Gangguan Perbankan atau Sesuatu yang Lebih Serius?

Reformasi regulasi setelah krisis keuangan 2008 bertujuan memperkuat ketahanan perbankan. Analisis ini membahas gejolak bank pada musim semi 2023.

Meskipun reformasi membantu menjaga stabilitas, kegagalan Silicon Valley Bank (SVB) dan penyelamatan darurat Credit Suisse melalui pengambilalihan oleh UBS menunjukkan kerentanan yang masih ada. Pengambilalihan Credit Suisse merupakan penyelesaian krisis yang berbeda dari kegagalan bank SVB.

Kekhawatiran pasar terlihat dari penurunan indeks saham bank Eropa, kenaikan biaya perlindungan kredit melalui credit default swap (CDS), serta penurunan tajam saham Barclays, Deutsche Bank (DB ) dan Société Générale.

First Republic menjadi peringatan berikutnya. Artikel ini menggambarkan penurunan saham sekitar 40% dalam sehari dan upaya darurat mempertahankan bank. Pada 1 Mei 2023, regulator menutup bank tersebut; JPMorgan Chase kemudian mengambil alih seluruh simpanan dan sebagian besar aset dari FDIC selaku pengelola penyelesaian bank. Peristiwa itu memperkuat gambaran adanya masalah di sektor perbankan.

Gangguan sementara atau masalah yang lebih serius?

Apakah ini hanya gangguan sementara dalam sistem perbankan atau tanda masalah yang lebih mendalam?

Sekilas, kinerja bank belakangan membaik. Itu positif, tetapi menurut analisis ini banyak bank masih belum menghasilkan tingkat pengembalian atas ekuitas (ROE) yang memadai.

Artikel membandingkan perkiraan ROE 6–7% pada 2022 dengan perkiraan biaya modal 9–11%. Ini merupakan perbandingan dalam analisis penulis, bukan ukuran seragam untuk semua bank Eropa: hasilnya bergantung pada sampel bank, periode dan metode perhitungan.

Lemahnya profitabilitas yang berlangsung lama menumbuhkan anggapan bahwa bank tidak dapat menghasilkan laba berkelanjutan selama suku bunga rendah dan pertumbuhan ekonomi lambat bertahan. Anggapan itu berlaku untuk skenario tersebut, sementara suku bunga sebenarnya meningkat pada 2022 dan 2023.

Namun, benarkah anggapan umum itu?

Hipotesis tersebut dapat ditelaah melalui dua bank yang jauh mengungguli pesaing: Bawag di Austria dan OLB di Jerman. Keduanya beroperasi di pasar yang sangat kompetitif dengan profitabilitas yang secara tradisional rendah.

Pada 2022, rasio biaya terhadap pendapatan Bawag dan OLB masing-masing adalah 35,9% dan 42,3% menurut ukuran yang dilaporkan kedua bank. Rasio lebih rendah berarti biaya menyerap bagian pendapatan yang lebih kecil. Artikel membandingkan angka setahun penuh itu dengan rata-rata Eropa 59,7% untuk semester pertama; perbedaan periode dan definisi perlu diperhatikan. Apa yang dilakukan kedua contoh berkinerja tinggi ini secara berbeda?

Resep keberhasilan

Penjelasan utama dalam analisis ini adalah manajemen yang kuat dan kegiatan sehari-hari yang dikelola dengan baik: keduanya menjalankan dasar perbankan secara disiplin. Sebaliknya, kelemahan pengelolaan risiko suku bunga merupakan salah satu penyebab penting kegagalan SVB, bersama persoalan likuiditas dan tata kelola.

Kedua bank juga berfokus pada kekuatan sendiri, alih-alih mencoba memenuhi segala kebutuhan semua orang. Bank universal dengan banyak lini usaha dan profil risiko serta imbal hasil yang berbeda dapat kesulitan ketika produk dan layanan inti yang menguntungkan dipakai untuk menyubsidi penawaran yang merugi. Model itu menjadi semakin mahal dan rumit.

Model tersebut juga menyulitkan penciptaan nilai yang jelas dan khas bagi nasabah untuk membedakan bank dari pesaingnya.

Menurut analisis ini, langkah pertama adalah mengenali keahlian inti, misalnya perbankan investasi, pengelolaan kekayaan melalui private banking atau perbankan perusahaan, lalu memusatkan sumber daya untuk melayani kelompok nasabah sasaran. Lini usaha oportunistis dan yang skalanya terlalu kecil perlu ditinjau untuk dihentikan jika terus membebani hasil. Dengan demikian, bank dapat berfokus pada produk dan layanan yang memberikan keunggulan kompetitif berkelanjutan dalam jangka panjang.

Perubahan itu kemungkinan membutuhkan lebih dari sekadar pemangkasan kecil yang bersifat kosmetik.

Diperlukan perubahan mendasar

Mengetahui tindakan yang diperlukan tidak membantu bila tidak dilaksanakan. Menurut penulis, terlalu sedikit bank yang proaktif mengubah diri agar lebih tangguh dan menguntungkan. Mempertahankan keadaan lama lebih mudah, dengan menjadikan biaya, kerumitan dan risiko perubahan cepat serta mendasar sebagai alasan untuk tidak bertindak, meskipun pembaruan itu mungkin diperlukan.

Penulis menilai kebutuhan perubahan semakin besar jika bank sentral terus menaikkan suku bunga untuk menekan inflasi. Dalam skenario itu, lebih banyak gelembung harga aset dapat pecah dan bank lain menjadi rentan, sehingga kepercayaan yang telah terguncang oleh SVB, pengambilalihan darurat Credit Suisse dan kejatuhan First Republic semakin lemah. Ini merupakan penilaian risiko pada 2023, bukan ramalan yang pasti terjadi.

Bank merupakan sumber pendanaan penting bagi rumah tangga dan perusahaan. Karena itu, menurut analisis ini mereka perlu membenahi kegiatan usahanya agar dapat berfokus mendukung ekonomi riil dan menciptakan nilai bagi pemegang saham, alih-alih mengutamakan penggunaan modal untuk perdagangan atas rekening sendiri. Penulis menilai pelajaran itu belum sepenuhnya diterapkan.