Pendapatan Real Estat Pasif di Blockchain – Thought Leaders

Salah satu jalur utama untuk pendapatan pasif dalam dunia investasi adalah real estat. Baik itu properti residensial yang menghasilkan arus kas, bangunan komersial, kantor, atau hotel, real estat telah menciptakan peluang tak terbatas bagi pembeli untuk menerima pembayaran reguler di atas apresiasi modal jangka panjang.

Namun, real estat secara tradisional hanya dapat diakses oleh orang kaya. Terutama di pasar Amerika Utara pascapandemi, di mana pembeli bersaing dengan banyak penawaran — beberapa hingga 10% di atas harga yang diminta. Real estat Kanada telah naik secara signifikan selama beberapa bulan terakhir, seperti yang dapat Anda lihat pada grafik di bawah ini dari TD Economics:

Seiring semakin banyak investor ritel yang tidak mampu membeli kelas aset ini, pasar real estat muncul untuk memenuhi permintaan tersebut. Mereka yang tertarik mendapatkan eksposur ke real estat kini dapat membeli sebagian properti atau REIT, dengan harga yang jauh lebih terjangkau dan tanpa perang penawaran.

Beberapa pasar real estat terkemuka di AS telah mengumpulkan lebih dari $1 miliar dan telah mendistribusikan pengembalian tunai yang signifikan kepada investor.

Namun, terdapat tantangan operasional utama pada platform ini. Di dunia di mana teknologi memungkinkan akses instan lintas kelas aset, kebutuhan akan manajemen cap-table yang aman, distribusi yang mulus, dan prosedur KYC/AML yang terintegrasi lebih tinggi dari sebelumnya. Selain itu, likuiditas, kemampuan transfer, dan transparansi sangat penting bagi investor.

Dalam laporan ini, kami mengeksplorasi bagaimana teknologi blockchain mengganggu pasar real estat dan menciptakan ekosistem investasi baru di sekitar kelas aset tertua di dunia.

Sisi Penerbit

Penerbit menghargai kesederhanaan dan biaya transaksi yang rendah. Bagaimanapun, semakin rendah biaya penerbitan sekuritas, semakin tinggi margin keuntungan mereka dan semakin banyak pengembalian yang dapat mereka tawarkan kepada investor, meningkatkan permintaan.

Penerbit real estat bersaing satu sama lain pada dua bidang utama:

• Pengembalian lebih tinggi dan biaya transaksi lebih rendah pengembalian tahunan tipikal untuk real estat residensial berkisar antara 7–20%, tergantung pada tingkat likuiditas, risiko yang ditanggung investor, dan jenis properti yang dibeli. Dengan tokenisasi sekuritas real estat, penerbit menanggung biaya transaksi yang jauh lebih rendah, yang dapat menarik bagi investor yang ingin mendapatkan persentase arus kas yang lebih tinggi.
• Keamanan dan Transparansi: teknologi blockchain memungkinkan penerbit melacak cap-table mereka secara real time, tanpa perlu memperbaruinya secara manual (pemegang token yang masuk daftar putih terdaftar dan terlihat pada halaman kontrak token). Ini juga memberikan investor transparansi mengenai dividen dan struktur kepemilikan. Jika sekuritas diterbitkan di blockchain publik, distribusi kepemilikan dapat dilihat oleh siapa saja di internet. Ini dapat menjadi fitur menarik bagi investor, karena kepemilikan mereka disimpan dengan aman.

Sisi Investor

Investor juga mendapatkan manfaat dari adopsi blockchain di banyak bidang. Dari sudut pandang alokasi aset, diversifikasi adalah faktor penting — baik secara geografis maupun dalam hal jenis properti. Selain itu, kemampuan untuk memperdagangkan sekuritas mereka tanpa harus membayar premi likuiditas juga menarik, dan banyak platform sekunder sedang muncul di seluruh dunia. Selama sekuritas digital bersifat homogen (diterbitkan pada protokol yang sama), bursa dapat mencantumkan aset apa pun terlepas dari pasar asalnya.

Investor real estat dapat memperoleh manfaat dari sekuritas digital dalam dua bidang:

• Risiko aset tunggal lebih rendah: dengan hanya membeli sebagian properti atau sering kali kepemilikan lebih kecil dalam dana real estat, investor dapat lebih mendiversifikasi portofolio mereka di seluruh wilayah dan jenis properti. Mereka dapat membangun portofolio real estat mereka sendiri tanpa bergantung pada entitas perantara dan manajer dana. Profil risiko keseluruhan mereka dapat berkurang jika mereka memilih untuk mengalokasikan modal secara lebih tersebar.
• Transferabilitas dan likuiditas: platform sekunder untuk sekuritas digital sedang muncul di seluruh dunia, mulai dari ATS tZERO dimana aset seperti Aspencoin diperdagangkan hingga bursa terdesentralisasi seperti Uniswap dimana investor dapat menjual token properti RealT. Tokenisasi telah memungkinkan bursa menciptakan infrastruktur di mana hanya dompet yang masuk daftar putih yang dapat memperdagangkan satu sama lain, sehingga tetap beroperasi dalam kerangka yang ditetapkan oleh regulator. Hal ini memungkinkan investor melikuidasi kepemilikan mereka tanpa membayar premi yang tinggi, dan mereka juga dapat memperoleh sekuritas real estat bahkan setelah penawaran habis terjual.