Perbedaan antara ICO, IEO, atau IDO

Pasar cryptocurrency sangat kreatif dalam mengumpulkan dana untuk proyek baru. Di sektor keuangan tradisional, pengumpulan dana terbatas pada mengambil pinjaman atau mencari bantuan dari modal ventura (VC). Namun, strategi ini pada akhirnya merugikan pendiri proyek baru dalam jangka panjang.

Ruang cryptocurrency beragam, dan opsi pendanaan yang tersedia untuk proyek baru memungkinkan mereka mengumpulkan dana sambil melibatkan komunitas. Startup blockchain dan crypto dapat menerbitkan token mereka sebagai pertukaran dengan mata uang fiat atau cryptocurrency lain. Dana yang terkumpul dialihkan untuk pertumbuhan proyek.

Tiga cara populer yang digunakan proyek crypto untuk mengumpulkan dana adalah initial coin offering (ICO), initial exchange offering (IEO), dan initial DEX offering (IDO). Di bawah ini, kami menjelaskan masing‑masing metode tersebut, beserta kelebihan dan kekurangannya.

Penawaran Koin Awal (ICO)

Initial Coin Offering adalah bentuk crowdfunding. ICO mirip dengan Initial Public Offering (IPO) di pasar saham. ICO merupakan cara pertama yang digunakan startup crypto dan blockchain untuk mengumpulkan dana dari investor.

Dalam ICO, sebuah perusahaan akan menawarkan token berbasis blockchain mereka, dan investor mana pun dapat membeli token tersebut menggunakan cryptocurrency populer seperti Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) atau menggunakan stablecoin seperti Tether (USDT). Token yang ditawarkan oleh perusahaan kemudian dapat diperdagangkan di exchange terdesentralisasi (DEX) atau exchange terpusat (CEX).

Sejarah ICO dimulai pada tahun 2013, ketika Mastercoin meluncurkan ICO pertama. Platform tersebut berhasil mengumpulkan sekitar $600.000 dari proses tersebut. Ethereum, jaringan blockchain terbesar kedua berdasarkan kapitalisasi pasar, juga meluncurkan ICO pada tahun 2014. ICO tersebut mengumpulkan $18 juta dalam 42 hari.

Hal terbaik tentang ICO adalah mereka memungkinkan perusahaan mengumpulkan dana tanpa melalui proses panjang untuk mendapatkan persetujuan regulasi. Meskipun ini menguntungkan proyek, hal tersebut menimbulkan risiko signifikan bagi investor. Berikut adalah kelebihan dan kekurangan ICO sebagai metode pendanaan:

Kelebihan

Salah satu manfaat utama ICO adalah memudahkan perusahaan dalam mengumpulkan dana. Selain itu, ICO juga memberikan keuntungan besar bagi pengelola ICO. Pengelola tersebut menghasilkan token sesuai dengan ketentuan ICO dan kemudian mendistribusikannya kepada investor individu.

Jika sebuah proyek layak dan memiliki potensi, ICO dapat menyediakan dana yang dibutuhkan untuk mendorongnya ke level baru. Hal ini terjadi pada Ethereum, di mana proyek tersebut menggunakan dana untuk mencapai pertumbuhan. Mereka yang berinvestasi dalam ICO dan mempertahankan token selama bertahun‑tahun juga melihat keuntungan besar.

Kekurangan

Fakta bahwa ICO tidak diatur membuatnya sangat berisiko bagi investor. Sebuah proyek akan menarik investor untuk berpartisipasi dalam ICO dengan menjanjikan pengembalian tinggi. Namun, kebanyakan proyek ternyata penipuan, dan pengembang melarikan diri dengan dana investor.

US Securities and Exchange Commission telah memperingatkan potensi bahaya ICO bagi investor. Namun, potensi pengembalian yang luar biasa membuat beberapa orang tertipu oleh proyek yang tidak pernah berkembang atau proyek yang ditinggalkan. Oleh karena itu, sebelum berinvestasi dalam ICO, luangkan waktu untuk melakukan pemeriksaan latar belakang yang menyeluruh pada proyek untuk menilai kelangsungannya.

Penawaran Exchange Awal (IEO)

Initial Exchange Offering mirip dengan ICO dalam banyak hal. Namun, ada satu perbedaan utama: ICO ditawarkan di platform exchange cryptocurrency. Platform exchange adalah perusahaan yang memfasilitasi perdagangan aset digital.

Platform exchange cryptocurrency berperan sebagai pihak ketiga dalam proses ini. Proyek akan mencari layanan exchange, yang biasanya dikenakan biaya, dan exchange akan menempatkan token atas nama proyek. Sama seperti pada ICO, IEO memungkinkan investor membeli token sebelum resmi diluncurkan ke pasar, menciptakan peluang pengembalian besar.

Karena exchange cryptocurrency akan memfasilitasi proses ini, proyek yang ingin mengumpulkan dana melalui metode ini harus memastikan mereka menyediakan semua detail yang membuat proyek mereka tampak lebih otentik. Proyek harus mengirimkan proposal yang akan ditinjau secara ketat oleh exchange yang mendukungnya. Exchange harus melakukan due diligence untuk menjaga reputasinya.

IEO menawarkan berbagai manfaat bagi proyek, salah satunya dapat menarik banyak investor. Fakta bahwa mereka diverifikasi oleh exchange juga berarti bahwa setelah presale selesai, token akan terdaftar di exchange, meningkatkan likuiditasnya segera setelah masuk pasar.

Kelebihan

Manfaat utama adalah proyek harus melewati due diligence. Hal ini mengurangi risiko investor menjadi korban proyek penipuan di pasar cryptocurrency.

Manfaat lain adalah token yang terdaftar melalui IEO akan memiliki likuiditas lebih tinggi di exchange tempatnya terdaftar. Token tersebut akan segera mendapatkan akses ke basis pengguna yang besar, meningkatkan nilainya seiring permintaan yang meningkat. Selain itu, pencatatan di exchange juga berfungsi sebagai strategi pemasaran.

Kekurangan

Meskipun IEO lebih sedikit risiko dibandingkan ICO, ada trade‑off. IEO lebih terpusat, yang membatasi akses token Anda ke exchange tertentu. Untuk berpartisipasi dalam IEO, Anda harus membuat akun di platform exchange. Hal ini mungkin tidak ideal bagi investor yang lebih menyukai aspek desentralisasi penuh pasar crypto.

Meskipun proyek telah diverifikasi, hal ini tidak melindunginya dari volatilitas pasar crypto. Selain itu, SEC juga memperingatkan bahwa beberapa IEO dapat seberisiko ICO jika tidak mematuhi undang‑undang sekuritas federal.

Penawaran DEX Awal (IDO)

Initial DEX Offering adalah salah satu strategi terbaru yang dikembangkan di ruang crypto dan blockchain untuk memungkinkan proyek mengumpulkan dana. IDO memungkinkan proyek yang dibangun di blockchain mengumpulkan dana setelah menjual token mereka di exchange terdesentralisasi (DEX).

Meskipun IDO merupakan perkembangan terbaru, model crowdfunding ini semakin populer untuk keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan aplikasi terdesentralisasi (DApps).

IDO pertama dilakukan oleh RAVEN di Binance DEX pada Juni 2019. IDO tersebut sukses, dan sejak itu, lebih banyak IDO muncul di pasar, termasuk Universal Market Access Protocol IDO dan SushiSwap IDO.

Proyek yang ingin mengumpulkan dana melalui IDO menawarkan token mereka di DEX. DEX menawarkan tingkat desentralisasi yang lebih tinggi dibandingkan CEX. Beberapa DEX paling populer adalah Uniswap dan PancakeSwap. Namun, masih ada lebih banyak exchange semacam itu di pasar.

Proyek menggunakan berbagai koin seperti Bitcoin, Ether, dan USDT untuk membuat liquidity pool. Siapa pun yang memiliki dompet Web3 yang didukung oleh exchange dapat berinvestasi dalam token tersebut. Hal terbaik tentang DEX adalah tidak diperlukan persyaratan Know Your Customer (KYC) atau identifikasi apa pun.

IDO memiliki perbedaan karakteristik dibandingkan IEO dan ICO. Proyek tidak akan memiliki token yang dikumpulkan selama proses penggalangan dana dalam IDO. Selain itu, IDO bersifat terdesentralisasi karena tidak ada seperangkat aturan dan regulasi ketat yang harus diikuti proyek tersebut.

IDO telah mencatat pertumbuhan signifikan dalam beberapa bulan terakhir karena sifatnya yang beragam. Sejak IDO pertama oleh RAVEN, metode pendanaan baru ini kini menggantikan dana tradisional di sektor blockchain.

Kelebihan

Salah satu manfaat utama IDO adalah meningkatkan likuiditas untuk exchange terdesentralisasi (DEX). Exchange terdesentralisasi mengendalikan volume perdagangan yang lebih sedikit di ruang crypto dibandingkan exchange terpusat. Melalui IDO, DEX diharapkan dapat mengisi kesenjangan ini dan menguasai pangsa besar volume perdagangan crypto.

Selain itu, IDO menyediakan cara yang lebih terdesentralisasi bagi proyek di sektor crypto dan blockchain untuk mengumpulkan dana. IDO juga kompatibel dengan protokol DeFi dan liquidity pool, memungkinkan mereka memanfaatkan salah satu area di sektor blockchain yang berkembang pesat dan menjadi populer.

Kekurangan

Strategi crowdfunding IDO masih baru di ruang ini. Belum memperoleh daya tarik seperti yang dicapai ICO dan IEO dalam beberapa tahun terakhir. Hal ini dapat menjadi kerugian bagi proyek yang ingin mengumpulkan dana melalui IDO karena umumnya dana yang terkumpul lebih sedikit.

Bagi investor, pengetahuan tentang IDO masih terbatas. Investor rata‑rata mungkin kesulitan memahami launchpad DEX. Launchpad ini biasanya bersifat teknis, dan kegunaannya dapat sulit bagi mereka yang tidak memiliki pengetahuan memadai.

Kesimpulan

Proyek baru terus bermunculan di ruang crypto. Sebagian besar proyek ini membutuhkan pendanaan, dan ICO, IEO, serta IDO menawarkan peluang sempurna untuk mengumpulkan dana yang diperlukan demi meraih kesuksesan.

Namun, crowdfunding membawa risiko signifikan bagi investor. Sektor aset digital kurang diatur dibandingkan sektor keuangan tradisional. Selalu ada risiko bahwa beberapa proyek yang menggalang dana tidak asli, dan investor berakhir kehilangan uang. Oleh karena itu, sebaiknya lakukan due diligence sebelum berinvestasi di platform crowdfunding ini.