5 Perusahaan SaaS Kesehatan Terbaik untuk Diinvestasikan

Revolusi Digital dalam Kesehatan

Healthcare is an activity driven by medical expertise, hospitals, drugs, clinical trials, and insurance companies. But it is also a very “data-heavy” sector, from patient files to medical images, as well as billing, inventory management, logistics, etc.

Kesehatan adalah aktivitas yang didorong oleh keahlian medis, rumah sakit, obat-obatan, uji klinis, dan perusahaan asuransi. Namun, ini juga merupakan sektor yang sangat “berat data”, mulai dari berkas pasien hingga gambar medis, serta penagihan, manajemen persediaan, logistik, dll.

Hal ini menciptakan peluang besar bagi perusahaan perangkat lunak untuk dapat menavigasi persyaratan khusus sektor dan seringkali regulasi yang kompleks.

Ini adalah tren yang berkembang dalam bidang kesehatan, seperti halnya di SaaS (Software as a Service) lainnya. Artinya menyediakan perangkat lunak melalui layanan berbasis cloud dan sering menjual layanan tersebut sebagai langganan. Ini mengurangi biaya awal dan memungkinkan data yang disinkronkan selalu dapat diakses.

Sektor ini diperkirakan akan tumbuh sebesar 19,5% CAGR hingga 2028, mencapai $50B dalam pendapatan.

Sumber: Grand View research

5 Perusahaan SaaS Kesehatan Terbaik untuk Diinvestasikan

(Pasar SaaS rumah sakit didominasi oleh perusahaan yang terdaftar secara privat, sehingga daftar ini juga mencakup perusahaan SaaS yang aktif di segmen lain dari SaaS kesehatan).

1. Oracle Corporation

(ORCL )

Oracle adalah salah satu perusahaan SaaS terbesar di dunia melalui penawaran ERP (Enterprise Resource Planning) dan perangkat lunak terkait lainnya.

Perusahaan ini sangat aktif di sektor Kesehatan, terutama sejak akuisisi senilai $28 Miliar pada 2022 terhadap Cerner, penyedia utama EHR (Electronic Health Record – sistem berkas pasien digital) dan perangkat lunak rumah sakit lainnya untuk anestesi, radiologi, operasi, dll.

Penggabungan perangkat lunak Cerner dan Oracle memberikan Oracle penawaran SaaS lengkap, berpotensi mengintegrasikan EHR, keuangan, akuntansi, basis data gambar, dan ERP terkemuka Netsuite (dengan versi khusus untuk kesehatan & ilmu kehidupan).

Sumber: Netsuite – Oracle

Akuisisi ini kemungkinan akan menciptakan banyak sinergi, karena klien Cerner mungkin tertarik pada produk Oracle lainnya, namun kemungkinan besar hal ini akan memerlukan beberapa tahun untuk terlihat dalam pendapatan.

Dalam jangka panjang, kehadiran kuat Oracle dalam begitu banyak solusi SaaS juga memungkinkannya menyediakan analitik data pada skala yang lebih besar, untuk seluruh rumah sakit, seluruh korporasi kesehatan, atau bahkan untuk seluruh populasi pasien. Data tersebut dapat digunakan untuk mengoptimalkan operasi, mempermudah dan memperkecil biaya uji klinis, atau meningkatkan kualitas layanan kesehatan.

Oracle juga memiliki perangkat lunak khusus untuk industri ilmu kehidupan (biotek, farmasi, uji klinis), penyedia asuransi kesehatan, dan organisasi kesehatan publik.

Meskipun berukuran sangat besar, Oracle masih terus tumbuh, dengan pendapatan naik 5% pada 2022 menjadi $42,4 Miliar dan pendapatan operasional $10,9 Miliar. Perusahaan mengembalikan $19,7 Miliar kepada pemegang saham pada 2022, kebanyakan berupa pembelian kembali saham.

Jadi Oracle adalah saham yang baik bagi investor SaaS yang mencari eksposur kuat ke sektor kesehatan, sebuah sektor yang disebut manajemen perusahaan sebagai “salah satu vertikal terpenting Oracle.”

2. McKesson Corporation

(MCK )

McKesson adalah pemasok terkemuka untuk organisasi kesehatan, terutama apotek. Perusahaan ini menjual kembali obat-obatan, perlengkapan medis, perangkat lunak, dan solusi praktik medis lengkap berdasarkan spesialisasi medis. Ia juga menyediakan sumber daya biopharma (biotek + farmasi), termasuk layanan distribusi dan riset klinis. Bagian terbesar pendapatan berasal dari penjualan farmasi.

Skala besar McKesson memungkinkannya berhubungan dengan hampir seluruh rantai pasokan kesehatan. Misalnya, solusi “AMP” (Access for More Patients) mempercepat akses pasien ke terapi langka atau kompleks, menjangkau 96% apotek dan volume resep, 95% pembayar (asuransi), serta 300 merek ilmu kehidupan.

McKesson secara khusus mengelola franchise Health Mart, jaringan apotek independen yang membantu mereka bersaing dengan jaringan apotek besar. Ia juga membantu apotek dalam pembelian obat, perangkat lunak manajemen apotek, keterlibatan pasien, bahkan membeli atau menjual apotek.

Dalam penawaran perangkat lunaknya, McKesson menawarkan solusi untuk POS (Point Of Sales), mitigasi risiko audit, pemasaran & penjualan, pembelian kelompok, klaim reimburse, dll.

Akhirnya, perusahaan juga memiliki cabang Venture Capital, berinvestasi dalam solusi kesehatan inovatif, mulai dari tes genetik untuk kanker hingga pengiriman obat menggunakan drone atau penyakit langka.

Pendapatannya tumbuh 11% pada Q1 2024 menjadi $74,5 Miliar, dengan laba per saham naik 25%.

Meskipun bukan perusahaan SaaS murni, McKesson adalah penyedia perangkat lunak penting untuk apotek dan dapat memanfaatkan layanan pasokan obat tepercaya untuk menjual silang perangkat lunak tambahan, peralatan, konsultasi, dll.

3. IQVIA Holdings Inc.

(IQV )

IQVIA menyediakan perangkat lunak, basis data, dan solusi analitik data untuk industri ilmu kehidupan. Ia terutama sangat mapan di pasar uji klinis, dengan 5 juta peneliti uji klinis dalam jaringannya, lebih dari 2.000 rumah sakit mitra, dan jaringan 100 juta pasien untuk rekrutmen uji di lebih dari 100 negara.

Sumber: IQVIA

Hal ini menjadikan IQVIA sebagai mitra, pada satu titik atau lainnya, bagi sebagian besar pengembangan obat dan kemajuan medis. Semua 15 perusahaan farmasi teratas menggunakan layanan IQVIA.

Jangkauan IQVIA juga memungkinkannya menganalisis dan menjual data tentang pasar farmasi, pengeluaran R&D, dan secara keseluruhan wawasan & intelijen tentang industri. Solusi analitiknya, untuk klien individu atau tingkat industri, menggunakan AI dan pembelajaran mesin untuk mengoptimalkan profil data dan analitik.

Segmen yang berkembang bagi IQVIA juga sektor publik: pembayar, penyedia, dan pemerintah. Ia dapat membantu mereka menganalisis dan memanfaatkan data yang tersedia, membantu mengoptimalkan biaya, membuat keputusan lebih baik, dan secara keseluruhan meningkatkan layanan kesehatan.

Dalam lanskap pasca-pandemi, IQVIA mengalami penurunan/plateau pendapatan dan laba setelah lonjakan aktivitas pada 2021. Pendapatan perusahaan didorong oleh solusi R&D, diikuti erat oleh solusi teknologi dan analitik.

IQVIA merupakan bagian integral dari ekosistem R&D dalam ilmu kehidupan dan farmasi. Dengan bioteknologi mencapai banyak konsep dan teknologi baru yang siap masuk tahap uji klinis, diperkirakan sektor ini akan terus tumbuh dalam jangka waktu yang dapat diprediksi, setidaknya dalam jangka panjang.

Jadi, investor di perusahaan ini akan langsung mendapat manfaat dari munculnya perawatan inovatif seperti terapi gen, terapi sel, mRNA, dll. Mereka juga kemungkinan akan mendapat manfaat dari kebutuhan akan lebih banyak data medis dan metode analitik AI yang canggih.

4. Veeva Systems Inc.

(VEEV )

Produk Veeva dengan pangsa pasar tertinggi adalah CRM (Customer Relationship Management) yang mendukung tim penjualan & pemasaran industri, memanfaatkan infrastruktur Salesforce. 83% obat yang disetujui di AS diluncurkan dengan Veeva CRM.

Sebagian besar bisnis perusahaan dilakukan di Amerika Utara (58%), diikuti oleh Eropa (28%).

Veeva telah memperluas ke pasar baru dengan potensi besar untuk penjualan silang dengan perusahaan farmasi yang sudah menjadi klien, termasuk uji klinis, pemantauan keamanan, regulasi (pengajuan obat ke FDA), kontrol kualitas, dan komunikasi medis.

Sumber: Veeva

Dominasi mutlak Veeva di pasar CRM adalah poin kuat pertama perusahaan dan sahamnya, dengan lebih dari 80% pangsa 450 ribu perwakilan penjualan farmasi global. Argumen kedua adalah bahwa dengan peluncuran rangkaian perangkat lunak lengkapnya, perusahaan dapat menjadi mitra terpercaya untuk seluruh proses pengembangan obat. Ini dimulai dengan pengembangan obat, diikuti oleh uji klinis, persetujuan regulasi, kontrol kualitas produksi, pemantauan keamanan, komunikasi medis, dan peluncuran produk.

Veeva kemungkinan akan tetap menjadi salah satu penyedia perangkat lunak dan SaaS paling dominan di industri ilmu kehidupan, menjadikannya saham yang baik bagi investor yang mencari keunggulan kompetitif yang kuat. Namun, mereka perlu memperhatikan valuasi saham, dengan rasio P/E dan metrik keuangan lainnya yang sering sangat tinggi, mencerminkan apresiasi pasar terhadap kualitas perusahaan.

5. Computer Programs and Systems, Inc.

(CPSI )

CPSI adalah penyedia perangkat lunak terkemuka yang menyediakan layanan untuk rumah sakit komunitas kecil dengan kurang dari 400 tempat tidur, terutama di segmen manajemen siklus pendapatan (RCM). Ia juga menyediakan EHR (Electronic Health Records).

Sumber: CPSI

Secara total, CPSI memiliki lebih dari 1.700 rumah sakit di antara kliennya, di mana 900 hanya menggunakan layanan CPSI dan paling mungkin memperdalam hubungan dengan perusahaan. 93% pendapatan bersifat berulang (langganan). Sejak 2019, pendapatan bersih pasien telah tumbuh 18% CAGR.

CPSI melihat peluang besar di pasarnya, dengan 80% rumah sakit di segmennya masih menggunakan solusi proprietari dan perangkat lunak internal alih-alih RCM dan EHR dari vendor. Total 4.659 rumah sakit dengan kurang dari 400 tempat tidur mewakili peluang $12 Miliar.

Sumber: CPSI

Sebagian pertumbuhan perusahaan berasal dari serangkaian akuisisi, dimulai dari Heathland pada 2016 dan Get Real Health pada 2017. Pendapatan telah tumbuh 9% CAGR sejak 2020, dan EBITDA tumbuh 12% CAGR.

Lanskap SaaS kesehatan cenderung didominasi oleh ekuitas swasta dan beberapa raksasa publik seperti Oracle, meninggalkan sedikit pilihan bagi investor yang mencari SaaS rumah sakit.

Hal ini menjadikan CPSI saham yang cukup unik di sektor ini, berkat valuasi yang lebih kecil dan fokus pada ceruk di mana rumah sakit target terlalu kecil untuk mempengaruhi perusahaan raksasa dan kebutuhan perangkat lunaknya tidak cocok dengan solusi HER dan RCM yang lebih kuat namun juga lebih kompleks yang dirancang untuk rumah sakit besar.