Pembelian Institusional Akan Mencegah Musim Dingin Kripto – Pemikir Terdepan

Oleh: Anton Chashchin, Managing Partner at Bitfrost:

Suasana di antara para penggemar kripto baru-baru ini mengalami penurunan.

Pasar kripto mengalami pukulan keras pada bulan Januari dan banyak investor mungkin merasakan déjà vu dari musim dingin kripto 2018 yang mengikuti ledakan 2017.

Namun kami belum memasuki musim dingin kripto. Pasar sama sekali berbeda dari apa yang terjadi pada 2018. Sementara 2017 sebagian besar didorong oleh investor ritel yang lebih berubah-ubah, ledakan terbaru disebabkan oleh masuknya institusi, dan mereka berinvestasi untuk jangka panjang.

Penelitian dari Fidelity menunjukkan bahwa 52% lembaga keuangan sudah berinvestasi dalam cryptocurrency dan 71% mengharapkan akan membeli atau berinvestasi dalam aset digital di masa depan. Banyak perusahaan besar — bahkan beberapa pemerintah — sedang memasuki pasar, dengan dana kripto melihat aliran masuk miliaran karena institusi telah masuk ke dalam arena.

Setiap keputusan ini dibuat dengan hati-hati, dengan penilaian risiko dan rapat dewan yang mendahului setiap pembelian. Dengan membeli dan menciptakan kelangkaan lebih, institusi ini memicu siklus positif yang akan berkontribusi pada lintasan pertumbuhan yang sehat meskipun volatilitas.

Era institusional ini menandai usia yang lebih matang untuk Bitcoin.

Faktor Penarik

Jadi, mengapa institusi memasuki pasar? Secara sederhana, ada tiga alasan utama.

Pertama, institusi telah memperhatikan potensi dalam kripto dan melihatnya sebagai langkah strategis jangka panjang. Banyak institusi memiliki kebijakan penguncian atau akan menggunakan Bitcoin sebagai lindung nilai terhadap inflasi global yang meningkat. Oleh karena itu, mereka akan mencari untuk membeli tingkat kripto yang sesuai dengan selera risiko mereka.

Kedua, ini terjangkau. Baik perusahaan kecil maupun dana triliun dolar, jika tujuan institusi adalah memiliki 5, 10, atau 20 persen portofolio mereka dikonversi menjadi kripto, mereka memiliki likuiditas untuk melakukannya.

Ketiga, adopsi bersifat mandiri. Perdagangan institusional menciptakan volume yang lebih besar, dan volume yang lebih besar menarik institusi baru. Pada saat yang sama, perilaku kepemilikan apa pun menambah kelangkaan.

Seiring Bitcoin mencapai level tertinggi sepanjang masa, minat di antara entitas tradisional yang konservatif terus meningkat.

Motivasi utama institusi bervariasi tergantung pada apa yang ingin dicapai pembeli. Namun, sementara investasi ritel biasanya spekulatif, institusi memiliki lebih banyak tanggung jawab dan pergerakan ke dalam ruang ini telah dipertimbangkan dengan cermat.

Pembeli Pertama Kali

Banyak orang menjelajahi kripto untuk pertama kalinya dan oleh karena itu cenderung memilih Bitcoin mengingat popularitas, status, dan likuiditasnya, yang membantu mereka mempercayai aset tersebut.

Langkah mereka ke dalam kripto tidak selalu karena mereka jatuh cinta pada Bitcoin, melainkan karena mereka bosan dengan biaya berlebih dan layanan usang dari bank tradisional. Beberapa mendekatinya dengan mentalitas menghindari risiko — hanya bekerja dengan negara yang memiliki lisensi. Lainnya memilih pendekatan risiko tinggi, imbal hasil tinggi.

Namun dalam banyak kasus, tujuan utama institusi adalah belajar. Meskipun mereka mungkin belum sepenuhnya mempercayai kripto, ini seringkali merupakan proyek percontohan bukan inti strategi mereka atau skema cepat kaya. Mereka ingin mengetahui manfaat apa yang dapat mereka peroleh dari penggunaan cryptocurrency. Untuk melakukannya, CFO, akuntan, pengacara, dan manajer mereka harus belajar cara menagih, mengirim, menerima, menukar, dan memajaki cryptocurrency.

Manajer Dana

Mereka termasuk pembeli kripto paling terkenal, dengan banyak yang membentuk tim khusus untuk mengintegrasikan aset kripto ke dalam portofolio mereka. Kelangkaan Bitcoin dan lintasan pertumbuhan selaras dengan rencana pertumbuhan mereka sendiri.

Alih-alih terhalang oleh hype, dana sisi beli justru mengadopsinya untuk menarik lebih banyak investor, biasanya mengadopsi aset berperforma tinggi paling modern ke dalam portofolio mereka. Akibatnya, strategi mereka cenderung berfokus pada PR.

Dengan lebih banyak investor yang bergabung, mereka kemudian dapat membeli lebih banyak Bitcoin dan dengan demikian memperoleh lebih banyak komisi. Contoh paling terkenal dari dana yang menjual sekuritas sebagai saham dana yang memiliki aset kripto dalam neracanya adalah Grayscale Bitcoin Trust di AS, namun ada puluhan dana serupa yang beroperasi di seluruh Eropa.

Trust dan Warisan

Seiring kripto semakin menjadi arus utama, demografis yang lebih tua secara bertahap menjadi tertarik untuk memetik manfaatnya, yang pada gilirannya menarik kendaraan investasi yang mapan.

Beberapa orang dari demografis yang lebih tua tidak tahu cara berinvestasi dalam kripto dan oleh karena itu meminta perencana warisan mereka untuk memasukkan aset kripto ke dalam trust mereka atas nama mereka. Saat ini, semakin banyak trust yang mengonversi sebagian kepemilikan mereka menjadi Bitcoin. Permintaan ini berarti keahlian kripto menjadi bagian yang semakin kompetitif dari layanan banyak perencana warisan.

Trust juga digunakan untuk investor kripto yang lebih berpengalaman. Misalnya, trust dapat digunakan untuk efisiensi pajak. Memindahkan Bitcoin ke trust tidak dikenakan pajak. Hal ini memungkinkan penerima manfaat mengurangi pajak atas keuntungan modal mereka sekaligus menarik lebih banyak investor tradisional.

Selain itu, trust memberikan anonimitas. Banyak investor khawatir tentang kurangnya anonimitas yang diberikan Bitcoin setelah regulasi KYC/AML baru. Ini berarti siapa pun dapat dengan mudah mengetahui ke mana individu menghabiskan kriptonya. Trust hidup memberikan tingkat privasi tambahan dengan mengaitkan kepemilikan aset kepada trustee alih-alih pemilik.

Kantor Keluarga

Dengan milenial yang paham kripto naik pangkat, kantor keluarga bergaya institusional semakin banyak mengeksplorasi Bitcoin.

Sementara trust memiliki motivasi lain, kantor keluarga hanya ingin memaksimalkan pengembalian. Bagi mereka, daya tarik Bitcoin adalah bahwa ia merupakan aset pelindung, seperti emas, karena kelangkaannya. Dengan mengalokasikan hanya 1% ke Bitcoin, sebuah kantor dapat dengan aman mengharapkan pengembalian 1-5% tanpa risiko signifikan, yang serupa dengan pengembalian beberapa aset yang mencakup 30% portofolio.

Dan semakin baik kinerja investasi Bitcoin ini dibandingkan dengan sisa portofolio, semakin banyak kantor keluarga yang akan berinvestasi. Faktanya, Bitcoin semakin dianggap memiliki keunggulan dibandingkan emas. Sementara Emas memiliki keterbatasan dunia nyata, Bitcoin tidak terbatas dan ruang pertumbuhannya secara teoritis eksponensial.

Argumen-argumen ini dipadukan dengan lanskap investasi pasca‑COVID telah menyebabkan peningkatan kantor keluarga yang memegang Bitcoin.

Penyedia Likuiditas

Segmen pembeli ini berlaku bagi siapa saja yang menyediakan layanan aset digital. Baik itu fintech, dana, atau bursa, Anda perlu membeli aset digital untuk menjualnya.

Ketika beralih ke perdagangan BTC/USD, baik aset dasar maupun aset kutipan diperlukan di bursa. Dan seiring operasi ditingkatkan, lebih banyak yang dibutuhkan.

Perusahaan seperti ini sangat rentan terhadap peluang pasar. Sementara banyak yang menutup meja perdagangan kripto mereka pada 2019 karena kurangnya volume perdagangan yang rendah, pada 2022 banyak yang membuka kembali untuk berbisnis.

Seiring lebih banyak startup likuiditas muncul, likuiditas awal akan menjadi semakin penting, begitu pula mitra likuiditas. Dan seiring likuiditas meningkat di pasar, hal ini akan menggoda lebih banyak institusi untuk masuk ke pasar.

Siklus Pertumbuhan

Peningkatan adopsi institusional berfungsi sebagai siklus positif bagi industri. Lebih banyak institusi di pasar mendorong kompetisi dan produk canggih, serta inisiatif regulasi, yang menjadi bukti pasar yang stabil dan matang.

Pada akhirnya, keterlibatan institusional yang lebih besar menciptakan stabilitas, yang mengarah pada lebih banyak investasi institusional: siklus berkelanjutan dari penerimaan, adopsi, dan inovasi yang membuat kripto melesat.