SEC ने दो लोगों पर $8.7 मिलियन से अधिक की धोखाधड़ी के आरोप लगाए, जो दिग्गजों को लक्षित करता है

संयुक्त राज्य प्रतिभूति और विनिमय आयोग आरोप घोषित किए 30 सितंबर, 2026 को क्रिस्टोफ़र केंजि डिनेली और जैकब डेविड \”Kobe\” फ्रेंकल के खिलाफ, जिन पर कथित तौर पर एक धोखाधड़ी योजना का संचालन करने का आरोप है, जिसमें उन्होंने अपने फंड, Beyond Alpha Ventures LLC (BAV), और सलाहकार फर्म, Beyond Equity LLC के माध्यम से 35 निवेशकों से $8.7 मिलियन से अधिक जुटाए।

SEC की शिकायत, जो न्यूयॉर्क के दक्षिणी जिले के यू.एस. डिस्ट्रिक्ट कोर्ट में केस 26 Civ. 8564 के रूप में दायर की गई थी और 29 सितंबर, 2026 को तिथि वाली है, दोनों प्रतिवादियों पर 1933 के सिक्योरिटीज़ एक्ट की धारा 17(a) और 1934 के सिक्योरिटीज़ एक्सचेंज एक्ट की धारा 10(b) तथा नियम 10b-5 का उल्लंघन करने का आरोप लगाती है। फ्रेंकल पर अतिरिक्त रूप से 1940 के इन्वेस्टमेंट एडवाइज़र्स एक्ट की धारा 206(1), 206(2) और 206(4) तथा नियम 206(4)-8 का उल्लंघन करने का भी आरोप है। यह शिकायत, जो जूरी ट्रायल की मांग करती है, स्थायी प्रतिबंधों की माँग करती है, जिसमें किसी भी सिक्योरिटी ऑफरिंग में भाग लेने और निवेश सलाहकार, ब्रोकर या डीलर के रूप में कार्य करने या उनसे जुड़ने पर प्रतिबंध शामिल है, साथ ही अवैध रूप से प्राप्त लाभों की वसूली, पूर्वनिर्धारित ब्याज और नागरिक जुर्माना भी मांगा गया है। SEC के अनुसार, यू.एस. अटॉर्नी का कार्यालय, न्यूयॉर्क के दक्षिणी जिले के, समान कृत्य से संबंधित एक समान कार्रवाई में डिनेली और फ्रेंकल के खिलाफ आपराधिक आरोप भी घोषित कर चुका है।

शिकायत के अनुसार, डिनेली, जो एक पूर्व नौसेना अधिकारी थे, ने पेंसाकोला, फ्लोरिडा में यू.एस. डिपार्टमेंट ऑफ़ वेटरन्स अफ़ेयर्स क्लिनिक से जुड़े अन्य नौसेना दिग्गजों और चिकित्सा पेशेवरों को संपर्क किया, जहाँ वह स्वयं रोगी थे और उनके परिवार का एक सदस्य काम करता था। निवेशकों को बताया गया कि उनका पैसा BAV फंड में निवेश किया जाएगा, जिसे विकल्प ट्रेडिंग रणनीति के रूप में प्रस्तुत किया गया था, या संबद्ध विशेष प्रयोजन वाहनों (SPVs) में, जो दो निजी कंपनियों में प्री-IPO प्रतिभूतियों को रखने का दावा करते थे, जैसा कि SEC ने कहा। “सेवा सदस्यों के बीच के बंधन किसी भी अन्य पेशे की तुलना में उतने ही मजबूत, यदि न अधिक, होते हैं,” कहा थॉमस पी. स्मिथ, जूनियर, SEC के न्यूयॉर्क रीजनल ऑफिस के एसोसिएट डायरेक्टर ने। “उनके कथित कार्यों के माध्यम से, प्रतिवादियों ने इन संबंधों का लोभ और स्वार्थी उद्देश्यों के लिए फायदा उठाया।”

153% रिटर्न दावे के पीछे ट्रेडिंग फंड के नुकसान

एक BAV मार्केटिंग दस्तावेज़ जिसका शीर्षक “Trading Fund Overview 2024” है, जिसे फ्रेंकल ने संभावित निवेशकों को वितरित किया, उसने दावा किया कि फंड ने पिछले चार वर्षों में 153% शुद्ध निवेश रिटर्न अर्जित किया है और 17 से अधिक देशों के 1,340 से अधिक ग्राहकों की सेवा की है, जैसा कि शिकायत में कहा गया है। वास्तव में, शिकायत के अनुसार, फंड में 40 से कम निवेशक थे, जिनमें अधिकांश संयुक्त राज्य अमेरिका में थे, और फरवरी 2025 तक इसने शुद्ध जमा निधियों का 225% नुकसान झेला। BAV की वेबसाइट ने कभी-कभी 144% वार्षिक रिटर्न का दावा किया, $475 मिलियन से अधिक राशि 1,800 से अधिक ग्राहकों से जुटाई, और वर्तमान में SpaceX (SPCX ) में निवेश किया हुआ बताया। और xAI, जिनमें से सभी के बारे में शिकायत में कहा गया है कि वे झूठे थे।

दावे किए गए प्रदर्शन आंकड़े फंड के ट्रेडिंग रिकॉर्ड के विपरीत थे। जून 2024 से जुलाई 2025 के बीच, फ्रेंकल ने BAV के चार ब्रोकरेज खातों में मार्जिन पर ट्रेड किया, जिससे उन 14 महीनों में से 13 महीनों में महीने के अंत में नुकसान हुआ, जैसा कि शिकायत में कहा गया है। दिसंबर 2024 में एक ही विकल्प ट्रेड ने $1.9 मिलियन का नुकसान किया और, जब BAV ने मार्जिन कॉल को पूरा नहीं किया, तो यह ऋण बन गया जो 31 दिसंबर, 2025 तक $2 मिलियन से अधिक हो गया। चारों खातों में कुल नुकसान 31 जुलाई, 2025 तक $2.8 मिलियन से अधिक था; सभी चार ब्रोकरेज फर्मों ने BAV की ट्रेडिंग विशेषाधिकारों को प्रतिबंधित कर दिया, और 15 जुलाई, 2025 तक BAV पूरी तरह से किसी भी ट्रेडिंग रणनीति को लागू करने में असमर्थ था।

हानियों को छिपाने के लिए, प्रतिवादियों ने निवेशकों को झूठे खाता विवरण प्रदान किए, जैसा कि शिकायत में कहा गया है। मई 2025 में, डिनेली ने एक विवाहित जोड़े को, जो नौसेना के दिग्गज थे, एक संशोधित अप्रैल 2025 का विवरण हाथ से दिया, जिससे यह दिखाया गया कि उनका $750,000 का निवेश $4.1 मिलियन तक बढ़ गया था। फ्रेंकल ने एक कैलिफ़ोर्निया डॉक्टर को 12 जुलाई, 2025 की तिथि वाला विवरण भेजा, जिसमें झूठा दिखाया गया कि उनका $500,000 का निवेश चार महीने से थोड़ा अधिक में 49.6% बढ़ गया और उसकी मूल्य $747,980 थी। शिकायत में उद्धृत 9 जून, 2025 की व्हाट्सएप बातचीत में फ्रेंकल और डिनेली यह चर्चा करते दिखते हैं कि डॉक्टर को उसके रिटर्न के बारे में क्या बताया गया था।

प्री-IPO SPV जुटाव और कथित दुरुपयोग

लगभग $6 मिलियन, जो कुल $8.7 मिलियन में से जुटाए गए, SB Technology, Inc. (d/b/a SandboxAQ) और Payward, Inc. (d/b/a Kraken) में प्री-IPO निवेश के वादों से आए, जिसमें दो तृतीय पक्ष द्वारा प्रबंधित SPVs के माध्यम से भी शामिल था, जैसा कि शिकायत में कहा गया है। SPV प्रशासक को धन भेजने के बजाय, प्रतिवादियों ने इन निवेशकों में से अधिकांश को ऐसे खातों में पैसा वायर करने का निर्देश दिया जो प्रतिवादियों के नियंत्रण में थे, जिससे यह ट्रेडिंग फंड के धन के साथ मिल गया, और लगभग $6 मिलियन में से आधे से भी कम अंततः प्री-IPO प्रतिभूतियों में निवेश किया गया। कुछ धन फंड के ब्रोकरेज खातों में मोड़ा गया, जहाँ अधिकांश को असफल विकल्प ट्रेडों में खो दिया गया।

अगस्त 2024 से फरवरी 2026 के बीच, प्रतिवादियों ने 26 SandboxAQ निवेशकों से $4.2 मिलियन से अधिक जुटाए, जैसा कि शिकायत में कहा गया है। केवल $1 मिलियन SandboxAQ में निवेश किया गया, जो एक तृतीय पक्ष निजी फंड के माध्यम से था जो SandboxAQ के शेयर रखता था; केवल दो निवेशकों ने धन SPV प्रशासक को भेजा, और वह धन फरवरी 2026 तक वापस कर दिया गया। कुल $880,400 उन कुछ निवेशकों को वापस किया गया जिन्होंने इसे माँगा।

शिकायत में कहा गया है कि मार्च 2025 से फरवरी 2026 के बीच, प्रतिवादियों ने 16 Kraken निवेशकों से $2.5 मिलियन जुटाए, यह बताकर कि उनके फंड Kraken में या SPV के माध्यम से निवेश किए जाएंगे। Frankel ने BAV को, न कि SPV या निवेशकों को, Kraken के संस्थापक से प्री-IPO सेकेंडरी ट्रेडिंग प्लेटफ़ॉर्म के माध्यम से $2 मिलियन में 80,000 Kraken shares खरीदने का प्रबंध किया, और किसी भी Kraken निवेशक के पैसे आने से पहले कम से कम $800,000 मिश्रित फंड का उपयोग किया। 16 दिसंबर 2025 को, SPV प्रशासक के डिरेक्टर ऑफ डील ऑपरेशन्स ने Frankel को ईमेल किया कि कई निवेशकों को “आपके निर्देश पर उन्होंने सीधे आपके फंड में पैसा वायर किया, इसलिए उन्हें SPV के सदस्य के रूप में स्वीकार नहीं किया गया है”।

शिकायत के अनुसार, एक दूसरा मार्केटिंग दस्तावेज़, “Venture Fund Overview 2024,” ने SpaceX, xAI, Oxos और Streamex को वर्तमान BAV निवेशों के रूप में सूचीबद्ध किया और $50 मिलियन की प्रबंधित संपत्तियों, $475 मिलियन की जुटाई गई पूंजी और 400 से अधिक पूर्ण प्री-IPO डील्स का दावा किया। जून 2023 में गठन के बाद से, BAV ने केवल दो प्री-IPO डील्स में निवेश किया है, जिनमें से कोई भी IPO चरण तक नहीं पहुँचा, और शिकायत में कहा गया है कि उसने $9 मिलियन से कम जुटाए हैं।

शिकायत आगे यह आरोप लगाती है कि Dinelli ने अक्टूबर 2024 से अप्रैल 2025 के बीच निवेशकों द्वारा उसके निर्देश पर Beyond Alpha Capital Management LLC (BACM) के खाते में जमा किए गए लगभग $2.3 मिलियन में से कम से कम $1.08 मिलियन का दुरुपयोग किया, जिसमें $250,000 व्यक्तिगत डॉक्यूमेंट्री-फ़िल्म निवेश पर खर्च किए और $800,000 अपने व्यक्तिगत खातों और अन्य कंपनियों के खातों में स्थानांतरित किए, जिसमें $300,000 विदेश भेजे गए। शिकायत के अनुसार, Frankel ने लगभग $730,000 निवेशकों के फंड को अपने व्यक्तिगत उपयोग के लिए निकाला, जो अधिकतम सहमत 7% शुल्क के विरुद्ध था, जो लगभग $385,000 के बराबर होता। उसने $620,000 से अधिक व्यक्तिगत बैंक और ब्रोकरेज खातों में स्थानांतरित किए, व्यक्तिगत ट्रेडिंग में $300,000 से अधिक खोए, और अप्रैल 2025 से मार्च 2026 के बीच BAV खाते से अपने आपराधिक रक्षा वकील को कम से कम $35,000 का भुगतान किया।

Dinelli, 34, फ़्रेडरिक, मैरीलैंड के निवासी, 2014 से 2023 तक यू.एस. नेवी में सेवा किए और जुलाई 2025 तक BAV के चेयरमैन रहे; वह BACM के मालिक, CEO और चेयरमैन हैं, जो, उसके पंजीकृत एजेंट के अनुसार, Dinelli और एक अन्य नेवी वेटरन द्वारा स्वामित्व में है, जो BAV निवेशक भी है। शिकायत में additionally एक 8 सितंबर 2024 के सोशल मीडिया संदेश का उल्लेख है, जिसमें Dinelli ने संभावित निवेशक को बताया कि उसने अपना स्वयं का हेज फंड शुरू किया है जिसे SEC ने मंजूरी दी है; BAV को कभी भी आयोग द्वारा मंजूरी नहीं मिली या पंजीकृत नहीं किया गया।

Frankel, 32, किन्नेलॉन, न्यू जर्सी के निवासी, ने BAV की स्थापना की, जो जून 2023 में गठित एक व्योमिंग सीमित देयता कंपनी है और कभी भी SEC के साथ किसी भी रूप में पंजीकृत नहीं हुई। वह लगभग 2016 से 2023 तक कई ब्रोकर-डीलरों के साथ पंजीकृत प्रतिनिधि के रूप में जुड़े रहे, Series 7 और 63 लाइसेंस रखते हुए, और दिसंबर 2023 में FINRA द्वारा चार महीने की निलंबन पर सहमत हुए, जिसमें यह पाया गया कि उन्होंने अपने नियोक्ता को अपना आपराधिक इतिहास नहीं बताया। लगभग 2017 से 2020 के बीच, Frankel पर चार फेलनी ड्रग-संबंधी अपराधों का आरोप लगा, और 20 मार्च 2026 को, न्यूयॉर्क सुप्रीम क्रिमिनल कोर्ट में जूरी ट्रायल के बाद उन्हें तीसरे डिग्री के ग्रैंड लार्सनी और प्रथम डिग्री की पहचान चोरी के लिए दोषी ठहराया गया। 6 मई 2025 से 16 जून 2026 के बीच, उन्होंने BAV और Beyond Equity की ओर से छह Forms ADV पर हस्ताक्षर किए और दाखिल किए, जिनमें झूठा कहा गया कि सलाहकारों के पास कोई सलाहकारी सहयोगी नहीं है जो फेलनी के साथ आरोपित या दोषी रहा हो, जैसा कि शिकायत में कहा गया है।

Beyond Equity, एक डेलावेयर सीमित देयता कंपनी जो नवंबर 2024 में गठित हुई, मई 2025 से न्यूयॉर्क राज्य को एक एक्सेम्प्ट रिपोर्टिंग एडवाइज़र के रूप में रिपोर्ट कर रही है और BAV को अपना एकमात्र सलाहकारी ग्राहक के रूप में सेवा देती है; उसका जून 2026 का Form ADV BAV की संपत्ति मूल्य को $1 मिलियन बताया। एक चौथा इकाई, Beyond Alpha Capital Partners LLC, सितंबर 2024 में गठित हुई, जिसमें Frankel को उसके बैंक खातों पर एकमात्र सदस्य के रूप में सूचीबद्ध किया गया।