kuat dari pasar Asia, terutama China.

Pada saat yang sama, kemungkinan kerangka kerja tokenisasi dari bank sentral hanya akan sebagian dapat mengikuti inovasi industri dan pada awalnya akan fokus pada digital pound dan gilt, serta pembayaran tokenisasi antar bank. Ini tetap merupakan kemajuan besar bagi teknologi blockchain yang masih sebagian besar ditekan oleh pemerintah hanya lima tahun yang lalu.