eToro (ETOR): Broker Online Terdepan di Eropa yang Akan IPO Segera

Kebangkitan Pialang Digital

Online brokerage has revolutionized the financial industry, by providing easy digital access to financial instruments that were before reserved for more established financial firms. This changed how people perceive investing, especially the younger generation, making it more accessible.

Pialang online telah merevolusi industri keuangan, dengan menyediakan akses digital yang mudah ke instrumen keuangan yang sebelumnya hanya tersedia bagi perusahaan keuangan yang lebih mapan. Hal ini mengubah cara orang memandang investasi, terutama generasi muda, menjadikannya lebih mudah diakses.

Digitalisasi perdagangan membantu mengurangi biaya, memudahkan perdagangan saham dan instrumen keuangan lainnya dari rumah, serta membawa kompetisi yang dibutuhkan bagi penyedia pialang tradisional seperti bank dan pialang Wall Street.

Tentu saja, hal ini juga mendorong spekulasi berisiko, terutama selama lonjakan antusiasme investor, misalnya yang terlihat pada aktivitas spekulatif intens di sekitar saham seperti GameStop.

Di antara pionir penting dalam bidang ini adalah eToro (ETOR ), perusahaan Israel yang diluncurkan pada tahun 2007 dan beroperasi secara global saat ini.

Seperti eToro baru saja mengajukan IPO pada Maret 2025, investor dan pengguna eToro kini dapat memperdagangkan saham perusahaan itu sendiri. Simbol tickernya akan menjadi “ETOR”, dan akan terdaftar di NASDAQ.

Sejarah eToro

Tidak lama setelah peluncurannya, eToro dengan cepat menyadari bahwa sifat digital dan terhubung dari sistem pialang online mengubah cara pengguna dapat berinteraksi dengannya.

Sebagai contoh, eToro meluncurkan aplikasi Android pada tahun 2010 (meningkatkan jangkauan ke lebih banyak pengguna smartphone, dengan aplikasi iPhone pada tahun 2012) dan fitur “CopyTrader”, yang memungkinkan pengguna meniru strategi perdagangan investor berperforma tinggi.

Aspek “platform investasi sosial” ini, yang dibangun bersamaan dengan boomingnya platform media sosial, dapat dilihat sebagai pendahulu tren investasi massal dan media sosial yang kemudian mendominasi lanskap investasi selama pandemi Covid-19.

Hal ini juga selaras dengan sifat visual yang kuat dalam berinvestasi di eToro, menggunakan representasi grafis untuk berbagai instrumen keuangan agar perdagangan lebih mudah dipahami.

Sumber: eToro

Dalam tujuh tahun pertamanya, perusahaan mengumpulkan $58,5 juta dari beragam investor untuk mendanai pertumbuhan. Hal ini memungkinkannya memperluas penawaran dari hanya beberapa saham menjadi CFD (Contract For Differences), komoditas, dan mata uang.

Sumber: eToro

Setelah menambahkan Bitcoin pada tahun 2013, pada tahun 2014, eToro juga mulai menambahkan cryptocurrency ke dalam penawarannya, serta futures mata uang. Kehadiran di crypto kemudian diperkuat secara bertahap dengan beberapa langkah strategis:

• Kemitraan 2017 dengan CoinDash untuk mengembangkan perdagangan sosial berbasis blockchain.
• Akuisisi pada 2019 atas perusahaan blockchain & smart contract Firmo.
  • Ini terjadi tepat setelah peluncuran versi platform eToro yang hanya untuk crypto di AS dan dompet crypto multi-tanda tangan.
  • 2019 juga menyaksikan akuisisi Delta, aplikasi pelacakan portofolio crypto.

Ekspansi

Perusahaan bergabung dengan tren tanpa komisi pada tahun 2019, memungkinkan bersaing dengan seperti Robinhood (HOOD ).

Secara bertahap, eToro juga menjelajahi area keuangan lain, dimulai dengan akuisisi pada 2020 atas Marq Millions, yang diubah nama menjadi eToro Money, dan digunakan untuk menerbitkan kartu debit.

Penawaran kartu debit masih hanya tersedia di Inggris untuk saat ini, namun dompet digital telah diperluas ke UE sejak 2022.

eToro hampir melakukan pencatatan publik pada 2021, melalui merger SPAC. Namun, karena masalah dengan metode ini dan ketidakstabilan pasar, kesepakatan dibatalkan pada 2022.

Pada 2023, perusahaan mengumumkan kemitraan dengan X untuk memanfaatkan simbol “$+ticker” umum yang digunakan oleh akun X yang berfokus pada investasi dan keuangan untuk membicarakan saham tertentu (misalnya, “$FB” untuk Meta).

Pada 2024, X juga bermitra dengan eToro untuk mendidik investor melalui media sosial, dan perusahaan meluncurkan eToro Academy untuk menyediakan kursus gratis tentang investasi, perdagangan, dan crypto.

Sumber: eToro

2024 juga menjadi periode bagi eToro untuk memperluas penawaran sahamnya, dengan kemitraan bersama London Stock Exchange, Dubai Financial Market (DFM), Italian Stock Exchange, dan Deutsche Börse (DB1.DE ).

Sumber: eToro

eToro dalam Angka

Setelah bertahun-tahun pertumbuhan spektakuler, eToro kini menjadi perusahaan keuangan besar, dengan $$11,6 miliar aset yang dikelola. Ia beroperasi di 75 negara dan mempekerjakan lebih dari 1.400 orang.

Aset yang dikelola baru-baru ini meningkat, berkat akuisisi perusahaan Australia Spaceship pada November 2024, dan AUD$1,5 juta aset yang dikelola.

Aset ini dimiliki oleh tidak kurang dari 3,2 juta akun, dengan sebagian besar dibuat sejak 2019, ketika platform hanya memiliki 500.000 akun.

Jauh lebih banyak, sebagian besar aktivitas perusahaan berada di UE + Inggris. Kehadiran di Amerika, dibandingkan, sangat kecil (11%), wilayah yang bahkan lebih kecil daripada Asia Pasifik untuk eToro (12%).

Sumber: eToro

Fokus Eropa ini, serta wilayah MENA (Timur Tengah Afrika Utara), tercermin dalam peringkat perusahaan di banyak negara tersebut, dengan kesadaran #1 tentang eToro dalam perdagangan, dan peringkat tiga teratas di beberapa negara terbesar di wilayah tersebut.

Sumber: eToro

Sosial

Pada 2025, perusahaan akan menawarkan pelanggannya akses untuk berinvestasi dan berdagang di sebagian besar bursa saham terbesar, lebih dari 100 aset crypto, serta kemampuan meniru strategi investasi atau perdagangan ribuan investor populer.

Sumber: eToro

Pengguna e-Toro rata-rata berusia 35 tahun, dan lebih dari 86% dari mereka memperdagangkan lebih dari satu jenis produk investasi.

Aspek investasi sosial ini tetap menjadi inti keunggulan eToro, sebuah kategori yang ia ciptakan dan masih mendominasi. Dari 0,1% akun yang disetujui sebagai investor populer, 35% mengungguli S&P500 pada 2024.

Akun-akun ini harus memenuhi serangkaian kriteria ketat untuk memenuhi syarat sebagai investor populer, dengan minimum aset yang dikelola dan Cisi Level 3 atau 4 (International Certificate in Wealth & Investment Management) untuk kategori Elite dan Elite pro, masing-masing.

100 investor populer teratas juga diundang ke eToro’s 3^rd “Popular Investor Summit” di Inggris.

Klub eToro

Untuk menawarkan pengalaman yang lebih unggul kepada trader yang lebih aktif, investor, atau pengguna yang lebih kaya, perusahaan menyediakan “klub” berlapis, yang dihitung berdasarkan saldo Tingkat.

Sumber: eToro

Saldo tingkat ini dihitung sebagai semua uang tunai dan investasi dalam akun eToro (termasuk akun eToro Money), dikurangi produk yang dikecualikan. Produk yang dikecualikan mencakup posisi CFD berleverage dan posisi crypto untuk penduduk Inggris.

Perusahaan melihat perkembangan anggota yang stabil seiring waktu, dengan lebih banyak aset dan kekayaan yang menghasilkan peringkat tinggi secara bertahap.

Sumber: eToro

Tingkat keanggotaan yang lebih tinggi menghasilkan biaya yang lebih rendah dan diskon lainnya, hadiah staking crypto, akses ke konten premium dari publikasi keuangan digital terkemuka, acara VIP, dll.

Pendidikan

eToro Academy memiliki 3 juta pengguna unik pada 2024, yang mendengarkan atau membaca salah satu dari 2.700 artikel, video, podcast, atau webinar yang tersedia di platform pendidikan, diterjemahkan ke dalam 11 bahasa.

Namun, tidak jelas seberapa besar tumpang tindih antara 3 juta tersebut dengan 3,2 juta akun, sehingga belum pasti apakah eToro Academy lebih berguna sebagai alat retensi untuk pengguna yang ada atau sebagai alat akuisisi klien.

Potensi Pertumbuhan eToro

Menurut pandangan perusahaan, terdapat potensi pertumbuhan besar yang berasal dari beberapa mega-tren.

Yang pertama adalah pergeseran generasi, dengan tidak kurang dari $72,6 triliun aset yang akan dipindahkan ke generasi berikutnya pada 2045.

Karena transfer ini akan menguntungkan generasi digital native, solusi pialang online seperti eToro berada pada posisi utama untuk meraih dan menguasai bagian pasar yang semakin besar.

Elemen kedua adalah meningkatnya partisipasi investor ritel dalam berinvestasi di saham dan aset keuangan lainnya. Ini, tentu saja, sebagian dalam bentuk investasi pasif, tetapi juga investasi aktif dan perdagangan. Tren ini juga akan diuntungkan oleh aplikasi investasi yang lebih ergonomis dan responsif, dibandingkan solusi warisan yang ditawarkan oleh bank dan banyak perusahaan pialang historis.

Terakhir, kontributor ketiga bagi potensi jangka panjang eToro adalah rendahnya tingkat rumah tangga Eropa yang memiliki eksposur ke pasar saham. Sementara mayoritas rumah tangga AS (58%) memiliki saham, 1 dari 5 rumah tangga Inggris memiliki saham, dan hampir 1 dari 10 rumah tangga UE memilikinya.

Sumber: eToro

Hal ini meninggalkan ruang pertumbuhan yang besar dan efek dari lebih banyak edukasi keuangan untuk mengembangkan pasar pialang UE + Inggris.

AI

Mesin pertumbuhan lain bagi eToro adalah kesediaannya mengadopsi teknologi baru. Khususnya, AI dengan cepat mengubah tidak hanya industri perangkat lunak dan teknologi, tetapi juga keuangan.

Sebagai contoh, pengguna eToro sudah dapat menanyakan kepada asisten AI perusahaan pertanyaan tentang saham yang mereka miliki atau minati.

Dikombinasikan dengan basis data sumber daya pendidikan eToro Academy, ini dapat digunakan untuk menjawab secara dinamis hampir semua pertanyaan yang dimiliki investor tentang keuangan secara umum, saham individu, crypto, dll., khususnya.

Asisten AI ini saat ini menangani 57% dari pertanyaan pelanggan yang masuk, mempercepat kecepatan jawaban dan mengurangi biaya layanan pelanggan.

Sumber: eToro

Alat AI lainnya diadopsi oleh karyawan eToro untuk meningkatkan produktivitas, dengan 10 alat AI yang sudah dikembangkan secara internal dan disetujui.

Terakhir, perusahaan memanfaatkan AI untuk tujuan pemasaran, terutama dengan iklan yang sepenuhnya dihasilkan AI pada kesempatan Olimpiade Paris 2024.

Portofolio Pintar

Aplikasi AI lainnya adalah menciptakan “portofolio pintar”, yang biasanya memerlukan spesialis keuangan untuk mencocokkan tema atau strategi investasi yang telah ditentukan.

Saat ini, perusahaan menawarkan lebih dari 110 portofolio pintar untuk mencakup topik “tren”, seperti AI, mobilitas masa depan, e-commerce, energi terbarukan, dll.

Portofolio ini sebagian dipandu oleh rekomendasi dan kemitraan dengan perusahaan investasi terkemuka, seperti BlackRock (BLK ), dan baru-baru ini, perusahaan yang berfokus pada inovasi Ark Invest yang didirikan oleh Cathy Wood, sangat populer di kalangan investor ritel melalui ARK-Future First Smart Portfolio, yang berinvestasi dalam serangkaian ETF yang menanamkan teknologi inovatif dan disruptif.

Sumber: eToro

IPO eToro

Diumumkan pada Maret 2025, data awal IPO eToro mengungkapkan pendapatan sebesar $824 juta dan laba bersih $192 juta pada 2024.

Ini mewakili kenaikan pendapatan tahunan sebesar 45,6%. Kenaikan laba bersih bahkan lebih spektakuler, karena hanya $15,3 juta pada 2023, dan kerugian bersih $21 juta pada 2022.

Tampaknya valuasi yang ditargetkan akan berada di kisaran $5 miliar, meskipun angka pasti belum jelas.

Kontroversi

Keuangan global, revolusi digital, dan pertumbuhan eksplosif tidak mungkin terjadi tanpa kritik. Pada beberapa waktu, eToro dikritik atas kualitas layanan pelanggannya. Namun, hal ini tampaknya merupakan periode sesekali di mana pertumbuhan melampaui jumlah karyawan perusahaan atau lebih merupakan masalah dan kesalahan individu daripada kegagalan sistemik.

Kritik yang lebih adil adalah bahwa, seperti semua platform perdagangan tanpa biaya, eToro harus menghasilkan uang dengan cara lain. Hal ini biasanya dilakukan dengan menangani spread (selisih antara harga beli dan jual) secara lebih agresif dibandingkan platform tradisional.

Biaya penarikan, atau kurs konversi antar mata uang, merupakan cara lain platform menghasilkan uang (beberapa pengguna melaporkan kesulitan dalam penarikan, dan prosesnya dapat memakan waktu hingga 10 hari dalam kasus terburuk).

Akibatnya, eToro mungkin bukan platform terbaik bagi trader yang sangat aktif dan memahami seluk-beluk perdagangan saham, mata uang, atau opsi secara mendalam. Hal ini terutama berlaku bagi trader yang menggunakan leverage besar, karena “biaya tersembunyi” dari spread akan berlipat ganda, berbeda dengan biaya biasa per transaksi.

Namun, ini adalah platform yang sangat ramah pemula, berkat antarmuka visualnya dan materi edukasi yang komprehensif. Ragam aset yang sangat beragam juga baik bagi investor yang secara perlahan memperluas ke bidang baru. Terakhir, kemampuan menyalin investor berpengalaman dan terverifikasi merupakan bonus tambahan.

Kesimpulan

eToro telah membangun bisnisnya dengan premis antarmuka visual yang mudah dipahami untuk perdagangan dan investasi, serta secara tunggal menciptakan kategori investasi sosial.

Kedua elemen ini masih menjadi inti bisnis dan keunggulannya dalam pasar pialang yang sangat kompetitif. Kehadiran awal di pialang online juga membantu.

Dari fondasi ini, eToro telah menjadi pemimpin dalam pialang online Eropa, secara konsisten menambahkan lebih banyak fungsionalitas dan opsi investasi bagi penggunanya: lebih banyak saham, CFD, crypto, leverage, dll.

Akibatnya, ia telah tumbuh secara eksplosif sejak 2019, melipatgandakan basis penggunanya 6 kali lipat, memanfaatkan momentum pandemi, pasar saham mencapai rekor tertinggi, dan investasi saham serta crypto menjadi mainstream bagi generasi muda.

Seiring pendapatan naik hampir 50% tahun ke tahun, menjelang IPO yang lama ditunggu, tampaknya pertumbuhan kini melambat secara signifikan.

Jadi perusahaan kemungkinan akan terus berkinerja baik dengan digital native yang mencari antarmuka sederhana dan ramah pengguna, dan mungkin sebaliknya sedikit terintimidasi oleh dunia keuangan.

Ia juga kemungkinan akan terus menerima ulasan negatif sesekali dari day trader yang lebih menuntut, bagi mereka sistem tanpa biaya tidak cocok.