Constellation menaikkan titik tengah proyeksi seiring pertumbuhan laba kuartalan

Constellation Energy (CEG ) hasil kuartal ketiga 2026, yang dirilis pada 9 November 2026, menunjukkan laba bersih GAAP yang diatribusikan kepada pemegang saham biasa sebesar $1,835 miliar, naik dari $930 juta setahun sebelumnya. Perusahaan juga menaikkan titik tengah proyeksi laba operasi disesuaikan untuk setahun penuh.

Laba operasi disesuaikan, ukuran non-GAAP yang ditetapkan perusahaan, meningkat menjadi $1,792 miliar, atau $5,06 per saham terdilusi, dari $952 juta, atau $3,04 per saham terdilusi. Constellation menyatakan bahwa kenaikan tersebut terutama didorong oleh kondisi pasar dan portofolio yang menguntungkan serta penambahan Calpine, yang sebagian diimbangi oleh dampak yang tidak menguntungkan dari bunga dan portofolio PTC nuklir.

Perusahaan mempersempit kisaran proyeksi laba operasi disesuaikan setahun penuh menjadi $12,50 hingga $12,80 per saham sekaligus menaikkan titik tengahnya. Chief Financial Officer Shane Smith mengatakan kinerja kuartal tersebut memungkinkan perusahaan menaikkan titik tengah proyeksi untuk kedua kalinya pada 2026.

Akuisisi RISEC akan menambah pembangkit listrik berbahan bakar gas

Constellation juga sepakat mengakuisisi seluruh kepentingan ekuitas di RISEC Holdings, pemilik Rhode Island State Energy Center, dari Shell Energy North America senilai $715 juta, dengan tunduk pada penyesuaian harga pembelian yang lazim. Pembangkit listrik siklus gabungan berbahan bakar gas alam berkapasitas 609 megawatt itu menjual listrik dan kapasitas di pasar grosir listrik ISO New England yang kompetitif dan diperkirakan akan bergabung dengan portofolio pembangkit listrik komersial Constellation. Penyelesaian transaksi masih bergantung pada persetujuan regulator dan persyaratan penutupan lain yang lazim.

Perjanjian nuklir mendukung rencana investasi

Pada September 2026, Constellation mengumumkan perjanjian pembelian listrik selama 20 tahun berkapasitas 690 megawatt dengan Amazon, serta perjanjian pasokan ritel terkait untuk mendukung operasi Amazon di PJM. Perusahaan menyatakan bahwa perjanjian tersebut akan memungkinkan investasi lebih dari $3 miliar di Calvert Cliffs Clean Energy Center, termasuk peningkatan fasilitas dan ekspansi berkapasitas 190 megawatt yang diperkirakan berlangsung antara 2030 dan 2032, sekaligus mendukung kelangsungan operasi dan perpanjangan izin pada masa mendatang.

Pada Oktober 2026, Constellation mengumumkan perjanjian pembelian listrik selama 20 tahun dengan Google yang, menurut perusahaan, akan memungkinkan investasi lebih dari $4,3 miliar pada 11 unit nuklir di Illinois, Pennsylvania, dan New Jersey. Investasi tersebut akan menambah kapasitas pembangkitan sekitar 890 megawatt ke PJM, dengan peningkatan kapasitas pertama diperkirakan berlangsung pada 2028. Kedua perusahaan juga menjalin perjanjian finansial terpisah selama 15 tahun untuk pasokan energi yang mengikuti beban, mencakup 2.700 megawatt di PJM.

Pada Oktober 2026, Constellation menandatangani komitmen bersyarat dengan DOE Office of Energy Dominance Financing. Jika perjanjian pinjaman ditandatangani, DOE akan menjamin hingga $5,0 miliar dari pinjaman tanpa jaminan Federal Financing Bank untuk mendukung peningkatan kapasitas pembangkit nuklir. Pinjaman yang diusulkan itu akan berjangka waktu 30 tahun, dengan suku bunga untuk setiap pencairan ditetapkan pada tingkat 0,375 poin persentase di atas obligasi Treasury AS dengan jatuh tempo sebanding.

Transaksi pertama dalam Peak+, yang memadukan kapasitas baru—termasuk pembangkitan baru dan respons permintaan—dengan produk energi bagi pelanggan besar, adalah perjanjian selama 20 tahun untuk memasok 270 megawatt energi, kapasitas, dan atribut nuklir yang bergantung pada unit dari armada nuklir Constellation yang sudah ada. Perjanjian ini dijadwalkan mulai berlaku pada 2028.

Kinerja operasi armada nuklir

Armada nuklir yang sudah ada, termasuk produksi yang dimiliki dari Salem dan South Texas Project, menghasilkan 46.677 gigawatt-jam pada kuartal tersebut, dibandingkan dengan 46.477 gigawatt-jam setahun sebelumnya. Di luar kedua pembangkit tersebut, pembangkit nuklir milik perusahaan mencapai faktor kapasitas 97,2%, dibandingkan dengan 96,8% pada kuartal ketiga 2025.

Peningkatan laba kuartal ini tercermin dalam kenaikan titik tengah proyeksi, sementara program kapasitas yang lebih besar masih bergantung pada keberhasilan pelaksanaan. Penyelesaian pembelian RISEC, perampungan pinjaman DOE, dan pelaksanaan peningkatan kapasitas merupakan tonggak berikutnya untuk mengubah perjanjian yang telah diumumkan menjadi portofolio pembangkit yang lebih besar.