5 perusahaan SaaS kesehatan untuk pilihan investasi

Revolusi Digital dalam Kesehatan

Pelayanan kesehatan bertumpu pada keahlian medis, rumah sakit, obat, uji klinis, dan perusahaan asuransi. Sektor ini juga mengelola data dalam jumlah besar, termasuk rekam medis, citra medis, penagihan, persediaan, dan logistik.

Hal ini membuka peluang bagi perusahaan perangkat lunak yang mampu memenuhi kebutuhan khusus sektor serta persyaratan regulasi yang sering kali rumit.

SaaS, atau perangkat lunak sebagai layanan, juga semakin digunakan dalam kesehatan. Perangkat lunak disediakan melalui komputasi awan, biasanya dengan biaya berlangganan. Model ini dapat mengurangi biaya awal dan memungkinkan akses ke data tersinkronisasi melalui berbagai perangkat, dengan koneksi dan izin yang sesuai.

Proyeksi yang dikutip dalam artikel tahun 2023 memperkirakan pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) sebesar 19,5% hingga 2028, sehingga pendapatan pasar mencapai sekitar US$50 miliar.

Sumber: Grand View Research

5 perusahaan SaaS kesehatan untuk pilihan investasi

(Pasar SaaS rumah sakit memiliki banyak pemasok yang tidak tercatat di bursa. Karena itu, daftar ini juga mencakup perusahaan tercatat yang menyediakan perangkat lunak untuk bagian lain dari pelayanan kesehatan.)

1. Oracle Corporation

ORCL Grafik Harga

Oracle (ORCL ) merupakan salah satu perusahaan SaaS terbesar di dunia dengan sistem perencanaan sumber daya perusahaan (ERP) dan perangkat lunak terkait.

Posisi Oracle di bidang kesehatan menguat setelah penyelesaian akuisisi senilai sekitar US$28,3 miliar pada Juni 2022 atas Cerner, penyedia rekam kesehatan elektronik (EHR) dan perangkat lunak rumah sakit untuk anestesiologi, radiologi, bedah, dan bidang lainnya. Kesepakatan tersebut diumumkan pada Desember 2021.

Kombinasi perangkat lunak Cerner dan Oracle memperluas penawaran. Sistem ini dapat menghubungkan rekam medis, pengelolaan keuangan, akuntansi, basis data citra medis, dan NetSuite ERP (yang memiliki versi khusus untuk kesehatan dan ilmu hayati).

Sumber: NetSuite – Oracle

Akuisisi membuka peluang sinergi karena pelanggan Cerner juga dapat memakai produk Oracle lainnya. Namun, integrasi dan dampaknya terhadap pendapatan dapat memerlukan waktu bertahun-tahun.

Dalam jangka panjang, penawaran perangkat lunak Oracle yang luas dapat mendukung analisis data untuk satu rumah sakit, grup pelayanan kesehatan, atau bahkan seluruh populasi pasien. Analisis dapat membantu memperbaiki operasional, mempermudah uji klinis, mengurangi biayanya, dan meningkatkan mutu pelayanan.

Oracle juga menyediakan perangkat lunak khusus untuk ilmu hayati (bioteknologi, farmasi, dan uji klinis), perusahaan asuransi kesehatan dan organisasi kesehatan publik.

Pada tahun fiskal 2022 yang berakhir 31 Mei 2022, pendapatan Oracle naik 5% menjadi US$42,4 miliar. Laba operasional menurut prinsip GAAP sebesar US$10,9 miliar. Perusahaan mengembalikan US$19,7 miliar kepada pemegang saham: US$16,2 miliar melalui pembelian kembali saham dan US$3,5 miliar melalui dividen.

Dengan demikian, Oracle merupakan salah satu pilihan bagi investor SaaS yang juga ingin berinvestasi dalam kesehatan. Manajemen menyebut bidang ini sebagai “salah satu sektor usaha terpenting bagi Oracle”.

2. McKesson Corporation

MCK Grafik Harga

McKesson (MCK ) adalah pemasok besar bagi organisasi kesehatan, khususnya apotek. Perusahaan mendistribusikan obat dan perlengkapan medis serta menyediakan perangkat lunak dan solusi praktik lengkap untuk berbagai spesialisasi. McKesson juga mendukung perusahaan bioteknologi dan farmasi melalui distribusi dan penelitian klinis. Sebagian besar pendapatan berasal dari penjualan obat.

Skala McKesson menghubungkan perusahaan dengan banyak bagian rantai pasokan kesehatan. Misalnya, layanan CoverMyMeds “AMP” (Access for More Patients) membantu pasien mengakses pengobatan penyakit langka atau kompleks. Artikel tahun 2023 menyebut jaringan perusahaan menjangkau 96% apotek dan volume resep, 95% lembaga pembayar, serta 300 merek dalam ilmu hayati.

McKesson juga mengelola jaringan waralaba Health Mart, yang membantu apotek independen bersaing dengan jaringan besar. Dukungan meliputi pembelian obat, perangkat lunak pengelolaan, komunikasi pasien, serta pembelian atau penjualan apotek.

Penawaran perangkat lunak meliputi sistem kasir (POS), pengelolaan risiko dalam pemeriksaan tagihan dan penggantian biaya, pemasaran dan penjualan, pembelian bersama, serta pemrosesan klaim penggantian biaya.

Perusahaan juga memiliki unit modal ventura yang berinvestasi dalam solusi kesehatan baru, mulai dari tes genetik untuk kanker dan pengiriman obat menggunakan drone hingga penelitian mengenai penyakit langka.

Pada kuartal pertama tahun fiskal 2024 yang berakhir 30 Juni 2023, pendapatan meningkat 11% menjadi US$74,5 miliar. Laba per saham dilusian yang disesuaikan naik 25% menjadi US$7,27.

McKesson bukan perusahaan yang hanya berfokus pada SaaS, tetapi merupakan pemasok perangkat lunak penting bagi apotek. Posisinya dalam distribusi obat dapat mendukung penjualan tambahan perangkat lunak, peralatan, dan konsultasi.

3. IQVIA Holdings Inc.

IQV Grafik Harga

IQVIA (IQV ) menyediakan perangkat lunak, basis data, dan analisis untuk ilmu hayati. Perusahaan memiliki posisi kuat dalam uji klinis. Menurut data perusahaan yang dikutip artikel tahun 2023, jaringannya mencakup 5 juta peneliti klinis, lebih dari 2.000 rumah sakit mitra, dan jaringan 100 juta pasien untuk perekrutan peserta uji di lebih dari 100 negara.

Sumber: IQVIA

IQVIA mendukung berbagai tahap pengembangan obat dan penelitian medis. Menurut informasi dalam artikel tahun 2023, lima belas perusahaan farmasi terbesar menggunakan layanannya.

Jangkauan perusahaan juga memungkinkan analisis dan penjualan data tentang pasar farmasi, pengeluaran penelitian dan pengembangan, serta lebih luas lagi informasi dan analisis industri. Solusi untuk pelanggan individual atau seluruh industri memakai kecerdasan buatan dan pembelajaran mesin untuk mengolah serta menganalisis data.

Bidang pertumbuhan lainnya adalah layanan bagi lembaga pembiayaan kesehatan, penyedia pelayanan, dan instansi pemerintah. Pelanggan ini dapat berasal dari sektor swasta maupun publik. Analisis data dapat membantu mengendalikan biaya, memperbaiki keputusan, dan meningkatkan pelayanan.

Pada kuartal kedua 2023, pendapatan IQVIA naik 5,3% menjadi US$3,728 miliar dan laba bersih GAAP meningkat 16% menjadi US$297 juta. Sebaliknya, laba per saham dilusian yang disesuaikan turun 0,4% menjadi US$2,43. Solusi penelitian dan pengembangan menghasilkan pendapatan US$2,096 miliar, dibanding US$1,456 miliar dari solusi teknologi dan analisis.

IQVIA merupakan bagian penting ekosistem penelitian dan pengembangan ilmu hayati serta farmasi. Gagasan dan teknologi bioteknologi baru yang memasuki uji klinis dapat mendukung permintaan layanan dalam jangka panjang.

Investor berpotensi memperoleh manfaat dari perkembangan terapi gen, terapi sel, teknologi mRNA, dan pengobatan lainnya. Kebutuhan data medis serta analisis canggih berbasis kecerdasan buatan juga dapat meningkatkan permintaan.

4. Veeva Systems Inc.

VEEV Grafik Harga

Di antara produk Veeva, perangkat lunak manajemen hubungan pelanggan (CRM) memiliki posisi pasar yang sangat kuat. Perangkat lunak ini mendukung tim penjualan dan pemasaran perusahaan farmasi. Veeva CRM memakai infrastruktur Salesforce (CRM ), sementara perpindahan ke platform Vault milik sendiri sudah diumumkan. Dalam publikasi sebelumnya, Veeva menyebut CRM-nya mendukung peluncuran 83% obat baru yang disetujui FDA selama suatu periode tiga tahun sebelumnya.

Dalam pembagian geografis yang dikutip artikel tahun 2023, Amerika Utara mewakili 58% kegiatan dan Eropa 28%.

Veeva memperluas pasar dan dapat menjual produk tambahan kepada pelanggan farmasi yang sudah ada. Penawaran mencakup uji klinis, pemantauan keamanan, pengajuan dokumen regulasi kepada FDA, pengendalian mutu, dan komunikasi medis.

Sumber: Veeva

Posisi kuat dalam CRM farmasi merupakan keuntungan penting bagi Veeva. Perkiraan yang dikutip artikel tahun 2023 menyatakan bahwa perusahaan memiliki pangsa lebih dari 80% di pasar yang mencakup sekitar 450.000 tenaga penjualan farmasi di seluruh dunia. Keuntungan lain adalah rangkaian perangkat lunak yang luas untuk mendukung seluruh siklus pengembangan obat: penelitian, uji klinis, dokumen regulasi, pengendalian mutu produksi, pemantauan keamanan, komunikasi medis, dan peluncuran produk.

Posisi Veeva dalam ilmu hayati dapat memberikan keunggulan kompetitif yang berkelanjutan. Investor juga perlu menilai harga saham: rasio harga terhadap laba (P/E) dan ukuran valuasi lain mungkin sudah mencerminkan harapan tinggi terhadap kualitas dan pertumbuhan.

5. Computer Programs and Systems, Inc.

CPSI menyediakan perangkat lunak dan layanan untuk rumah sakit komunitas yang lebih kecil dengan kurang dari 400 tempat tidur, terutama untuk manajemen siklus pendapatan (RCM). Perusahaan juga menyediakan sistem rekam kesehatan elektronik (EHR).

Sumber: CPSI

Menurut informasi dalam artikel tahun 2023, CPSI melayani lebih dari 1.700 rumah sakit. Sekitar 900 hanya membeli layanan, sehingga ada peluang penjualan perangkat lunak tambahan. Sebanyak 93% pendapatan disebut berulang; ini tidak sama dengan seluruhnya berupa langganan. Adapun pendapatan bersih dari pelayanan pasien milik pelanggan yang dikelola TruBridge melalui kontrak RCM lengkap naik dari US$2,2 miliar pada akhir 2021 menjadi US$3 miliar pada akhir 2022. Angka tersebut adalah pendapatan pelanggan, bukan penjualan CPSI sendiri.

Menurut perkiraan perusahaan yang dikutip artikel, 80% rumah sakit dalam segmen ini masih mengelola siklus pendapatan sendiri. Sebanyak 4.659 rumah sakit dengan kurang dari 400 tempat tidur diperkirakan mewakili peluang US$12 miliar untuk layanan RCM, bukan seluruh pasar EHR.

Sumber: CPSI

Pertumbuhan juga didukung akuisisi, antara lain Healthland pada Januari 2016  dan Get Real Health pada Mei 2019. Artikel tahun 2023 juga mencantumkan pertumbuhan tahunan majemuk historis sebesar 9% untuk pendapatan dan 12% untuk laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA), dengan 2020 sebagai tahun awal.

Pasar SaaS rumah sakit memiliki banyak perusahaan yang tidak tercatat di bursa dan beberapa grup tercatat besar seperti Oracle. Hal ini membatasi pilihan investasi langsung di bursa bagi investor yang secara khusus mengincar perangkat lunak rumah sakit.

CPSI menawarkan pilihan lebih khusus berkat ukuran yang lebih kecil dan fokus pada rumah sakit komunitas. Kebutuhan rumah sakit tersebut mungkin lebih sesuai dengan solusi yang disesuaikan dengan skalanya daripada sistem EHR dan RCM yang lebih kuat, tetapi lebih kompleks, untuk rumah sakit besar.