क्यों चाँदी एक समझदार निवेश है: 5 प्रमुख कारण

चाँदी एक मोड़ पर: मांग क्यों बढ़ रही है

कीमती धातुएँ प्राचीन काल से ही कठिन समय में पूँजी का वह शरणस्थल रही हैं, जहाँ धन इनकी ओर रुख करता है। मुख्यतः क्योंकि ये धन का वह रूप दर्शाती हैं जो मौद्रिक या वित्तीय प्रणाली से स्वतंत्र है।

और निश्चित रूप से, पिछले कुछ वर्षों में यूक्रेन युद्ध की शुरुआत के बाद अंतरराष्ट्रीय तनावों के विस्फोट के कारण सोना ने स्पष्ट रूप से यह भूमिका निभाई है।

अमेरिका के साथ टैरिफ और अंतरराष्ट्रीय व्यापार में धीमी गति ने भी योगदान दिया.

सोने का सस्ता विकल्प, चाँदी, भी बेहतर प्रदर्शन कर रही है, और नाममात्र (मुद्रास्फीति‑समायोजित नहीं) रूप में 1980 के दशकों के अपने सर्वकालिक उच्च स्तर तक पहुँच गई है।

परिणामस्वरूप, 2022 से सोना और चाँदी दोनों में तेज़ी आई है, जो आधुनिक युग की सबसे तेज़ बहु‑वर्षीय उछालों में से एक है।

स्रोत: GoldPrice

हालाँकि, मुद्रास्फीति, भू‑राजनीति और मौद्रिक अस्थिरता के बारे में चिंताएँ चाँदी में निवेश की कहानी का केवल एक हिस्सा हैं।

आपूर्ति प्रतिबंध, औद्योगिक मांग, सोने की कीमतों से संबंध, और पहुँच भी भूमिका निभाते हैं।

इसलिए, जबकि चाँदी को सोने जितनी चर्चा या मूल्य नहीं मिलती, इसका संभावित लाभ सोने से समान या यहाँ तक कि अधिक भी हो सकता है।

चाँदी में निवेश के 5 कारण

1. मूल्य का भंडार और मुद्रास्फीति से सुरक्षा

मानव इतिहास के अधिकांश भाग में, चाँदी को उसकी दुर्लभता और उच्च मूल्य के कारण “मौद्रिक धातु” माना जाता रहा है, और यह सोने की तुलना में अधिक बार सिक्कों में उपयोग हुई है। पीले धातु की तरह, जब मुद्राओं का मूल्य घटता है और उच्च मुद्रास्फीति की अवधि आती है, तब चाँदी अपना मूल्य अच्छी तरह बनाए रखती है।

इसलिए, सोने और बिटकॉइन की तरह, चाँदी को केवल “प्रिंट” नहीं किया जा सकता, जिससे यह एक ठोस संपत्ति बनती है जिस पर निवेशक अधिक भरोसा कर सकते हैं कि यह अपना मूल्य बनाए रखेगी।

इस संदर्भ में, चाँदी की कीमतों की तुलना केवल पिछले ऐतिहासिक नाममात्र मूल्य उछालों या इन उच्च मूल्यों को मुद्रास्फीति के अनुसार समायोजित करने से नहीं की जानी चाहिए।

बल्कि इसे धन आपूर्ति, यानी प्रणाली में मौजूद फिएट मुद्रा की मात्रा से तुलना करनी चाहिए। और चाहे हम M1 (लगभग नकदी आपूर्ति) या M2 (नकदी + अत्यधिक तरल संपत्तियों) डेटा देखें, दोनों दर्शाते हैं कि 2020 के बाद से धन आपूर्ति में वृद्धि ने कीमती धातुओं के वर्तमान बुल मार्केट को प्रमुख रूप से प्रेरित किया है।

स्रोत: Federal Reserve Bank of St Louis

नए छपे हुए धन का कुछ हिस्सा स्टॉक मार्केट में भी जाता है, विशेषकर उसके सबसे लोकप्रिय क्षेत्रों में, जैसे टेक सेक्टर और टेस्ला (TSLA ) या एनवीडिया (NVDA ) जैसी लोकप्रिय शेयर। अन्य संपत्ति वर्गों, जैसे रियल एस्टेट, की उच्च कीमतें भी अंशतः पिछले वर्षों की धन छपाई को दर्शाती हैं।

अधिक धन आपूर्ति की एक और पुष्टि निरंतर मुद्रास्फीति है, जबकि आर्थिक वृद्धि मध्यम है।

स्रोत: US Inflation Calculator

जैसे ही नकद, शेयर, बॉन्ड और रियल एस्टेट में निवेशित धन आंशिक रूप से कीमती धातुओं की ओर घूमता है, सोना और चाँदी दोनों की कीमतों को लाभ मिल सकता है।

2. औद्योगिक मांग (इलेक्ट्रॉनिक्स, सौर, चिकित्सा)

यदि इतिहास में चाँदी के मुख्य उपयोग आभूषण और मुद्रा थे, तो आधुनिक युग में यह अब सत्य नहीं है।

आवर्त सारणी में सभी तत्वों में से, चाँदी की थर्मल और इलेक्ट्रिकल कंडक्टिविटी सबसे अधिक है। यह इसे विद्युत और इलेक्ट्रॉनिक अनुप्रयोगों के लिए बहुत उपयोगी और कभी‑कभी अनिवार्य बनाता है।

ग्रीन एनर्जी

आज, औद्योगिक उपयोगों में चाँदी की मांग में वृद्धि का मुख्य कारण फोटोवोल्टाइक पैनलों का उत्पादन है।

जबकि तांबे जैसे विकल्प मौजूद हैं, वे कम कुशल हैं और केवल तब उपयोग में लाए जाएंगे जब चाँदी बहुत महँगी हो जाएगी।

चाँदी का पाउडर पेस्ट में बदला जाता है, जिसे फिर सिलिकॉन वेफ़र पर लोड किया जाता है।

जब प्रकाश सिलिकॉन पर पड़ता है, तो इलेक्ट्रॉन मुक्त होते हैं और चाँदी – दुनिया की सर्वश्रेष्ठ कंडक्टर – बिजली को वहन करती है।

एक अन्य बढ़ती हुई विद्युत अनुप्रयोग इलेक्ट्रिक वाहन बैटरियों में है, जहाँ चाँदी बहुत उपयोगी है, लेकिन कुल लागत का केवल एक अंश है, जिससे इसकी प्रतिस्थापना अत्यधिक कीमतों पर भी असंभव है।

बैटरी इलेक्ट्रिक वाहन प्रत्येक वाहन में लगभग 25‑50 ग्राम चाँदी का उपयोग करते हैं।

विद्युत एवं इलेक्ट्रॉनिक्स

चाँदी का उपयोग ईंधन कार घटकों (एयरबैग डिप्लॉयमेंट सिस्टम, ऑटोमैटिक ब्रेकिंग, इन्फ्रारेड रडार, LIDAR आदि), जंग‑रोधी सोल्डरिंग, और अनगिनत विद्युत प्रणालियों में भी किया जाता है (स्विच, ट्रांसफ़ॉर्मर, रिले, कैपेसिटर आदि)।

स्रोत: Visual Capitalist

चिकित्सा

अंत में, चाँदी का एक और उपयोग इसके कीटाणुशोधन गुणों से आता है, क्योंकि चाँदी आयन बैक्टीरिया, वायरस और अन्य सूक्ष्मजीवों को मार सकते हैं।

इसलिए इसे घावों के ड्रेसिंग, कोटिंग और चिकित्सा उपकरणों में उपयोग किया जाता है ताकि घाव साफ रहें और अस्पतालों में घातक बायोफ़िल्म के निर्माण से बचा जा सके।

3. आपूर्ति प्रतिबंध

मौद्रिक और औद्योगिक दोनों धातु के रूप में द्वैध उपयोग के कारण, चाँदी की आपूर्ति सोने की आपूर्ति से मूलतः अलग है।

इतिहास में निकाले गए अधिकांश सोने अभी भी सोने की बार, सिक्के, आभूषण और अन्य कलाकृतियों के रूप में मौजूद हैं।

इसके विपरीत, अब तक निकाली गई अधिकांश चाँदी खो गई है, औद्योगिक प्रक्रियाओं में उपयोग हो गई है, और बहुत कम ही पुनर्चक्रित की जाती है।

जैसे ही इलेक्ट्रिफिकेशन प्रवृत्ति से औद्योगिक मांग जल्द ही नहीं जाने वाली है, यह चाँदी को सोने से भी कठिन संपत्ति बना सकता है, क्योंकि उपलब्ध संसाधन का समय के साथ उपभोग होता है। इस संदर्भ में, बिटकॉइन, जिसकी आपूर्ति स्थिर है, भी तुलनात्मक रूप से अनुकूल नहीं हो सकता।

चाँदी की आपूर्ति पर एक अतिरिक्त अल्पकालिक सीमा यह है कि चाँदी अक्सर सोना, तांबा, जस्ता, सीसा या अन्य धातुओं की खनन के उप‑उत्पाद के रूप में उत्पन्न होती है। इसलिए, चाँदी की आपूर्ति कीमत में बदलाव पर जल्दी प्रतिक्रिया नहीं दे सकती।

यदि औद्योगिक या मौद्रिक मांग बढ़ती है जबकि खानों का उत्पादन सीमित रहता है, तो कमी कीमतों को बढ़ा सकती है।

कुछ विश्लेषकों का तर्क है कि बढ़ती ग्रीन‑एनर्जी मांग के कारण हम एक संरचनात्मक आपूर्ति घाटे की ओर बढ़ रहे हैं, जिससे 2023 में शुरू हुआ आपूर्ति घाटा स्थायी हो रहा है।

स्रोत: Mining.com

वैश्विक चाँदी भंडार निश्चित रूप से घट रहे हैं, 2021 से लगभग 400 मिलियन औंस गायब हो चुके हैं, जिससे भंडार 1,200 मिलियन औंस के नीचे आ गया है।

स्रोत: Sprott

(आप चाँदी के इतिहास, आपूर्ति स्रोतों, और चाँदी में निवेश के बारे में अधिक पढ़ सकते हैं हमारे गाइड “Investing In Silver: Diving Deeper into Demand, Deficits, and Risks” में।)

4. सोने के मुकाबले सापेक्ष मूल्य

काफी समय तक, चाँदी का मूल्य सोने के तुल्य था, जहाँ सोना‑से‑चाँदी मूल्य अनुपात (कितनी औंस चाँदी एक औंस सोने के बराबर है) औसतन 15‑20 के आसपास रहता था।

यह अनुपात दुनिया के विभिन्न क्षेत्रों और उस क्षेत्र में प्रत्येक अयस्क की उपलब्धता के आधार पर बदलता था।

सोने और चाँदी की वैश्विक मौद्रिक प्रणाली में सीधे मौद्रिक भूमिका के अंत के बाद, चाँदी‑से‑सोना अनुपात में उतार‑चढ़ाव आया, और समय के साथ चाँदी सोने से कम मूल्यवान हो गई।

स्रोत: Aberdeen Investments

मुख्यतः यह इसलिए था क्योंकि केंद्रीय बैंकों ने अभी भी बड़ी मात्रा में सोने के भंडार रखे थे (आंशिक डिमोनेटाइज़ेशन), जबकि चाँदी के भंडार नहीं रखे थे (पूर्ण डिमोनेटाइज़ेशन)।

आज, यह प्रवृत्ति उलट रही है, उदाहरण के तौर पर, रूसी केंद्रीय बैंक ने 2024 से चाँदी का भंडार फिर से बनाना शुरू किया है।

सऊदी अरब ने भी चाँदी में निवेश शुरू किया है, अपने केंद्रीय बैंक द्वारा iShares Silver Trust (SLV ) खरीदकर, जो भौतिक चाँदी रखता है, और Global X Silver Miners ETF (SIL ), जो चाँदी खनन करने वाली कंपनियों पर केंद्रित है।

चीन भी संभवतः चाँदी का भंडार बना रहा है, उदाहरण के लिए, खनिकों से सीधी गुप्त डीलों के माध्यम से कच्ची चाँदी सीधे खरीदकर, लेकिन सोने के संचय की अपनी दीर्घकालिक नीति के बारे में, चीन अन्य देशों की तुलना में अधिक गुप्त रह रहा है।

5. पहुँच और लीवरेज

अक्सर “गरीबों का सोना” कहा जाता है, चाँदी को इतिहास में एक ऐसी कीमती धातु माना गया है जो निम्न और मध्यम वर्ग के लिए अधिक सुलभ है, जहाँ सोना बहुत महँगा हो सकता है।

सोना मालकिन के लिए; चाँदी नौकरानी के लिए–
तांबा कारीगर के लिए जो अपने काम में चतुर है!

इसलिए जबकि कई लोग यहाँ तक कि सोने की 1/10 औंस खरीदने में भी संघर्ष कर सकते हैं, एक दर्जन चाँदी के सिक्के अधिक सुलभ होते हैं।

इतिहास में, मौद्रिक अस्थिरता के दौर में चाँदी को बार्टर के वैकल्पिक मुद्रा के रूप में अधिक उपयोग किया गया, जबकि सोना इस भूमिका को निभाने के लिए बहुत मूल्यवान हो गया।

चाँदी का बाजार स्वाभाविक रूप से अधिक अस्थिर है, क्योंकि इसका आकार छोटा है। इसलिए इस क्षेत्र में बड़ी पूँजी प्रवाह से कीमतों में सोने की तुलना में अधिक उतार‑चढ़ाव होते हैं।

यह अस्थिरता और “निर्मित” लीवरेज चाँदी को सट्टेबाजों के लिए अधिक आकर्षक बना सकता है, जिससे कीमती धातुओं के बुल रन में संभावित रिटर्न बढ़ सकते हैं। लेकिन निवेशकों को यह भी समझना चाहिए कि इसका मतलब मंदी के दौरान बड़े नुकसान भी हो सकते हैं।

चाँदी में कैसे निवेश करें?

निवेशक चाँदी में एक्सपोज़र तीन मुख्य तरीकों से प्राप्त कर सकते हैं। प्रत्येक विकल्प के अपने विशिष्ट लाभ और कमियां हैं, जैसा कि नीचे तालिका में दिखाया गया है।

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चाँदी का बुलियन

चाँदी का बुलियन, यानी वास्तविक चाँदी की बार और सिक्के खरीदना अपेक्षाकृत आसान है, और कई भरोसेमंद आउटलेट्स हैं जहाँ से आप खरीद सकते हैं। निवेश‑ग्रेड बुलियन आमतौर पर 99.9% शुद्ध चाँदी को दर्शाता है।

संग्रहणीय और दुर्लभ सिक्के आम तौर पर “कमोडिटाइज़्ड” चाँदी बुलियन रूपों जैसे वियना फिलहार्मोनिक, अमेरिकन सिल्वर ईगल, या कैनेडियन मेपल लीफ़ की तुलना में अधिक प्रीमियम रखते हैं।

स्रोत: Bullion Vault

हम इन कंपनियों की सिफारिश करते हैं बुलियन खरीद के लिए:

1. Bitpanda(USA Prohibited)
2. Gold Broker
3. Bullion Vault

चाँदी ETCs

कुछ एक्सचेंज‑ट्रेडेड कमोडिटीज़ (ETCs) वित्तीय उपकरण हैं जो चाँदी धातु में निवेश करने और उसकी कीमत को ट्रैक करने के लिए बनाए गए हैं, बिना धातु की प्रत्यक्ष देखभाल और भंडारण की चिंता के, इसके बदले में कम शुल्क लिया जाता है।

सबसे बड़े इनमें हैं:

• iShares Silver Trust (SLV )(कुल खर्च अनुपात 0.50%)।
• iShares Physical Silver ETC(SSLN), यूरोपीय निवेशकों के लिए (कुल खर्च अनुपात 0.20%)।
• abrdn Physical Silver Shares ETF (SIVR ) (कुल खर्च अनुपात 0.30%)

चाँदी खनन कंपनियां

निवेशक व्यक्तिगत खनन स्टॉक्स खरीद सकते हैं, लेकिन उन्हें समझना चाहिए कि जैसे-जैसे खदान छोटी होती है या अभी उत्पादन में नहीं है, जोखिम उतना ही अधिक होता है।

बड़ी चाँदी कंपनियां, विशेषकर जिनके पास कई देशों में विविधीकृत संपत्ति आधार है, अधिक सुरक्षित हो सकती हैं। उदाहरण के लिए, हमने अपनी कंपनी स्पॉटलाइट श्रृंखला में विश्व की दूसरी सबसे बड़ी चाँदी खनन कंपनी, पैन अमेरिकन सिल्वर को कवर किया था।

ETFs जो एक साथ कई चाँदी खनन कंपनियों को रखते हैं, पोर्टफ़ोलियो को विविधीकृत करने का एक अच्छा तरीका हो सकते हैं, उदाहरण के लिए:

• Global X Silver Miners (SIL )
• Amplify Junior Silver Miners (SILJ )
• iShares MSCI Global Silver Miners (SLVP )

Wheaton Precious Metals या Franco Nevada जैसी रॉयल्टी कंपनियां मुख्यतः सोने की रॉयल्टी से निपटती हैं, लेकिन अक्सर चाँदी की रॉयल्टी से भी कुछ राजस्व प्राप्त करती हैं।

वह रॉयल्टी कंपनियां जो विशेष रूप से चाँदी पर केंद्रित हैं, वे हैं Silver Crown Royalties (SLCRF), जिनकी रॉयल्टी प्रवाह सभी अमेरिकाओं (मुख्यतः दक्षिण अमेरिका) में स्थित संपत्तियों से आती है, या Vizsla Royalties (VROYF), जिनकी मुख्य रॉयल्टी प्रवाह मेक्सिको से आती है।