नियामक सिंगापुर को क्रिप्टो नियमन के लिए रोल मॉडल के रूप में देख सकते हैं

By Don Guo, CEO of Broctagon.

एशिया ने वैश्विक क्रिप्टो क्षेत्र में उभरते नेता के रूप में एक मजबूत भूमिका निभाई है, क्योंकि दक्षिण कोरिया, चीन और जापान जैसे देशों ने ब्लॉकचेन तकनीक को शुरुआती रूप से अपनाया था। सिंगापुर, दक्षिण‑पूर्व एशिया का द्वीप‑राज्य, फिनटेक क्षेत्र में अपनी उल्लेखनीय वृद्धि और क्रिप्टो‑मित्रता वाले रवैये और ढांचे के लिए जाना जाता है। सिंगापुर फिनटेक रिपोर्ट 2021 ने बताया कि 2020 में सिंगापुर में फिनटेक निवेश US$346 मिलियन तक पहुंचा, जो एशिया में जुटाए गए कुल निवेश का 6.2% था।

देश के वित्तीय बाजारों, फिनटेक और ब्लॉकचेन के संबंध में अनुकूल नियामक माहौल के कारण, विभिन्न वैश्विक क्रिप्टोकरेंसी समूह सिंगापुर में अपनी उपस्थिति का विस्तार कर रहे हैं। राज्य‑समर्थित निवेश कंपनी टेमासेक ने इस क्षेत्र में सैकड़ों मिलियन डॉलर निवेश किए हैं। यह लिब्रा एसोसिएशन के साथ साझेदारी करने वाला पहला एशियाई इकाई भी था। सिंगापुर मौद्रिक प्राधिकरण (MAS), जो देश का मुख्य वित्तीय नियामक निकाय है, ने विदेशी क्रिप्टो समूहों के लिए निवासियों को स्थापित करने और सेवा देने को आसान बना दिया है, हालांकि इसमें लेन‑देन पर सीमाओं जैसी प्रतिबंध शामिल हैं।

सिंगापुर के लिए काम करने वाली बात यह है कि यह स्पष्ट है कि वह क्रिप्टोकरेंसी और डिजिटल एसेट बाजारों के साथ कैसे जुड़ता है।

उदाहरण के तौर पर, दुनिया का सबसे बड़ा क्रिप्टो एक्सचेंज बिनांस लें। बिनांस को हाल ही में एक कठिन स्थिति में डाल दिया गया है – विश्व भर में नियामक संस्थाएँ ने इस एक्सचेंज पर कार्रवाई की है, जिसमें यूके के वित्तीय नियामकों द्वारा जारी किया गया एक चेतावनी शामिल है – यह कदम देश के फाइनेंशियल कंडक्ट अथॉरिटी (FCA) द्वारा सामान्य रूप से क्रिप्टोकरेंसी में निवेश के खतरों के बारे में अपनी चिंताओं को उजागर करने के लिए एक मजबूत संकेत भेजने के रूप में प्रस्तुत किया गया था। संभवतः उनकी चिंताओं को दोहराते हुए, सिंगापुर ने भी बिनांस के लिए एक निवेशक अलर्ट जारी किया है, जो सिंगापुर के उपभोक्ताओं को चेतावनी देता है कि बिनांस को देश में कोई भुगतान सेवाएँ प्रदान करने के लिए नियमन या लाइसेंस नहीं मिला है।

जैसे ही यह उचित परिश्रम के महत्व पर ज़ोर देता रहता है, सिंगापुर ने क्रिप्टोकरेंसी उद्योग के लिए नियामक मानकों की स्थापना में महत्वपूर्ण प्रगति की है। यह राष्ट्र डिजिटल भुगतान सेवा प्रदाताओं को लाइसेंस देने की दिशा में एक महत्वपूर्ण कदम उठा रहा है, जो क्रिप्टोकरेंसी के लिए एक बड़ी उपलब्धि है, और यह देश की प्रमुख क्रिप्टो‑वित्तीय हब के रूप में स्थिति को मजबूत करता है।

और यह तो केवल बर्फ़ के शिखर की तरह है। सिंगापुर की प्रगतिशील नीति का अर्थ है कि क्रिप्टो उद्योग में अवसर अत्यधिक हैं। जबकि कुछ क्रिप्टो स्टार्टअप फंडिंग सुरक्षित कर रहे हैं, देश के मुख्यधारा के वित्तीय संस्थान धीरे‑धीरे लेकिन सोच‑समझकर क्रिप्टो की ओर कदम बढ़ा रहे हैं।

उदाहरण के तौर पर, सिंगापुर का सबसे बड़ा बैंक, DBS, अपने नए क्रिप्टोकरेंसी ट्रेडिंग प्लेटफ़ॉर्म पर सदस्यों की संख्या को दिसंबर के अंत तक 1,000 तक दुगना करने की उम्मीद करता है और अगले तीन वर्षों में इसे वार्षिक 20‑30% बढ़ाने की योजना बनाता है, क्योंकि डिजिटल टोकन को स्वीकार्यता मिल रही है। बैंक पहले ही कॉरपोरेट निवेशकों, मान्य व्यक्तियों और धनी परिवारों की संपत्तियों का प्रबंधन करने वाली निवेश फर्मों से मजबूत मांग देख रहा है।

उनके भू‑राजनीतिक स्थान की परवाह किए बिना, हम देखते हैं कि नियामक आमतौर पर मौजूदा अनुपालन संरचनाओं को संदर्भित करके क्रिप्टो के लिए नियामक ढांचा तैयार करते हैं। जबकि वे दायरे और स्तर में भिन्न हो सकते हैं, इन प्रस्तावित नियमों में ग्राहक पहचान (KYC) और एंटी‑मनी लॉन्ड्रिंग (AML) जैसी सामान्य वित्तीय आवश्यकताओं को शामिल किया जाता है। इस संदर्भ में, क्रिप्टो अधिक मानकीकरण और अंततः एक सामान्य ब्लूप्रिंट की ओर बढ़ रहा है, जिस पर सभी एक्सचेंज/ब्रोकर तकनीकी या संचालनात्मक रूप से कार्य करेंगे, जो इसकी परिपक्वता का संकेत है।

हालांकि यह सत्य है कि नियामक नीतियाँ सामान्यतः अल्पकालिक में बाजार की भावना को प्रभावित करती हैं, ये बाहरी कारक, सरकारी नियम, प्रतिबंध और निवेशकों के विश्वास संबंधी समस्याएँ दीर्घकाल में सुलझने की उम्मीद है। यह स्पष्ट है कि नियामकों को क्रिप्टो बाजारों को स्थिर रखने के लिए बहुत काम करना पड़ेगा। नियमन के बाद निवेशकों के विश्वास के साथ, यह लगभग निश्चित है कि हम उस लक्ष्य तक पहुँचेंगे।

तरलता की समस्या

हालांकि यह एक व्यापक उद्योग समस्या है, क्रिप्टोकरेंसी बाजारों में तरलता की कमी वह सबसे बड़ी समस्या है जिससे एशिया और विश्व स्तर पर नए क्रिप्टो एक्सचेंज जूझते हैं। ऐसी तरलता प्राप्त करने की उच्च लागत के कारण, कई क्रिप्टो एक्सचेंज बाजार निर्माताओं द्वारा लाए गए लाभ को उनकी अस्पष्ट मूल्य निर्धारण संरचनाओं के साथ संतुलित करने में कठिनाई महसूस करते हैं।

इन एक्सचेंजों को विकास‑दर्दों से भी सीधे जूझना पड़ता है – इसमें कम उपयोगकर्ता संख्या, कम ट्रेड वॉल्यूम, तीव्र मूल्य अंतर और उपयोगकर्ताओं के लिए बड़े निपटान लागत शामिल हैं। वास्तविकता यह है कि शीर्ष एक्सचेंजों के बराबर एक ऑर्डर बुक बनाना भारी पूँजी और संसाधनों की मांग करता है। इसलिए सिंगापुर‑मुख्यालय वाले Broctagon Fintech Group ने WorldBook लॉन्च किया, जो डिजिटल एसेट्स के लिए एक उद्योग‑नेतृत्व वाला इंटर‑एक्सचेंज तरलता नेटवर्क है, जो सभी जुड़े एक्सचेंजों को एक वैश्विक एकीकृत ऑर्डर बुक तक पहुंच प्रदान करता है। इंटर‑बैंक तरलता की स्थापित बुनियादी संरचना से प्रेरणा लेते हुए, WorldBook पहल क्रिप्टो को एक एसेट क्लास के रूप में परिपक्वता की दिशा में ले जाती है।

अपने मजबूत नियामक पृष्ठभूमि को देखते हुए, पारंपरिक वित्तीय उद्योग यह दर्शाता है कि क्रिप्टो अपने बाजारों में समान मानकों को कैसे लागू कर सकता है। वर्तमान में क्रिप्टो बाजार, विशेष रूप से तरलता समस्या, वह चीज़ है जिसे फॉरेक्स बाजारों ने पहले ही हल कर लिया है और महारत हासिल कर ली है। क्रिप्टो को यह लाभ मिलता है कि वह देख सकता है कि पारंपरिक वित्त कैसे कार्य करता है। परिवर्तन का कार्यान्वयन और उसके परिणाम क्रिप्टो क्षेत्र में फॉरेक्स की तुलना में बहुत तेज़ होंगे, क्योंकि पहले से अनुभव और तकनीक में सुधार है।

एशिया के प्रमुख फिनटेक हब के रूप में, सिंगापुर इन समस्याओं को हल करने, निवेशकों के विश्वास को बढ़ाने और क्रिप्टोकरेंसी की सार्वजनिक अपनाने को बढ़ावा देने में विश्व का नेतृत्व करने के लिए अच्छी तरह स्थित है। प्रगतिशील नीतियों के साथ जो देश की वित्तीय और मौद्रिक ढांचे को रेखांकित करती हैं, यह बहुत संभव है कि द्वीप राष्ट्र का नियमन और स्वतंत्रता का सूझबूझ भरा संतुलन भविष्य में क्रिप्टो‑नियमन की गति निर्धारित करेगा।