स्टॉक में निवेश
वायदा कारोबार कैसे शुरू करें
यदि आप व्यापार के प्रति गंभीर हैं, तो आप वायदा बाजार पर विचार करना चाहेंगे। वायदा कारोबार व्यापार के लिए सबसे अधिक तरल और सबसे सस्ते बाजारों में से एक है। अधिकांश वायदा बाज़ार भी हर दिन पर्याप्त कीमतों में उतार-चढ़ाव के साथ बहुत सक्रिय हैं। इनका कारोबार किसी भी समय सीमा पर किया जा सकता है, मिनटों से लेकर महीनों तक। इस पोस्ट में वह सब कुछ शामिल है जो आपको वायदा व्यापार शुरू करने के लिए जानना आवश्यक है।
वायदा क्या हैं?
वायदा एक प्रकार का वित्तीय व्युत्पन्न है जिसका एक्सचेंजों पर कारोबार किया जाता है। वायदा अनुबंध भविष्य में एक विशिष्ट दिन पर एक विशिष्ट मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने का एक समझौता है। वे एक प्रकार के वित्तीय व्युत्पन्न हैं क्योंकि उनकी कीमत किसी अन्य परिसंपत्ति की कीमत से ली गई है।
वायदा कारोबार मार्जिन का उपयोग करके किया जाता है, इसलिए अनुबंध के मूल्य का केवल एक अंश ही अग्रिम भुगतान किया जाता है। पोजीशन बंद होने पर यह राशि वापस कर दी जाती है।
वायदा अनुबंध प्रत्येक दिन मार्क-टू-मार्केट होते हैं। यदि समापन मूल्य पिछले दिन की तुलना में अधिक है, तो लंबी स्थिति वाले खातों को स्थिति के मूल्य में वृद्धि का श्रेय दिया जाता है, जबकि छोटी स्थिति वाले खातों को डेबिट किया जाता है। यदि कीमत कम है, तो विपरीत होता है।
कुछ वायदा अनुबंधों का निपटान भौतिक रूप से किया जाता है जबकि अन्य का निपटान नकद में किया जाता है। भौतिक निपटान का अर्थ है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति समाप्ति तिथि पर हाथों-हाथ बदलती है जबकि नकद निपटान का तात्पर्य है कि परिसंपत्ति का मूल्य हाथों-हाथ बदल जाता है।
वायदा बाजार
वायदा मूल रूप से कृषि वस्तुओं के खरीदारों और विक्रेताओं को सीज़न के अंत से पहले कीमतों को लॉक करने की अनुमति देने के लिए विकसित हुआ। इससे किसानों और उनके उत्पाद खरीदने वालों को बेहतर योजना बनाने में मदद मिली। तब से, उन्हीं कारणों से धातु, तेल और गैस जैसी अन्य वस्तुओं पर वायदा अनुबंध शुरू किए गए हैं।
कमोडिटी वायदा बाज़ारों को तीन श्रेणियों में विभाजित किया जा सकता है:
- नरम वस्तुएं मक्का, कॉफ़ी, कोको, पोर्क, बीफ़, संतरे का रस और लकड़ी जैसे कृषि उत्पाद शामिल करें। इनमें से कई उत्पाद मौसमी हैं और आपूर्ति और मांग मौसम की स्थिति और उपभोग के रुझान पर निर्भर करती है।
- कठोर वस्तुएं कीमती धातुएँ और आधार धातुएँ हैं और इनमें सोना, चाँदी और तांबा शामिल हैं। इन उद्योगों का चक्र बहुत लंबा होता है और कीमतें आर्थिक विकास और मुद्रास्फीति से निकटता से जुड़ी होती हैं।
- ऊर्जा वस्तुओं तेल, गैस और हीटिंग तेल शामिल करें। ये बाज़ार आर्थिक विकास, भू-राजनीतिक घटनाओं और जटिल आपूर्ति श्रृंखलाओं से प्रभावित होते हैं।
1970 के दशक में वायदा अनुबंध चालू थे स्टॉक इंडेक्स और बांड पेश किए गए। वे संस्थानों और फंडों को एक्सपोज़र को हेज करने की अनुमति देते हैं और सक्रिय व्यापारियों को उत्तोलन के साथ सकारात्मक और नकारात्मक मूल्य आंदोलनों पर अटकलें लगाने की अनुमति देते हैं। दुनिया में सबसे बड़े वायदा बाज़ार S&P500 और यूएस बॉन्ड वायदा बाज़ार हैं।
मुद्रा वायदा आयातकों, निर्यातकों और निगमों द्वारा अपनी मुद्रा जोखिम को कम करने के लिए उपयोग किया जाता है। जबकि सक्रिय मुद्रा वायदा बाजार हैं, अधिकांश हेजिंग का उपयोग किया जाता है आगे जो अनुकूलित समझौते हैं जिनका कारोबार एक्सचेंजों के बजाय ओटीसी (काउंटर मार्केट पर) में किया जाता है।
शब्दावली और अनुबंध विनिर्देश
वायदा अनुबंध किसी भी अन्य बाध्यकारी अनुबंध की तरह होता है और इसमें मानकीकृत विशिष्टताएँ होती हैं। वायदा कारोबार करते समय आपको निम्नलिखित शर्तों को समझने की आवश्यकता होगी।
अंतर्निहित परिसंपत्तियां: वह परिसंपत्ति जिस पर अनुबंध आधारित है
समाप्ति तिथि: वह तिथि जिस पर अनुबंध समाप्त होता है और निपटारा किया जाता है।
अनुबंध का आकार: अंतर्निहित परिसंपत्ति की इकाइयों में मापा जाता है।
टिक मान: न्यूनतम राशि का मूल्य जो अनुबंध की कीमत में बदलाव कर सकता है।
प्रति अनुबंध मार्जिन: प्रत्येक अनुबंध के लिए मार्जिन आवश्यकता.
प्रति अनुबंध रखरखाव मार्जिन: आमतौर पर, आपको अपने प्रत्येक अनुबंध के लिए अपने खाते में एक निश्चित मार्जिन शेष बनाए रखना होगा। यह किसी भी मार्क-टू-मार्केट घाटे को समायोजित करने के लिए है, और यदि आपका मार्जिन शेष सीमा से नीचे आता है तो आपको अतिरिक्त धनराशि जमा करने की आवश्यकता होगी।
इन शब्दों के अलावा, यह समझना भी उपयोगी है स्पष्ट हित और उचित मूल्य.
स्पष्ट हित: फ़्यूचर्स एक्सचेंज प्रत्येक अनुबंध के लिए खुले पदों की कुल संख्या प्रकाशित करते हैं, जिन्हें ओपन इंटरेस्ट के रूप में जाना जाता है। यदि ओपन इंटरेस्ट 1,000 है, तो 1,000 लॉन्ग पोजीशन और 1,000 शॉर्ट पोजीशन हैं। जैसे-जैसे समाप्ति तिथि नजदीक आएगी, ओपन इंटरेस्ट जितना अधिक होगा, बाजार में उतनी ही अधिक अस्थिरता होने की संभावना है।
उचित मूल्य: समाप्ति पर, वायदा अनुबंध की कीमत अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत के बराबर होगी। हालाँकि, समाप्ति तिथि से पहले, वायदा कारोबार अपने उचित मूल्य के करीब होता है, जो हाजिर कीमत से भिन्न होता है।
उचित मूल्य की गणना अंतर्निहित परिसंपत्ति को रखने की लागत को हाजिर कीमत में जोड़कर की जाती है, और फिर धारक को प्राप्त होने वाले किसी भी नकदी प्रवाह को घटाकर किया जाता है। स्पॉट कीमत में जोड़ी जाने वाली लागतों में पूंजी की लागत और परिसंपत्ति के भंडारण, परिवहन या बीमा से जुड़ी कोई भी लागत शामिल होती है। जो लागतें घटाई जाती हैं उनमें यदि लागू हो तो लाभांश और बांड कूपन भुगतान शामिल हैं।
वायदा स्थिति के आकार की गणना
नए वायदा कारोबारों द्वारा की जाने वाली एक आम गलती उनकी स्थिति के आकार को गलत समझना है। आपके द्वारा खरीदे जाने वाले अनुबंधों का एक्सपोज़र मूल्य (जिसे काल्पनिक मूल्य के रूप में भी जाना जाता है) सबसे महत्वपूर्ण संख्या है। प्रभावी जोखिम प्रबंधन के लिए किसी स्थिति के अनुमानित मूल्य की गणना करने में सक्षम होना महत्वपूर्ण है।
मान लीजिए कि आप $2 प्रत्येक के एक्सपोज़र के साथ 100,000 अनुबंध खरीदते हैं और प्रत्येक अनुबंध के लिए आपको बनाए रखने के लिए आवश्यक मार्जिन राशि $7,500 है। हालाँकि पोजीशन खोलने के लिए आपको मार्जिन में केवल $15,000 की आवश्यकता है, अंतर्निहित बाज़ार में आपका एक्सपोज़र $200,000 के लायक है।
अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में 5 प्रतिशत परिवर्तन के परिणामस्वरूप स्थिति के मूल्य में 10,000 डॉलर का परिवर्तन होगा। यदि मूल्य परिवर्तन आपके पक्ष में है, तो आपके खाते में $10,000 जमा किए जाएंगे, जबकि जो कदम आपके पक्ष में नहीं है, उसके परिणामस्वरूप आपके खाते से $10,000 डेबिट हो जाएगा।
वायदा अनुबंध का अनुमानित मूल्य अक्सर आसानी से उपलब्ध नहीं होता है, इसलिए आपको इसकी गणना करने में सक्षम होने की आवश्यकता होगी। आमतौर पर, विभिन्न बाजारों के लिए अनुमानित मूल्य की गणना थोड़े अलग तरीके से की जाती है, और इस प्रकार है:
इंडेक्स फ्यूचर्स
प्रत्येक सूचकांक वायदा अनुबंध में एक गुणक होता है जिसे अनुबंध के डॉलर मूल्य पर पहुंचने के लिए सूचकांक स्तर से गुणा किया जाता है।
S&P500 ई-मिनी अनुबंध $50 का गुणक है। इसलिए, यदि वायदा कारोबार 3,450 पर होता है तो एक अनुबंध आपको $172,500 (3,450×50) का बाज़ार एक्सपोज़र देता है।
एक टिक 0.25 अंक है, इसलिए यदि अनुबंध मूल्य एक टिक बढ़ता है, तो स्थिति मूल्य $12.50 ($50 x 0.25) बदल जाता है।
कमोडिटी फ्यूचर्स
कमोडिटी वायदा में प्रत्येक की माप की अपनी इकाई होती है, और एक अनुबंध निश्चित संख्या में इकाइयों के लिए होता है।
उदाहरण के लिए, एक मकई वायदा अनुबंध 5,000 बुशेल मकई के लिए है। यदि प्रति बुशेल कीमत $4.30 है, तो एक अनुबंध का मूल्य $21,500 ($4.32 x 5000) है।
तेल वायदा के लिए, एक अनुबंध 1,000 बैरल तेल के लिए है। इसलिए, यदि तेल 40 डॉलर प्रति बैरल पर कारोबार कर रहा है, तो एक अनुबंध का मूल्य 40,000 डॉलर ($40 x 1,000) है।
करेंसी फ्यूचर्स
मुद्रा वायदा को अंतर्निहित मुद्रा की इकाइयों में उद्धृत किया जाता है। आधार मुद्रा में अनुबंध के मूल्य पर पहुंचने के लिए, आप विनिमय दर को आधार मुद्रा इकाइयों की संख्या से गुणा करते हैं।
एक कैनेडियन डॉलर (CAD) अनुबंध का मूल्य 100,000 CAD है। यदि CAD/USD दर 0.75 है, तो एक अनुबंध का मूल्य 75,000 USD है।
5 चरणों में आरंभ करना
- उस बाज़ार पर निर्णय लें जिसमें आप व्यापार करना चाहते हैं
आपका पहला कदम यह तय करना है कि आप किस बाज़ार में व्यापार करना चाहते हैं। जब आप शुरुआत कर रहे हों तो आपको केवल ऐसे वायदा बाज़ारों में व्यापार करना चाहिए जो बहुत तरल हों और जिन्हें आप समझते हों।
इंडेक्स, सोना और तेल वायदा शुरुआत करने के लिए अच्छी जगह हैं क्योंकि ये बहुत तरल होते हैं और इनका पालन करना काफी आसान होता है। अनाज और आधार धातुओं जैसी अन्य वस्तुओं के लिए अधिक डोमेन ज्ञान की आवश्यकता होती है। यदि आप इन बाजारों में व्यापार करने की योजना बना रहे हैं, तो आपको प्रत्येक बाजार की बारीकियों को सीखने के लिए कुछ शोध करने की आवश्यकता होगी।
- एक ट्रेडिंग रणनीति पर निर्णय लें
कई कारक आपके व्यापार की रणनीति निर्धारित करेंगे। इनमें आपके पास मौजूद पूंजी की मात्रा, व्यापार के लिए उपलब्ध समय और आपके लिए उपयुक्त रणनीतियों के प्रकार शामिल हैं।
डे ट्रेडिंग के लिए कम पूंजी की आवश्यकता होती है क्योंकि आपका स्टॉप लॉस सख्त होगा। हालाँकि, दिन के कारोबार के लिए आपको पूरे दिन बाज़ार पर नज़र रखने की आवश्यकता होती है। दूसरी ओर, स्विंग ट्रेडिंग, पोजीशन ट्रेडिंग और ट्रेंड फॉलोइंग के लिए कम समय लेकिन अधिक पूंजी की आवश्यकता होती है।
आपके द्वारा उपयोग की जाने वाली कोई भी रणनीति आपके लिए भी समझ में आनी चाहिए। यदि आप अधिक व्यवस्थित दृष्टिकोण पसंद करते हैं, तो ट्रेंड फॉलोइंग अधिक उपयुक्त होगी। यदि आप एक मौलिक व्यापारी हैं, तो स्थिति व्यापार अधिक लागू होता है। यदि आप तकनीकी विश्लेषण के आधार पर अधिक विवेकाधीन दृष्टिकोण पसंद करते हैं, तो स्विंग ट्रेडिंग या डे ट्रेडिंग अधिक उपयुक्त होगी।
- एक ब्रोकर और प्लेटफ़ॉर्म चुनें
ब्रोकर चुनना एक महत्वपूर्ण निर्णय है और विचार करने के लिए कई कारक हैं। आपके ब्रोकर को उन बाज़ारों की पेशकश करनी होगी जिन्हें आपने व्यापार के लिए चुना है और उसकी उत्कृष्ट प्रतिष्ठा और ग्राहक सेवा होनी चाहिए। कुछ मामलों में, आप उनके द्वारा अपने ग्राहकों को पेश किए जाने वाले प्लेटफ़ॉर्म के आधार पर एक ब्रोकर चुन सकते हैं, लेकिन आप पहले एक प्लेटफ़ॉर्म भी चुन सकते हैं, और फिर प्लेटफ़ॉर्म के साथ संगत ब्रोकर ढूंढ सकते हैं।
हम फ्यूचर्स ब्रोकर चुनने पर आगामी लेख में इस विषय को अधिक विस्तार से कवर करेंगे।
- एक डेमो खाता खोलें
वायदा बाज़ार बहुत तेज़ी से आगे बढ़ सकते हैं जो कि तब भारी पड़ सकता है जब आप अभी शुरुआत कर रहे हों। वास्तविक पूंजी के साथ व्यापार शुरू करने से पहले एक डेमो खाता खोलना एक अच्छा विचार है। इससे आपको प्लेटफ़ॉर्म और अनुबंधों के बारे में जानने में मदद मिलेगी। यह आपको वास्तविक ट्रेडिंग डेटा का उपयोग करके जोखिम प्रबंधन प्रक्रिया विकसित करने की भी अनुमति देगा।
- अपने डेमो खाते का व्यापार करते समय सीखें
अपने डेमो खाते में व्यापार करते समय आप उन बाजारों के बारे में सीखना जारी रख सकते हैं जिन्हें आपने व्यापार के लिए चुना है। इससे आपको अपनी रणनीति को परखने और निखारने का मौका मिलेगा और यह सुनिश्चित होगा कि आप अपने जोखिम का प्रबंधन करने में सक्षम हैं। एक बार जब आप उन बाज़ारों से परिचित हो जाते हैं जिनमें आप व्यापार कर रहे हैं, और कुछ आत्मविश्वास प्राप्त कर लेते हैं तो आप लाइव खाते के साथ व्यापार शुरू करने के लिए तैयार होंगे।
