परमाणु पुनरुद्धार

बिजली की आवश्यकता लगातार बढ़ रही है, जो एआई डेटा सेंटर जैसी चीज़ों के प्रसार और हमारे उपभोग में बदलावों, जैसे कि परिवहन का इलेक्ट्रिफिकेशन (ईवी), HVAC समाधान (हीट पंप), और अधिक, द्वारा प्रेरित है—इनमें से कई कार्बन उत्सर्जन को कम करने के लिए हैं।

जबकि नवीकरणीय ऊर्जा मदद कर रही है, वे अभी तक पर्याप्त नहीं हैं, मुख्यतः क्योंकि उनका उत्पादन अस्थिर है, और उपयोगिता-स्तर की ऊर्जा भंडारण अभी पर्याप्त रूप से परिपक्व नहीं है ताकि इसे संतुलित किया जा सके।

इसने परमाणु ऊर्जा का पुनर्जागरण शुरू किया है, जो एकमात्र अन्य स्केलेबल कम-कार्बन ऊर्जा स्रोत है। यह मौसम की स्थितियों से परे, बहुत पूर्वानुमेय रूप से बिजली उत्पन्न करने का लाभ भी रखता है। यह विशेष रूप से चौथी-पीढ़ी परमाणु ऊर्जा संयंत्रों और एसएमआर (छोटे मॉड्यूलर रिएक्टर), जो बेहतर सुरक्षा प्रोफ़ाइल का वादा करते हैं।

परमाणु ऊर्जा के प्रति उत्साह में पुनरुत्थान न केवल नवाचारी डिज़ाइनों और नई कंपनियों को प्रेरित कर रहा है जो परमाणु ऊर्जा संयंत्रों की दक्षता और सुरक्षा की सीमाओं को आगे बढ़ा रही हैं। यह यूरेनियम की मांग में विस्फोटक वृद्धि के लिए परिस्थितियां भी बना रहा है।

यूरेनियम बन रहा है “हॉट” वस्तु

शीत युद्ध के अंत के बाद से, यूरेनियम एक काफी नीरस वस्तु रहा है। इसका कारण यह है कि सोवियत संघ के विघटन के साथ, पूर्व और पश्चिम दोनों के दशकों हजारों बमों वाले परमाणु शस्त्रागार का बड़ा हिस्सा विघटित कर दिया गया, जिससे नई खनन की गई यूरेनियम के अलावा एक समानांतर स्रोत बन गया।

अब यह समाप्त हो चुका है, ठीक उसी समय जब चीन अपना स्वयं का परमाणु शस्त्रागार बना रहा है, और पश्चिम तथा रूस और ईरान के बीच तनाव उबाल बिंदु पर पहुँच रहा है। यह अचानक यूरेनियम को फिर से एक रणनीतिक संसाधन बना देता है।

अमेरिका ने मई 2024 में रूसी यूरेनियम की आयात पर प्रतिबंध लगा दिया (लेकिन अस्थायी छूटों को अधिकृत किया गया), नाइजर (विश्व का 7वां सबसे बड़ा उत्पादक) ने फ्रेंच कंपनी ओरानो के स्वामित्व वाले एक प्रमुख यूरेनियम खदान का लाइसेंस रद्द कर दिया देश में रूसी समर्थक तख्तापलट के बाद, और नवंबर 2024 में, रूस ने घोषणा की कि वह पूरी तरह से यूएसए को यूरेनियम निर्यात करना बंद कर देगा।

इसीलिए हमने गाइड “यूरेनियम में निवेश – शून्य कार्बन भविष्य को शक्ति देना” प्रकाशित किया, जो इस सेक्टर में एक्सपोजर पाने के सभी तरीकों को दिखाता है, साथ ही पश्चिम के सबसे बड़े यूरेनियम खनिक, कैमेको पर एक समर्पित लेख।

यूरेनियम का वित्तीयकरण

यूरेनियम फंड्स

ऊर्जा नीति, रणनीतिक सुरक्षा, और कनाडा जैसे पूरे देशों के लिए आर्थिक महत्व में यूरेनियम के पुनरुत्थान को वित्तीय पेशेवरों ने नज़रअंदाज़ नहीं किया। उन्होंने भौतिक यूरेनियम को भंडारण में रखकर, यूरेनियम की कीमतों में वृद्धि पर सट्टा लगाने के लिए समर्पित निवेश फंड बनाए।

सबसे बड़ा है Sprott Physical Uranium Trust (SRUUF -1.03%), जो 66.2 मिलियन पाउंड यूरेनियम रखता है। इसकी फीस अपेक्षाकृत कम है, प्रबंधन व्यय अनुपात 0.60% है।

एक और बड़ा भौतिक यूरेनियम फंड Yellow Cake है, जो लंदन में टिकर YCA.L के तहत ट्रेड किया जाता है, जिसका नाम कम ग्रेड यूरेनियम अयस्क से आया है जो परमाणु ईंधन बनाने में उपयोग होता है। कुल संचालन लागत को 1% से नीचे रखने का लक्ष्य है। Yellow Cake का कज़ातोम्प्रोम (राष्ट्रीय कज़ाख यूरेनियम खनिक) के साथ दीर्घकालिक साझेदारी है जो इसे यूरेनियम प्रदान करता है। भंडारण कनाडा (Cameco) और फ्रांस (Orano) में स्थित सुविधाओं में किया जाता है।

Zuri Invest एक स्विस एसेट मैनेजमेंट फर्म है जिसने Uranium Actively Managed Certificate (AMC) बनाया। AMC योग्य, संस्थागत और पेशेवर निवेशकों के लिए उनके बैंक के माध्यम से उपलब्ध हैं, जो कम लागत संरचना से लागत लाभ प्रदान करते हैं।

Kazatoprom ने 2021 में ANU Energy बनाई, जो कज़ाखस्तान नेशनल बैंक और सार्वभौमिक धन कोष द्वारा वित्तपोषित एक निजी भौतिक यूरेनियम निवेश फंड है।

यूरेनियम टोकन

यूरेनियम के साथ एक प्रमुख मुद्दा यह है कि यह कितनी कड़ी नियमन के अधीन है, क्योंकि यह परमाणु बम बनाने की संभावना और स्वयं सामग्री के खतरों के कारण स्पष्ट है।

इसका मतलब है कि यूरेनियम को ट्रेड करना काफी जटिल वस्तु है, और अधिकांश भौतिक यूरेनियम फंड खनन कंपनियों या यूरेनियम रिफाइनरों पर इन्वेंट्री रखने के लिए निर्भर होते हैं।

खरीदारों का सीमित पूल भी एक बहुत अस्पष्ट बाजार बनाता है। परमाणु ऊर्जा संयंत्र चलाने वाली उपयोगिता कंपनियां अक्सर खनिकों या रिफाइनरों से निजी अनुबंधों के माध्यम से अज्ञात कीमतों पर यूरेनियम ईंधन का अनुबंध करती हैं। इसलिए, “स्पॉट” कीमत वास्तविक लेनदेन का प्रतिनिधित्व शायद ही करती है।

पिछले कुछ वर्षों में, इसने मूल्य खोज को गंभीर रूप से नुकसान पहुंचाया है और यूरेनियम कीमतों पर किसी भी सट्टे को काफी जटिल बना दिया है।

“इस अनुबंध (निजी बातचीत) के लिए बोली कई दिन, हफ्ते या यहाँ तक कि महीने तक चल सकती है, और यह कई अस्पष्ट कारकों पर आधारित असंगत, वस्तुनिष्ठ मूल्य निर्धारण के अधीन है। $U के साथ, टोकन जिस कीमत पर ट्रेड करता है वह संस्थान द्वारा प्रति औंस यूरेनियम के लिए चुकाई गई राशि है।” Ryan Gorman – Uranium3o8 में रणनीति प्रमुख

सौभाग्य से, प्रौद्योगिकी केवल परमाणु ऊर्जा में ही नहीं, बल्कि उपलब्ध वित्तीय उपकरणों में भी प्रगति कर रही है, जहाँ ब्लॉकचेन टोकन एक क्रांतिकारी बदलाव हैं, जैसा कि बिटकॉइन ने पहली बार $100,000 की सीमा को पार किया, से दिखाया गया है।

अधिक पारदर्शिता और तरलता बनाने के लिए, सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध कनाडाई अन्वेषण और विकास खनन कंपनी Madison Metals ने Uranium3o8 टोकन बनाए हैं।

Uranium 3o8 टोकन

20 मिलियन कुल आपूर्ति में से प्रत्येक Uranium3o8 टोकन सीधे एक पाउंड तृतीय-पक्ष सत्यापित और ऑडिटेड यूरेनियम संपत्ति के बराबर है, 1:1।

इस विचार का उद्देश्य यूरेनियम लेनदेन के लिए एक अधिक स्पष्ट और आसान-से-निगरानी करने योग्य बाजार बनाना है।

“परियोजना को पहले ही एक अनुपालनशील और लाइसेंसधारी यूरेनियम ब्रोकर से यूरोप में एक अनुपालनशील, लाइसेंसधारी एन्क्रिचर को डिलीवरी के साथ $10 मिलियन तक के भौतिक निपटान आदेश में रुचि मिली है।” Duane Parnham – Madison Metals के CEO

यह पहली बार नहीं है जब वस्तुओं को “टोकनाइज़” किया जा रहा है। उदाहरण के लिए, Tether का प्लेटफ़ॉर्म Hadron तेल बैरल ट्रेड करने और Agrotoken के साथ Adecoagro के माध्यम से कृषि वस्तुओं में निवेश करने के लिए उपयोग किया जाता है। या गोल्ड रिफाइनरी SEMPSA JP द्वारा पेश किए गए गोल्ड-समर्थित टोकन।

प्रत्येक मामले में, लगभग त्वरित निपटान, ब्लॉकचेन लेज़र की अपरिवर्तनीयता, और कम प्रशासनिक एवं आईटी बोझ का वादा पुराने वस्तु ट्रेडिंग प्लेटफ़ॉर्म को बदलने के लिए एक आकर्षक विकल्प बनाता है।

एसेट मैनेजमेंट फर्म 21.co ने भविष्यवाणी की है कि टोकनाइज़्ड एसेट्स का बाजार दशक के अंत तक $10 ट्रिलियन तक बढ़ सकता है।

यह कैसे काम करता है

टोकन का आधारभूत संपत्ति से लिंक एक फॉरवर्ड बिक्री ऑफ़टेक समझौते के रूप में संरचित है। इसलिए, यूरेनियम समर्थन कुछ पहले से निकाले और शुद्ध किए गए यूरेनियम पर आधारित है, जबकि अधिकांश अभी भी जमीन में है।

इसलिए टोकन का यूरेनियम समर्थन Madison Metals के नामीबियाई खानों से आएगा, जो अभी उत्पादन में नहीं हैं, और अन्य उद्योग खिलाड़ियों के साथ उनकी साझेदारियों से।

कोई आसान परमाणु डिलीवरी नहीं

बेशक, परमाणु के साथ, सुरक्षा प्रोटोकॉल को सोयाबीन या सोने की बार की तुलना में थोड़ा अधिक कड़ा होना चाहिए। टोकन के खरीदारों को अभी भी Madison Metals द्वारा प्रबंधित “कठोर अनुपालन प्रोटोकॉल” पास करना होगा।

यूरेनियम ईंधन की भौतिक डिलीवरी की मांग भी संभव है, लेकिन इसके लिए और अधिक जाँच की आवश्यकता होती है।

ऐसी डिलीवरी के लिए न्यूनतम मात्रा 20,000 U टोकन भी निर्धारित है, जिससे विकल्प केवल उपयोगिता कंपनियों या परमाणु स्टार्टअप जैसे गंभीर खिलाड़ियों तक सीमित रहता है, जिन्हें पहले से ही यूरेनियम संभालने के लिए उचित अनुमति प्राप्त है।

समग्र रूप से, यह काफी सकारात्मक है, क्योंकि एक कम नियमन वाला यूरेनियम टोकन न केवल वित्तीय नियामकों, बल्कि पर्यावरण एजेंसियों और होमलैंड सुरक्षा द्वारा जल्दी ही लक्ष्य बन सकता है।

Madison Metals

इस बीच, यूरेनियम खनन की दुनिया कुछ दिग्गजों जैसे कज़ाख कज़ातोम्प्रोम (KAP.LI ) और कनाडाई कैमेको (CCJ ) द्वारा नियंत्रित है, जबकि कई छोटे कंपनियां अप्रयुक्त यूरेनियम जमा पर लाभ उठाने की कोशिश कर रही हैं, जिन्हें “जूनियर माइनर्स” कहा जाता है।

Namibia में Madison Metals का खनन प्रोजेक्ट, जिसे खान (Madison West) और कोबरा (Madison North) कहा जाता है, Rössing Uranium Mine के निकट स्थित है, जो 1976 से यूरेनियम का उत्पादन कर रहा है और वर्तमान में 2019 में Rio Tinto के 68.2% हिस्से की बिक्री के बाद China National Uranium Corporation Limited के स्वामित्व में है।

स्रोत: Madison Metals

यह उल्लेखनीय है कि Namibia विश्व में दूसरा सबसे बड़ा यूरेनियम उत्पादन करने वाला देश है।

यह संकेत देता है कि Madison के यूरेनियम जमा भी संभवतः उच्च गुणवत्ता के हैं, सतह पर 8.47% U3O8 तक की उच्च ग्रेड यूरेनियम खनिजीकरण की पुष्टि करता है। तब से छह ड्रिलहोल ने भी जमीन के नीचे पर्याप्त मात्रा में यूरेनियम खनिजीकरण की उपस्थिति की पुष्टि की है।

स्रोत: Madison Metals

तकनीकी टीम Namibia में अनुभवी है, क्योंकि उन्होंने पहले फ्रेंच राष्ट्रीय परमाणु कंपनी Areva के लिए वहाँ काम किया था।

हाल ही में, Madison Metals सामान्य रूप से रणनीतिक खनिजों में विस्तार करने का लक्ष्य रखता दिख रहा है, जिसमें ओंटारियो के Hemlo गोल्ड कैंप में कनाडा के सबसे बड़े अप्रयुक्त एंटीमनी प्रोजेक्ट्स में से एक का अधिग्रहण शामिल है।

एंटीमनी की कीमत हाल ही में चीन द्वारा एंटीमनी निर्यात पर प्रतिबंध के बाद तीन गुना बढ़ गई है, क्योंकि इसका द्वि-उपयोग सैन्य प्रौद्योगिकी में है, जो चीन के चिप उद्योग पर समान प्रतिबंधों के प्रतिशोध में है। आप हमारे रिपोर्ट “चीन द्वारा एंटीमनी निर्यात पर प्रतिबंध इस धातु के रणनीतिक महत्व को उजागर करता है” में एंटीमनी और उसके निवेश संभावनाओं के बारे में अधिक जान सकते हैं।

“हमारा पोर्टफोलियो इस उच्च-प्रभाव, उच्च-ग्रेड प्रोजेक्ट को शामिल करने के लिए विस्तारित करना हमारे मौजूदा यूरेनियम संपत्तियों को पूरक करता है और हमें इस क्षेत्र में प्रथम प्रवर्तक के रूप में स्थापित करता है।” Duane Parnham – Madison Metals के CEO

उत्कृष्ट भूवैज्ञानिक प्रोफ़ाइल और एंटीमनी में नए प्रोजेक्ट्स के साथ, Madison Metals यूरेनियम और एंटीमनी कीमतों में स्थायी वृद्धि से लाभ उठाने के लिए अच्छी स्थिति में है, और यहां तक कि Uranium3o8 टोकन के साथ यूरेनियम मूल्य निर्धारण प्रथाओं को सुधारने में सक्रिय भूमिका भी ले रहा है।

ब्लॉकचेन टोकन कंपनी पर ध्यान आकर्षित करने में भी मदद कर सकता है, क्योंकि अन्य यूरेनियम जूनियर्स जैसे NexGen या Denison Mines को निवेशकों द्वारा अधिक बार चर्चा की जाती है।

हालांकि, निवेशकों को यह बात ध्यान में रखनी चाहिए कि Madison Metals का स्टॉक मूल्य प्रदर्शन अब तक अपेक्षाकृत खराब रहा है। यह आंशिक रूप से नई खान विकसित करने की महंगी लागत और घटते नकदी संपत्तियों के कारण है।

यह जूनियर माइनर्स के लिए असामान्य समस्या नहीं है और उनके शेयरधारकों के लिए नुकसान का कारण बन सकता है। इसलिए इस सेक्टर में अनुभवहीन किसी भी निवेशक को सावधानी बरतने की सलाह दी जाती है।