Aerospace Saham

10 Saham Aeroangkasa dan Pertahanan Teratas

mm
Diterbitkan
Diperbarui

Ancaman yang Meningkat

Itu memang menyedihkan bahwa tatanan internasional yang telah berlaku sejak 1990 dan kejatuhan Uni Soviet kini mulai terurai. Dari perang di Ukraina hingga perang antara Armenia dan Azerbaijan, perang antara Israel dan Hamas (dan mungkin lebih seperti AS, Hezbollah, dan Iran), hingga ketegangan seputar Taiwan dan persaingan China‑AS, dunia menjadi tempat yang semakin berbahaya dengan cepat.

“Ini mungkin waktu paling berbahaya yang pernah dilihat dunia dalam beberapa dekade.” – Jamie Dimon, CEO JPMorgan

Jadi, dalam konteks ini, masuk akal bagi investor untuk melihat industri pertahanan. Sektor ini sudah tampil baik tetapi mungkin baru berada di awal pertumbuhan yang eksplosif. Hal ini karena, berlawanan dengan apa yang mungkin kita asumsikan dari tajuk berita, ETF pertahanan terkemuka telah naik harga dari 2007 hingga 2019 dan sebagian besar stagnan sejak itu.

Salah satu alasan kinerja relatif lambat ini adalah bahwa AS sebenarnya telah menurunkan belanja pertahanan jika diukur sebagai persentase PDB dalam beberapa tahun terakhir.

Memenuhi Permintaan yang Meningkat

Kembalinya perang industri di Ukraina mengejutkan industri pertahanan Barat. Hingga kini, industri tersebut masih berjuang mengejar ketertinggalan dan memproduksi semua kendaraan, misil, dan peluru artileri yang dibutuhkan untuk menggantikan persediaan yang menipis. Dan ini terjadi sebelum ledakan kekerasan mendadak di Israel:

Meskipun ini bukan berita baik dalam jangka pendek, ini adalah kabar baik bagi industri pertahanan. Dunia sedang melakukan re‑armament dan mungkin memasuki Perang Dingin baru. Banyak angkatan bersenjata yang sebelumnya diperkecil, terutama di Eropa, kini berusaha membangun kembali kekuatan mereka.

Banyak investor mungkin merasa tidak nyaman dengan gagasan menghasilkan uang dari produsen senjata. Dan, tentu saja, hal ini menimbulkan pertanyaan etis.

Hanya orang mati yang pernah melihat akhir perang. – Plato

Namun pada akhirnya, setiap negara harus mampu mempertahankan diri. Sektor ini sering dianggap sebagai “saham dosa”, bersama tembakau, perjudian, alkohol, dll., yang cenderung menghasilkan pengembalian investasi yang lebih besar dibandingkan sektor lain.

10 Saham Aeroangkasa dan Pertahanan Teratas

1. Lockheed Martin Corporation

Lockheed berada di balik beberapa program senjata paling kuat (dan mahal) di AS, seperti F‑35. Pesawat siluman yang dikembangkan bersama Northrop Grumman dan BAE Systems mengalami pengembangan yang bermasalah tetapi kini “debugged” dan diproduksi dalam jumlah besar, dengan permintaan melampaui produksi.

(LMT )

Meskipun aktif di semua cabang militer, perusahaan ini terutama aktif di teknologi canggih dan aeroangkasa, dengan aeronautika menyumbang $6,2 Miliar pendapatan pada Q1 2023, misil & kontrol tembakan $2,3 Miliar (termasuk HIMARS yang kini terkenal di Ukraina), rotor (helikopter) $3,5 Miliar, dan ruang angkasa $2,9 Miliar, total penjualan $15,1 Miliar.

Lockheed juga aktif di pertahanan siber dan sistem laut (sistem anti‑udara AEGIS serta misil anti‑kapal jarak jauh).

Perusahaan ini hadir di segmen paling maju dalam industri pertahanan, termasuk AI & senjata otonom, perang elektronik, misil hipersonik, senjata laser,

Sejak pembangunan militer masif pada Perang Dunia II, Lockheed Martin telah menjadi bagian sentral industri pertahanan AS. Hal ini tidak mungkin berubah dalam waktu dekat. Superioritas udara adalah prinsip utama doktrin militer NATO, bagaimanapun.

Perusahaan ini juga kemungkinan besar akan menjadi penerima utama peningkatan belanja militer dari sekutu‑sekutu AS, seperti yang ditunjukkan oleh penjualan F‑35 baru-baru ini ke Finlandia, Swiss, dan Jerman, atau 486 sistem artileri HIMARS yang dipesan Polandia (lebih banyak daripada yang dimiliki AS).

2. RTX Corporation

Sering disebut Raytheon, perusahaan ini merupakan konglomerat produsen senjata Raytheon, pembuat reaktor penerbangan Pratt & Whitney, dan Collins Aerospace.

(RTX )

Perusahaan ini hadir di hampir semua yang terbang, dengan 11 juta penumpang per hari dipindahkan menggunakan peralatan Collins Aerospace, satu pesawat berbasis Pratt & Whitney lepas landas setiap detik, dan setengah populasi dunia dilindungi oleh produk militer Raytheon (termasuk sistem pertahanan udara Patriot, yang senilai $15 Miliar baru‑baru ini dijual ke Polandia).

Sumber: Raytheon

Pada komponen pesawat, RTX akan menjadi pemasok utama untuk backlog pesanan besar sebanyak 12.500 pesawat antara Airbus dan Boeing.

Perusahaan memperkirakan penjualan akan tumbuh 6‑7 % CAGR hingga 2025, dengan arus kas bebas $9 Miliar pada 2025.

RTX adalah perusahaan yang sangat inovatif, teknologinya penting bagi penerbangan, baik militer maupun sipil. Perusahaan ini juga mengerjakan elektrifikasi transportasi udara dan penerapan bahan bakar penerbangan berkelanjutan atau alternatif, serta integrasi sistem yang ada dengan AI dan sensor canggih. Di sisi militer, Raytheon juga mengerjakan misil hipersonik, kemampuan kunci di mana AS agak tertinggal dibanding Rusia dan China, dengan Lockheed Martin sebagai satu‑satunya pesaing nyata.

Perang di Ukraina menunjukkan pentingnya dominasi udara dan pertahanan udara dalam perang modern. Dan ledakan perjalanan pascapandemi menunjukkan bahwa keinginan untuk terbang tidak akan menghilang. Jadi, RTX kemungkinan akan terus tampil baik sebagai pemasok utama sistem penerbangan dan pertahanan udara di AS dan NATO. Ini menjadikannya pilihan bagus bagi investor yang menginginkan perusahaan pertahanan dengan aktivitas sipil yang luas.

3. Northrop Grumman Corporation

Northrop Grumman adalah perusahaan aeroangkasa pertahanan yang paling terkenal karena menciptakan pesawat pengebom strategis B‑2 yang ikonik, masing‑masing hampir mencapai satu miliar dolar. Desain berusia lebih dari 20 tahun ini akan digantikan oleh B‑21, yang masih dalam pengembangan.

(NOC )

Perusahaan ini juga berada di ujung terdepan teknologi antariksa dan secara khusus terlibat dalam Teleskop Luar Angkasa James Webb yang mutakhir.

Sumber: Northrop

Perusahaan memperoleh sebagian besar pendapatannya dari sistem ruang angkasa dan aeronautika, dengan segmen besar lainnya, divisi sistem misi, mencakup beragam sensor, perangkat lunak pertahanan siber, komunikasi aman, dan C4ISR (Command, Control, Communications, Computers, Intelligence, Surveillance and Reconnaissance). Ia juga merupakan produsen utama amunisi, dari kaliber kecil hingga proyektil berpemandu dan kaliber besar.

 

Sumber: Northrop

Perusahaan menantikan posisinya sebagai pemasok senjata canggih, dengan pengembangan dan penerapan sistem senjata otonom seperti X‑47B, drone helikopter Fire Scout, drone pengintai Global Hawk dan MQ‑4C Triton, atau drone serang otonom masa depan.

Sumber: Northrop

Perusahaan berada di ujung pengembangan senjata energi langsung (laser), perang elektronik, sistem anti‑drone, dan rudal balistik antarbenua (ICBM).

Di mana perusahaan seperti RTX dan Lockheed menyediakan sebagian besar “pukulan” Angkatan Udara AS (pesawat tempur, misil, pertahanan udara), Northrop Grumman menyediakan kapasitas paling maju, dari ruang angkasa hingga komando terintegrasi dan pengebom berat siluman. Jadi dalam banyak hal, investasi di perusahaan ini adalah taruhan pada Angkatan Darat AS yang mempertahankan doktrin menjadi kekuatan militer ultra‑teknologis, didorong oleh inovasi, kapasitas mutakhir, dan keunggulan teknologi yang luar biasa.

Dengan pentingnya drone dan perang elektronik yang terus tumbuh, Northrop kemungkinan akan menjadi semakin sentral bagi kemampuan ofensif dan defensif AS, dan dengan pengebom siluman barunya menjadi faktor kunci dalam mengejar ketertinggalan dengan pesaing seperti Rusia dan China.

4. General Dynamics Corporation

Beberapa sistem senjata (dan paling mahal) di AS adalah aset aeroangkasa. Namun berulang kali, ahli strategi militer menemukan kembali kebenaran sederhana bahwa setiap perang pada dasarnya dimenangkan di darat dan di laut. Dari infanteri hingga tank dan artileri serta dari kapal hingga kapal selam, cara paling efisien biaya untuk menempatkan daya tembak adalah di darat atau laut.

(GD )

General Dynamics berada di balik kendaraan lapis baja Stryker, tank M1 Abrams, kapal perusak kelas Arleigh Burke, serta kapal selam tenaga nuklir kelas Virginia & Columbia. Ia juga memiliki lini bisnis sipil dengan pesawat jet pribadi Gulfstream.

Setiap sistem senjata General Dynamics menjadi inti operasi Angkatan Darat dan Angkatan Laut AS serta sering dapat digambarkan sebagai tulang punggung kekuatan militer mereka.

Di sisi laut, General Dynamics adalah satu‑satunya pemasok kapal selam nuklir selain Huntington Ingalls Industries (lihat profil perusahaan di bawah). Kelas Arleigh Burke memiliki tidak kurang dari 73 kapal aktif per Oktober 2023, dengan sembilan belas lagi direncanakan masuk layanan.

Di sisi senjata darat, tank M1 Abrams masuk layanan pada 1980 dan merupakan salah satu tank terberat yang beroperasi di seluruh dunia, dengan lebih dari 10.000 unit diproduksi. Sekitar 4.900 kendaraan Striker telah diproduksi sejak 2000.

Perang di Ukraina menyebabkan sebagian besar NATO, yang masih mengoperasikan peralatan era Soviet atau tank buatan Jerman, memberikan senjata ini ke Ukraina. Hal ini membuka pasar ekspor signifikan bagi General Dynamics, seperti yang ditunjukkan penjualan besar ke Polandia (kesepakatan $4,75 Miliar) dan mungkin segera ke Rumania.

Di belahan dunia lain, persaingan yang meningkat dengan China membuat AS khawatir akan tertinggal dalam kapasitas laut, dengan China diproyeksikan menjadi armada kapal selam terbesar pada 2030. Hal ini mungkin sulit diatasi dalam jangka pendek, mengingat galangan kapal militer General Dynamics dan Huntington Ingalls sering digambarkan sudah beroperasi pada kapasitas maksimum. Namun ini tetap menjadi tren yang menggembirakan bagi General Dynamics, yang akan berada di posisi utama membantu membangun armada Pasifik AS.

Baik perang di Ukraina maupun di Israel menunjukkan pentingnya aset militer “biasa” dalam arsitektur keamanan global. Kapasitas laut dan pasukan di darat sangat penting. Jadi investor di General Dynamics dapat mengandalkan sekutu NATO yang sedang melakukan re‑armament dan persaingan yang meningkat dengan China untuk menjaga buku pesanan perusahaan tetap penuh, bahkan mungkin melebihi kapasitas produksi dalam jangka pendek dan menengah.

5. BAE Systems plc

BAE adalah perusahaan pertahanan terkemuka di Inggris, produsen terbesar di Inggris, dan kontraktor pertahanan terbesar di Eropa (peringkat ke‑7 secara global). Meskipun berbasis di Inggris, BAE memperoleh sebagian besar pendapatannya di AS, dengan Eropa sebagai pasar ketiga terbesar dan Arab Saudi sebagai pasar ke‑4.

Sumber: BAE Systems

Perusahaan memiliki aktivitas yang beragam, dengan sistem udara dan maritim sebagai segmen terbesar, diikuti oleh sistem elektronik (ES), platform & layanan (P&S), serta Cyber & Intelligence (C&I). Total backlog pesanan mencapai $83 Miliar.

Sumber: BAE Systems

Di antara program terpentingnya adalah pesawat jet Eurofighter, partisipasi dalam program F‑35, Dreadnought, dan kelas kapal selam Astute.

Di segmen laut, kesepakatan AUKUS (Australia, Inggris, AS) baru‑baru ini memberikan BAE £3,95 Miliar untuk tahap selanjutnya program kapal selam nuklir.

Di darat, BAE terpilih menyediakan Armored Multi‑Purpose Vehicle (AMPV), menggantikan kendaraan keluarga M113 era Perang Vietnam di Angkatan Darat AS.

Perang Ukraina secara tiba‑tiba menjadikan kapasitas basis industri NATO untuk memproduksi cukup peluru artileri 155 mm “dasar” menjadi sangat penting, dengan BAE, pemasok amunisi ini, berada di belakang Rheinmetall (lihat di bawah untuk deskripsi lebih rinci) dan kapasitas produksi jauh di bawah kebutuhan, dengan backlog yang diukur dalam dekade.

Sumber: BAE Systems

BAE berencana mengakuisisi Ball Aerospace senilai $5,55 Miliar, yang akan memperluas jangkauan BAE dalam teknologi ruang angkasa, baik sipil maupun militer.

Perusahaan berinovasi dalam teknologi seperti Realitas Virtual dan Augmented, amunisi canggih, pertahanan siber, perang elektronik, drone, dan pengawasan. BAE juga bekerja pada aplikasi elektrifikasi sipil, termasuk penerbangan hibrida dan listrik.

Kesepakatan AUKUS melambangkan integrasi yang semakin kuat antara industri pertahanan Inggris dan Australia dengan Amerika. Tren ini diperkirakan akan berlanjut di tengah meningkatnya ketegangan internasional, memberikan peluang luar negeri baru bagi BAE. Hal ini menjadikan perusahaan salah satu kontraktor pertahanan Eropa utama sekaligus sangat terhubung dengan anggaran pertahanan Amerika, melindunginya dari risiko penurunan belanja pertahanan UE.

6. L3Harris Technologies, Inc.

L3Harris adalah pemasok kunci bagi industri pertahanan. Pada 2022, 60 % pendapatannya berasal dari Departemen Pertahanan AS (DoD), 20 % dari pesanan pertahanan internasional, dan 20 % dari industri sipil.

(LHX )

Ia menjual solusi dalam sistem misi terintegrasi (sensor, pusat komando, dll…), ruang angkasa, dan sistem komunikasi. Perusahaan menikmati posisi terdepan di semua domain udara, darat, ruang, laut, & siber, dengan Harris mengendalikan 45 % pasar radio taktis global, beberapa kali lebih besar daripada pesaing terdekat.

Sumber: L3Harris

Dalam banyak hal, sistem L3Harris “tidak terlihat” oleh publik luas, baik berada di satelit yang mengorbit maupun tidak semenarik tank dan kapal perusak, dengan peralatan seperti radio, antena, kontrol kemudi, radar, sonar, optik, dll. Peralatan semacam itu tetap sangat vital bagi hampir setiap peralatan militer modern dalam medan perang yang semakin terhubung.

Perusahaan memperluas melalui akuisisi, dengan pembelian pada Juli 2023 atas pengembang reaktor misil hipersonik Aerojet Rocketdyne senilai $4,7 Miliar, menambahkan departemen ke‑empat ke perusahaan.

Karena kehadirannya dalam hampir semua peralatan NATO, L3Harris kemungkinan akan mendapat manfaat dari peningkatan umum peralatan baru atau yang ditingkatkan, tak peduli sistem senjata apa yang dipilih suatu negara.

Hal ini menjadikannya pilihan saham yang baik bagi investor yang ingin terpapar sektor pertahanan namun tidak tertarik mempelajari prospek senjata spesifik atau cabang militer mana yang paling menarik untuk diinvestasikan.

7. Dassault Aviation société anonyme (AM.PA)

Dengan produsen senjata terbesar berasal dari Amerika, mudah melupakan bahwa negara lain juga menjadi produsen dan pengekspor senjata besar. Salah satunya adalah Prancis, dengan Dassault Aviation sebagai perusahaan terdepan di negara tersebut. Ia merupakan bagian dari Grup Dassault, yang juga mencakup Dassault Systèmes yang lebih besar, grup media Dassault Figaro, serta utilitas publik Veolia.

Sistem senjata paling terkenal dan penting dari Dassault adalah pesawat tempur Rafale milik Prancis. Jet tempur ini baru‑baru ini menunjukkan harapan ekspor yang meningkat ke Timur Tengah, termasuk tambahan 24 pesawat ke Qatar, dengan peristiwa terkini di Israel membuat sulit menilai apakah peluang kesepakatan tersebut akan meningkat atau menurun. 42 Rafale juga terjual ke Indonesia pada 2022, dan India memilih Rafale untuk angkatan lautnya pada 2023, menambah 26 pesawat yang sudah ada.

Secara total, Dassault Aviation mencatat 80 pesanan Rafale baru pada H1 2023 dan memiliki backlog yang ada sebesar 164 pesawat, di mana 125 di antaranya untuk ekspor. Backlog besar ini memberi perusahaan visibilitas lebih dari 10 tahun.

Dassault juga memproduksi jet bisnis Falcon, dengan 2.100 unit yang beroperasi.

Selain penjualannya sendiri, Dassault Aviation memiliki 25,23 % saham pada kontraktor pertahanan Prancis utama lainnya, Thales (HO.PA), dengan aktivitas di aeroangkasa, perangkat lunak, dan keamanan siber.

Berbeda dengan produsen jet tempur AS, Dassault memiliki strategi produksi bersama dengan negara pihak ketiga, termasuk negara non‑NATO seperti India atau Indonesia. Strategi ini sangat berkontribusi pada keberhasilan ekspor belakangan ini, dengan banyak negara yang ingin mengembangkan industri pertahanan domestik mereka dan sebagian melokalisasi produksi sistem senjata canggih, terutama di bidang aeronautika dan aeroangkasa.

Tren kolaborasi internasional ini juga terlihat dalam program nEUROn, UCAV (Unmanned Combat Air Vehicle) Eropa pertama, yang dikembangkan bersama pemerintah Italia, Swedia, Spanyol, Yunani, dan Swiss.

Sektor pertahanan Eropa sedang booming setelah perang di Ukraina, dan kebutuhan semua anggota NATO untuk meningkatkan belanja pertahanan di atas 2 % PDB. Dipadukan dengan keberhasilan strategi ekspor Dassault Aviation, hal ini menjadikan perusahaan ini saham pertahanan yang baik dengan diversifikasi dari pendekatan berpusat pada AS yang dimiliki banyak saham pertahanan.

8. Rheinmetall AG

Rheinmetall adalah kontraktor pertahanan terbesar di Jerman. Negara ini lama menempatkan posisi meminimalkan angkatan bersenjatanya setelah kejatuhan Uni Soviet. Invasi Ukraina mengubah hal itu, dengan Jerman berupaya cepat meningkatkan belanja menjadi 2 % PDB, dan sudah lebih dari menggandakan belanja pertahanan antara 2014 dan 2024.

Sumber: Rheinmetall

“Produk utama” perusahaan meliputi tank (Leopard dan, di masa depan, Panther), truk militer, sistem pertahanan udara, dan aset udara tak berawak (drone), serta sensor dan sistem elektronik.

Sumber: Rheinmetall

Rheinmetall juga merupakan produsen amunisi artileri terbesar di Eropa, terutama kaliber kritis 155 mm, dengan fasilitas di Jerman dan Afrika Selatan, serta yang baru dibangun di Hungaria. Ia juga memproduksi munisi loitering (drone bunuh diri), HERO.

Perang Ukraina menunjukkan perencana militer di Eropa kemungkinan besar akan menghadapi perang darat di Eropa dengan:

  • Ketergantungan berat pada artileri, dengan konsumsi amunisi yang jauh melampaui ekspektasi sebelumnya.
  • Pentingnya drone dan munisi loitering yang semakin meningkat.
  • Akibatnya, pentingnya pertahanan udara lokal dan bergerak, tidak menargetkan pesawat tetapi drone dan target kecil/lebih murah.

Untuk semua kebutuhan baru ini, Rheinmetall berada pada posisi yang baik untuk melayani tentara Eropa. Ia satu‑satunya kontraktor besar Eropa yang telah mengantisipasi kebutuhan pabrik amunisi baru. Ia juga dapat menyediakan drone HERO, serta sistem pertahanan udara lokal tetap atau bergerak, baik darat maupun kapal.

Sumber: Rheinmetall

Pada Q2 2023, Rheinmetall berhasil terpilih sebagai finalis program kendaraan tempur Amerika XM30. Pemenangnya tidak akan diumumkan sebelum 2027, namun penggantian kendaraan M2 Bradley ini dapat menjadi pengubah permainan bagi Rheinmetall, mengingat 6.785 unit pendahulunya telah diproduksi.

Di sisi yang lebih damai, Rheinmetall juga mengerjakan teknologi hidrogen dan telah mulai menerima pesanan untuk teknologi tersebut di sektor ini. Perusahaan juga mengeksplorasi potensi aplikasi sipil untuk sistem drone daratnya, misalnya penangani bagasi tak berawak untuk bandara.

Karena fokus pada amunisi, tank, dan pertahanan udara, Rheinmetall sangat cocok mengisi kesenjangan pertahanan Eropa yang terungkap oleh perang Ukraina. Ia juga kemungkinan akan mendapat manfaat dari pesanan baru yang muncul akibat kebutuhan membangun kembali persenjataan setelah senjata lama dikirim ke Ukraina.

9. Huntington Ingalls Industries, Inc.

Ada tren yang meluas di industri pertahanan, khususnya di AS, berupa merger dan akuisisi yang menghasilkan konglomerat pertahanan besar yang aktif di semua sektor pertahanan sekaligus.

(HII )

Huntington Ingalls sejauh ini menolak tren tersebut, fokus secara eksklusif pada pembuatan kapal. Perusahaan ini bertanggung jawab membangun sebagian besar Angkatan Laut AS, termasuk kapal induk, kapal selam, kapal amfibi, kapal perusak, dll. Ini termasuk kapal induk kelas Ford, kapal militer terbesar di dunia.

Huntington Ingalls tidak hanya bertanggung jawab membangun kapal‑kapal ini, tetapi juga memelihara dan meningkatkan mereka, memberi perusahaan visibilitas yang sangat baik atas pekerjaan selama beberapa dekade ke depan.

Pembuatan kapal kini menjadi faktor pembatas dalam peningkatan Angkatan Laut AS, bukan anggaran atau kebutuhan akan lebih banyak kapal. Semakin jelas bahwa AS akan membutuhkan proses dekade‑panjang untuk meningkatkan kapasitas galangan kapal guna bersaing dengan China, di mana satu dari 13 galangan kapal militer China memiliki kapasitas lebih besar daripada ketujuh galangan militer AS bersama‑sama.

Hal ini seharusnya memastikan pertumbuhan berkelanjutan Huntington Ingalls hingga 2040 atau lebih, dan bahkan kemudian, kebutuhan akan pemeliharaan, perbaikan, dan peningkatan armada yang ada akan menjaga perusahaan beroperasi pada kapasitas 100 % untuk waktu yang lebih lama.

Meskipun prospek ini, saham perusahaan masih diperdagangkan pada harga yang sama seperti pada 2017, dengan sebagian besar perhatian pasar masih tertuju pada perusahaan aeroangkasa atau kontraktor pertahanan Eropa. Jika terjadi krisis keamanan di Pasifik atau bahkan Teluk Persia, kebutuhan akan angkatan laut yang kuat kemungkinan akan kembali menjadi sorotan utama, dan pasar mungkin akan mengikuti.

10. Leonardo S.p.A.

Kontraktor pertahanan Italia menyediakan banyak sistem militer yang digunakan di berbagai platform. Leonardo lebih merupakan perusahaan teknologi, menjual produknya kepada pihak lain untuk integrasi ke dalam peralatan jadi mereka. Hal ini membuatnya sedikit berbeda dari perusahaan pertahanan besar yang biasanya fokus menjual pesawat, tank, atau desain kapal selam tertentu.

Sumber: Leonardo

Perusahaan sebagian besar menjual ke AS, Italia, dan Eropa. Bisnisnya terutama didorong oleh pengadaan helikopter dan pesawat, diikuti oleh elektronik (terutama radar dan alat komunikasi).

Sumber: Leonardo

Leonardo juga mulai bertransformasi menjadi holding perusahaan peralatan pertahanan niche, berupaya membangun sinergi di seluruh portofolio dan antara mitra.

Baru‑baru ini, Leonardo mengakuisisi kepemilikan 25,1 % di perusahaan sensor Jerman Hensoldt, senilai €606 juta (dibiayai sendiri), setelah merger 2022 dengan perusahaan Israel RADA Electronic Industries (merger semua‑saham). Ini berasal dari partisipasi lain dalam perusahaan helikopter, pembuat satelit, dan perusahaan elektronik pertahanan.

Sumber: Leonardo

Sebuah peluang pertumbuhan utama bagi Leonardo adalah pasar anti‑drone. Sistem DRS “air surveillance” dan Counter‑Unmanned Aerial Systems (C‑UAS) menggabungkan radar, misil jarak pendek, dan kanon otomatis (lihat video) untuk melindungi dari semua ancaman drone, termasuk quadcopter dan munisi loitering yang terbukti di Ukraina sangat merusak, bahkan untuk tank paling canggih. Ia juga mengoperasikan SPEAR, yang menggunakan High Power Electromagnetic (HPEM) untuk “menggoreng” elektronik drone masuk, termasuk bahaya meningkatnya kawanan drone.

Sistem‑sistem ini dapat ditambahkan ke banyak platform kendaraan dan memberikan respons fleksibel terhadap ancaman yang cepat berubah. Pada 2021, Leonardo mendapatkan $600 juta untuk paket anti‑drone dari Angkatan Darat AS bekerja sama dengan General Dynamics, berkat proses prototipe cepat yang memakan waktu hanya 2 tahun.

utama

Bisnis inti Leonardo, elektronik pertahanan dan avionik, sangat stabil dan sedang tumbuh. Dipadukan dengan sistem anti‑drone, hal ini dapat menjadikan Leonardo perusahaan pertahanan yang tumbuh cepat. Dengan saham yang diperdagangkan pada rasio P/E di bawah 10, perusahaan ini relatif murah, dan harga sahamnya kemungkinan belum mencerminkan potensi pertumbuhan meskipun menghasilkan pengembalian luar biasa 3× sejak 2020.

mm

Jonathan adalah seorang peneliti biokimia yang telah bekerja di bidang analisis genetik dan uji klinis. Sekarang, ia adalah seorang analis saham dan penulis keuangan dengan fokus pada inovasi, siklus pasar, dan geopolitik dalam publikasinya 'The Eurasian Century".