Chicago Rivet Catat Kerugian $916.000 pada Kuartal III dan Peringatan Kelangsungan Usaha

Chicago Rivet & Machine Co. (CVR ) melaporkan kerugian bersih sebesar US$916.000 pada kuartal ketiga pada 6 November 2026, dan dalam Formulir 10-Q kuartal ketiga memperingatkan bahwa terdapat keraguan besar atas kemampuannya untuk melanjutkan usaha dalam waktu satu tahun setelah laporan keuangan diterbitkan. Kerugian tersebut setara dengan $0,95 per saham, berbalik dari laba bersih sebesar $67.572, atau $0,07 per saham, pada kuartal yang sama tahun sebelumnya.

Perubahan tajam ini terjadi meskipun pendapatan kuartalan meningkat. Penjualan bersih naik 2,3% menjadi $7,53 juta dari $7,36 juta, tetapi laba kotor turun 49,5% menjadi $671.810 dari $1,33 juta. Beban penjualan dan administrasi meningkat 25,6% menjadi $1,59 juta dari $1,26 juta, sehingga basis laba kotor yang jauh lebih kecil harus menanggung beban biaya yang lebih besar.

Manajemen mengaitkan penurunan laba kotor dengan volume penjualan yang lebih rendah, yang mengurangi penyerapan biaya tetap produksi; bauran penjualan yang kurang menguntungkan; serta kenaikan biaya bahan baku, tenaga kerja, dan biaya lain akibat inflasi. Penyesuaian harga dan efisiensi operasional tidak sepenuhnya mampu mengimbangi tekanan tersebut.

Profitabilitas Melemah di Kedua Segmen Operasi

Penjualan produk pengencang hanya naik 0,9%, sementara penjualan peralatan perakitan meningkat 12,3%. Namun, kinerja operasional memburuk di kedua bisnis:

Kategori Lainnya mencatat rugi operasi sebesar $1,04 juta, dibandingkan dengan $753.814 setahun sebelumnya. Kategori ini mencakup sejumlah beban penjualan dan administrasi yang tidak dialokasikan ke kedua segmen operasi, sehingga membantu menjelaskan mengapa operasi peralatan perakitan yang menghasilkan laba tidak mampu mempertahankan laba konsolidasi.

Di segmen produk pengencang, penjualan untuk otomotif turun 5,2% menjadi $4,01 juta dari $4,23 juta, sedangkan penjualan untuk nonotomotif naik 12,5% menjadi $2,48 juta dari $2,21 juta. Pertumbuhan produk pengencang nonotomotif dan peralatan perakitan menjelaskan kenaikan tipis penjualan konsolidasi, tetapi tidak mencegah penurunan laba yang tajam.

Selama sembilan bulan pertama, penjualan bersih turun 1,3% menjadi $21,62 juta dari $21,90 juta. Kerugian bersih sebesar $2,27 juta, atau $2,35 per saham, menggantikan laba bersih sebesar $73.615, atau $0,08 per saham. Manajemen mengatakan bahwa hasil sejak awal tahun juga terdampak oleh tidak adanya keuntungan sebesar $339.520 dari penjualan fasilitas Albia yang tercatat pada tahun sebelumnya.

Penggunaan Kas dan Pembiayaan Pihak Berelasi Menjadi Latar Peringatan

Kas dan setara kas turun menjadi $633.933 pada 30 September 2026, dari $1,72 juta pada 31 Desember 2025. Aktivitas operasi menggunakan kas sebesar $1,72 juta selama sembilan bulan pertama 2026, dibandingkan dengan $1,34 juta pada periode yang sama tahun 2025, sementara belanja modal berjumlah $361.467. Dengan demikian, saldo kas mencerminkan berlanjutnya penggunaan kas untuk operasi sekaligus adanya pembiayaan baru.

Pada 31 Juli 2026, perusahaan meminjam $1,5 juta dari CRM Funding LLC, yang sepenuhnya dimiliki oleh John A. Morrissey, pemilik manfaat sekitar 10,35% saham biasa perusahaan. Pinjaman tersebut masih belum dilunasi pada 30 September, dan dananya digunakan untuk modal kerja serta keperluan umum perusahaan. Pinjaman itu dikenai bunga sebesar suku bunga prime ditambah 1,25 poin persentase, dengan batas bawah 7%, dan jatuh tempo pada 31 Juli 2027. Pinjaman tersebut dijamin dengan hak gadai atas seluruh aset perusahaan dan mensyaratkan persetujuan pemberi pinjaman sebelum dividen dibayarkan.

Rencana penanganan mencakup penjualan aset tertentu milik anak perusahaan H&L Tool pada 2026, yang tercatat senilai $179.254, upaya meningkatkan penjualan, serta evaluasi opsi pembiayaan lain, termasuk kemungkinan transaksi jual-sewa kembali properti atau penambahan modal. Manajemen meyakini bahwa pelaksanaan rencana tersebut dengan sukses dapat mengurangi dampak kondisi yang mendasari peringatan itu. Namun, manajemen tetap menyimpulkan bahwa terdapat keraguan besar karena adanya ketidakpastian terkait penjualan, likuiditas tambahan, kepatuhan terhadap kovenan pinjaman, dan penghematan biaya yang diproyeksikan.

Manajemen memperkirakan volume produksi di segmen yang dilayaninya akan sedikit meningkat selama sisa 2026, dengan mulai meningkatnya pelaksanaan kontrak baru dari pelanggan pada kuartal pertama 2027. Hasil yang dicapai masih sejalan dengan prospek 2026 saat ini, ditopang oleh perbaikan tipis di pasar otomotif, sementara pasar nonotomotif tertinggal dari ekspektasi. Rencana tindakan operasional mencakup pengurangan beban, peningkatan efisiensi, penyesuaian harga bagi pelanggan, bauran penjualan yang lebih menguntungkan, dan bisnis baru.

Persoalan utama dalam laporan-laporan berikutnya adalah apakah langkah penetapan harga, bauran penjualan, dan pengendalian biaya dapat memulihkan laba kotor serta arus kas operasi, sementara manajemen mengupayakan penjualan aset atau pembiayaan tambahan di tengah peringatan kelangsungan usaha.