5 Perusahaan Mikrobioma Terbaik (Agustus 2026)

Pentingnya Mikrobioma

Mikrobioma adalah komunitas bakteri yang ada di suatu lingkungan. Biasanya terdiri dari ratusan bahkan ribuan spesies berbeda yang berinteraksi satu sama lain dengan cara yang kompleks.

Sebagian besar waktu, ketika orang membicarakan mikrobioma, mereka merujuk pada mikrobioma usus manusia. Mikrobioma ini penting bagi kesehatan kita dan dapat menjadi sumber berbagai masalah medis, mulai dari ketidaknyamanan sederhana hingga penyakit yang mengancam jiwa. Hal ini terutama relevan untuk penyakit metabolik dan inflamasi.

Namun mikrobioma juga dapat merujuk pada mikrobioma tanah, komponen penting bagi kesuburan tanah dan hasil pertanian.

Pada tahun 2021, perusahaan mikrobioma secara kolektif mengumpulkan $1,6B dalam bentuk modal dalam hanya 2 tahun, sebagian besar berasal dari dana ventura.

Kekuatan perusahaan mikrobioma terletak pada pemanfaatan organisme hidup yang sudah berkontribusi pada kesehatan seseorang. Oleh karena itu mereka biasanya bekerja dengan sesuatu yang secara alami bergerak ke arah terapeutik.

Masalahnya adalah organisme hidup sangat kompleks dan dapat sulit dikendalikan atau dioptimalkan untuk memberikan efek kesehatan yang dapat diprediksi dan konsisten. Inilah mengapa sektor ini baru dapat digunakan sebagai terapi sekarang, berkat kemajuan ilmu genomik yang memungkinkan peneliti melakukan analisis genom mikrobioma secara lengkap dalam 10 tahun terakhir.

Pemilihan 5 Perusahaan Biologi Mikrobioma Teratas

5 teratas ini dibuat untuk menyoroti perusahaan-perusahaan yang memenuhi kriteria berikut.

(This is not investment advice. Order is by valuation and might not reflect the relative quality of the companies.)

• Terdaftar di bursa.
• Bekerja secara eksklusif atau sebagian besar pada mikrobioma, yang mengecualikan perusahaan besar yang aktif di bidang ini namun tidak memiliki fokus utama pada topik tersebut.
• Memiliki rekam jejak inovasi yang baik di bidang ini.
• Rekam jejak pengembangan produk yang sukses, baik yang sudah dipasarkan/dilisensikan atau didukung oleh mitra terkemuka.
• Harapan yang wajar bahwa mereka dapat mengkomersialkan produk dari upaya R&D saat ini.

(Pengecualian dibuat untuk Finch Therapeutics karena nilai potensial portofolio pra-klinisnya dan saldo kas yang besar).

1. Finch Therapeutics

Valuation: $22M

Dalam kekecewaan besar, perusahaan memutuskan pada Januari 2023 untuk menghentikan uji klinis fase III untuk infeksi C. difficile. Sebagai gantinya, mereka akan fokus mengembangkan pengobatan untuk kolitis ulseratif, penyakit Crohn, dan autisme. Semua berada pada tahap pra-klinis.Pada titik ini, perusahaan tampaknya berada dalam keadaan henti dan mungkin menjadi target yang baik untuk akuisisi portofolio pra-klinisnya. Jadi, valuasi saat ini sangat bergantung pada nilai IP ini dan aset pada neraca.

Perusahaan memiliki $133M dalam kas dan setara kas, dengan hanya $23M total kewajiban. Nilai aset bersih ini jauh di bawah kapitalisasi pasar saat ini, membuka kemungkinan likuidasi “menguntungkan” alih-alih akuisisi.

2. Synlogic

Valuation: $57M

Perusahaan menggabungkan biologi sintetis dengan ilmu mikrobioma. Ideanya adalah merekayasa bakteri untuk melakukan fungsi spesifik dalam mikrobioma pasien.

Perusahaan bekerja sama dengan Ginkgo Bioworks (DNA ), yang juga kami bahas dalam artikel biologi sintetis, melalui kolaborasi riset strategis senilai $30M. Synlogic akan sepenuhnya mempertahankan hak pemasaran.

Kemitraan lain ditandatangani pada 2021 dengan Roche untuk mengembangkan pengobatan bagi penyakit radang usus (IBD).

Synlogic sedang mempersiapkan peluncuran uji klinis fase III untuk obat yang menargetkan fenilketonuria (PKU), penyakit langka yang memengaruhi 150.000 orang di seluruh dunia, dengan 75% pasien belum diobati. Potensi pendapatan untuk obat ini adalah $1B.

Selain itu, mereka memiliki studi fase I untuk 2 penyakit lain, yang saat ini bergerak ke fase II, serta 3 obat lain dalam tahap pra-klinis.

Perusahaan belum menghasilkan pendapatan, dengan $91M dalam kas pada September 2022 dan pengeluaran $18m per kuartal, memberikan runway kas hingga H2 2024.

3. Maat Pharma

Valuation: $86M

Maat mengembangkan Terapi Ekosistem Mikrobioma (MET) menggunakan analisis berbasis AI. Ideanya adalah memberikan bukan satu spesies bakteri ke mikrobioma pasien, melainkan seluruh ekosistem yang terdiri dari ratusan spesies yang diambil dari orang sehat dan dioptimalkan oleh perusahaan.

Tujuan terapi ini adalah mengurangi efek samping mematikan dari pengobatan kanker. Saat ini memiliki 3 produk dalam pengembangan dan 4 uji klinis yang sedang berlangsung di bidang onkologi. Hal ini menjadikan perusahaan pertama yang mencapai uji fase III untuk pengobatan mikrobioma dalam onkologi.

Satu pengobatan sudah berada di fase III dan memiliki penetapan Orphan Drug yang berharga dari FDA, dan satu lagi berada di fase II.

Hasil untuk obat pada fase III, MaaT013, menjanjikan, secara signifikan meningkatkan tingkat kelangsungan hidup pasien setelah 1 tahun, dari 13% menjadi 44% untuk setengah pasien yang menunjukkan respons positif. Profil keamanan juga baik, memberikan peluang besar agar pengobatan ini dapat digunakan pada kebanyakan pasien jika disetujui. Jika semua berjalan lancar, peluncuran MaaT013 diperkirakan pada awal 2025.

Perusahaan kini membangun fasilitas terbesar di Eropa untuk MET, dengan kapasitas hingga 9.000 kapsul MaaT013 per tahun dan hingga 1,6 juta kapsul untuk pengobatan lain yang masih dalam uji coba. Ini dapat mencakup seluruh pasar yang dapat dijangkau.

Perusahaan terdaftar di bursa saham Paris Euronext. Perusahaan belum menghasilkan pendapatan, memiliki $47M dalam kas, dan menghabiskan $10M pada kuartal terakhir. Mereka juga mengumpulkan $35M pada kuartal terakhir.

4. Evelo Biosciences

Valuation: $89M

Evelo fokus pada penyakit inflamasi, karena kini telah terbukti bahwa kesehatan usus sangat terkait dengan sindrom inflamasi. Fokus saat ini adalah pada penyakit kulit, khususnya psoriasis dan dermatitis atopik. Selain masalah estetika dan kenyamanan, penyakit ini juga terkait dengan peningkatan risiko penyakit jantung, asma, arthritis, alergi, dan sindrom usus. Pada dasarnya, ruam kulit hanyalah gejala yang terlihat dari peradangan yang meluas dan tidak terkendali. Pengobatan yang ada hanya efektif pada tingkat 8% untuk psoriasis dan 2% untuk dermatitis.

Studi fase II menunjukkan hasil positif pada psoriasis, dengan uji klinis fase III sedang dipersiapkan. Hasil untuk dermatitis kurang menggembirakan, terutama karena tingkat remisi yang tidak terduga tinggi pada kelompok plasebo, sehingga menyeimbangkan studi.

Perusahaan saat ini memiliki $69M dalam kas pada kuartal terakhir, dengan pengeluaran $30M per kuartal. Hal ini dapat membatasi runway dan kemungkinan memaksa perusahaan untuk mendilusi pemegang saham saat ini, meskipun harga saham baru-baru ini rendah.

5. Seres Therapeutics

Valuation: $675M

Perusahaan bekerja sama dengan Nestle Health untuk mendapatkan persetujuan SER-109, terapi oral untuk infeksi C. difficile yang berulang. Ini adalah infeksi yang sulit diobati dan menyebabkan 20.000 kematian per tahun hanya di AS.

Review FDA untuk obat ini (tanggal PDUFA) dijadwalkan pada 26^th April 2023, yang berpotensi menjadi katalis kuat bagi saham.

Produk selanjutnya yang menjadi fokus Seres adalah SER-155, pengobatan untuk pasien dengan sistem imun yang lemah, seperti pasien kanker. Tujuannya adalah mengurangi risiko penyakit gastrointestinal, yang dapat sangat serius pada pasien yang sudah lemah.

Portofolio mereka juga mencakup potensi pengobatan untuk kolitis ulseratif (SER-287 & 301) serta kandidat pengobatan untuk memodulasi tolerabilitas terapi kanker.

Menjelang 2025, perusahaan berharap SER-109 menjadi standar pengobatan untuk infeksi C. difficile dan SER-155 berada pada tahap akhir uji klinis.

Karena belum menghasilkan pendapatan, perusahaan tidak memiliki arus kas yang signifikan. Pada Desember 2022, mereka memiliki saldo kas $290M dan baru-baru ini menerbitkan saham senilai $100M.

Membangun Portofolio Mikrobioma

Terapi mikrobioma merupakan ide yang sangat baru, masih sepenuhnya berada pada tahap uji klinis, meskipun beberapa uji sudah jauh maju hingga fase III. Akibatnya, ini merupakan sektor investasi yang sangat spekulatif, seperti yang ditunjukkan oleh penghentian tak terduga uji fase III oleh Finch Therapeutics.

Ini juga merupakan ide yang, seperti banyak perusahaan biotek, telah kehilangan daya tarik di mata investor dalam 12-18 bulan terakhir. Hal ini tidak menghentikan perusahaan-perusahaan di bidang ini untuk terus memajukan kemajuan ilmiah dan klinis sektor tersebut.

Investor agresif dan spekulan mungkin tertarik pada perusahaan yang tampak mati seperti Finch Therapeutics, yang diperdagangkan pada 1/5 nilai kasnya, setidaknya untuk nilai likuidasinya. Mereka juga mungkin bersedia dengan perusahaan yang membutuhkan suntikan kas baru dalam 2 tahun ke depan, seperti Evelo Biosciences atau Synlogic. Dalam kasus ini, strategi investasi adalah agar dilusi yang diharapkan dapat ditoleransi dibandingkan dengan potensi keuntungan modal di masa depan ketika perusahaan mendekati produk yang dikomersialkan.

Investor yang lebih konservatif mungkin lebih memilih fokus pada perusahaan dengan uji klinis yang lebih maju, seperti Seres Therapeutics (MCRB ) atau Maat Pharma.

Seres tampaknya menjadi salah satu perusahaan paling maju di bidang ini, menargetkan pasar penting dan besar untuk infeksi C. difficile. Komersialisasinya mungkin hanya tinggal 1 tahun atau bahkan beberapa bulan lagi.

Maat Pharma justru fokus pada pasar yang sangat niche, namun krusial bagi kesehatan pasien, dengan sedikit alternatif yang ada.

Keduanya memiliki target komersialisasi pada 2025 dan akan membutuhkan sedikit tambahan kas untuk mencapai target tersebut. Namun, ini tetap merupakan investasi yang paling cocok bagi investor yang siap mengambil risiko, karena hasil uji klinis dapat tidak dapat diprediksi.