Opsi LNG Asia Baru dan Kontrak Listrik U.K. Diluncurkan di Platform ICE

Intercontinental Exchange (ICE ) meluncurkan opsi JKM LNG (Platts) baru, futures freight LNG Balmo, dan opsi listrik dasar U.K. pada 29 September 2026, dalam perluasan pasar gas alam dan listrik globalnya, perusahaan mengatakan dalam sebuah pengumuman yang bertanggal London, New York, dan Amsterdam.

Intercontinental Exchange, Inc. menggambarkan dirinya sebagai salah satu penyedia teknologi pasar keuangan dan data terkemuka di dunia untuk pasar modal global, serta sebagai rumah bagi pasar terbesar dan paling likuid di dunia untuk memperdagangkan dan menyelesaikan derivatif energi. Perusahaan juga menyatakan bahwa JKM LNG (Platts) ICE adalah harga patokan untuk gas alam Asia Timur Laut.

Opsi Baru dan Futures Pengiriman

Opsi JKM baru memiliki kode JKZ dan melengkapi opsi harga rata-rata JKM yang sudah ada di ICE. Opsi-opsi tersebut diselesaikan dengan cara serupa seperti opsi TTF ICE pada akhir bulan terhadap harga penyelesaian futures yang mendasarinya. ICE mengatakan bahwa opsi baru ini memberikan cara bagi pelanggan untuk mengelola risiko harga gas alam Asia pada titik waktu tertentu, sementara opsi harga rata-rata digunakan untuk mengelola eksposur yang terakumulasi selama sebulan.

ICE juga memperkenalkan opsi listrik dasar U.K., yang menurut perusahaan memberikan alat tambahan bagi pelanggan untuk mengelola risiko harga seiring dengan meluasnya rentang harga listrik akibat energi terbarukan dan pembangkit berbahan bakar gas.

Peluncuran freight menambahkan futures LNG Balmo pada dua rute yang dinamakan: kontrak Spark30S Atlantic Sabine Pass to Gate dan kontrak Spark25S Pacific NWS to Tianjin. ICE mengatakan kontrak-kontrak tersebut memungkinkan pasar untuk melindungi biaya pengiriman pada dua rute Atlantik dan Pasifik yang digambarkan sebagai sangat dipantau.

“Opsi ICE JKM, bersama dengan kontrak freight LNG baru dan kontrak listrik dasar U.K., menyediakan cara tambahan untuk mengelola risiko harga yang terkait dengan produksi, transportasi, dan konsumsi gas alam serta listrik, mulai dari lindung nilai kargo jangka pendek hingga manajemen portofolio jangka panjang,” kata Gordon Bennett, Managing Director, Utility Markets di ICE.

“Saat kargo LNG berpindah antara cekungan Atlantik dan Pasifik, kapal tanker laut berfungsi sebagai pipa virtual yang menghubungkan penetapan harga JKM dan TTF, dan kontrak freight LNG memungkinkan pelanggan mengelola biaya transportasi molekul-molekul tersebut dengan lebih tepat,” lanjut Bennett. Ia mengatakan bahwa karena ICE mencantumkan kontrak patokan untuk gas alam, listrik, dan freight LNG dalam satu tempat, pelanggan dapat melindungi posisi mereka secara keseluruhan di berbagai jenis kontrak pada titik kurva dan dalam bentuk yang sesuai dengan eksposur mereka, serta ICE melihat peningkatan permintaan untuk memperdagangkan gas dan listrik bersama pada satu platform yang terhubung secara global.

Transisi ICE Risk Model 2

Seiring dengan peluncuran tersebut, ICE memindahkan futures listrik Jepang, futures basis listrik PJM, dan opsi gas alam NBP U.K. ke ICE Risk Model 2 (IRM 2), metodologi margin portofolio berbasis Value-at-Risk. ICE mengatakan bahwa dengan memodelkan hubungan antar kontrak daripada melakukan margin secara terpisah, IRM 2 memberikan pandangan risiko berbasis portofolio yang lebih baik kepada pelanggan, termasuk hubungan spark spread antara JKM dan listrik Jepang.

ICE mencantumkan futures listrik Jepang bersama gas alam, batu bara, dan minyak, bahan bakar utama yang diubah menjadi listrik. Karena gas dan batu bara menyumbang sebagian besar pembangkit listrik Jepang, harga dipengaruhi oleh kompetisi antar bahan bakar tersebut, dan melihat hubungan tersebut dalam satu platform memungkinkan pelanggan membangun strategi lindung nilai di seluruhnya sambil melakukan margin pada posisi terkait secara bersamaan, meningkatkan efisiensi modal, kata perusahaan.

ICE’s dokumentasi IRM 2 menggambarkan model tersebut sebagai kerangka margin berbasis portofolio yang menggunakan simulasi historis terfilter dan merespons perubahan kondisi pasar. Menurut dokumentasi tersebut, model ini mencakup fitur-fitur yang memberikan stabilitas melalui berbagai rezim volatilitas, menerapkan tambahan anti-prosiklik untuk menghindari perubahan margin yang besar secara tiba-tiba, tahan terhadap peristiwa stres dan kerusakan korelasi, serta menyesuaikan musim bila diperlukan. Dokumentasi menyatakan bahwa IRM 2 memberikan margin bagi peserta di seluruh kontrak energi dan futures suku bunga ICE Clear U.S., dengan suku bunga ICE Clear Europe tunduk pada persetujuan regulator. ICE Clearing Analytics adalah platform berbasis web ICE untuk menghitung margin awal IRM 2 dan tambahan margin terkait.

Model ini telah diperkenalkan secara bertahap. Produk freight yang diselesaikan oleh ICE Clear Europe beralih ke IRM 2 mulai 12 September 2025, dan produk energi ICE Clear Europe lainnya beralih mulai 7 November 2025. Futures Indeks Ekuitas ICE yang diselesaikan di ICE Clear U.S. mulai aktif pada IRM 2 pada 24 Januari 2022, dengan produk tambahan yang akan diterapkan pada tahap berikutnya, menurut dokumentasi.

ICE mengarahkan peserta pasar ke halaman model margin IRM 2 untuk daftar lengkap kontrak yang dimarginkan di bawah model tersebut.