tZERO dan Polymath Membangun Jalur Teregulasi untuk Aset yang Ditokenisasi

Menggabungkan kepatuhan dan teknologi blockchain, tZERO Group, Inc. dan Polymath telah mengumumkan kemitraan yang dirancang untuk mempermudah tokenisasi aset dunia nyata (RWA). Kolaborasi ini menggabungkan likuiditas dan layanan broker‑dealer tZERO dengan blockchain kelas institusi milik Polymath, Polymesh, menciptakan jalur terpadu bagi penerbit untuk membawa sekuritas ke on‑chain.

Kesepakatan ini datang pada momen krusial bagi industri, karena raksasa keuangan seperti BlackRock (BLK ) dan Franklin Templeton semakin banyak mengeksplorasi tokenisasi—proses menciptakan representasi digital dari aset tradisional seperti saham, obligasi, dan properti. Dengan mengintegrasikan sistem mereka, tZERO dan Polymath bertujuan menyelesaikan hambatan terbesar sektor ini: ketidaksesuaian antara infrastruktur pasar yang patuh dan jaringan blockchain yang mendukungnya.

Menggabungkan Infrastruktur dengan Kepatuhan

Selama bertahun‑tahun, ruang tokenisasi terfragmentasi. Penerbit sering kesulitan menemukan blockchain yang memenuhi standar regulasi ketat sekaligus menyediakan tempat di mana token mereka dapat diperdagangkan secara nyata. Kemitraan ini menjembatani kesenjangan tersebut.

Berdasarkan perjanjian, tZERO—yang mengoperasikan Alternative Trading System (ATS) yang teregulasi serta anak perusahaan broker‑dealer—akan menyediakan “front end” komersial bagi penerbit. Nilai di sini bersifat operasional: alih‑alih menyatukan penyedia terpisah untuk onboarding, kontrol kepatuhan, alat penerbitan, dan tempat perdagangan, penerbit dapat menempuh jalur tunggal yang terintegrasi sehingga mengurangi gesekan dari peluncuran hingga likuiditas sekunder.

Di latar belakang, aset‑aset ini akan dicetak dan dikelola di Polymesh, sebuah blockchain yang dirancang khusus untuk aset yang teregulasi. Tidak seperti blockchain serbaguna, di mana siapa saja dapat bertransaksi secara anonim, Polymesh mewajibkan identitas terverifikasi bagi semua peserta, menanamkan aturan kepatuhan langsung ke dalam kode chain. Dengan mengoperasikan node validator di Polymesh, tZERO bukan hanya pengguna jaringan tetapi juga secara aktif mengamankan infrastrukturnya, menandakan komitmen jangka panjang terhadap pendekatan purpose‑built ini.

Kebangkitan Blockchain yang Dirancang Khusus

Sektor RWA diproyeksikan akan tumbuh menjadi pasar multi‑triliun dolar pada tahun 2030, namun menghadapi persimpangan teknologi. Sebagian besar proyek awal diluncurkan di Ethereum karena komunitas pengembangnya yang besar. Namun, chain serbaguna sering kesulitan dengan nuansa khusus hukum sekuritas, seperti menegakkan pembatasan transfer atau mengelola aksi korporasi kompleks seperti dividen dan pemungutan suara.

Dalam praktiknya, sekuritas digital yang teregulasi sering memerlukan pengaman seperti pemeriksaan kelayakan investor, pembatasan transfer berbasis yurisdiksi, lockup, dan izin yang dikendalikan penerbit untuk tindakan seperti pembaruan cap table, distribusi, dan acara tata kelola—persyaratan yang lebih sulit diimplementasikan secara andal ketika kepatuhan ditambahkan sebagai lapisan eksternal.

Hal ini telah melahirkan chain “purpose‑built” seperti Polymesh. Jaringan ini mengorbankan keterbukaan “wild west” dari kripto tanpa izin demi lingkungan terkontrol di mana setiap dompet terikat pada identitas terverifikasi (KYC). Struktur ini penting bagi institusi yang secara hukum tidak dapat berinteraksi dengan pihak lawan anonim.

Meskipun memiliki daya tarik regulasi, blockchain purpose‑built sejauh ini masih memiliki penggunaan dunia nyata yang terbatas. Sebagian besar aset yang ditokenisasi tetap berskala kecil, diperdagangkan sedikit, atau terbatas pada program percontohan, mencerminkan fakta bahwa penerbit dan investor masih menguji alur kerja daripada menerapkan pada volume produksi penuh.

Geser untuk menggulir →

Perkembangan Aset Dunia Nyata (RWA) Terbaru

Akhir 2025 terbukti menjadi periode aktif bagi sektor tokenisasi, melampaui program percontohan ke aplikasi komersial bernilai tinggi. Tiga perkembangan spesifik dalam dua bulan terakhir menyoroti percepatan ini, menyiapkan panggung bagi kemitraan seperti tZERO dan Polymath untuk mendapatkan momentum:

1. JP Morgan Menguji Jalur Publik dengan Solana

Dalam langkah yang menantang ketergantungan historis industri pada blockchain privat, JP Morgan baru‑baru ini mengatur penerbitan commercial paper di jaringan publik Solana. Transaksi ini, yang melibatkan Galaxy Digital (GLXY ) dan Franklin Templeton sebagai peserta, menandakan pergeseran besar dalam strategi institusional. Dengan memanfaatkan chain publik, bank‑bank besar mulai memprioritaskan kecepatan dan likuiditas dibandingkan “kebun berpagar” dari buku besar privat—menegaskan kebutuhan infrastruktur yang dapat menjembatani aset teregulasi dengan kecepatan jaringan publik.

2. Swift Menyelesaikan Migrasi Pembayaran “Crypto‑Ready”

Pada November, Swift—jaringan pesan global yang menghubungkan lebih dari 11.000 bank—menyelesaikan migrasi wajibnya ke standar ISO 20022. Meskipun tampak teknis, peningkatan ini berfungsi sebagai “pipa” kritis yang diperlukan bagi bank tradisional untuk berinteraksi dengan jaringan blockchain. Standar baru yang kaya data ini memungkinkan pesan pembayaran membawa informasi kompleks tentang aset yang ditokenisasi, secara efektif meletakkan dasar bagi penyelesaian lintas‑batas yang mulus untuk sekuritas digital pada tahun 2026.

3. Dana BUIDL BlackRock Memperluas Kepemimpinan Pasar

USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) milik BlackRock terus menunjukkan pertumbuhan agresif, terus memperluas ke berbagai blockchain untuk menjangkau basis investor yang lebih luas. Ekspansi berkelanjutan ini menegaskan bahwa “treasury yang ditokenisasi” tidak lagi eksperimental; mereka dengan cepat menjadi jenis kolateral pilihan untuk pasar digital. Keberhasilan dana ini memaksa manajer aset lain mempercepat strategi on‑chain mereka sendiri agar tidak kehilangan pangsa pasar kepada pelaku awal.

Apa Artinya Ini bagi Masa Depan Sekuritas yang Ditokenisasi

tZERO telah menjadi salah satu upaya paling lama di AS untuk menggabungkan aset era blockchain dengan infrastruktur pasar yang teregulasi, yang memberi kemitraan ini bobot tambahan: ini bukan sekadar integrasi teknis, melainkan penyatuan rel kepatuhan yang mapan dengan jaringan tokenisasi yang dirancang khusus.

Kemitraan ini lebih dipahami sebagai sinyal arah daripada bukti adopsi luas. Sementara kebanyakan sekuritas yang ditokenisasi masih pada tahap awal, integrasi penerbitan teregulasi, infrastruktur berbasis identitas, dan venue perdagangan langsung menunjukkan bagaimana tokenisasi kemungkinan akan skala setelah permintaan dan likuiditas terwujud. Bagi tZERO, berkolaborasi dengan Polymath memperluas kapabilitas teknologinya di luar sistem internalnya, memungkinkan layanan untuk beragam aset yang lebih luas.

Untuk pasar yang lebih luas, hal ini menyoroti pentingnya likuiditas. Bahkan token paling canggih sekalipun tidak berguna jika tidak dapat diperdagangkan. Dengan menghubungkan teknologi penerbitan Polymath dengan venue perdagangan tZERO, kemitraan ini mengatasi masalah “pulau likuiditas” yang telah mengganggu token sekuritas awal. Ini membuka jalan bagi masa depan di mana properti, ekuitas pribadi, bahkan seni dapat dibeli dan dijual semudah saham di NYSE.

Rintangan signifikan masih tetap ada sebelum visi tersebut menjadi arus utama. Kejelasan regulasi, edukasi penerbit, familiaritas investor, dan likuiditas pasar sekunder yang konsisten masih dalam tahap pengembangan, yang membantu menjelaskan mengapa chain purpose‑built belum mencapai tingkat penggunaan yang sama dengan jaringan serbaguna.

Berinvestasi dalam Infrastruktur Tokenisasi

Polymesh

Meskipun tZERO tetap menjadi perusahaan swasta (dimiliki mayoritas oleh investor strategis termasuk Beyond, Inc. (BBBY ) dan ICE), teknologi yang mendukung kemitraan ini dapat diakses publik melalui jaringan Polymesh. Sebagai blockchain Layer 1 yang dirancang khusus, Polymesh mengandalkan token utilitas native-nya, POLYX, untuk mengamankan jaringan dan membayar biaya transaksi.

Polymesh membedakan dirinya dari cryptocurrency lain dengan fokus sepenuhnya pada aset yang teregulasi. Ia tidak menampung meme coin atau protokol DeFi yang tidak teregulasi; sebaliknya, ia dirancang khusus untuk sekuritas. Spesialisasi ini menempatkannya sebagai “pelabuhan aman” potensial bagi modal institusional yang berhati‑hati terhadap risiko regulasi yang terkait dengan chain terbuka dan tanpa izin.

Seiring semakin banyak penerbit memilih Polymesh untuk penawaran tokenisasi mereka—didorong oleh kemitraan seperti dengan tZERO—permintaan terhadap POLYX dirancang selaras dengan penggunaan jaringan. Token ini digunakan oleh penerbit untuk membayar fitur kepatuhan dan oleh operator node (seperti tZERO) untuk staking dan mengamankan chain. Bagi investor, POLYX mewakili taruhan langsung pada keyakinan bahwa masa depan keuangan akan teregulasi, patuh, dan on‑chain.

Berita dan Perkembangan Terbaru Polymesh (POLYX)