10 Saham Ganja Teratas di Pasar yang Berkembang (April 2026)

Kinerja Saham Sin Lebih Baik

Saham dosa adalah kategori saham dari perusahaan yang terlibat dalam aktivitas yang dianggap "tidak bermoral," seperti perjudian, alkohol, tembakau, atau pembuatan senjata. Banyak dana investasi dan individu menolak untuk berinvestasi di sektor-sektor ini, sehingga menyebabkan harga saham tersebut menjadi rendah secara artifisial.

Namun, kegiatan-kegiatan ini juga sangat menguntungkan, sehingga perusahaan-perusahaan ini menghasilkan arus kas besar yang dapat digunakan untuk akuisisi, pembelian kembali saham, atau dividen.

Akibatnya, dosa saham secara signifikan dan secara konsisten mengungguli pasar secara keseluruhan.

Ganja Sebagai Kelas Stok Dosa yang Muncul

ganja masih dianggap di tingkat federal AS sebagai sepenuhnya Narkoba ilegal. Sementara itu, sebagian besar negara bagian AS telah melegalkan sepenuhnya atau sebagian produksi, penjualan, dan konsumsi ganja. Kredensial mikro Seharusnya ini menjadi lini bisnis yang sangat menguntungkan, seperti kebanyakan aktivitas "saham dosa" lainnya.

Sumber: Green Thumb

Perbedaan antara hukum negara bagian dan hukum federal Hal ini menciptakan situasi yang aneh bagi perusahaan ganja. Meskipun legal, perusahaan ganja menghadapi banyak masalah terkait regulasi dan hukum tingkat nasional.Sebagai contoh, mereka seringkali terpaksa beroperasi hanya dengan uang tunai dan tidak memiliki akses ke sistem perbankan, yang memiliki biaya yang signifikan.

Kredensial mikro Kini, situasi tersebut (sebagian) akhirnya berubah, berkat keputusan pemerintahan Trump.

Ganja kini berpotensi beralih dari narkotika Golongan I menjadi narkotika Golongan III. Kredensial mikro akan memindahkan ganja dari produk yang sepenuhnya ilegal di tingkat federal ke kategori legal yang sama dengan Tylenol yang mengandung kodein, ketamin, dan steroid anabolik. 

Sumber: Sekolah Tinggi Hukum Mortiz

Selain itu, sebuah perintah eksekutif berjudul “Meningkatnya Penggunaan Ganja Medis Dan Penelitian Cannabidiol” akan membuka jauh lebih banyak lebih luas Penggunaan molekul turunan ganja untuk pengobatan medis: 

“Lebih dari 30,000 praktisi perawatan kesehatan berlisensi di 43 yurisdiksi Amerika Serikat berwenang untuk merekomendasikan penggunaan ganja untuk tujuan medis bagi lebih dari 6 juta pasien terdaftar untuk mengobati setidaknya 15 kondisi medis. 

Hal ini juga didasarkan pada temuan FDA tentang dukungan ilmiah yang kredibel untuk membuktikan penggunaan mariyuana dalam pengobatan nyeri, anoreksia yang terkait dengan kondisi medis tertentu, dan mual serta muntah yang disebabkan oleh kemoterapi.”

Jadwal III bukanlah yang diharapkan oleh para pendukung legalisasi ganja, sebuah langkah yang didukung oleh 64% warga Amerika, karena perintah eksekutif tersebut dengan jelas menetapkan bahwa hal itu “tidak melegalkan ganja dalam bentuk apa pun, dan sama sekali tidak menyetujui penggunaannya sebagai obat rekreasi.”

Namun, itu tetap akan terjadi. utama dampak pada saham ganja.

Sebagai contoh, investasi pada saham yang terkait dengan ganja akan jauh lebih dapat diterima oleh lembaga keuangan. Akses perbankan juga akan membaik, yang seharusnya membuat biaya modal jauh lebih baik dan mengurangi risiko pengenceran saham yang telah menghantui banyak saham ganja. Pengembalian biaya Medicare untuk CBD spektrum penuh juga merupakan suatu kemungkinan, serta mengekspor produksi dari Amerika Serikat. 

10 Saham Ganja Teratas di Pasar yang Berkembang

1. Properti Industri Inovatif, Inc.

(IIPR )

IIPR adalah REIT (Real Estate Investment Trust) industri yang khusus membangun fasilitas untuk perusahaan ganja, seperti rumah kaca, pabrik ekstraksi minyak, dan lain-lain.

Alasan pertama mengapa perusahaan ganja memilih untuk bekerja sama dengan IIPR adalah karena mereka mengalami biaya modal yang sangat tinggi. IIPR, sebagai REIT industri, dapat membiayai rumah kaca dengan suku bunga yang jauh lebih rendah, secara de facto menyediakan modal bagi industri yang sangat membutuhkannya.

Alasan lainnya adalah dengan membangun sejumlah besar rumah kaca, IIPR mencapai skala yang mampu mengurangi biaya material, konstruksi, desain, dan lain-lain. IIPR juga dapat menyediakan keahlian di berbagai bidang, seperti pemilihan varietas tanaman, ekstraksi minyak, manajemen kelembaban, pemurnian kimia, dan lain-lain.

Jadi, perusahaan ini memiliki keunggulan berkelanjutan dalam menyediakan fasilitas budidaya yang hemat biaya bagi perusahaan ganja.

IIPR telah mengembangkan portofolio real estatnya secara besar-besaran sejak didirikan pada tahun 2016, mencapai 108 properti pada tahun 2023 dan 112 properti pada tahun 2025.

Secara total, perusahaan telah menginvestasikan $2.47 miliar modal di 19 negara bagian, dengan total luas fasilitas budidaya mencapai 9,043,000 kaki persegi.

Sejak didirikan pada tahun 2016, perusahaan ini telah membayarkan dividen lebih dari $1 miliar, dan telah meningkatkan dividen sebesar 12% CAGR antara tahun 2020 dan 2025, dengan industri yang masih diproyeksikan tumbuh sebesar 7% CAGR bahkan sebelum penjadwalan ulang obat tersebut dalam kategori III.

Basis penyewa beragam dengan tidak ada penyewa yang melebihi 11% dari keseluruhan, dan total ada 36 penyewa.

Sumber: IIRP

Harga saham perusahaan ini sangat berkorelasi dengan pasar ganja secara keseluruhan, yang berarti bahwa terkadang harga sahamnya bisa diperdagangkan jauh di atas NAV (Nilai Aset Bersih) dan terkadang di bawahnya.

Mengingat suasana yang masih suram di sektor ganja, hal ini dapat menjadikan IIPR sebagai titik masuk yang baik sekaligus memberikan dividen yang solid hingga keadaan berbalik untuk industri ganja.

Sebagai REIT industri, IIPR berpotensi lebih mudah dibeli daripada saham ganja. Selain itu, IIPR menawarkan imbal hasil dividen dua digit, yang memberikan pilihan menarik bagi investor yang tidak memiliki akses langsung ke saham ganja.

2. Curaleaf Holdings, Inc. (IKAL)

Curaleaf adalah salah satu perusahaan ganja terbesar di dunia, dengan kehadiran di 17 negara bagian, mengoperasikan 153 apotek, dengan total kapasitas budidaya 1.5 juta kaki persegi.

Perusahaan ini telah berekspansi di Eropa, dengan kehadiran di Inggris, Swedia, Jerman, Prancis, Polandia, Italia, Portugal, Spanyol, dan Swiss. Perusahaan ini juga hadir di Kanada, Selandia Baru, dan Australia.

Perusahaan ini menawarkan berbagai macam produk ganja dari berbagai merek, termasuk minuman, makanan yang mengandung ganja, dan produk vape, di samping produk ganja yang lebih "klasik" seperti bunga kering.

Sumber: Daun Cura

Curaleaf adalah saham pertumbuhan tipikal yang bertujuan untuk menjadi pemain dominan di industri ini, dengan fokus pada ekspansi daripada profitabilitas jangka pendek.

Kehadiran di pasar Eropa dan internasional juga merupakan fitur yang relatif unik dari Curaleaf, yang berpotensi menjadikannya pemain global di masa depan dalam industri ganja, bukan hanya perusahaan AS semata.

3. Merek Tilray, Inc.

(TLRY )

Strategi Tilray adalah membangun merek yang solid, pertama di segmen ganja tetapi juga di minuman.

Sumber: Tilray

Sebagian besar ekspansi ini didorong oleh akuisisi selama 6 tahun terakhir.

Perusahaan ini secara signifikan mengakuisisi Breckenridge Distillery seharga $103 juta pada tahun 2021, diikuti oleh beberapa merek bir kerajinan. 8 merek bir & minuman dari Anheuser-Busch.

Sumber: Tilray

Perusahaan ini sangat kuat di Kanada, menempati peringkat pertama dalam pangsa pasar dewasa di semua pasar utama Kanada, dan merupakan perusahaan ganja terbesar di negara itu berdasarkan pendapatan. Perusahaan ini hadir di total lebih dari 20 negara.

Perusahaan ini juga merupakan produsen bir kerajinan terbesar ke-4 di AS dan memiliki pangsa pasar sekitar 60% dalam kategori makanan dan camilan rami bermerek di Amerika Utara.

Sumber: Tilray

Strategi ini bisa jadi baik, dengan merek yang kuat, sebuah metode yang dikenal untuk menghasilkan margin yang lebih tinggi di sektor komoditas seperti makanan dan minuman.

Jadi, investor di Tilray harus melihat saham tersebut sebagai konglomerat merek konsumen potensial yang mirip dengan Coca-Cola, Mars, atau Hershey.

Pasar bir kerajinan juga memberikan perusahaan stabilitas pendapatan yang lebih baik dibandingkan dengan pasar ganja yang fluktuatif, dan dapat memberikan titik masuk untuk penjualan minuman berbasis ganja di masa mendatang.

4. Hijau jempol Industries Inc. (GTBIF)

Green Thumb memiliki berbagai merek ganja yang berfokus pada kesehatan, termasuk ganja medis, yang bisa menjadi posisi yang tepat jika peraturan ganja dilonggarkan terlebih dahulu di sisi medis dibandingkan dengan rekreasi.

Perusahaan ini beroperasi di 14 pasar AS, dengan 108 lokasi ritel dan 20 fasilitas manufaktur. Green Thumb sebagian besar beroperasi di negara bagian dengan lisensi terbatas, yang memungkinkan harga jual produk ganja yang lebih tinggi.

Perusahaan ini memproduksi semua jenis produk ganja, termasuk pre-roll (rokok ganja yang sudah jadi), makanan yang mengandung ganja, permen, vape, balsem, dan lain-lain. Namun demikian, bunga ganja ("ganja mentah") dan vape tetap menjadi penjualan terbesar perusahaan.

Sumber: Green Thumb

Berbeda dengan banyak pesaingnya, Green Thumb berhasil meningkatkan pendapatan dan meraih keuntungan dengan arus kas operasional positif sejak tahun 2020.

Sumber: Green Thumb

Fokus Green Thumb pada pasar dengan margin lebih tinggi dan arus kas operasional positif akan meyakinkan beberapa investor. Hal ini memberi perusahaan ruang bernapas untuk menunggu perubahan regulasi, dan ganja menjadi produk konsumen arus utama, yang pada akhirnya dilegalkan di tingkat federal.

5. Verano Holdings Corp. (VRNO.NE)

Verano adalah salah satu perusahaan ganja terbesar di 13 pasar dengan 158 lokasi ritel dan 15 fasilitas budidaya dan produksi.

Merek-mereknya secara bersama-sama menduduki peringkat #3 dalam pangsa pasar nasional di AS.

Sumber: Musim panas

Meskipun sebagian besar pendapatan perusahaan berasal dari penjualan ritel, sektor ini juga menyumbang 32% dari pendapatannya. dari grosir, memanfaatkan fasilitas produksinya yang besar untuk menjual tanaman ganja kepada merek lain.

Verano berfokus pada kualitas, dengan perhatian khusus diberikan pada genetika tanaman, dengan 160+ strain yang dipatenkan dan kontrol kualitas yang ketat pada dosis dan konsentrasi.

Hal ini memungkinkan perusahaan untuk menampilkan margin EBITDA yang luar biasa, di atas semua pesaingnya, yaitu sebesar 26% pada kuartal ketiga tahun 2025, dengan EBITDA yang disesuaikan sebesar $53 juta.

Masih ada pertanyaan terbuka tentang seperti apa pasar ganja yang sudah matang nantinya. Apakah sektor ini akan menjadi sektor yang sepenuhnya dikomoditisasi, yang hanya mementingkan harga/gram? Atau akankah kualitas dan/atau merek premium menjadi penting?

Verano adalah pertaruhan pada pasar ganja yang akan menjadi pasar yang tersegregasi berdasarkan kualitas produk, di mana konsentrasi bahan kimia aktif yang lebih tinggi dan produksi yang lebih baik akan lebih menguntungkan daripada produksi massal.

6. Grup Cronos Inc.

(CRON )

Perusahaan Israel ini juga aktif di Kanada dan Amerika Serikat melalui kemitraan dan kepemilikan sebagian atas perusahaan lokal (masing-masing, Cronos GrowCo & Pharma Cann).

Cronos didukung oleh raksasa tembakau Altria, yang membeli 50% sahamnya pada tahun 2019 seharga $1.8 miliar.

Hubungan dengan Altria secara keseluruhan merupakan hal positif, tetapi juga menyiratkan risiko bahwa perusahaan tersebut berupaya mengakuisisi Cronos sepenuhnya untuk memperkuat masuknya ke pasar ganja, berpotensi dengan harga rendah dibandingkan dengan potensi masa depannya.

Awalnya, fokus perusahaan adalah pada ganja medis, sebuah sektor yang masih sangat aktif digelutinya. Sejak itu, perusahaan telah melakukan diversifikasi dalam pemilihan produk konsumen, termasuk kartrid vape yang dapat dimakan, rokok, dan permen.

Cronos juga mengakuisisi CanAdelaar, operator ganja legal terbesar di Belanda, yang akan memberikannya pangsa pasar nomor 1 di pasar ganja untuk penggunaan dewasa terbesar di Eropa.

Sektor aktivitas lainnya adalah kanabinoid langka, yaitu molekul yang terdapat dalam konsentrasi rendah pada tanaman ganja, selain THC dan CBD yang lebih dikenal.

Perusahaan telah berkembang Sebuah program sejak tahun 2022 untuk memproduksi massal senyawa kimia langka ini melalui fermentasi dalam kemitraan dengan perusahaan biologi sintetis Gingko Bioworks.

Sumber: Cronos

Investor yang tertarik pada Cronos akan melihat portofolio yang sangat orisinal dengan fokus pada ganja medis, termasuk cannabinoid langka yang mungkin berguna untuk beragam terapi baru, mulai dari kesehatan mental hingga glaukoma dan kanker.

Kehadiran yang kuat di Eropa dan Kanada juga membuatnya kurang sensitif terhadap keputusan legislatif yang diambil di AS.

7. Cresco Labs Inc.

Didirikan pada tahun 2013, Cresco adalah pemasok grosir produk ganja nomor 1, menggunakan lahan budidaya seluas 900,000 kaki persegi untuk memasok kliennya, sebuah aktivitas yang menyumbang 36% dari pendapatan perusahaan.

Produk ganja perusahaan ini dijual di 71 lokasi ritel Cresco Labs dan pengecer pihak ketiga (lebih dari 1,600 apotek).

Sumber: Lab Cresco

Perusahaan ini menjual beragam produk, termasuk cairan vape, produk rokok, permen karet, makanan yang mengandung ganja, marshmallow, resin, popcorn, dan lain-lain. Cresco hadir di 8 negara bagian AS, semuanya termasuk dalam 10 besar berdasarkan ukuran pasar, mewakili pasar senilai lebih dari $1 miliar.

Fokus pada penjualan grosir ini menempatkan Cresco dalam lanskap ganja pada posisi yang mirip dengan perusahaan seperti Kraft di industri makanan. Perusahaan ini memproduksi mereknya sendiri dan mengandalkan pengecer untuk menangani distribusi. Ini bisa menjadi strategi dengan margin lebih rendah, tetapi juga strategi yang kurang bergantung pada perolehan lisensi apotek yang terbatas, dan membutuhkan investasi modal yang lebih sedikit.

Perusahaan tersebut telah berfokus pada peningkatan margin keuntungannya dengan menutup lokasi budidaya yang bermargin rendah.

Dengan fokus pada budidaya dan produksi alih-alih penjualan langsung, Cresco telah mengembangkan 400 varietas tanaman unik dan menjadi penjual nomor 1 dalam produk bunga dan konsentrat. Fokus pada profitabilitas ini juga menciptakan pertumbuhan yang stabil dalam arus kas operasional.

Sumber: Lab Cresco

Fokus Cresco Labs pada produksi adalah pertaruhan bahwa semakin ganja dinormalisasi, semakin banyak titik penjualan yang akan diizinkan dan dibuka. Ada kemungkinan bahwa, dalam jangka panjang, ganja akan semudah diakses seperti tembakau.

Dalam konteks tersebut, infrastruktur yang sudah ada untuk perdagangan grosir dapat menjadi aset, dan investor di Cresco akan berada pada posisi yang baik untuk mendapatkan keuntungan darinya.

Jika suatu hari nanti transportasi dan penjualan ganja antar negara bagian dilegalkan, Cresco Labs juga bisa menjadi pihak yang diuntungkan, karena mereka dapat menjual produksinya ke merek lain di seluruh AS.

8. Rumah Kaca Brands Inc.

Glass House adalah perusahaan budidaya ganja yang berupaya mencapai skala ekonomi maksimal dan biaya produksi terendah.

Perusahaan ini mengelola lahan rumah kaca seluas 6 juta kaki persegi. Sisa area rumah kaca tersebut diharapkan akan direnovasi pada akhir tahun 2024.

Sumber: Rumah Kaca

Fasilitas ini berlokasi di California, yang dianggap memiliki iklim yang hampir ideal untuk budidaya ganja. Desain rumah kaca yang canggih dan keunggulan iklim memungkinkan Glass House untuk mengklaim emisi CO2 95% lebih rendah daripada pertumbuhan dalam ruangan rata-rata.

SoCal Greenhouse Farm dirancang untuk menanam tomat dan mentimun – bisnis dengan margin laba kotor satu digit.

Energi surya, kogenerasi, air sumur, daur ulang air, dan lain-lain, menghasilkan biaya utilitas minimal dan jejak lingkungan yang lebih rendah.

Meskipun California sejauh ini merupakan pasar ganja terbesar di AS dan dunia, California juga merupakan pasar di mana harga ganja dalam jumlah besar paling rendah karena jumlah petani ganja yang berjumlah 5,600 orang.

Perusahaan berhasil menurunkan biaya produksi secara konsisten jika dibandingkan dari tahun ke tahun (dengan mempertimbangkan musim dan cuaca). Hal ini memungkinkan Glass House untuk secara konsisten memproduksi ganja California di bawah harga jualnya, Sesuatu yang sangat sedikit orang di negara bagian ini berhasil lakukan, dengan banyak pesaing Glass House yang gulung tikar..

Berkat fokusnya yang tajam pada pengendalian biaya dan efisiensi, Glass House adalah salah satu dari sedikit perusahaan yang mampu bersaing dengan sukses di California, pasar ganja terbesar namun tersulit.

Hal ini menjadikan Glass House sebagai salah satu produsen ganja paling efisien tidak hanya di AS, tetapi juga di dunia.

Potensi keuntungan jangka panjang bagi Glass House terletak pada perdagangan antar negara bagian. Jika atau ketika ini terjadi, ganja yang ditanam di California kemungkinan akan mengungguli produsen lokal yang berurusan dengan skala yang lebih kecil, cuaca yang lebih buruk, dan kondisi pertumbuhan yang umumnya kurang menguntungkan.

Mengingat harga ganja di California seringkali 5-10 kali lebih rendah daripada di negara bagian AS lainnya, ini akan menjadi peluang besar bagi Glass House untuk mengekspor produksinya ke seluruh negeri, dan menerapkan prosesnya yang telah teruji di pasar California yang keras untuk menguasai pasar ganja di seluruh negara.

9. Desa Peternakan Internasional, Inc.

(VFF )

Village Farms adalah perusahaan budidaya vertikal berusia 30 tahun yang sebagian beralih ke budidaya ganja. Salah satu anak perusahaan Village Farms, Pure Sunfarms, adalah salah satu produsen ganja terbesar di Kanada.

Perusahaan ini mengoperasikan lahan seluas 1.6 juta kaki persegi untuk produksi ganja, sementara masih memproduksi sayuran (beri, tomat, selada, dll.) di fasilitas lain, dan bekerja sama dengan berbagai mitra untuk kapasitas produksi sayuran seluas 13.2 juta kaki persegi untuk produksi sayuran yang lebih banyak.

Sumber: Pertanian Desa

Perusahaan ini memasuki pasar ganja pada awal tahun 2017 di Kanada dan di AS pada tahun 2018. Instalasi yang dimilikinya diperkirakan mampu memasok 1/3 dari total pasar Kanada yang diproyeksikan, dan dengan kapasitas yang lebih besar per luas lahan di Texas.

Perusahaan ini juga memiliki 12% saham di Altum, sebuah platform untuk impor produk cannabidiol skala besar ke kawasan Asia Pasifik, dan telah meluncurkan produk ganja di Jerman. Selain itu, perusahaan ini juga mengakuisisi Leli Holland, sebuah fasilitas yang diharapkan dapat meningkatkan produksinya lima kali lipat pada tahun 2026, dan mengekspor ganja dari Kanada ke Israel, Australia, Selandia Baru, Jerman, dan Inggris.

Village Farms mampu mengubah sebagian besar rumah kaca sayurannya menjadi lahan budidaya ganja, sehingga memungkinkan mereka untuk meningkatkan skala produksi dengan cepat seiring dengan perluasan legalisasi, peningkatan permintaan, atau kenaikan harga, sekaligus menjaga agar fasilitas rumah kaca seluas 3.1 juta kaki persegi tetap beroperasi secara menguntungkan.

Berkat pengalamannya sebagai petani sayuran, Village Farms juga berpengalaman dalam mengurangi jejak ekologisnya; misalnya, mereka menciptakan gas alam terbarukan dari gas TPA melalui departemennya. Energi Bersih Pertanian Desa (VFCE).

Di Village Farms Fresh, kami menanam 20-30 kali lebih banyak per hektar dibandingkan dengan menanam di luar ruangan, tanpa menguras kesuburan tanah.

Faktanya, rumah kaca seluas 50 hektar dapat menghasilkan jumlah yang sama dengan lahan pertanian seluas 1,500 hektar – pengurangan penggunaan lahan sebesar 97%.

Pertumbuhan Village Farms yang terdiversifikasi antara ganja dan hasil pertanian memberikannya fleksibilitas yang jauh lebih besar daripada kebanyakan perusahaan ganja, dan menempatkannya pada posisi yang baik untuk mendapatkan keuntungan dengan cepat dari meningkatnya konsumsi ganja secara global dan di AS tanpa memerlukan modal tambahan.

10. Grup Hydrofarm Holdings, Inc.

(HYFM )

Dari sektor yang didominasi oleh budidaya rumahan dan ilegal, ganja kini menjadi sektor pertanian dalam ruangan yang sangat terindustrialisasi dan dioptimalkan. Pemasok utama untuk seluruh industri ini adalah Hydrofarm.

Ini adalah produsen terkemuka sistem budidaya hidroponik. Perusahaan ini memiliki 70 merek dan juga mendistribusikan 80 merek lainnya. Ini dijual melalui banyak pengecer dan saluran distribusi, termasuk online dan offline, B2B dan B2C.

Sumber: Pertanian Hidro

Dua pertiga dari penjualan adalah produk habis pakai, dan sepertiganya adalah peralatan tahan lama.

Perusahaan ini mengandalkan ganja untuk terus tumbuh dalam jangka panjang dan agar Hydrofarm menjadi pemasok yang sukses bagi industri ini, menyingkirkan para spekulator dan volatilitas:

“Seperti halnya Demam Emas, jalan menuju stabilisasi menghapuskan sejumlah spekulan. Namun pemasok beliung dan sekop yang masih bertahan seharusnya bisa berkembang.”

Jadi, Hydrofarm memang merupakan saham bagi investor yang mencari saham "peralatan praktis" di pasar budidaya dalam ruangan, dengan sebagian besar industri saat ini didorong oleh budidaya ganja.

Sektor ini sangat siklikal, yang dapat menguntungkan maupun merugikan pemegang saham Hydrofarm. Perusahaan kini telah melewati masa sulit akibat jatuhnya banyak perusahaan pertanian vertikal, dan penjadwalan ulang ganja seharusnya mendorong belanja modal untuk fasilitas penanaman baru.