3 Saham Resesi Esensial untuk Dibeli Saat Prospek Penurunan AS Masih Berlanjut

Seiring turbulensi ekonomi terus memengaruhi Amerika Serikat, apakah layak bagi investor untuk mencari saham resesi sebagai upaya melawan penurunan pada 2024?

Para peramal secara umum yakin bahwa ekonomi AS akan mengalami pendaratan lunak dalam tahun mendatang, namun dengan beberapa tanda peringatan yang terus bertahan, apakah resesi dapat dihindari?

Banyak hambatan telah memengaruhi pasar AS dalam beberapa tahun terakhir. Pemulihan pasca‑pandemi menyebabkan tingkat inflasi yang secara historis tinggi, yang kemudian Federal Reserve secara agresif menahan dengan kenaikan suku bunga, membuat konsumen menghadapi biaya hidup yang meningkat sementara Wall Street mengalami kerugian signifikan sepanjang 2022.

Ditambah lagi dengan daftar ketegangan geopolitik yang terus bertambah di seluruh dunia, jelas mengapa perkiraan resesi masih lambat menghilang dalam beberapa bulan terakhir.

“Anda mulai melihat tanda‑tanda stres,” memperingatkan Troy Ludtka, senior US economist at SMBC Nikko Securities. “Prediksi kami adalah akan terjadi resesi.”

Sentimen ini juga diulang oleh tim ekuitas Morgan Stanley (MS ), yang menyoroti bahwa minat pada pasar obligasi AS merupakan tanda bahwa investor tetap waspada terhadap pertumbuhan yang melambat.

“Selama 6 bulan terakhir, suku bunga telah menjadi penentu paling penting bagi kinerja indeks ekuitas, menurut kami,” menjelaskan tim ekuitas. “Kami melihat hal ini berlanjut dalam jangka pendek, dan percaya volatilitas suku bunga merupakan pertimbangan penting bagi investor ekuitas, terutama karena perkiraan ekonomi berpusat pada rentang hasil yang sempit.”

Mengingat sebuah studi terbaru dari The Conference Board menunjukkan bahwa hanya 37% CEO di Amerika Serikat yang siap menghadapi resesi, sementara 34% siap menghadapi inflasi tinggi, prospek volatilitas ekonomi lebih lanjut dapat menjadi bencana di berbagai industri.

Kita hanya perlu melihat masalah rantai pasokan yang terus berlanjut dengan pengiriman di Terusan Panama dan Suez untuk merasakan bagaimana volatilitas dapat muncul dari mana saja dan memukul pasar.

“The Fed mungkin perlu mempertahankan suku bunga pada level yang lebih tinggi lebih lama daripada yang diperkirakan investor untuk sepenuhnya mengekang inflasi, mengingat target 2%,” kata Maxim Manturov, kepala riset investasi di Freedom Finance Europe. “Hal ini dapat berdampak negatif pada indikator pasar AS, karena suku bunga yang lebih tinggi membuat saham kurang menarik dibandingkan kelas aset lain, seperti obligasi.”

“Mengingat inversi kurva imbal hasil, risiko resesi masih ada, meskipun kemungkinannya secara bertahap menurun berdasarkan data makroekonomi yang masuk.”

Prospek Resesi Masih Jauh

Di tengah peringatan suram yang mengelilingi ekonomi AS, penting untuk menyoroti bahwa banyak analis pasar percaya bahwa peluang terjadinya resesi pada 2024 tetap jauh.

Menurut survei terbaru Wall Street Journal terhadap para ekonom, probabilitas resesi dalam 12 bulan ke depan berada pada 39%, turun dari 48% yang tercatat pada Oktober 2023.

Ada juga bukti kuat bahwa kebijakan hawkish Fed untuk kenaikan suku bunga telah membantu menurunkan inflasi secara signifikan selama setahun terakhir, dengan tingkat inflasi Desember 2023 sebesar 3,35% yang beratnya hampir setengah dari Desember 2022.

Penurunan imbal hasil Treasury 10‑tahun dapat menjadi tanda bahwa inflasi telah mencapai puncaknya juga. Dengan imbal hasil turun dari 4,77% menjadi 4,22% pada Desember 2023, kita dapat melihat minat investor yang meningkat pada harga aset ‘risk‑on’. Kenaikan terbaru di pasar cryptocurrency, dengan Bitcoin dianggap sebagai aset risk‑on utama, juga dapat diinterpretasikan sebagai tanda optimisme yang tumbuh di seluruh lanskap investasi.

Tanda‑tanda pemulihan ini penting. Menurut Julian Emanuel, senior managing director di Evercore ISI, resesi ringan dapat menurunkan saham sebesar 14% pada awal 2024—menurunkan S&P 500 menjadi 3.970 dalam prosesnya.

Haruskah Investor Bersiap Menghadapi Penurunan?

Dengan bukti bahwa investor beralih ke obligasi sementara kekhawatiran ekonomi terus berlanjut di seluruh Amerika Serikat, mungkin layak untuk menanyakan apakah membeli saham Wall Street secara keseluruhan masih berharga bila resesi terjadi.

Namun, saham biasanya pulih dengan kuat setelah penurunan, dan ada banyak saham defensif yang dapat dipilih yang menawarkan ketahanan lebih tinggi selama resesi.

Ini berarti investor memiliki kesempatan untuk menambahkan saham yang secara historis berkinerja baik selama resesi untuk mempertahankan kinerjanya bila penurunan terjadi. Tiga contoh utama saham tersebut adalah: 

1. Walmart Inc. (NYSE:WMT)

Walmart (WMT ) adalah saham yang bagus untuk dipilih karena peritel diskon biasanya mengalami permintaan tinggi selama kontraksi ekonomi. Belanja kebutuhan selalu diperlukan, dan selama resesi lebih mungkin orang Amerika akan beralih ke toko berbiaya rendah dibandingkan merek premium.

Selain itu, dari kinerja pasar saham Walmart kita dapat melihat bahwa saham ini menunjukkan banyak ketahanan selama krisis ekonomi 2008 dan kontraksi pasar Covid‑19 pada 2020.

Menurut analis Arun Sundaram, Walmart juga akan berupaya mengimplementasikan lebih banyak otomatisasi teknologi dan bisnis dengan margin tinggi seperti iklan serta layanan pemenuhan untuk meningkatkan profitabilitas di masa depan—menunjukkan bahwa masih banyak hal yang akan datang bagi pemain Wall Street populer ini.

2. Merck & Company, Inc. (NYSE:MRK)

Perusahaan farmasi Merck telah melihat pertumbuhan stabil selama 14 tahun terakhir setelah pemulihan sehat dari penurunan awal pasca resesi yang mengikuti kejatuhan Wall Street 2008.

Laba per saham (EPS) perusahaan telah tumbuh rata‑rata 47% per tahun selama lima tahun terakhir dan analis memperkirakan pertumbuhan laba tahunan hampir 12% selama lima tahun ke depan.

Seperti peritel diskon, perusahaan farmasi tetap relatif tidak terganggu selama resesi karena sifat penting layanan kesehatan. Hal ini, ditambah dengan populasi yang menua dan ledakan medtech yang terus berlangsung, menjadikan Merck pilihan kuat untuk portofolio selama penurunan dan seterusnya.

3. Dollar General (NYSE:DG)

Hal yang hebat tentang Dollar General (DG ) adalah kinerjanya yang sebagian besar tidak terpengaruh oleh kondisi ekonomi. Karena alasan ini, saham ini menjadi pilihan unggul bila prospek resesi terus berlanjut.

Dengan 18.818 lokasi di 47 negara bagian, toko ini hadir di seluruh Amerika Serikat, dan terus berkembang secara internasional. Pada 2023, Dollar Central membuka toko pertamanya di Meksiko, menyoroti keinginan jaringan untuk memperluas meskipun menghadapi tantangan ekonomi yang lebih luas.

Seperti yang terlihat dari kinerja pasar terbaru, Dollar General mengalami kesulitan sepanjang 2023 karena penurunan penjualan dan denda pelanggaran keselamatan yang menonjol. Namun, CEO yang kembali, Todd Vasos, telah berupaya mengubah arah nasib perusahaan belakangan ini. Mengingat pada Januari 2024 analis Barclays analyst Seth Sigman meningkatkan peringkat saham menjadi Overweight dari Equal Weight, tanda‑tanda awal tampak menjanjikan untuk pemulihan jangka panjang toko ini.

Penelitian Penting Saat Volatilitas Masih Berlanjut

Meskipun prospek resesi tetap relatif jauh, Wall Street cenderung mengalami perubahan sentimen yang cepat dan volatilitas tinggi di tahun‑tahun pasca‑pandemi, dan investor sebaiknya meningkatkan riset mereka serta tetap berada di depan kondisi pasar yang berubah.

Apakah resesi berada di cakrawala atau tidak, dengan memilih saham yang lebih tahan, portofolio dapat memiliki peluang lebih besar untuk mengatasi penurunan ekonomi apa pun selama bulan‑bulan awal 2024—membuka jalan bagi tahun yang lebih kuat secara keseluruhan.