Gangguan Perbankan atau Sesuatu yang Lebih Serius?

Reformasi regulasi yang muncul setelah krisis keuangan 2008 dirancang untuk memberikan ketangguhan baru pada perbankan.

Dan meskipun mereka tidak diragukan lagi telah berperan dalam menjaga sektor tetap stabil, seperti yang ditunjukkan oleh kegagalan terbaru Silicon Valley Bank (SVB) dan Credit Suisse, sistem perbankan global masih menyimpan kerentanan yang melekat.

Kekhawatiran di pasar jelas tercermin dalam indeks Euro Stoxx Banks yang turun ke level terendah dalam empat tahun, peningkatan jumlah credit default swap, serta kerugian nilai yang besar dialami oleh bank-bank besar seperti Barclays, Deutsche Bank (DB ), dan Societe Generale.

Jika itu belum cukup, kami tidak perlu menunggu lama untuk kejutan lain, yaitu penurunan tajam saham First Republic sebesar 40% dalam satu hari, langkah-langkah panik yang diambil untuk menjaga bank tetap bertahan, diikuti dengan penyitaannya dan penjualan selanjutnya kepada J.P. Morgan, yang menegaskan fakta bahwa segala sesuatunya tidak baik dalam dunia perbankan.

Blip? Or something worse?

Namun apakah ini hanya gangguan sementara dalam kontinuitas perbankan atau bukti sesuatu yang lebih serius?

Secara kasatmata, bank-bank belakangan ini tampil lebih baik. Itu tentu saja baik. Namun kenyataannya, sebagian besar bank tidak menghasilkan return on equity (ROE) yang memadai dan sudah begitu selama beberapa waktu.

Bahkan pada tahun 2022, ketika kondisi ekonomi tidak terlalu menantang, rata-rata ROE untuk bank Eropa hanya 6-7%, jauh di bawah 9-11% yang diperlukan untuk menutupi biaya modal.

Kekonsistenan keadaan ini telah menumbuhkan pola pikir bahwa bank tidak akan mampu menghasilkan keuntungan berkelanjutan selama lingkungan suku bunga rendah dan pertumbuhan ekonomi yang lambat terus berlanjut.

But is this perceived wisdom actually true?

Mungkin kita dapat menguji hipotesis ini dengan melihat hanya dua bank yang secara signifikan mengungguli pesaingnya, Bawag di Austria dan OLB di Jerman, keduanya berada di pasar yang sangat kompetitif di mana profitabilitas secara tradisional rendah.

Namun, pada tahun 2022, rasio biaya terhadap pendapatan untuk Bawag dan OLB masing-masing sebesar 35,9% dan 42,3%, angka yang jauh lebih baik dibandingkan 59,7% yang merupakan rata-rata Eropa untuk paruh pertama tahun itu. Jadi, apa yang dilakukan ‘outlier’ ini secara berbeda?

A recipe for success

Mungkin yang paling menonjol, operasi harian mereka didukung oleh manajemen yang kuat dan solid. Dengan kata lain, mereka melaksanakan dasar-dasar perbankan dengan baik. Salah satu alasan utama kegagalan SVB adalah kontrol risiko suku bunga yang buruk.

Mereka juga fokus pada memanfaatkan kekuatan mereka daripada berusaha menjadi segala-galanya bagi semua orang. Bank yang menjalankan model ‘universal’ yang melibatkan banyak lini bisnis dengan profil risiko dan pengembalian yang berbeda akan kesulitan karena penggunaan produk dan layanan ‘jangkar’ untuk mendukung penawaran yang tidak menguntungkan menjadi semakin mahal dan kompleks.

Ini juga bukan cara untuk menciptakan proposisi nilai unik yang diperlukan untuk secara efektif membedakan Anda dari pesaing.

Jadi, pelajaran di sini adalah pertama-tama menentukan kompetensi inti Anda, apakah itu di bidang investasi, pribadi, komersial, atau lainnya, lalu menggandakan upaya untuk menyampaikannya kepada target audiens Anda. Itu berarti menghilangkan semua lini bisnis ‘opportunistik’ dan berskala kecil karena kinerjanya yang buruk akan terus menarik Anda ke bawah. Hanya dengan begitu Anda dapat fokus pada produk dan layanan yang akan memberikan keunggulan kompetitif jangka panjang yang berkelanjutan.

Namun perlu diingat bahwa melakukan hal ini kemungkinan memerlukan lebih dari sekadar pemangkasan kosmetik.

Radical change required

Tentu saja, mengetahui apa yang harus Anda lakukan menjadi tidak relevan jika Anda tidak melakukannya. Sayangnya, terlalu sedikit bank yang cukup proaktif dalam melakukan perubahan positif yang diperlukan untuk menjadi organisasi yang lebih tangguh dan menguntungkan. Kenyataannya, jauh lebih mudah mempertahankan status quo, dengan membenarkan inersia karena biaya yang berlebihan, kompleksitas, dan risiko yang terkait dengan memulai perubahan cepat dan radikal, meskipun itulah yang benar-benar dibutuhkan.

Namun, inilah yang harus mereka lakukan, terutama jika bank sentral terus dengan pendekatan yang lebih agresif terhadap suku bunga dalam upaya melawan inflasi. Tekanan tambahan ini kemungkinan akan memecahkan lebih banyak gelembung aset, membuat lebih banyak bank rentan, dan menambah kerugian kepercayaan yang sudah terjadi akibat kegagalan SVB, merger darurat Credit Suisse, dan kejatuhan First Republic.

Dan mengingat pentingnya bank sebagai sumber utama pembiayaan pribadi dan komersial, sangat penting bagi mereka untuk menata kembali rumah kolektif mereka sehingga dapat fokus pada apa yang seharusnya mereka lakukan, mendukung ekonomi riil dan menciptakan nilai pemegang saham yang sangat dicari investor, alih-alih terlibat dalam alokasi modal untuk aktivitas perdagangan. Ini adalah pelajaran yang belum sepenuhnya dipelajari.