यूरेनियम में निवेश – शून्य कार्बन भविष्य को शक्ति प्रदान करना

स्वर्ण युग से ठहराव से पुनर्जागरण तक

जब इसे आविष्कार किया गया, तो परमाणु ऊर्जा को ऊर्जा का भविष्य बताया गया और इसे सब कुछ चलाने की कल्पना की गई थी, जैसे विद्युत ग्रिड से लेकर व्यक्तिगत कारें, ट्रेनें और यहाँ तक कि विमान। दुर्भाग्यवश, वह दृष्टि साकार नहीं हुई।

विज्ञान-फिक्शन लेखकों द्वारा कल्पित सर्वव्यापी परमाणु ऊर्जा को भारी विकिरण शील्डिंग की आवश्यकता जैसी समस्याओं का सामना करना पड़ा, जिससे पोर्टेबल परमाणु शक्ति एक कल्पना बन गई।

बड़े पावर प्लांटों में परमाणु ऊर्जा उत्पादन ने विशेष रूप से 1970 के दो तेल शॉक्स के बाद एक स्वर्ण युग का अनुभव किया। यह उन्नत मार्ग चेर्नोबिल घटना और आगे फुकुशिमा आपदा द्वारा बर्बरता से बाधित हो गया।

परिणामस्वरूप, 2000 के बाद से परमाणु ऊर्जा उत्पादन ठहराव में रहा है और कुल ऊर्जा उत्पादन के प्रतिशत के हिसाब से यह घट भी गया है।

स्रोत: Nuclear Energy – Our World in Data

यह तेजी से बदल रहा है, जहाँ परमाणु ऊर्जा कई सम्मिलित कारकों के कारण बड़ी वापसी कर रही है। यह आने वाले दशकों में शुद्ध यूरेनियम की निरंतर बढ़ती मांग पैदा करेगा।

परमाणु पुनर्जागरण के पीछे के कारक

पर्याप्त बिजली नहीं

परमाणु ऊर्जा को एक बढ़ते उद्योग के रूप में पुनः शुरू करने का सबसे बड़ा कारण अधिक से अधिक बिजली की आवश्यकता है।

पहला कारण उन क्षेत्रों को विद्युतित करने की प्रवृत्ति है जो पहले जीवाश्म ईंधन से चलते थे, जैसे परिवहन (इलेक्ट्रिक वाहन) और हीटिंग (हीट पंप)। यह कार्बन उत्सर्जन को कम करने के लिए किया जाता है, और कम-कार्बन ऊर्जा स्रोत इस पहल से लाभान्वित हो रहे हैं।

बहुत दीर्घकाल में, नवीकरणीय ऊर्जा, विशेष रूप से सौर, संभवतः हमारी मुख्य ऊर्जा स्रोत बनेंगे और एक नया “सौर युग” लाएंगे। लेकिन ठंडे जलवायु या विद्युत ग्रिड की बेसलोड की कुछ हिस्से के उत्पादन के लिए परमाणु सबसे उपयुक्त विकल्प हो सकता है।

एक और कारक हमारे समाज की बढ़ती ऊर्जा खपत है, विशेष रूप से तकनीकी उद्योग द्वारा वर्तमान में निर्मित बड़े एआई डेटा सेंटर, साथ ही स्ट्रीमिंग सेवाओं, क्रिप्टोकरेंसी आदि के लिए लगातार बढ़ती गणना आवश्यकता।

नई तकनीकें

परमाणु पुनर्जागरण के पीछे एक और कारक नई तकनीकें हैं। निर्माणाधीन या परियोजनाओं में मौजूद रिएक्टर पुराने डिज़ाइनों की तुलना में बहुत अधिक सुरक्षित और उन्नत हैं, जो चेर्नोबिल और फुकुशिमा में पिघले थे।

यह 4^th पीढ़ी के परमाणु पावर प्लांट्स के साथ और भी सत्य होगा, जिनके डिज़ाइन ऐसे हैं जो 100% पिघलने-प्रतिरोधी (पेब्ल बेड) हैं या परमाणु अपशिष्ट को जलाने में सक्षम हैं (फास्ट रिएक्टर), या छोटे मॉड्यूलर रिएक्टर (SMRs)।

पिछले दो दशकों की परमाणु ठहराव सुरक्षा चिंताओं के कारण था, ये उन्नत समाधान सार्वजनिक दृष्टि में परमाणु ऊर्जा की प्रतिष्ठा बहाल करने के लिए पीआर लड़ाई जीतने में उद्योग की मदद करेंगे।

भूराजनीति

यह कोई रहस्य नहीं है कि हम अंतरराष्ट्रीय तनावों में भारी वृद्धि देख रहे हैं, जिसमें पश्चिम और एक उभरते यूरेशियन ब्लॉक (रूस, ईरान, चीन, उत्तर कोरिया) के बीच बढ़ती टकराव है।

यह ऊर्जा बाजारों और परमाणु उद्योग के लिए कुछ परिणाम लाता है:

• रिवायली ईंधन आपूर्ति की विश्वसनीयता पर एक खुला प्रश्न, विशेष रूप से रूसी आपूर्ति और मध्य पूर्व में उभरते युद्धों के संदर्भ में।
• रूस और मध्य एशिया से यूरेनियम आयात में संभावित व्यवधानों के बारे में चिंताएँ।
• एक पुनःशस्त्रीकरण चरण, जहाँ परमाणु हथियारों का निर्माण यूरेनियम का उपभोक्ता बन रहा है, तीन दशकों तक शीत युद्ध के भंडार को तोड़कर बाजार को आपूर्ति करने के बाद।

फॉसिल ईंधन आपूर्ति की संभावित अस्थिरता यूरोप में परमाणु उद्योग की ओर झुकाव का मुख्य कारण है, और यही कारण है कि चीन आने वाले दशकों में 100 से अधिक परमाणु रिएक्टर बनाने की योजना बना रहा है।

यूरेनियम की बढ़ती मांग और अनिश्चित आपूर्ति पश्चिमी-आधारित यूरेनियम खनन की आवश्यकता को बढ़ा रही है।

यूरेनियम अवलोकन

यूरेनियम आपूर्ति

आज, विश्व की परमाणु आपूर्ति का एक बड़ा हिस्सा कज़ाखस्तान से आता है, जिसे अक्सर रूस में उपयोगी ईंधन में शुद्ध किया जाता है। खनन की आपूर्ति और परमाणु पावर प्लांटों की मांग के बीच अंतर निरस्त परमाणु बमों से प्रदान किए गए यूरेनियम के कारण हुआ था।

स्रोत: World Nuclear Association

यूरेनियम कीमतें 2018 के निचले स्तर से लगातार पुनः प्राप्त हो रही हैं, लेकिन अभी भी 2008 के पिछले शिखर से नीचे हैं, विशेष रूप से यदि मुद्रास्फीति को ध्यान में रखा जाए।

स्रोत: Cameco

2010 के दशक में कम कीमतों और निरस्त परमाणु हथियारों से आपूर्ति समाप्त होने के कारण, उद्योग आने वाले कई वर्षों तक एक दीर्घकालिक आपूर्ति घाटे में प्रवेश करने की उम्मीद है।

विश्व परमाणु संघ (WNA) द्वारा पूर्वानुमानित सभी परिदृश्यों में, यूरेनियम आपूर्ति तीव्र घाटे में होगी।

स्रोत: WNA

स्रोत: WNA

यह विशेष रूप से पश्चिमी यूरेनियम बाजारों के लिए सत्य है, जहाँ मांग स्थानीय आपूर्ति से अधिक एक दशक से अधिक समय तक बनी रहने की उम्मीद है।

स्रोत: Paladin Energy

मूल्य असंवेदनशीलता

यूरेनियम एक परमाणु पावर प्लांट चलाने की लागत का बहुत छोटा हिस्सा दर्शाता है। सबसे बड़े खर्च निर्माण में पूंजी व्यय और जटिल सुरक्षा नियमों तथा योग्य कर्मियों से संचालन लागत से उत्पन्न होते हैं।

स्रोत: Nuclear Energy Agency

इसका मतलब है कि परमाणु उपयोगिताएँ यूरेनियम कीमतों के प्रति अपेक्षाकृत उदासीन रहती हैं, बशर्ते वे उचित रहें, और प्लांट चलाने के लिए बाजार मूल्य का भुगतान करेंगी।

यह ऊर्जा बाजार गैस या तेल जैसे जीवाश्म ईंधनों से बहुत अलग बनाता है, जहाँ खपत कीमतों पर निर्भर करके काफी बदल सकती है।

समुद्र जल से यूरेनियम?

सिद्धांत रूप में, पृथ्वी की सतह पर यूरेनियम का सबसे बड़ा भंडार उसके महासागर हैं। समुद्र जल से लगभग 4.5 अरब टन यूरेनियम उपलब्ध है। इस “स्टॉकपाइल” के अलावा, वर्ष में 32 हजार टन यूरेनियम नदियों के माध्यम से चट्टानों के क्षरण से समुद्र में प्रवाहित होता है। इसलिए, सिद्धांत रूप में यह असीमित यूरेनियम आपूर्ति प्रदान करनी चाहिए।

समस्या यह है कि समुद्र जल से यूरेनियम निकालना वर्तमान तकनीक से खनन करने की तुलना में 10 गुना अधिक महंगा होगा। इसलिए यह निकट भविष्य में यूरेनियम खनन उद्योग के लिए गंभीर प्रतिस्पर्धी बनने की संभावना नहीं है, हालांकि यह एक रोचक विचार है कि परमाणु उद्योग व्यावहारिक रूप से कभी भी ईंधन समाप्त नहीं कर सकता।

बेशक, नई निष्कर्षण विधियाँ इसे बदल सकती हैं। आप इस विषय पर हालिया नवाचार के बारे में अधिक पढ़ सकते हैं समुद्र जल यूरेनियम एक कदम करीब एक व्यवहार्य ऊर्जा स्रोत बनने के लिए।

यूरेनियम व्यापार युद्ध

पिछले वर्ष में यूरेनियम कई अंतरराष्ट्रीय संघर्षों के केंद्र में रहा है।

अमेरिका ने मई 2024 में रूसी यूरेनियम के आयात पर प्रतिबंध लगा दिया (लेकिन अस्थायी छूटों को अधिकृत किया), नाइजर (विश्व का 7वां सबसे बड़ा उत्पादक) ने फ्रेंच कंपनी ओरानो के एक प्रमुख यूरेनियम खदान का लाइसेंस रद्द कर दिया एक प्रॉ-रूसी तख्तापलट के बाद, और नवंबर 2024 में, रूस ने घोषणा की कि वह पूरी तरह से यूएसए को यूरेनियम निर्यात बंद कर देगा।

यह एक बड़ी बात हो सकती है, क्योंकि यूएसए अपने परमाणु पावर प्लांटों को ईंधन देने वाले यूरेनियम का बहुत आयात करता है, जिसके प्रमुख आपूर्तिकर्ता कनाडा (27%), कज़ाखस्तान (25%), रूस (12%), उज्बेकिस्तान (11%) और ऑस्ट्रेलिया (6%) हैं।

“हमारे लिए अधिकांश, यदि सभी नहीं, उत्पादन को एशियाई भागीदारों को बेचना बहुत आसान है — मैं विशिष्ट देश का उल्लेख नहीं करूँगा… वे हमारे उत्पादन का लगभग सभी या हमारे उत्तर के भागीदारों को खा सकते हैं।”

यूरेनियम में निवेश

परमाणु ऊर्जा उत्पादन में निवेश करने के लिए सेक्टर की प्रमुख कंपनियों में निवेश किया जा सकता है, जैसा कि हमने “टॉप 5 परमाणु स्टॉक्स में निवेश” में कवर किया था।

विशेष रूप से यूरेनियम में निवेश करने वाले निवेशकों के पास 4 प्रमुख विकल्प हैं:

• कमोडिटी स्वयं में निवेश, कई हाल ही में बनाए गए फंड्स सीधे यूरेनियम का स्टॉकपाइल रखते हैं।
• विविध एक्सपोजर के लिए यूरेनियम और परमाणु उद्योग ईटीएफ में निवेश
• साबित ट्रैक रिकॉर्ड वाले बड़े यूरेनियम खनिकों में सीधे निवेश
• जूनियर खनिकों में निवेश जो अभी तक अपना यूरेनियम खदान निर्माण पूरा नहीं कर पाए हैं।

यूरेनियम कमोडिटी फंड्स

यूरेनियम आपूर्ति में पूर्वानुमानित घाटे के कारण, वित्तीय उद्योग ने बढ़ती यूरेनियम कीमतों पर सट्टा लगाने के लिए समर्पित निवेश उपकरण बनाए हैं।

सबसे बड़ा है Sprott Physical Uranium Trust (SRUUF ), जो 66.2 मिलियन पाउंड यूरेनियम रखता है। इसकी फीस अपेक्षाकृत कम है, प्रबंधन व्यय अनुपात 0.60% है।

एक अन्य बड़ा भौतिक यूरेनियम फंड Yellow Cake है, जो लंदन में टिकर YCA.L के तहत ट्रेड किया जाता है, जिसका नाम कम-ग्रेड यूरेनियम अयस्क से आया है जो परमाणु ईंधन बनाने में उपयोग होता है। कुल संचालन लागत 1% से नीचे रहने के लिए लक्ष्यित है। Yellow Cake का काज़ाटॉम्प्रोम (राष्ट्रीय कज़ाख यूरेनियम खनिक) के साथ दीर्घकालिक साझेदारी है जो इसे यूरेनियम प्रदान करता है। भंडारण कनाडा (Cameco) और फ्रांस (Orano) में सुविधाओं में किया जाता है।

Zuri Invest एक स्विस एसेट मैनेजमेंट फर्म है जिसने Uranium Actively Managed Certificate (AMC) बनाया है। AMC योग्य, संस्थागत और पेशेवर निवेशकों को उनके बैंक के माध्यम से उपलब्ध हैं, जो कम लागत संरचना से लागत लाभ प्रदान करते हैं।

Kazatoprom ने 2021 में ANU Energy बनाई, जो एक निजी भौतिक यूरेनियम निवेश फंड है, जिसे कज़ाखस्तान नेशनल बैंक और सार्वभौमिक संपत्ति कोष द्वारा वित्त पोषित किया गया है।

यूरेनियम ईटीएफ्स

Global X Uranium ETF (URA ) मुख्यतः यूरेनियम खनिकों पर केंद्रित है, स्थापित और जूनियर दोनों, जिसमें शीर्ष 10 होल्डिंग्स में 6 खनिक शामिल हैं। शीर्ष 10 में यूरेनियम भौतिक फंड्स में भागीदारी (ETF होल्डिंग्स का 11.35%) और SMR कंपनियां Nuscale (3.57%) और Oklo (2.59%) भी शामिल हैं।

Sprott Uranium Miners ETF (URNM ) की शीर्ष 10 होल्डिंग्स और भी अधिक केंद्रित हैं, सभी शीर्ष होल्डिंग्स खनिक और भौतिक फंड्स हैं।

Defiance Daily Target 2X Long Uranium ETF (URAX ) एक ETF है जो Global X Uranium ETF के दो गुना दैनिक लीवरेज निवेश परिणामों को दोहराने का लक्ष्य रखता है। (अनुभवहीन निवेशकों को ध्यान देना चाहिए कि इस प्रकार के लीवरेज ETFs आमतौर पर दीर्घकालिक धारण के लिए उपयुक्त नहीं होते, और अधिकतर दिन ट्रेडरों के लिए डिजाइन किए जाते हैं)।

Sprott Junior Uranium Miners UCITS ETF (URNJ ) जूनियर खनिकों पर केंद्रित है, ऐसी कंपनियां जिनके पास अभी चलती और उत्पादन करने वाली खदान नहीं है, अधिक जोखिमपूर्ण लेकिन संभावित रूप से अधिक लाभदायक भी।

बड़े यूरेनियम खनिक

काज़ाटॉम्प्रोम (KAP.LI)

पृथ्वी पर सबसे बड़ा यूरेनियम उत्पादक, काज़ाटॉम्प्रोम कज़ाखस्तान की राष्ट्रीय यूरेनियम कंपनी है। यह देश तुलनात्मक रूप से विकसित है, जिसका प्रति व्यक्ति जीडीपी पीपीपी में स्लोवाकिया, तुर्की या मलेशिया के समान स्तर पर है, और विश्व बैंक 2020 के “व्यवसाय करने में आसानी” के अनुसार 25वें स्थान पर है।

कज़ाखस्तान के पास पृथ्वी पर दूसरा सबसे बड़ा यूरेनियम भंडार भी है।

स्रोत: Kazatomprom

पोस्ट-सोवियत युग से, काज़ाटॉम्प्रोम ने उत्पादन में अत्यधिक वृद्धि की है। हालांकि, हाल के वर्षों में यह उत्पादन लक्ष्यों को पूरा न कर पाने से पीड़ित रहा, जिसे आमतौर पर यूरेनियम निष्कर्षण के लिए आवश्यक सल्फ्यूरिक एसिड की कमी के कारण माना जाता है।

स्रोत: Kazatomprom

कंपनी के पास पूरे उद्योग में सबसे कम संचालन लागत वाले यूरेनियम खदानें हैं, जिनकी पूरी लागत अक्सर $20 प्रति पाउंड से नीचे होती है, जो नवीनतम स्पॉट कीमतों के एक चौथाई के बराबर है।

स्रोत: Kazatomprom

अच्छी आर्थिक स्थिति के बावजूद, कंपनी को रूस और चीन दोनों की सीमा के कारण जोखिम हो सकता है, साथ ही कई यूरेनियम सुविधाओं को रूस में शोधन के लिए डिजाइन किया गया है। जबकि काज़ाटॉम्प्रोम तुर्की में समाप्त होने वाले ट्रांस-कास्पियन रोड पर पूरी तरह निर्भर रहने पर विचार कर रहा है, लॉजिस्टिक और भूराजनीतिक दबाव और जोखिम निवेशकों को ध्यान में रखने चाहिए।

Cameco

विश्व का दूसरा सबसे बड़ा यूरेनियम उत्पादक, Cameco मुख्यतः कनाडा में सक्रिय है, साथ ही Inkai, जो काज़ाटॉम्प्रोम के साथ एक संयुक्त उद्यम है (Cameco द्वारा 40% स्वामित्व)।

Cameco की सक्रिय खदानें Cigar Lake और Mc Arthur River हैं, जो कनाडा के Athabasca Basin में स्थित हैं, साथ ही कई अन्य वर्तमान में सक्रिय नहीं हैं, लेकिन अब पुनः सक्रिय हो रही हैं।

स्रोत: Cameco

2022 में, Cameco ने Westinghouse (Westinghouse का 49%) का अधिग्रहण करने का निर्णय लिया, जो यूएसए में परमाणु पावर प्लांटों का प्रमुख निर्माता है, एक बड़े निवेश फर्म Brookfield (51%) के साथ।

Brookfield ने इसे अपनी विशाल नवीकरणीय/कम कार्बन पावर जेनरेशन डिवीजन के माध्यम से $19 बिलियन Brookfield Renewable Partners (BEP -1.34%) के रूप में किया। पूरी Brookfield Corporation एक विशाल एसेट मैनेजमेंट कंपनी है, जिसके पास लगभग एक ट्रिलियन डॉलर प्रबंधित हैं।

इसका मतलब है कि Westinghouse अब बहुत गहरी पूंजी पूल तक पहुंच सकेगा, जो अक्सर परमाणु रिएक्टर निर्माताओं के लिए समस्या होती है, क्योंकि नई परियोजनाओं को राजस्व लाने से पहले कई वर्षों का निवेश चाहिए।

हालांकि राजस्व में परिवर्तित होने में अधिक समय लगता है, निर्माण के बाद, एक नया रिएक्टर डिजाइन और इंजीनियरिंग अध्ययन के 6वें वर्ष से Westinghouse के लिए राजस्व उत्पन्न करता है और यह निर्माण परियोजना के पूरे अवधि के लिए, जो 10 साल से अधिक है, जारी रहेगा।

स्रोत: Cameco

समग्र रूप से, यदि यूरेनियम की आपूर्ति समस्या हल हो भी जाए और कीमतें गिर भी जाएँ, तो Westinghouse का स्वामित्व Cameco को कम से कम कई दशकों तक चल रहे परमाणु पुनर्जागरण से लाभ उठाने की अनुमति देगा।

enCore Energy

कंपनी संयुक्त राज्य में दो यूरेनियम खदानें संचालित करती है, दक्षिण टेक्सास में 3.6 मिलियन पाउंड/वर्ष क्षमता के साथ। इसके पास 74 मिलियन पाउंड संसाधनों के साथ नई परियोजनाओं की पाइपलाइन भी है।

स्रोत: Encore

दक्षिण टेक्सास उत्पादन 2026 तक प्रति वर्ष 3.6 मिलियन पाउंड क्षमता तक बढ़ने की उम्मीद है, और 2028 तक कुल 5 मिलियन पाउंड प्रति वर्ष होगा।

स्रोत: Encore

दक्षिण टेक्सास में स्थित होना यूएसए में खनन के बारे में कुछ चिंताओं को कम कर सकता है, जहाँ कभी-कभी बहुत कड़े नियम होते हैं। कंपनी टेक्सास को \”यूएस में सबसे प्रगतिशील परमिटिंग और उत्पादन अधिकार क्षेत्र\” के रूप में वर्णित करती है।

जूनियर खनिकों में निवेश

परिभाषा के अनुसार, जूनियर खनिक अभी भी अपनी खदानों का विकास कर रहे हैं और कोई महत्वपूर्ण नकदी प्रवाह उत्पन्न नहीं कर रहे हैं। यह उन्हें स्वाभाविक रूप से अधिक जोखिमपूर्ण बनाता है, क्योंकि वे अप्रत्याशित लागतों, मुद्रास्फीति, परमिट में देरी या अस्वीकृति आदि के प्रति संवेदनशील होते हैं।

यदि यह दांव सफल हो, तो आमतौर पर यह बहुत बड़ा लाभ भी देगा।

NextGen

यूरेनियम क्षेत्र में, और वैश्विक स्तर पर, सबसे बड़े कनाडाई जूनियर में से एक NextGen है, एक विशाल खदान जो यदि नियामकों द्वारा पूरी तरह मंजूर हो जाए, तो अकेले ही अगले दशक में कनाडा को विश्व का सबसे बड़ा यूरेनियम उत्पादक बना सकता है, कज़ाखस्तान को प्रथम स्थान से हटाते हुए।

यह एक बहुत महत्वाकांक्षी परियोजना है जो एक विशाल जमा को उपयोग में लाती है, जिससे NextGen विश्व का सबसे बड़ा यूरेनियम आपूर्तिकर्ता बन सकता है।

स्रोत: NextGen

अंततः, NexGen की यूरेनियम उत्पादन 46 मिलियन घरों (अमेरिका का 1/3) को ऊर्जा प्रदान करने के लिए पर्याप्त होने की उम्मीद है, 300 मिलियन टन CO2 उत्सर्जन को रोकते हुए, या हर साल 70 मिलियन कारों को सड़क से हटाने के बराबर।

परिणामस्वरूप, यह भी एक जूनियर खनिक है जो अगले वर्ष पर्याप्त मांग पर निर्भर करता है। यदि पूरी तरह मंजूर हो जाए, तो खदान का निर्माण जल्द शुरू होना चाहिए, और इसमें अभी भी कुछ साल लगेंगे।

Denison Mines

कनाडाई कंपनी की प्रमुख परियोजना Wheeler River प्रोजेक्ट है, जिसमें Phoenix और Gryphon यूरेनियम जमा शामिल हैं। पहली उत्पादन 2027-2028 के लिए लक्षित है।

यह Waterbury Lake परियोजना का 69.44% स्वामित्व रखता है।

Denison खदान परियोजना की एक प्रमुख विशेषता यह है कि उनका पूर्वानुमान बहुत कम लागत वाला है, कुछ तो बहुत सस्ते कज़ाख खदानों के साथ भी प्रतिस्पर्धी हैं।

स्रोत: Denison Mines

कंपनी का McClean Lake Uranium Mill & Mines में (22.5%) हित है। यह सुविधा वैश्विक यूरेनियम का 11% प्रक्रिया करती है। इसके पास विस्तारित टेलिंग (खनन अवशेष) के लिए पहले से ही अनुमोदन है, जिससे कनाडाई यूरेनियम उत्पादन में वृद्धि के जवाब में उत्पादन बढ़ाने की संभावना है।

कंपनी के पास अन्य संभावित यूरेनियम परियोजनाओं में विभिन्न छोटे हिस्सेदारी भी हैं, जिसमें McClean Lake (Orano) में 22.5%, Midwest (Orano) में 25.17% और Millennium (Cameco) में 15% शामिल हैं।

Paladin Energy

कई अन्य कनाडाई जूनियर यूरेनियम खनिकों के विपरीत, Paladin पहले से ही नामीबिया में Langer Heinrich Mine (LHM) से कुछ यूरेनियम उत्पादन कर रहा है, जिसे 2018 में देखभाल एवं रखरखाव में रखा गया था और 2024 में उत्पादन फिर से शुरू किया गया। LHM का 75% Paladin के पास है, और 25% चीनी राष्ट्रीय कंपनी CNNC के पास।

लेकिन भविष्य के व्यवसाय का मूल Michelin Project होगा, जिसमें 6 यूरेनियम जमा शामिल हैं, जो उत्तर अमेरिका के सबसे बड़े में से हैं, कुल 127.7 मिलियन पाउंड खनिज संसाधन के साथ।

और यहाँ भी, अधिकांश कनाडाई यूरेनियम कंपनियों के विपरीत, Paladin Michelin Project लैब्राडोर में स्थित है, देश के पूर्व में। यह ऑस्ट्रेलिया (Mount Isa और Manyingee) में परियोजनाओं की खोज भी कर रहा है।

स्रोत: Paladin Energy

Paladin C$1.1 बिलियन में सस्केचेवान यूरेनियम डेवलपर Fission को अधिग्रहित करने की योजना बना रहा है, लेकिन यह सौदा वर्तमान में कनाडा के नवाचार, विज्ञान और उद्योग मंत्री द्वारा विस्तारित राष्ट्रीय सुरक्षा समीक्षा के कारण धीमा हो गया है।

Uranium Energy Corp

खुद को “अमेरिका की सबसे बड़ी और सबसे तेज़ी से बढ़ती यूरेनियम कंपनी” के रूप में वर्णित करते हुए, Uranium Energy ने सितंबर 2024 में $175 मिलियन में Rio Tinto की Sweetwater प्लांट और Wyoming यूरेनियम संपत्तियों का अधिग्रहण किया।

यह लगभग $1 बिलियन मूल्य के क्रमिक अधिग्रहणों में नवीनतम है। हाल के वर्षों में, इसने 1.16 मिलियन पाउंड यूरेनियम का इन्वेंट्री भी अधिग्रहित किया, जिसकी कीमत प्रति पाउंड $20 से $45 के बीच थी।

स्रोत: Uranium Energy

कंपनी के पास उद्योग में सबसे बड़े संसाधन पोर्टफोलियो में से एक है, और व्यापक प्रसंस्करण सुविधाएँ भी हैं, जिससे खनन किए गए यूरेनियम अयस्क को किसी अन्य कंपनी पर निर्भर रहने का जोखिम कम होता है। यह भी बिना ऋण के है और उत्तर अमेरिका पर केंद्रित है, जिससे यह अपने कुछ प्रतिस्पर्धियों की तुलना में अपेक्षाकृत सुरक्षित दांव बनता है।

Energy Fuels

यह एक छोटी यूरेनियम कंपनी है, जो पहले से कुछ मात्रा का उत्पादन कर रही है, इसलिए तकनीकी रूप से जूनियर नहीं है। लेकिन इसके पास विकास या स्टैंडबाय चरण में कई बड़े पैमाने के यूरेनियम प्रोजेक्ट हैं (कुल 70 मिलियन पाउंड यूरेनियम संसाधन, 6 मिलियन पाउंड/वर्ष की संभावनाओं के साथ), जिससे कुछ वर्षों में उत्पादन बढ़ाने की बड़ी संभावना है। इसके पहले से उत्पादन करने वाली खदानें एरिज़ोना और यूटा में स्थित हैं।

कंपनी अफ्रीका में दुर्लभ पृथ्वी, टाइटेनियम और जिरकोनियम भी उत्पादन कर रही है, साथ ही दक्षिण अमेरिका और ऑस्ट्रेलिया में परियोजनाएँ हैं।

वैनाडियम भी उसी अयस्क से निकाला जाता है जो यूरेनियम उत्पन्न करता है, जिसका उत्पादन Energy Fuels संयुक्त राज्य में सबसे बड़ा उत्पादक है।

स्रोत: Energy Fuels

विशेष स्टेनलेस स्टील (वैनाडियम), इलेक्ट्रॉनिक्स, एयरोनॉटिक्स और हथियारों (दुर्लभ पृथ्वी, टाइटेनियम) और यूरेनियम के लिए कई रणनीतिक खनिजों में उपस्थिति कंपनी को विशेष रूप से यूएसए के राष्ट्रीय हितों के लिए महत्वपूर्ण बनाती है, जिसमें रक्षा क्षेत्र भी शामिल है।

स्रोत: Energy Fuels

150,000-200,000 वार्षिक यूरेनियम उत्पादन भी एक लाभ है, जो कुछ नकदी प्रवाह प्रदान करता है और कंपनी की तकनीकी क्षमता को दर्शाता है।

Deep Yellow Limited

यह यूरेनियम जूनियर खनिक ऑस्ट्रेलिया और नामीबिया में स्थित है, और उत्पादन जल्द शुरू होने की उम्मीद है, संभवतः 2026 से।

कुल 223 मिलियन पाउंड संसाधनों वाले 2 उन्नत परियोजनाओं के अलावा, कंपनी के पास 2 अन्य परियोजनाएँ भी हैं, जिनमें कुल 158 मिलियन पाउंड की संभावनाएँ हैं।

स्रोत: Deep Yellow

विश्व के सबसे बड़े यूरेनियम संसाधनों के बावजूद ऑस्ट्रेलिया वास्तविक उत्पादन में पीछे रहा है। विकास में स्थित Deep Yellow की खदानें इसे बदलने की संभावना रखती हैं, 25-30 वर्षों की बहुत लंबी आयु के साथ।

Uranium Royalty

एक खनन परियोजना को वित्तपोषित करना वित्तीय बाजारों या बैंकों के साथ जटिल हो सकता है, इसलिए कुछ कंपनियां रॉयल्टी कंपनियों पर निर्भर करना पसंद करती हैं। अवधारणा यह है कि रॉयल्टी कंपनी खनन परियोजना को वित्तपोषित करती है, और बदले में भविष्य के उत्पादन का एक हिस्सा प्राप्त करती है।

Uranium Royalty यूरेनियम परियोजनाओं में निवेश में विशेषज्ञता रखती है, जो अब तक मुख्यतः सोना, चांदी और तांबा परियोजनाओं में लागू व्यापार मॉडल में एक नवाचार है।

स्रोत: Uranium Royalty

Uranium Energy Corp कंपनी का एक रणनीतिक साझेदार है, साथ ही प्रारंभिक शेयरधारक भी, जो गहरी यूरेनियम विशेषज्ञता लाता है।

कंपनी कुल मिलाकर शुद्ध संपत्ति मूल्य की तुलना में छूट पर ट्रेड कर रही है, जो छोटे रॉयल्टी कंपनियों के लिए सामान्य स्थिति है।

स्रोत: Uranium Royalty

कंपनी का पोर्टफोलियो मुख्यतः उत्तर अमेरिका पर केंद्रित है, विशेष रूप से कनाडा के Athabasca Basin और दक्षिण-पश्चिम यूएसए पर। संभवतः इस पोर्टफोलियो का मुख्य रत्न McArthur River परियोजनाओं और Cigar Lake पर 1% ग्रॉस रिवेन्यू रॉयल्टी (GRR) है, दोनों Cameco से (2023 में क्रमशः 13.5 और 15 मिलियन पाउंड उत्पादन)।

स्रोत: Uranium Royalty

Uranium Royalty से जुड़े अन्य परियोजनाओं में Cameco, Uranium Energy, Encore Energy, Energy Fuels, Paladin Energy, Anfield Energy, Laramide Resources आदि द्वारा यूरेनियम खदानें शामिल हैं।

यह रॉयल्टी भौतिक यूरेनियम निवेश में दोहरी भूमिका निभाती है, जिसमें Yellow Cake से जनवरी 2028 तक यूएस$21.25 मिलियन (प्रति वर्ष यूएस$2.5 मिलियन – यूएस$10 मिलियन) तक यूरेनियम खरीदने का विकल्प है। वर्तमान में, कंपनी के पास 2.7 मिलियन पाउंड U3O8 है, जिसका भारित औसत लागत यूएस$60.12 प्रति पाउंड है। U3O8 (वर्तमान कीमतों से नीचे)।

समग्र रूप से, ETFs की तुलना में अधिक जटिल होने के बावजूद, रॉयल्टी कंपनियां जोखिमपूर्ण खनन क्षेत्र में संपत्ति और कंपनी जोखिम को विविधित करने का एक अच्छा तरीका हो सकती हैं, जैसा कि इस मॉडल के आरंभकर्ता Franco Nevada (FNV ) और Wheaton Precious Metal (WPM ) की कई दशकों की सफलता से सिद्ध होता है।

निष्कर्ष

यूरेनियम में निवेश जटिल लग सकता है, क्योंकि इसके लिए परमाणु ऊर्जा उत्पादन, इन संसाधनों के विशेष कमोडिटी चक्र, प्रमुख यूरेनियम खनन कंपनियों और आगामी नई परियोजनाओं की समझ आवश्यक है।

निवेशकों के लिए जो केवल नई परमाणु पावर प्लांटों (और संभवतः परमाणु हथियारों के निर्माण) से बढ़ती मांग पर दांव लगाना चाहते हैं, एक सरल विकल्प है यूरेनियम भौतिक फंड्स, ETFs या रॉयल्टी कंपनियों को खरीदना, जिससे सेक्टर में विविधित एक्सपोजर मिलता है।

विदेशी कंपनियों में प्रत्यक्ष निवेश स्वाभाविक रूप से अधिक जोखिमपूर्ण होगा, हालांकि यह जोखिम कम मूल्यांकन द्वारा संतुलित हो सकता है। इसी तरह, बड़े लाभदायक कंपनियां अधिक सुरक्षित हो सकती हैं, लेकिन छोटे और अधिक जोखिमपूर्ण जूनियर खनिकों की तुलना में प्रीमियम मूल्यांकन पर आएंगी।